現(xiàn)在有1萬(wàn)元擺在你的面前绑嘹，你是愿意現(xiàn)在就拿走還是5年后再拿走浸剩？基本上所有人都會(huì)選擇現(xiàn)在馬上拿走，為什么窒舟？因?yàn)榇蟛糠秩擞X(jué)得現(xiàn)在的1萬(wàn)元比5年后的1萬(wàn)元值錢(qián)。那現(xiàn)在的1萬(wàn)元在5年后值多少錢(qián)呢诵盼？假設(shè)現(xiàn)在年利率是5%惠豺，那5年后1萬(wàn)元就是 1*（1+5%）^5=1.28萬(wàn)元，1萬(wàn)元的時(shí)間價(jià)值就是1.28-1=0.28萬(wàn)元风宁。
那貨幣的時(shí)間價(jià)值是怎么產(chǎn)生的洁墙？我們一般會(huì)回答因?yàn)橛欣剩沁M(jìn)一步追問(wèn)利率是怎么產(chǎn)生的杀糯？一般人被問(wèn)到這里就不大清楚了扫俺。關(guān)于貨幣的時(shí)間價(jià)值苍苞、利率產(chǎn)生原因固翰，我們一般認(rèn)為有2個(gè)理由，一個(gè)是投資收入羹呵，另一個(gè)是不耐骂际。
我們先來(lái)說(shuō)說(shuō)比較熟悉的投資收入，如果我們現(xiàn)在不用這1萬(wàn)元冈欢，那這1萬(wàn)元去投資歉铝，在這五年內(nèi)就會(huì)產(chǎn)生0.28萬(wàn)元的投資收益，這個(gè)投資收益就是貨幣的時(shí)間價(jià)值凑耻。
不耐簡(jiǎn)單的說(shuō)就是人們都有“現(xiàn)在收入優(yōu)于未來(lái)收入的偏好”太示，即時(shí)間偏好。也就是說(shuō)香浩，人們都比較偏好當(dāng)前的消費(fèi)类缤，人的生命有限，說(shuō)不定哪天就掛了邻吭，還是享受當(dāng)下的好餐弱。對(duì)于一些危險(xiǎn)職業(yè)，比如礦工、船員膏蚓，他們都比較傾向于當(dāng)期消費(fèi)瓢谢，而不是把消費(fèi)推遲到未來(lái)。想要人們把消費(fèi)推遲到未來(lái)驮瞧，就必須給當(dāng)期的人付出一個(gè)高的代價(jià)氓扛，這個(gè)代價(jià)就是利息。
貨幣的時(shí)間價(jià)值古今不同论笔，最早的銀行業(yè)發(fā)源于西歐古代社會(huì)的貨幣兌換業(yè)幢尚。最初貨幣兌換商只是為商人兌換貨幣，后來(lái)發(fā)展到為商人保管貨幣翅楼，收付現(xiàn)金尉剩、辦理結(jié)算和匯款，但不支付利息毅臊，而且收取保管費(fèi)和手續(xù)費(fèi)理茎。不支付利息的原因是通過(guò)投資收益無(wú)法覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有動(dòng)力通過(guò)付出利息的方式來(lái)收集資金管嬉。
此外皂林，龐大的財(cái)富也會(huì)招來(lái)敵人和風(fēng)險(xiǎn)，只有強(qiáng)悍的人才能保護(hù)財(cái)富蚯撩。對(duì)于個(gè)人能力必將超越后代的強(qiáng)者來(lái)說(shuō)础倍，貨幣的時(shí)間價(jià)值幾乎就是一個(gè)負(fù)數(shù)。紅樓夢(mèng)里就提到胎挎，富豪擔(dān)心后代守不住家產(chǎn)沟启，可以出資給全家族建族田、學(xué)田犹菇，也是用很大的折扣給子孫購(gòu)買(mǎi)保障德迹。即承認(rèn)貨幣的時(shí)間價(jià)值低于0。
為什么會(huì)出現(xiàn)古今不同的現(xiàn)象揭芍？因?yàn)樽晕鞣降乩泶蟀l(fā)現(xiàn)后胳搞，新世界地廣人稀，資源豐富称杨，是的投資收益率極高肌毅，再加上以后的幾次工業(yè)革命，使得新增加的財(cái)富超過(guò)了它帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)姑原，銀行付出一定的利息代價(jià)從人民手中收集資金進(jìn)行再投資獲益悬而，這使得貨幣的時(shí)間價(jià)值變成正數(shù)。
