方之庠簡介：
睿悅?cè)谫Y租賃（天津）有限公司總經(jīng)理澳泵，法國尼斯大學工商管理學博士赂鲤，英國威爾士大學工商管理學碩士苦掘，1996年-2001年間先后任職于上海銀行八拱、深圳發(fā)展銀行信貸部分；2001年開始進入融資租賃行業(yè)至今16年，先后任職于德隆系的新世紀金融租賃有限責任公司肌稻、上汽集團的安吉租賃有限公司清蚀、NSK集團旗下上海誠達融資租賃有限責任公司、三胞集團旗下紫金融資租賃（上海）有限公司爹谭、中國水務(wù)集團（香港上市公司股票代碼0855）旗下邁森融資租賃（上海）有限公司枷邪。
先后受聘于南航國際融資租賃有限公司、睿達融資租賃（上海）有限公司诺凡、上海華音融資租賃有限公司东揣、上海唐勝融資租賃有限公司、國恒融資租賃（上海）有限公司及上海高諾商務(wù)咨詢有限公司為專職顧問腹泌，擔任多項融資租賃課程培訓講師嘶卧。2016年開始擔任睿悅?cè)谫Y租賃（天津）有限公司總經(jīng)理。
本文整理自《行家818直播室》直播語音
正文：
首先凉袱，非常感謝授米平臺給我這個機會跟大家一起分享一下我們?nèi)谫Y租賃現(xiàn)在的一些內(nèi)容芥吟，那么今天我的融資租賃的主要分享內(nèi)容分這么幾點，第一個是我們國內(nèi)三大融資租賃公司它們的監(jiān)管部門专甩，它的市場準入钟鸵，它的監(jiān)管的要求，審批部門還有他的一些交易規(guī)則涤躲，會計處理棺耍，稅收以及業(yè)務(wù)性質(zhì)上的一些內(nèi)容，那么針對我們?nèi)笞赓U公司的一些特點跟大家進行一下分享种樱，在這個過程當中希望能夠給大家?guī)硪恍﹩l(fā)和幫助蒙袍。
首先我們先要講一下現(xiàn)在我們目前國內(nèi)的三大融資租賃公司的背景。目前在我們?nèi)谫Y租賃市場當中有這么三大背景缸托，第一種我們稱之為是叫親娘養(yǎng)的左敌，是俗稱叫金融租賃，這種金融租賃的這個機構(gòu)俐镐，它們在這個企業(yè)名字當中就可以用金融租賃這四個字嵌入到他們名字當中矫限。第二種我們稱之為叫內(nèi)資試點融資租賃公司，內(nèi)資試點融資租賃公司都是由我們國內(nèi)內(nèi)資企業(yè)投資的一種融資租賃機構(gòu)佩抹。第三種融資租賃公司稱之為叫外商獨資或者叫中外合資融資租賃公司叼风，這種是有外商機構(gòu)參與的融資租賃。那么這是三種融資租賃公司的名字棍苹，那么從哪些方面能夠看到這三者融資租賃的各不相同呢无宿？
首先，我們從監(jiān)管部門上面入手枢里，金融租賃為什么是稱之為叫親娘養(yǎng)的孽鸡？
因為金融租賃是由中國人民銀行銀監(jiān)會來審批成立的這樣一家叫金融租賃公司蹂午，銀監(jiān)會對金融租賃公司要求非常高，尤其是對他的股東必須要有一家大型金融機構(gòu)作為它的股東才允許設(shè)立彬碱，而這種設(shè)立的這個情況往往必須是股東當中有一家大的金租豆胸、大的金融企業(yè)，比如說銀行保險巷疼，那么他們成為這個主要股東晚胡，然后再有其他的這個公司成為次要股東以后共同成立了一家金融租賃公司，它是由銀監(jiān)會發(fā)展非銀行金融牌照嚼沿，所以它是屬于金融機構(gòu)允許它進入同業(yè)拆借市場進行資金拆借估盘、短期融資。而且它的市場等級較高骡尽，比如說我們中國比較有代表性的工銀租賃遣妥，就是工商銀行下面的，農(nóng)銀租賃爆阶、交銀租賃燥透、招銀租賃、浦銀租賃辨图、光大租賃班套，這種都是在銀行體系下面設(shè)立的金融租賃公司，它的監(jiān)管機構(gòu)就是人民銀行故河，與銀行沒有太大的區(qū)別吱韭，
那么第二類是什么呢？
