【艾瑪理財(cái)】介紹給老爸的佛系投資法

1. 爸爸的智慧

這幾天,爸媽來了香港溯乒。

討論起最近股市的連番大跌夹厌,爸爸直搖頭。他認(rèn)為裆悄,股票跟賭博一樣尊流,十賭九輸,因此灯帮,極其反對(duì)買股票崖技。我媽也反對(duì)買股票,不過钟哥,她的理由是因?yàn)?b>她不懂迎献。

這兩個(gè)想法,大概是大多數(shù)不愿意投資股票的人持有的共同觀點(diǎn)了腻贰。

爸媽把錢都存在了銀行里吁恍,而且是一張張紙質(zhì)的定期存單。我爸說播演,這樣一張張清清楚楚寫著數(shù)字和日期的紙存單冀瓦,他看了才踏實(shí)。給他一張銀行卡写烤,里面不知道有沒有錢翼闽,沒憑沒據(jù)的,他不習(xí)慣洲炊。于是感局,每次來香港小住,他都會(huì)把那些紙帶著暂衡,每次回去询微,又再帶回去。

我說:“丟了也沒事呀狂巢。銀行的記錄里都有撑毛,只要拿證件去柜臺(tái)就行了∵罅欤”

他搖頭:“不行藻雌,不行雌续。銀行記得,我不記得蹦疑。到時(shí)候搞錯(cuò)了西雀∪唬”他就是這么固執(zhí)得可愛歉摧。

但是,放銀行一樣有風(fēng)險(xiǎn)啊腔呜。這幾年通脹那么厲害叁温,利息哪趕得上通脹?

“我們都老啦核畴,一點(diǎn)退休金就不折騰了膝但。好過全虧了“荩”我爸又搖搖頭跟束。

也是。隨著年齡的增加丑孩,風(fēng)險(xiǎn)的承受能力不斷降低冀宴。適合我的投資配置,并不一定適合其他人温学。

這樣一想略贮,又覺得父親其實(shí)挺智慧——知道自己的能力所在,清楚地了解自己的需求仗岖,不貪心逃延,也不眼饞他人,堅(jiān)持過自己的生活轧拄。

于是揽祥,我便想要找一個(gè)方法,能夠讓像我爸爸這種完全不懂投資的人檩电,經(jīng)過簡(jiǎn)單操作盔然,在承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)的前提下,也能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的收益增長(zhǎng)是嗜。

圖/Pixabay

2. 投資還是賭博愈案?

剛學(xué)金融時(shí),老師告訴我們鹅搪,投資操作是以深入分析為基礎(chǔ)站绪,確保本金的安全,并獲得適當(dāng)?shù)幕貓?bào)丽柿;不滿足這些要求的操作恢准,就是投機(jī)魂挂。

只是,后來“投機(jī)”這個(gè)詞不太好聽馁筐,于是涂召,大家漸漸都只說“投資”了。事實(shí)上敏沉,市場(chǎng)上70%的人追漲殺跌交易都是投機(jī)操作果正。

投機(jī)者想要的是快速致富,把股票看成是能快速反復(fù)倒手的票據(jù)盟迟。

他們最關(guān)心的問題是:“股市會(huì)漲還是會(huì)跌秋泳?哪只股票會(huì)大漲?”這兩個(gè)問題涉及到投資的兩大難題:擇時(shí)和選股攒菠。華爾街的很多大咖們都公開承認(rèn)很難解決這兩大問題迫皱。

因?yàn)?b>公司和個(gè)人的信息不對(duì)等。你跑去對(duì)方公司調(diào)研辖众,走馬觀花看三四個(gè)小時(shí)卓起,跟管理層聊一個(gè)小時(shí),就能看出公司的真實(shí)情況凹炸?更何況戏阅,大多數(shù)人只是在新聞和報(bào)告上了解企業(yè)。要掌握公司運(yùn)營(yíng)的實(shí)際狀況还惠,幾乎不可能饲握。

