文|秋思說(shuō)財(cái)

未經(jīng)允許? 不得轉(zhuǎn)載

財(cái)務(wù)自由是很多人的夢(mèng)想，而作為年輕人要想未來(lái)過(guò)上財(cái)務(wù)自由的生活，首先要學(xué)會(huì)投資理財(cái)签舞。貨幣基金投資，收益太少柒瓣，還跑不過(guò)通貨膨脹挫掏。

銀行理財(cái)5萬(wàn)元的門檻羡藐，起點(diǎn)太高凡涩。網(wǎng)貸投資锄禽，收益很高，風(fēng)險(xiǎn)卻很大磺平。

有沒(méi)有方法簡(jiǎn)單魂仍，又可以獲得較高收益的投資呢？有拣挪，這就是巴菲特過(guò)去53年一直推薦的成本低廉的指數(shù)基金擦酌。《指數(shù)基金投資指南》一書就是告訴你如何通過(guò)定投指數(shù)基金菠劝，來(lái)獲得高于其他大多數(shù)投資品種的收益的投資方法仑氛。

作者銀行螺絲釘是在雪球成長(zhǎng)起來(lái)的投資大V，目前有十幾萬(wàn)粉絲闸英，被粉絲親切的稱為“釘大”。很多粉絲跟隨他堅(jiān)持指數(shù)基金定投都取得了不錯(cuò)的收益介袜。我曾在雪球線下活動(dòng)上兩次見到他甫何，親自聆聽了他的指數(shù)基金投資分享，受益匪淺遇伞。

目前在堅(jiān)持低估值指數(shù)基金定投辙喂，2017年的定投結(jié)果還不錯(cuò)，改變了2016年基金投資虧損的狀況，取得了正收益巍耗，年化收益率大約8%左右秋麸。其中最早2016年11月跟隨投資的中證紅利基金，絕對(duì)收益率已經(jīng)超過(guò)22%炬太，收益超預(yù)期灸蟆。

銀行螺絲釘在2015年出版過(guò)《指數(shù)基金投資指南》電子書，很受歡迎亲族，一年多累計(jì)銷售7萬(wàn)多冊(cè)炒考。這一次紙質(zhì)書出版，根據(jù)新的市場(chǎng)情況霎迫，對(duì)電子書進(jìn)行了補(bǔ)充完善斋枢。適合于沒(méi)有基金基礎(chǔ)的投資小白，也適合在股市廝殺多年知给、仍然沒(méi)有持續(xù)盈利策略的投資老手瓤帚。

《指數(shù)基金投資指南》共有八章，近25萬(wàn)字涩赢。這里從指數(shù)基金的概念與種類戈次、指數(shù)基金的投資策略以及定投計(jì)劃的制定三個(gè)方面的內(nèi)容來(lái)解讀本書的內(nèi)容。

一谒主、指數(shù)基金的概念與種類

先說(shuō)指數(shù)朝扼，指數(shù)是一種選股規(guī)則，按照某個(gè)規(guī)則挑選出一攬子股票霎肯。

指數(shù)基金就是基金公司開發(fā)的一個(gè)產(chǎn)品擎颖，也完全按照指數(shù)的選股規(guī)則去買入完全一樣的一攬子股票。這樣的基金就是指數(shù)基金观游。

買了指數(shù)基金就等于買了一攬子股票搂捧。

指數(shù)基金主要分為兩類，寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)懂缕。

寬基指數(shù)包括內(nèi)地股市的上證50指數(shù)允跑、滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)搪柑、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)聋丝、紅利指數(shù)、基本面指數(shù)工碾、央視財(cái)經(jīng)50指數(shù)等弱睦。中國(guó)香港股市的恒生指數(shù)和H股指數(shù)等。還有美國(guó)股市的納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)等渊额。

行業(yè)指數(shù)主要有10個(gè)行業(yè)况木，包括材料垒拢、可選消費(fèi)、能源火惊、金融求类、醫(yī)藥、工業(yè)屹耐、信息尸疆、電信和公共事業(yè)。

比較優(yōu)秀的行業(yè)指數(shù)主要包括消費(fèi)行業(yè)张症、醫(yī)藥行業(yè)仓技、養(yǎng)老行業(yè)、金融行業(yè)俗他、銀行業(yè)脖捻、證券業(yè)、軍工行業(yè)兆衅、環(huán)保行業(yè)和白酒行業(yè)等地沮。

這些內(nèi)容是基礎(chǔ)知識(shí)，需要在基金投資前有所了解羡亩。

指數(shù)基金有“長(zhǎng)生不老”摩疑、能長(zhǎng)期上漲和成本低的特點(diǎn)，因此是最適合普通投資者的股票基金畏铆。

在美國(guó)的主要養(yǎng)老保險(xiǎn)制度401（k）計(jì)劃雷袋，有很大比例資金投資到指數(shù)基金，而中國(guó)香港居民通過(guò)定投恒生指數(shù)基金獲得千萬(wàn)資產(chǎn)辞居。