第二類是由我們國家稅務(wù)總局和國家商務(wù)部鱼的，這都是北京的兩家機構(gòu)理盆，北京的商務(wù)部和國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)文允許它成立的叫內(nèi)資試點融資租賃公司，這個是需要當中全部的企業(yè)都是內(nèi)資的凑阶，而他們其中一家企業(yè)是必須是國內(nèi)大型的企業(yè)猿规，也就是上一年度的銷售收入至少在150億以上的這樣的企業(yè)才能成為內(nèi)資試點融資租賃公司發(fā)起人。目前從2006年開始第一批內(nèi)資試點到現(xiàn)在差不多十四十五批內(nèi)資試點都有這樣的企業(yè)成立宙橱，而且他們的監(jiān)管相對較嚴姨俩，那么從內(nèi)資試點的這個成立的股東背景的這個情況下來看，這種類型企業(yè)主要是服務(wù)于我們內(nèi)資企業(yè)师郑，而且它們在銀行的這個融資當中环葵，它的市場地位要比其他的要高，雖然說沒有金融機構(gòu)這么高宝冕，因為金融租賃它是拿著銀監(jiān)會的牌照张遭，它本身就是金融機構(gòu)，所以它直接可以進行拆借地梨，那么金融金融租賃它不能像它的母行直接去借款菊卷，就是它的股東比如說工銀租賃缔恳，工銀租賃它的母行是工商銀行，工銀租賃不能直接向它借款的烁，但是工銀租賃可以向農(nóng)行借款褐耳，可以向浦發(fā)借款，可以向民生借款渴庆。
反過來說民生金租，它不能像民生銀行借雅镊，它就可以問工商銀行借襟雷、問浦發(fā)銀行借，這叫交叉授信仁烹，而內(nèi)資試點融資租賃公司主要都是問不同的銀行直接借錢耸弄，因為銀行是它的主要的資金供求，這是第二類型卓缰。
那么第三類型呢我們叫什么计呈？呢就像舅舅不疼，姥姥不愛的這種租賃公司征唬。這種租賃公司我們稱之為叫什么呢捌显？叫外商獨資或者叫中外合資融資租賃公司，這種目前在我們的各個自貿(mào)區(qū)比較多总寒，因為他的審批部門從文件上要求的審批部門都是國家商務(wù)部和國家稅務(wù)總局扶歪，但是國家商務(wù)部和稅務(wù)總局把審批的權(quán)力已經(jīng)下放到各個自貿(mào)區(qū)或者省一級、直轄市一級的商委去執(zhí)行了摄闸。比如說上海市商委善镰，比如說上海市商委或者說浦東新區(qū)自貿(mào)區(qū)，由這一級的商委就直接就可以對三個億美金以下的年枕，也就是說三個億美金以下你可以直接在省一級商會或者說這個自貿(mào)區(qū)直接審批掉炫欺，不需要報就是北京商務(wù)部，所以他的這個審批的這個門檻降低了熏兄。
第二品洛，它的股東結(jié)構(gòu)是不一樣的，金融機構(gòu)肯定都是內(nèi)資霍弹，但是有一家是由金融機構(gòu)主導毫别。內(nèi)資試點，兩家都是內(nèi)資典格，甚至于是兩個內(nèi)資個人岛宦，這個是有很少的地方是，比如說河南地區(qū)就有兩個個人耍缴，福建地區(qū)就有兩個個人砾肺，就可以成立內(nèi)資試點挽霉，但是外商獨資和中外合資，它這個獨資或者中外合資就是一部分必須要有最低百分之多少变汪，一般情況下最低是25%侠坎，這種是一個外資的部分來體現(xiàn)硅急，也就是你一定要有外資投資機構(gòu)广恢，那么外資投資機構(gòu)它也會有一定要求，比如說注冊一年以上秧耗，總資產(chǎn)規(guī)模500萬美金番官，就是說對于注冊在一年以上的庐完，而且總資產(chǎn)規(guī)模達到500萬美金的這樣一家外資機構(gòu)，你可以成為外商投資或者中外合資的融資租賃公司的股東徘熔，這是它監(jiān)管上的不同门躯。
那么從會計意義上講，這三家機構(gòu)所做的都是融資租賃業(yè)務(wù)酷师，那么什么叫融資租賃業(yè)務(wù)讶凉？
融資租賃有兩大業(yè)務(wù)，一種是叫直租賃山孔，直租賃就是客戶要買什么東西懂讯，我?guī)退鲥X去買，然后分期付款饱须，問客戶去收回來域醇。比如說客戶要買電腦，5000塊的電腦我?guī)退?000塊付掉蓉媳，然后問客戶收5500塊錢譬挚，分11期拿，每一期拿500塊錢酪呻，那么這種是標準的直租賃减宣。也就是說，做分期付款的貿(mào)易公司就是直租賃業(yè)務(wù)玩荠。