別說那些看不懂財(cái)務(wù)報(bào)表的投資小白,就是專業(yè)投資者蚕键,也常常栽在財(cái)務(wù)造假的上市公司手上救欧。

這次選對(duì)了股,下次又選錯(cuò)了锣光。幾年下來笆怠,錯(cuò)的多,對(duì)的少誊爹。就像在賭桌上開大小蹬刷,贏幾次,輸幾次频丘。賭久了办成,好的結(jié)果是不輸不贏,大多數(shù)時(shí)候搂漠,都是輸光了離場(chǎng)迂卢。

投機(jī)的人,總是想賺市場(chǎng)上其他人的錢。就像賭場(chǎng)上而克,老想贏對(duì)方的錢靶壮。

他們低買高賣,等其他的傻瓜來接自己的盤员萍。他們總覺得自己比其他人更聰明腾降,可以從別人的口袋里拿錢。事實(shí)上碎绎,沒有人是傻瓜螃壤。傻瓜也不會(huì)來金融市場(chǎng)。來金融市場(chǎng)博弈的混卵,都是聰明人映穗。

因?yàn)榇蠹野选巴顿Y”和“投機(jī)”混為一談窖张,所以幕随,把因?yàn)椤巴稒C(jī)”而蒙受的慘重?fù)p失扣在了“投資”的帽子上。

那么宿接,到底怎樣才算“投資”呢赘淮?如何才能“確保本金的安全,并獲得適當(dāng)?shù)幕貓?bào)”呢睦霎?

這就要看你賺錢的邏輯是什么梢卸?你想賺誰的錢?

圖/Pixabay

3. 你想賺誰的錢副女?

剛剛我們說蛤高,投機(jī)者把股票看成是能快速反復(fù)倒手的票據(jù),總想著別人是傻瓜碑幅,會(huì)成為下一個(gè)接盤俠戴陡。

但是,我們想從別人口袋里拿錢沟涨,別人也不是傻瓜恤批,我們并不比別人更聰明一些。就像一塊大餅裹赴,我們都想搶大的那塊喜庞,互相打起來,也許漁人得利棋返,也許幾敗俱傷延都。不如一起把餅做大,時(shí)間雖然長(zhǎng)一些睛竣,但參與者都能獲利晰房。

投資就是如此。

投資的本意是公司在資本市場(chǎng)融到資金投入再發(fā)展,讓公司越來越好嫉你。因此月帝,真正的投資,應(yīng)該把股票當(dāng)做企業(yè)的一部分所有權(quán)幽污。

購(gòu)買股票時(shí)以購(gòu)買一家公司的思路去思考嚷辅。這家公司所在行業(yè)如何?競(jìng)爭(zhēng)格局如何距误?現(xiàn)金流如何簸搞?現(xiàn)在這個(gè)價(jià)格是否便宜?把股票看成是企業(yè)實(shí)際所有權(quán)的一部分准潭。

實(shí)際買入一家企業(yè)的股權(quán)趁俊,當(dāng)它沒能給你賺錢,反而要加大投入時(shí)刑然,你會(huì)覺得很正常寺擂。但是當(dāng)股票買入后第二天價(jià)格跌了,你卻會(huì)心慌慌泼掠,再跌幾天怔软,你就想斬倉(cāng)止損。

如果把股票看作是實(shí)體股權(quán)择镇,你就能更耐心一些挡逼,追求長(zhǎng)期的投資結(jié)果,而不是關(guān)注每日的股價(jià)上下腻豌。

事實(shí)上家坎,長(zhǎng)期投資成功,擇時(shí)不重要吝梅,選股也不重要虱疏。重要的是配置。所謂配置憔涉,是依靠不同投資品種之間的特性和相關(guān)性订框,不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,進(jìn)行對(duì)沖投資兜叨,從而抵消掉單邊大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)穿扳,獲取長(zhǎng)期的投資收益。

這里的長(zhǎng)期国旷,根據(jù)金融界的慣常說法矛物,1年以下為短期,5年以上為長(zhǎng)期跪但。

或許你會(huì)問履羞,那投資要賺什么錢?難道跟投資企業(yè)一樣,要等企業(yè)盈利了分紅嗎忆首?

