利潤(rùn)表中的所有數(shù)字险耀，都是我們想看到的弄喘，也都是我們認(rèn)為真實(shí)的數(shù)字，可現(xiàn)實(shí)是你看到的也不一定是真實(shí)的甩牺，為什么呢限次？
要找到原因就需要問六個(gè)問題，我們先要搞清楚今天的第一個(gè)問題：
一個(gè)問題：毛利率對(duì)于投資者有什么用呢柴灯？
第一卖漫、什么是毛利率？
毛利率是在說(shuō)毛利與營(yíng)業(yè)收入之間的關(guān)系赠群，當(dāng)毛利率的越大羊始，說(shuō)明利率越大！
毛利率＝毛利/營(yíng)業(yè)收入
其中：
毛利＝營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本
營(yíng)業(yè)收入＝主營(yíng)業(yè)務(wù)收入+其它業(yè)務(wù)收入
分子和分母都發(fā)生在利潤(rùn)表中查描。
毛利率有一定的標(biāo)準(zhǔn)嘛突委？
答案是越大越好柏卤，這是投資者喜歡的。
為什么是越大越好呢匀油？
突然想起笑來(lái)老師的“把時(shí)間當(dāng)朋友”中提到缘缚，人做事的動(dòng)機(jī)有兩個(gè)原因：獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰。
獎(jiǎng)勵(lì)的時(shí)候人有兩種行為敌蚜，一種是再多一點(diǎn)桥滨，另一種是見好就收。
獎(jiǎng)勵(lì)就好比毛利率越大越好弛车，在投資的時(shí)候看到毛利率小了齐媒，不行，希望再長(zhǎng)點(diǎn)纷跛，毛利率越大喻括，我投資的越大，因?yàn)樵酱笊庠胶闷兜臁＿@時(shí)候就犯了一個(gè)錯(cuò)誤唬血，不知道見好就收。
懲罰的時(shí)候人也有兩種行為唤崭，一種是到此為止拷恨，再也不做了，另一種行為是再找一條路浩姥。
懲罰就好比毛利率小的時(shí)候，毛利率由高降到低的時(shí)候状您，我們產(chǎn)生了害怕勒叠，停止一切投資了。這時(shí)候犯了一個(gè)錯(cuò)誤膏孟，不知道再找一條路眯分。
巴菲特說(shuō)過(guò)：“別人貪婪的時(shí)候我恐懼，別人恐懼的時(shí)候我貪婪”柒桑。
實(shí)際上毛利率越大風(fēng)險(xiǎn)越大弊决，不懂財(cái)報(bào)者，會(huì)認(rèn)為利潤(rùn)肯定好魁淳，沒錯(cuò)飘诗，利潤(rùn)肯定是最佳的，可是誰(shuí)知道是不是啤酒界逛。懂財(cái)報(bào)者昆稿，會(huì)認(rèn)為判斷有沒有泡沫，是吹起來(lái)的息拜，還是新興行業(yè)溉潭。毛利率越大净响，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈。
實(shí)際上毛利率越小風(fēng)險(xiǎn)越小喳瓣，不懂財(cái)報(bào)者馋贤，肯定不會(huì)進(jìn)入，因?yàn)闆]有利潤(rùn)畏陕。懂財(cái)報(bào)者配乓，會(huì)認(rèn)為也許是最好的時(shí)機(jī)，因?yàn)槊蕪母呓档降筒淝铮f(shuō)明行業(yè)已經(jīng)滿額了扰付，又有新的行業(yè)要進(jìn)來(lái)了。所以說(shuō)財(cái)報(bào)要看五年的仁讨。
不管毛利率大還是小羽莺，并不重要，重要的是此行業(yè)處于那一個(gè)階段洞豁，曙光期肯定是利率最大盐固，這時(shí)候還沒有人相信我，以為我是騙子丈挟；朝陽(yáng)期的利潤(rùn)也是不錯(cuò)的刁卜，這時(shí)候大部分人發(fā)現(xiàn)了我，也相信了我曙咽；成熟期的利潤(rùn)達(dá)到了穩(wěn)定期蛔趴，這時(shí)候大家都知道這是一門好生意，都進(jìn)來(lái)了例朱，導(dǎo)致了通道堵塞孝情，也是危險(xiǎn)期；危險(xiǎn)期也就是面臨著衰敗期的到來(lái)洒嗤，行業(yè)面臨著轉(zhuǎn)折期箫荡，這時(shí)候的毛利率是最低的。