回租賃是說你有這臺機器值5500塊漆腌，我給你5000塊錢，將來你還我阶冈，那么這個時候闷尿，那么這個時候你這臺設(shè)備值5000塊錢，我給了你5000塊錢以后將來問你再收5500女坑，那么這樣的話本息全部收回來填具，這種是為客戶解決融通資金的問題，所以這兩種業(yè)務(wù)我們都稱為叫融資租賃業(yè)務(wù)。那么在會計上劳景，金融租賃誉简、內(nèi)資試點和外商獨資中外合資這三大類型的企業(yè)都是用一種會計制度，就是我們會計章節(jié)21章租賃會計盟广，唯一在會計上它們不同的地方在哪里闷串？壞賬的計提在什么地方呢？金融租賃是允許在稅后進行壞賬計提筋量，也就是說你的所得稅交掉之前你就可以進行這個稅前計提烹吵，而內(nèi)資試點和中外合資必須進行稅后才能進行折舊，也就是稅后才能進行壞賬計提毛甲。那么稅后進行壞賬計提
大家想一想年叮，這當中就有很大一個學問了，因為大家學過會計玻募，就是稅前進行計提的話，等于說我可以降低我的利潤一姿，進而我少交所得稅七咧，而稅后進行計提，也就說我所得稅要先交掉叮叹，然后再進行計提艾栋，所以我的所得稅沒有下降。因此蛉顽，金融租賃要比我們內(nèi)資試點租賃公司或者外商獨資租賃公司在稅收上有一個重大的優(yōu)勢蝗砾，就是壞賬計提。同時從融資上來講携冤，金融租賃要比內(nèi)資試點租賃和外商獨資租賃公司它的融資條件更加優(yōu)越悼粮，因為可以同業(yè)拆借，大家知道同業(yè)拆借是金融機構(gòu)之間短期流通資金的一種方式曾棕，所以它成本低扣猫，金額大，而內(nèi)資試點呢需要把項目找到以后全部向銀行進行融資翘地，內(nèi)資試點由于在銀行的級別相對比較高申尤，它也可以相對找到合適的融資方式，但最難的就是外商獨資和中外合資衙耕，因為外商投資和中外合資租賃公司在它成立之初國家就是賦予它的一個什么責任呢昧穿？
是引進外資的責任，你在引進外資的時候橙喘，你要引進外資时鸵，那就跟國內(nèi)的融資不搭嘎，所以你在外商獨資和中外合資你要去做的時候渴杆，你先把海外的資金先引進進來寥枝，所以由于它的市場使命不同宪塔，因此它的融資也各不相同，這樣就產(chǎn)生了我們第三點——三家企業(yè)的規(guī)模囊拜。
一般情況下來講某筐，在整個中國市場，6萬億的融資租賃市場當中60%到65%都是被金融租賃所發(fā)展冠跷，目前全中國可以使用的金融租賃牌照大概是八十幾張南誊，那么八十幾張的金融租賃公司占據(jù)了整個租賃市場65%以上的份額，而我們內(nèi)資試點融資租賃公司目前大概是300多家蜜托，300多家內(nèi)資試點占了我們整個市場的10%左右抄囚，而現(xiàn)在剩余的大概5000多家租賃公司是什么呢？
是我們的外商獨資或者中外合資融資租賃橄务，也就是正好呈現(xiàn)了一個倒三角的一種角色幔托。金融租賃少，但是它的規(guī)模大蜂挪，比如說像工銀租賃成立三年重挑，資產(chǎn)突破1100，也就是說大家想一想棠涮，就是對于這種企業(yè)來講谬哀，它的這個規(guī)模效應(yīng)是非常大的，就是因為它母行严肪，中國最好的客戶在哪里史煎？在銀行！中國最好的資金在哪里驳糯？在銀行篇梭！那么工商銀行要么不做，要做就做宇宙第一大融資租賃公司结窘，就和工商銀行的方式是一樣的很洋。而我們中小融資租賃公司往往就在融資這個環(huán)節(jié)當中被卡殼了，由于融資不暢隧枫，所以導致它們的業(yè)務(wù)規(guī)模不大喉磁，市場份額不大
第四點是它們的稅收，從金融租賃和內(nèi)資試點融資租賃公司還有外商投資融資租賃公司來看官脓，它們的稅收整體的稅率都是一樣的协怒，直租賃按照17%來計算稅率，回租賃按照6%來計算稅率卑笨，但是租賃公司比我們企業(yè)更加好的優(yōu)勢在哪里呢孕暇？