是的爱榔。真正的投資,就是在股價(jià)低于公司實(shí)際價(jià)值的時(shí)候買入糙及,長(zhǎng)期持有详幽,賺公司業(yè)績(jī)改善的錢,賺宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的錢浸锨。國(guó)家GDP增長(zhǎng)了唇聘,市場(chǎng)就有自然的上漲。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)了柱搜,也有自然的股價(jià)上漲迟郎。這一部分平均有3%-4%的漲幅。

同時(shí)聪蘸,投資還賺通脹的錢宪肖。當(dāng)貨幣超發(fā)、CPI上漲宇姚,股市能夠扛通脹匈庭,也會(huì)有增長(zhǎng)夫凸,這一部分平均也有3-4%的漲幅浑劳。

這兩項(xiàng)相加,就已經(jīng)有6%-8%的回報(bào)夭拌。這是拉長(zhǎng)時(shí)間線后魔熏,市場(chǎng)的平均收益。

如果你愿意持有足夠長(zhǎng)的時(shí)間鸽扁,6%-8%的收益目標(biāo)是很容易實(shí)現(xiàn)的蒜绽。

具體怎么做呢?今天桶现,我就介紹一款適合像我爸這樣的初級(jí)投資者的佛系投資法躲雅。

圖/Pixabay

4. 佛系投資法

這個(gè)方法,俗稱“格雷厄姆半股半債投資法”骡和,來自本杰明·格雷厄姆相赁。他是巴菲特的老師,更是現(xiàn)代證券分析和價(jià)值投資理論的奠基人慰于。

這種方法適合那些“關(guān)心資金安全钮科,同時(shí)又不想多花時(shí)間和精力的”防御型投資者。

既然屬于佛系婆赠,操作起來自然非常簡(jiǎn)單绵脯。就是把資金平均分配于高等級(jí)債券和藍(lán)籌股上,每年做一次評(píng)估和調(diào)整,讓投資組合重新回到股票和債券平均分配的狀態(tài)蛆挫。

比如赃承,你手里有100萬,50萬投資藍(lán)籌股悴侵,50萬買高等級(jí)債券楣导。股票和債券一半一半,所以叫“半股半債”畜挨。然后筒繁,持有不動(dòng),等到一年后巴元,看看股票和債券哪一個(gè)多哪一個(gè)少毡咏。把多的那部分賣掉一些,買少的一部分逮刨,讓你的組合重新回到“半股半債”的狀態(tài)呕缭。

這個(gè)策略回避了擇時(shí)和選股兩大難題,利用了股票和債券兩類投資工具的反相關(guān)性修己,互相對(duì)沖恢总,使得整體配置不會(huì)有大幅度的波動(dòng)。債券漲得好睬愤,股票通常就跌的多片仿,這時(shí)候賣掉債券買入股票,就算是股票抄底了尤辱。反過來砂豌,股票的市值大大高于債券,就說明股票已經(jīng)漲了不少光督,就該是套現(xiàn)的時(shí)候了阳距。也無需擔(dān)心通脹。因?yàn)槿绻浖酉⒔峤瑁瑐找姹厝桓呖鹫O喾矗迪r(shí)船老,股票也會(huì)迎來反彈的機(jī)會(huì)咖熟。

就如,之前我介紹的"懶人投資法"——指數(shù)定投的策略(參見前文《【艾瑪理財(cái)】做好這7點(diǎn)努隙,基金定投就是小白的最好投資方式》)球恤,因?yàn)槊總€(gè)月投資金額一樣,當(dāng)指數(shù)凈值升了荸镊,你買的份數(shù)就少咽斧。跌了堪置,買的份數(shù)就多。通過控制固定的投資額來強(qiáng)行實(shí)現(xiàn)低買高賣张惹。

這次介紹的“佛系投資法”舀锨,通過讓債券和股票的投資總額始終保持平衡,強(qiáng)行實(shí)現(xiàn)股票的低買高賣宛逗。同時(shí)坎匿,長(zhǎng)期持有,賺取債息和股息雷激,獲得之前說的來自宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)替蔬、業(yè)績(jī)改善和通貨膨脹帶來的大約6%-8%的市場(chǎng)平均收益。

