整個7月谆棺,美元繼續(xù)較大幅度調整叹螟。截至北京時間7月31日16:30魄宏,美元指數(shù)較6月末下跌2.27%秸侣,出現(xiàn)連續(xù)第6個月下跌無懸念,今年以來美元指數(shù)累計已跌約8.7%宠互。美元弱勢格局下味榛,人民幣對美元一改前幾年持續(xù)貶值走勢。以中間價計予跌,今年前7個月搏色,人民幣對美元累計升值2087基點,幅度為3.01%券册。
結合美元匯率及人民幣兌美元雙邊匯率表現(xiàn)频轿,今年以來人民幣對美元升值主要是被動的、跟隨式的汁掠,關鍵影響因素是美元匯率波動略吨。往后看集币,人民幣對美元匯率很大程度上仍將跟隨美元波動考阱。
(一)靈活運用貿易結算方式
收回銷售貨款是對外貿易的重要環(huán)節(jié),強調“安全及時”收匯是外貿出口應始終貫徹的原則鞠苟∑蛘ィ“安全”有兩層涵義,一是出口收匯不致遭受匯價波動的損失当娱;二是外匯收入不致遭到拒付吃既。“及時”與“安全”密不可分跨细,及時收匯則匯率波動的時間風險會大大縮短鹦倚,拒付的可能也受到限制。因此冀惭,要做到安全及時收匯震叙,防止外匯收入不能收回的風險掀鹅,還應根據(jù)業(yè)務實際,在了解對方資信的情況下媒楼,慎重而靈活地選擇適當?shù)慕Y算方式乐尊。常見的國際貿易結算方式有預付貨款、賒銷划址、跟單信用證和跟單托收等扔嵌,各種結算方式在規(guī)避匯率風險方面作用不同,需在關注外匯局相關規(guī)定的前提下靈活掌握夺颤。
1.預付貨款和賒銷
對出口商而言痢缎,在人民幣匯率有升值預期時,可多使用預付貨款進行結算拂共,因為根據(jù)現(xiàn)行國家外匯管理規(guī)定牺弄,預付貨款屬于經常項目收匯,企業(yè)既可保留現(xiàn)匯宜狐,又可隨時辦理結匯势告,企業(yè)可根據(jù)自己對外匯市場的判斷決定何時辦理結匯。當然抚恒,在出口商對匯率有貶值預期時則少使用預付貨款的結算咱台。對進口商而言,在匯率有升值預期時俭驮,則少使用預付貨款的結算回溺;在匯率有貶值預期時,則多使用預付貨款的結算混萝。使用賒銷結算對出口商而言遗遵,當人民幣匯率有升值預期時,應盡量少用逸嘀,以便盡早收匯车要;當匯率有貶值預期時,可多用賒銷結算崭倘,延遲收匯翼岁。對進口商而言,當匯率有升值預期時司光,應盡量多使用賒銷結算琅坡,以便推遲付匯;當匯率有貶值預期時残家,可少用以盡早付匯榆俺。
2.跟單信用證(L/C)
即期L/C結算方式最符合安全及時收匯的原則;遠期L/C結算方式收匯安全有保障,但不夠及時茴晋,匯率發(fā)生波動的概率較高迂求,從而削弱了收匯的安全性。對出口商而言晃跺,當人民幣匯率有升值預期時揩局,應盡量多使用即期信用證結算,以便盡早收匯掀虎;當有貶值預期時凌盯,應盡量多使用遠期/延期付款信用證結算,推遲收匯烹玉。對進口商而言驰怎,當匯率有升值預期時,應盡量多使用遠期/延期付款信用證結算二打,以便推遲付匯县忌;當匯率有貶值預期時,應盡量多使用即期信用證結算继效,盡早付匯症杏,也可在開立信用證時就辦理購匯手續(xù)。
(二)選擇適當?shù)闹Ц队媰r貨幣
1.本幣計價法