是在于租賃公司可以把銀行融資來的利息變成租賃公司的增值稅進項，然后給客戶開銷項。比如說一家企業(yè)向銀行借了一千萬妖滔，利息是50萬隧哮，那么這個50萬在我們會計的角度來講只能作為企業(yè)的財務(wù)費用做所得稅的列支，但是作為租賃公司座舍，這個50萬就可以作為增值稅進項直接在進項扣額當中扣除沮翔，進而可以開50萬的銷項出去，所以增值稅因為這件事情可以大大降低曲秉。17%是直租賃的稅收采蚀，直租賃是差額納稅，也就是進項減去銷項承二，差額部分交17%榆鼠，這可以開17%的增值稅專用發(fā)票給客戶去，而回租賃是融資利息部分開6%的增票給我們的客戶亥鸠，讓我們客戶拿到6%的增值稅普通發(fā)票作為費用進行扣除妆够，所以這是它的稅收上的不同。
最后一點是它們的融資的情況不一樣负蚊，因為金融租賃它的直接的動向责静，它的融資就是采取金融租賃借款、同業(yè)拆借盖桥，內(nèi)資試點采取的是銀行融資、ABS题翻，外商獨資租賃公司主要采取的是通道類的方式或者說自有資金的投放揩徊，用這種方式去解決它的融資問題。
所以縱觀我們國內(nèi)融資租賃的這個實際情況來看嵌赠，三大租賃公司是各不相同塑荒，不能說它是一種三足鼎立，因為金融租賃占了整個市場的65%姜挺，內(nèi)資試點占了整個市場20%齿税，而外商獨資或者中外合資租賃公司由于它有5000多家的規(guī)模量，那么占了整個市場的20%左右炊豪，這就是我們國內(nèi)現(xiàn)有的三大租賃公司的分類凌箕。我的分享就到這里，
那好我先來回答這個第一個問題词渤，融資租賃企業(yè)的風險點有哪些牵舱？融資租賃企業(yè)的風險點，其實這是一個比較難回答的問題缺虐。因為融資租賃公司它的企業(yè)風險點會有很多芜壁，根據(jù)融資租賃企業(yè)的這個客戶的承租人的不同，我們主要看這四個風險。第一個風險點就是租賃設(shè)備的完整性慧妄，設(shè)備的二手價值顷牌、新價值和設(shè)備的處置情況。第二是看承租人塞淹，它的整體公司的運營情況窟蓝，也就是它的現(xiàn)金流產(chǎn)生情況。第三我們要了解承租人他所承擔的這個行業(yè)當中是否具有可持續(xù)發(fā)展性窖铡。第四我們才會去看這家承租人是不是有其他的抵質(zhì)押擔保的措施疗锐。
第二個問題是說那個傳統(tǒng)的政府平臺項目和PPP項目之間的區(qū)別，傳統(tǒng)的城投平臺項目主要是靠政府擔狈驯耍或者是政府出財政預(yù)算函滑臊，現(xiàn)在都已經(jīng)被國家政府所叫停了，它不一定是適合現(xiàn)在新的租賃方式箍铲。
而PPP項目呢現(xiàn)在通過SPV的設(shè)立以股本金引進其它第三方資金的方式進行操作是得到了比較大的認可雇卷，但是這里面也會有一個補貼的風險，因為它的還款來源很有可能都是政府補貼颠猴，那么政府補貼在我們會計當中認知為是非經(jīng)常性損益关划，那么非經(jīng)常性損益在我們實際業(yè)務(wù)操作當中很多都是不被認可的，那么既然不被認可翘瓮，那么它的這個還款來源是有待商榷的贮折，這個就是我對剛才兩個問題的一個解答，大家看看還有什么樣的這個問題资盅，希望想了解的我們可以再做溝通调榄，好的，謝謝大家呵扛。
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授米現(xiàn)為濟南市利诺、青島市、日照市剩燥、蚌埠市慢逾、桂林市立倍、貴陽市等地方政府財政、金融侣滩、招商部門的金融顧問口注；是華西集團、博耳電力君珠、中建安裝寝志、恒大地產(chǎn)、碧桂園等大型企業(yè)的金融顧問策添；是郵儲銀行材部、光大銀行、齊魯銀行唯竹、海航金控乐导、中融信托等數(shù)十家金融機構(gòu)的合作伙伴。
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