這個(gè)策略的好處是一旦做好了第一次的基礎(chǔ)配置屎暇,之后就不用預(yù)測(cè)行情承桥,不用追熱點(diǎn),不用動(dòng)腦子根悼,只需要每年簡(jiǎn)單看一下凶异。而且在大漲大跌的股市,效果很明顯挤巡。也因?yàn)闆]有全倉(cāng)股票剩彬,整個(gè)組合波動(dòng)更平滑,投資心態(tài)會(huì)更好矿卑。

缺點(diǎn)是這種策略很保守喉恋,不會(huì)有很高的收益,但能保證資金安全粪摘,并跑贏通脹瀑晒。

需要注意的是,在選擇股票時(shí)徘意,不要選新興行業(yè),要選已有長(zhǎng)期盈利記錄和強(qiáng)有力財(cái)務(wù)狀況的頭部公司的股票轩褐。長(zhǎng)期來看椎咧,這些股票的月線圖均線總是從左下向右上不斷上漲的。如果不會(huì)選把介,直接買指數(shù)也是一樣的勤讽。在選擇債券時(shí),要選高評(píng)級(jí)的投資級(jí)債券拗踢。注意脚牍,是直接購(gòu)買債券,而非債券基金巢墅。

要想這個(gè)策略成功诸狭,還需要理解這個(gè)策略的原理券膀,接受它,并長(zhǎng)期堅(jiān)持下去驯遇。

圖/Pixabay

5. 佛系投資法加強(qiáng)版

由于這個(gè)投資法過于保守芹彬,有些投資經(jīng)驗(yàn)的投資人不滿足這個(gè)收益率,于是格雷厄姆大師又推出了佛系投資法的加強(qiáng)版叉庐,原理一致舒帮,不過需要更多關(guān)注市場(chǎng),并根據(jù)市場(chǎng)情況的變化進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整陡叠,這個(gè)方法可以簡(jiǎn)稱為“股債三七分法”玩郊。具體操作如下:

債券收益率 > 股息收益率 x 2

當(dāng)債券收益率高于股息收益率的兩倍時(shí),股息收益率低枉阵,通常股票市場(chǎng)處于高位瓦宜。股票的風(fēng)險(xiǎn)就高。這樣岭妖,就把藍(lán)籌股股票持有比例減少到30%临庇,高等級(jí)債券持有最多到70%。

股息收益率 x 2 > 債券收益率 > 股息收益率

當(dāng)債息收益率高于股息收益率但低于股息收益率的兩倍時(shí)昵慌,藍(lán)籌股股票和高等級(jí)債券持有一半一半假夺。

股息收益率 > 債息收益率

當(dāng)債券收益率跟股息收益率持平時(shí),開始增持藍(lán)籌股斋攀。隨著股息收益率持續(xù)走高已卷,說明股價(jià)下跌已使其吸引力與日俱增,股票就越來越便宜淳蔼,持股量隨之提高到最大限度70%侧蘸。

6. 小結(jié)

這兩個(gè)方法都是從美股市場(chǎng)上總結(jié)出來的經(jīng)驗(yàn)。如今的中國(guó)股市鹉梨,正在重復(fù)美國(guó)80-90年代的情況讳癌。可預(yù)見到的未來存皂,一定會(huì)越來越成熟晌坤。

人性的弱點(diǎn)總是想要快速致富,但實(shí)踐證明旦袋,想要快速致富的骤菠,大概率成了被收割的韭菜。理性疤孕、低風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值投資才是能真正長(zhǎng)遠(yuǎn)的策略商乎。

我想,這種佛系投資法祭阀,只要幫爸爸做好了基礎(chǔ)配置鹉戚,他應(yīng)該也能操作了吧鲜戒。好過拿著紙質(zhì)銀行定存單跑來跑去,等著被通脹蠶食了退休金崩瓤。

希望這個(gè)方法也能幫到你們袍啡。

新書試讀:【新書連載】《理財(cái)就是理生活》前言

艾瑪新書《理財(cái)就是理生活》,淘寶却桶、當(dāng)當(dāng)境输、京東有賣。

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