也就是一個(gè)普通的工薪族如果能堅(jiān)持投資指數(shù)基金也能實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由楷怒。

總之，指數(shù)基金是最適合普通投資者的股票基金瓦灶。

二鸠删、指數(shù)基金投資策略

了解指數(shù)基金投資的概念、優(yōu)勢(shì)和種類后贼陶，那么如何進(jìn)行指數(shù)基金投資呢刃泡？指數(shù)基金投資策略包括買什么、怎么買碉怔、賣什么烘贴、怎么賣四個(gè)方面。

1撮胧、買什么

買什么是基金投資的第一步桨踪，就是如何挑選合適投資的指數(shù)基金。

這是《指數(shù)基金投資指南》一書的重點(diǎn)和核心內(nèi)容趴樱。

指數(shù)基金投資根據(jù)不同的投資方法有不同的指數(shù)基金挑選方法馒闷。比如定時(shí)定額投資，就可以選擇看好的指數(shù)或者行業(yè)進(jìn)行投資叁征，采取止盈不止損的原則纳账，主要利用股市的波動(dòng)來(lái)獲得收益。

而銀行螺絲釘主要借鑒的是巴菲特的老師格雷厄姆的價(jià)值投資理念和指數(shù)基金之父約翰博格的博格公式法捺疼。

格雷厄姆的價(jià)值投資理念的主要內(nèi)容是：

股票有其內(nèi)在價(jià)值疏虫，股票的價(jià)格圍繞其內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)。在股票市場(chǎng)啤呼，股票的價(jià)格經(jīng)常會(huì)在短時(shí)間內(nèi)暴漲暴跌卧秘，與內(nèi)在價(jià)值不一致。當(dāng)股票價(jià)格大幅低于股票內(nèi)在價(jià)值官扣，具備了安全邊際翅敌，這時(shí)候買入，才可能賺錢惕蹄。如果在股票價(jià)格大幅高于價(jià)值時(shí)買入蚯涮，不僅不能賺錢，反而會(huì)有虧錢的可能卖陵。

對(duì)于價(jià)值投資遭顶，巴菲特指出，在一家好公司價(jià)值被低估時(shí)候買入泪蔫，就是價(jià)值投資棒旗。

如果一家好公司，股票市場(chǎng)中的報(bào)價(jià)低于它本身價(jià)值撩荣，兩者之間有一個(gè)較大的折扣铣揉，買入就是有利可圖的。市場(chǎng)價(jià)格早晚會(huì)反映公司的真實(shí)價(jià)值婿滓。

巴菲特有一個(gè)經(jīng)典的比喻：市場(chǎng)短期是投票機(jī)老速，公司的股票價(jià)格由投資者的喜歡決定，但是長(zhǎng)期來(lái)看凸主，市場(chǎng)卻是一臺(tái)稱重器橘券，公司的價(jià)值是多少，價(jià)格就會(huì)反映出多少卿吐。

比如2017年和2018年的藍(lán)籌白馬股的價(jià)值回歸旁舰，就體現(xiàn)了價(jià)值投資原理。

低估值基金定投策略借鑒價(jià)值投資原理嗡官，在低估值時(shí)買入指數(shù)基金箭窜，等于買入一攬子好公司股票。

利用格雷厄姆價(jià)值投資的理念和博格公式法衍腥，通過(guò)估值指標(biāo)來(lái)判斷價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系磺樱，在價(jià)格低于價(jià)值的時(shí)候去投資纳猫。

也就是通過(guò)估值指標(biāo)，選擇低估值的指數(shù)基金進(jìn)行投資竹捉，來(lái)保證投資的安全性芜辕，達(dá)到賺錢的目的。

盈利收益率是格雷厄姆常用的估值指標(biāo)块差。

盈利收益率約等于市盈率的倒數(shù)侵续。

假如市盈率是8，那么盈利收益率就是12.5%憨闰。

一般情況下状蜗，在盈利收益率大于10%的時(shí)候，就是低估值的時(shí)候鹉动，堅(jiān)持定投轧坎。

盈利收益率小于10%，大于6.4%的時(shí)候训裆，進(jìn)入正常估值眶根，暫停定投，繼續(xù)持有边琉，可以定投其他盈利收益率大于10%的指數(shù)基金属百。

