【背景介紹】：“前景理論”是心理學(xué)和行為科學(xué)的研究成果氨淌∮┎剩“前景理論”是由卡尼曼和沃特斯基提出，通過修正最大主觀期望效用理論發(fā)展而來卵沉。因此颠锉，2002年卡尼曼因前景理論而獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎法牲。

“前景理論”是描述性范式的一個決策模型史汗，它假設(shè)風(fēng)險決策過程分為編輯和評估兩個過程。在編輯過程拒垃，個體憑借“框架”停撞、參照點(diǎn)等采集和處理信息；在評價階段依賴價值函數(shù)和主觀概率的權(quán)重函數(shù)對信息給予判斷悼瓮。在價值函數(shù)是經(jīng)驗(yàn)型的戈毒，它有三個特征：

1）大多數(shù)人在面臨獲得時是規(guī)避風(fēng)險的；

2）大多數(shù)人在面臨損失時是風(fēng)險偏愛的横堡；

3）人們對損失比對獲得更敏感埋市。

因此，人們在面臨獲得時往往是小心翼翼的命贴，不愿冒風(fēng)險道宅；而在面對失去時會很不甘心，容易冒險胸蛛。人們對損失和獲得的敏感程度是不同的污茵，損失時的痛苦感要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過獲得時的快樂感。

【名人解讀】：在《賭客信條》一書中葬项，作者孫惟微將前景理論歸納為5句話：

1）“二鳥在林泞当，不如一鳥之手”。在確定的收益和“賭一把”之間民珍，多數(shù)人會選擇確定的好處襟士。所謂“見好就收，落袋為安”嚷量。稱之為“確定效應(yīng)”陋桂。

2）在確定的損失和“賭一把”之間，做一個選擇津肛，多數(shù)人會選擇“賭一把”章喉。稱之為“反射效應(yīng)”。

3）白撿的100元所帶來的快樂，難以抵消丟失100元所帶來的痛苦秸脱。稱之為“損失規(guī)避”落包。

4）很多人都買過彩票，雖然贏錢可能微乎其微摊唇，你的錢99.99%的可能支持福利事業(yè)和體育事業(yè)了咐蝇，可還是有人心存僥幸搏小概率事件。稱之為“迷戀小概率事件”巷查。

5）多數(shù)人對得失的判斷往往根據(jù)參照點(diǎn)決定有序，舉例來說，在“其他人一年掙6萬元你年收入7萬元”和“其他人年收入為9萬元你一年收入8萬元”的選擇題中岛请，大部分會選擇前者旭寿。稱之為“參照依賴”。

【投資指導(dǎo)】：“確定效應(yīng)”表現(xiàn)在投資上就是投資者有強(qiáng)烈的獲利了結(jié)的傾向崇败，喜歡將正在賺錢的股票賣出盅称。投資時，多數(shù)人的表現(xiàn)是“賠則拖后室，贏必走”缩膝。在股市交易中，普遍有一種“賣出效應(yīng)”岸霹，也就是投資者賣出獲利的股票的意向疾层，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于賣出虧損股票的意向。這與“對則持贡避，錯即改”的投資核心理念是背道而馳的痛黎。“反射效應(yīng)”是非理性的贸桶，表現(xiàn)在股市上就是將賠錢的股票繼續(xù)持有下去舅逸。數(shù)據(jù)統(tǒng)計證實(shí)，投資者持有虧損股票的時間遠(yuǎn)長于持有獲利的股票皇筛。投資者長期持有的股票多數(shù)是不愿意“割肉”而留下“套牢”股票琉历。“損失規(guī)避”水醋，由于人們對于損失要比對相同數(shù)量的收益敏感得多旗笔，因此即使股票賬戶有漲有跌，人們也會更加頻繁地為每日的筍絲而痛苦拄踪，最終不堪其擾蝇恶，將股票拋掉。一般人會因?yàn)檫@種“損失規(guī)避”惶桐，會放棄可以獲利的投資撮弧。由于這些因素潘懊，我們往往在投資的時候很難做到理性，不過也有方法去解決這些問題贿衍，從而養(yǎng)成良好的投資習(xí)慣授舟。

【真實(shí)案列】：本人也有股票操作的經(jīng)歷，現(xiàn)在就談?wù)勛鳛樾率帜菚旱母惺苊潮病纳弦荒旯墒写蟮笫褪鳎疫^了幾個月就進(jìn)入股市，進(jìn)行操作擎淤。那時候奢啥，作為一個股票小白，什么都不懂嘴拢，只懂得股票有漲有跌桩盲，就算跌了，也會重新漲回來的炊汤。懷著這種理念正驻，把身上的幾千塊投入到股市中，進(jìn)行股票買賣抢腐。剛開始，買了一只股票襟交，然后它漲了幾毛錢迈倍，有點(diǎn)開心，沒想到已進(jìn)入股市就有這么好的開端捣域，看著那個浮盈的數(shù)字啼染，有點(diǎn)開心。但是隨著時間流逝焕梅，過了幾天這只股票價格再也沒有明顯大幅度上漲迹鹅，在那里盤整，不跌不漲的贞言，所以我變得開始焦慮了斜棚，我是否要把這只股票賣掉呢？落袋為安该窗。經(jīng)過內(nèi)心的糾結(jié)弟蚀，第二天一早開盤就賣掉了。但是很不幸運(yùn)那天居然大漲起來了酗失，此時雖然賺了點(diǎn)小錢义钉，但是整個人都高興不起來。心里總是在后悔规肴，為啥我不再持有多一點(diǎn)時間呢捶闸？不然我就賺翻了夜畴。2015年12月份，上證指數(shù)從5600多點(diǎn)下跌到3000點(diǎn)附近删壮，經(jīng)過六個月重新站上3600點(diǎn)附近斩启。本人也在這個位置持有股票，漲得還不錯醉锅，有點(diǎn)盈利兔簇。但是隨著今年1月初兩次熔斷，股票獲利減少硬耍，到了月末垄琐，大概27號左右，距離春節(jié)還有九经柴、十天左右狸窘，大盤下探到底部2600多點(diǎn)，但是我的股票依舊被套著坯认。為何被深套翻擒，當(dāng)初也不愿離開？因?yàn)檫@種“反射效應(yīng)”牛哺，從月初的微微虧損陋气，一直套在最后，但是個人還是不甘心引润，深信著會漲回去的巩趁，然后又被套了一個多月，差不多在3月初才熱心“割肉”淳附。在這段時間议慰，個人顯得無比焦慮和彷徨……

寫這篇文章的本意，主要是想讓大家認(rèn)識這個理論奴曙，并且我們要辦法去處理好這些不理性的行為别凹。做人做事都要理性，也要想辦法走出這些不容易發(fā)現(xiàn)的“枷鎖”洽糟。