出口商向國外出口商品的計價貨幣整體有三種選擇:①以出口商本國貨幣計價瑞信;②以進口國貨幣計價厉颤;③以該商品的貿易傳統(tǒng)貨幣計價。一國的進出口商品均以本幣計價(如美國)凡简,可免除外幣與本幣價格比率的波動逼友,減輕匯率風險。但這有賴于商品市場情況秤涩,進口如為買方市場容易爭取帜乞,為賣方市場則不容易實現(xiàn);出口則相反筐眷。
2.選擇支付計價貨幣法
在貨幣貶值或升值中黎烈,出口用硬貨幣定價和支付,進口用軟貨幣定價和支付浊竟,可以減少匯率風險損益怨喘,這是國際經營常用的風險轉移方法津畸。如果使用當?shù)刎泿抛鳛橥赓Q企業(yè)出口計價貨幣振定,不會發(fā)生匯率收益或損失;但用于進口計價則要承擔匯率變化的風險肉拓。如果用外幣計價后频,外貿企業(yè)承擔的匯率風險正好相反。
3.貨幣多樣化組合
貨幣多樣化組合是指在進出口中使用兩種以上貨幣計價,以減少交易風險的一種方法卑惜。當外貿企業(yè)進出口業(yè)務所使用的一種或少數(shù)幾種貨幣貶值或升值時膏执,若其他貨幣價值保持不變,則這些貨幣價值的變動不會給外貿企業(yè)帶來很大的匯率風險露久,或者說匯率風險因分散而得以減輕更米;若計價貨幣中幾種升值,而另幾種貶值毫痕,則升值貨幣所帶來的收益可以抵銷貶值貨幣產生的損失征峦,從而降低匯率風險。由于人民幣脫離了與美元匯率單獨掛鉤的關系消请,采用相對獨立的浮動機制栏笆,故企業(yè)對外簽約可多采用非美元幣種或美元與其他幣種組合,如歐元臊泰、英鎊蛉加、日元等,未來如果美元發(fā)生匯率波動缸逃,而歐元等其他幣種匯率不一定與美元同幅度變動针饥。
(三)通過外匯金融衍生產品保值,向銀行申請辦理保函業(yè)務
銀行保函業(yè)務指以銀行名義向中國境外機構或境內的外資金融機構(下稱受益人)承諾需频,當債務人(下稱申請人)未按照合同約定償付債務時打厘,由銀行履行償付義務。銀行出具的保函分為融資類保函與非融資類保函兩大類贺辰,這兩類保函在規(guī)避匯率風險方面的作用不同户盯。
融資類保函中的借款保函、融資租賃保函饲化、補償貿易保函莽鸭、延期付款保函等,在一定條件下均具有規(guī)避匯率風險的作用吃靠,如借款保函可通過借外匯硫眨、還外匯來達到規(guī)避匯率風險的目的;融資租賃保函可通過分期或延期付款來達到規(guī)避匯率風險的目的巢块;補償貿易保函可通過返銷貨物抵扣進口貨物的價值來達到規(guī)避匯率風險的目的等礁阁。
非融資類保函中的預付款保函、尾款保函等族奢,在一定條件下具有規(guī)避匯率風險的作用姥闭,如出口企業(yè)為獲得更多預付貨款以達到避險目的,按國際慣例要通過銀行對外開立預付款保函來實現(xiàn)越走。
(四)涉及“遠期結售匯”產品棚品、外匯投資理財產品的結合進口業(yè)務向銀行申請美元融資(到期歸還美元)的做法靠欢。
(五)通過開發(fā)高附加值產品,提高產品競爭能力來化解铜跑、消化匯率損失
(六)利用人民幣升值空間大力拓展進口業(yè)務
匯率風險其實并不可怕门怪,只要增強匯率風險意識,準備多種風險防范預案锅纺,并因時掷空、因地制宜,果斷采取避險保值減損措施囤锉,完全可化被動為主動拣帽,使匯率風險由懸在外貿企業(yè)頭上的利劍變成企業(yè)強身健體,提高國際市場競爭能力的預防針嚼锄。