盈利收益率小于6.4%時(shí)候賣出。

指數(shù)的估值怎么查到变姨，有三種方法族扰。方法一，關(guān)注公眾號(hào)中提供的指數(shù)估值數(shù)據(jù)定欧，比如作者的公眾號(hào)渔呵。方法二，指數(shù)官網(wǎng)查詢砍鸠。比如在中證指數(shù)官網(wǎng)可以查看常見的寬基指數(shù)的市盈率和市凈率等信息扩氢。方法三，付費(fèi)金融終端查詢爷辱。比如WIND等付費(fèi)終端數(shù)據(jù)录豺，相對(duì)來(lái)說(shuō)更加齊全，但是價(jià)格不菲饭弓，非專業(yè)投資者沒(méi)有必要購(gòu)買双饥。最簡(jiǎn)單的辦法關(guān)注作者的公眾號(hào)，得到每日的估值推送弟断。

2咏花、怎么買

確定了可以投資的低估值指數(shù)基金，如何購(gòu)買投資阀趴，是一次性買入昏翰，還是分批買入苍匆。這里銀行螺絲釘給出的買入方式是采取定投的方式。定投就是定期投資的意思棚菊★鄙＃可以按照固定的周期進(jìn)行購(gòu)買。

為什么要采取定投的方式窍株，好處主要有三個(gè)。

第一攻柠，定投門檻低球订。資金10元、100元就可以投資瑰钮，尤其適合于剛工作的上班族冒滩，工資不高，也可以進(jìn)行投資浪谴。還可以起到零存整取的左右开睡。

第二，不特別要求投資時(shí)機(jī)苟耻。只要每個(gè)月按照固定時(shí)間來(lái)投資就可以篇恒。適合于沒(méi)有時(shí)間盯盤，工作忙碌的投資者凶杖。

第三胁艰，是可以分?jǐn)偝杀尽Ｒ驗(yàn)楣墒胁豢深A(yù)測(cè)智蝠，波動(dòng)較大腾么，最適合定投方式進(jìn)行投資。通過(guò)定投可以降低風(fēng)險(xiǎn)杈湾，適合追求穩(wěn)健的投資者解虱。

每個(gè)月固定時(shí)間可以是按月、周漆撞，甚至按天來(lái)投資殴泰。不過(guò)根據(jù)過(guò)去歷史數(shù)據(jù)回測(cè)顯示，從長(zhǎng)期來(lái)看叫挟，按月艰匙、按周和按天定投的效果差距非常小，收益結(jié)果幾乎是一樣的抹恳。因此只要制定好紀(jì)律员凝，按照固定時(shí)間來(lái)進(jìn)行定投就可以。

對(duì)于上班族建議奋献，可以按月定投健霹。在每月發(fā)放工資后旺上，把收入扣除支出后余額的一半資金用來(lái)投資指數(shù)基金。留出的一半資金作為備用金糖埋，以備不時(shí)之需時(shí)使用宣吱。

比如收入6000元，扣除生活費(fèi)等支出4000元瞳别，剩余2000元征候，其中一半1000元定投指數(shù)基金。

3祟敛、賣什么疤坝、怎么賣

在采用估值指標(biāo)來(lái)指導(dǎo)定投的基本原則是，低估值時(shí)堅(jiān)持定投馆铁，正常估值暫停定投跑揉，繼續(xù)持有指數(shù)基金，高估值時(shí)賣出指數(shù)基金埠巨±或者有明顯更低估、更合適的品種辣垒，也可以把手中持有的品種換到更低估的品種上望侈。

當(dāng)定投的指數(shù)基金出現(xiàn)高估值時(shí)，就可以賣出基金勋桶，來(lái)鎖定收益甜无。

賣出基金時(shí)可以選擇一次性賣出，也可以分次賣出哥遮。比如分三次賣出岂丘，在進(jìn)入高估值時(shí)，每上漲10%眠饮，賣出三分之一奥帘，直至全部賣出。

三仪召、定投計(jì)劃的制定

在掌握了指數(shù)基金投資策略之后寨蹋，對(duì)指數(shù)基金采取指數(shù)估值方法，對(duì)于低估值基金選擇定投買入扔茅，在正常估值時(shí)持有已旧，在高估值時(shí)賣出。接著就需要運(yùn)用上述策略來(lái)制定屬自己的定投計(jì)劃召娜。

一份完整的定投計(jì)劃运褪，需要把它落實(shí)到紙面上，這樣才能夠督促嚴(yán)格遵守，防止情緒受股票市場(chǎng)波動(dòng)秸讹，影響投資計(jì)劃的執(zhí)行檀咙。因?yàn)樵谥笖?shù)基金投投資中，有耐心堅(jiān)持在低估值時(shí)定投璃诀，越跌越買弧可，也不是一件容易的事情。

定投計(jì)劃需要以下幾個(gè)步驟劣欢。

1棕诵、理清財(cái)務(wù)狀況。

在進(jìn)行投資時(shí)有一個(gè)非常重要的原則凿将，就是一定要用閑錢年鸳。

閑錢就是3年至5年不適用的資金。因?yàn)橹笖?shù)基金投資丸相，一般是投資后不會(huì)馬上有收益，甚至很長(zhǎng)一段時(shí)間都是虧損的彼棍，原因在于我國(guó)的股市熊長(zhǎng)牛短灭忠，可能80%大部分時(shí)間是下跌或者震蕩，20%的時(shí)間取得盈利座硕。

如果想要進(jìn)行指數(shù)基金投資弛作，需要做好3年以上的心理準(zhǔn)備，構(gòu)建一個(gè)長(zhǎng)期的定投計(jì)劃华匾。比如養(yǎng)老定投計(jì)劃映琳、加薪定投計(jì)劃、子女教育定投計(jì)劃等蜘拉。

定投之前萨西，理清自己的財(cái)務(wù)狀況，目前有多少3年以上不用的閑置資金可以用于定投旭旭，每個(gè)月可以投入多少自己用于定投谎脯。

如果目前財(cái)務(wù)情況不清楚，是一筆糊涂賬持寄，可以采用記賬的方式進(jìn)行梳理源梭，這也是進(jìn)行投資理財(cái)實(shí)踐的第一步。

2稍味、按照估值挑選基金废麻。

前面講述了按照目前的低估值挑選出定投的基金。目前低估值可以定投的指數(shù)基金主要有紅利機(jī)會(huì)模庐、500低波動(dòng)烛愧、300價(jià)值、中證環(huán)保等。

注意低估值品種在不同的時(shí)期是不同的屑彻，未來(lái)會(huì)隨著股票市場(chǎng)波動(dòng)而變化验庙。

3、構(gòu)建定投計(jì)劃社牲。

確定好每月定投金額和低估值基金之后粪薛，就需要構(gòu)建定投計(jì)劃。

首先選擇定投的平臺(tái)搏恤，是去基金官網(wǎng)購(gòu)買還是第三方基金銷售平臺(tái)購(gòu)買违寿。建議選擇螞蟻財(cái)富和天天基金網(wǎng)等第三方基金平臺(tái)購(gòu)買。可以購(gòu)買不同基金公司的基金熟空，目前申購(gòu)費(fèi)率都在1折藤巢，而且大部分基金還可以進(jìn)行基金轉(zhuǎn)換，還是非常方便的息罗。

其次確定定投的時(shí)間和頻率掂咒。比如在每月發(fā)工資之后第一個(gè)交易日按月進(jìn)行定投。

最后把制定的定投策略迈喉，買什么绍刮，什么時(shí)候買，什么時(shí)候持有挨摸，賣什么孩革，什么時(shí)候賣等計(jì)劃，詳細(xì)列示出來(lái)得运，形成一份完整定投計(jì)劃表膝蜈，最好落實(shí)到紙面上。嚴(yán)格按照計(jì)劃執(zhí)行定投熔掺，防止主觀情緒的干擾饱搏。

4、定期檢查優(yōu)化置逻。

在定投過(guò)程中窍帝，根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行定期檢查優(yōu)化。比如市場(chǎng)持續(xù)下跌诽偷，指數(shù)基金被嚴(yán)重低估時(shí)坤学，這個(gè)時(shí)候投資價(jià)值越高，如果有資金可以加大投入报慕，做到越低估買入越多深浮，這樣可以積累更多的基金份額，未來(lái)市場(chǎng)一旦上漲眠冈，就會(huì)形成微笑曲線飞苇，獲得更高的投資收益菌瘫。而不是市場(chǎng)下跌時(shí)恐懼，停止定投布卡，違背了價(jià)值投資的理念雨让。

在《小狗錢錢》一書中提到，要找到一只會(huì)下金蛋的鵝忿等，來(lái)不斷增加財(cái)富栖忠。基金定投贸街，就是尋找到低估值指數(shù)基金這只鵝庵寞，看好這只鵝，只要低估就不要輕易放手薛匪，利用復(fù)利效應(yīng)捐川，擁有更多的下金蛋的鵝。這樣隨著時(shí)間的推移逸尖，財(cái)富的雪球就會(huì)越滾越大古沥。

最后，用銀行螺絲釘在《指數(shù)基金投資指南》中的一段話娇跟，作為文章的結(jié)束語(yǔ)岩齿。

認(rèn)真工作，用雙手創(chuàng)造價(jià)值逞频，打造成“獲取穩(wěn)定提升的現(xiàn)金流“的資產(chǎn)，這是我們的防御武器栋齿；再將現(xiàn)金流定投到低估值的指數(shù)基金上苗胀，依靠低估值的指數(shù)基金來(lái)放大收益，這是我們的進(jìn)攻武器瓦堵。這個(gè)”雙核制“定投體系基协，是最適合大多數(shù)人的投資思路。