2019年可轉(zhuǎn)債打新载庭，中了六只，四只賺錢兩只虧本廊佩，六簽新債共賺了450元囚聚，讓我對(duì)可轉(zhuǎn)債沒了興趣。近日有簡(jiǎn)友寫文說标锄，投資可轉(zhuǎn)債兩三個(gè)月就賺了三四千塊顽铸，讓我羨慕得不得了。
利欲熏心的我決定再學(xué)習(xí)一下可轉(zhuǎn)債料皇，線上的課程要699谓松，舍不得花這么多錢（疫情當(dāng)前可得勒緊褲腰帶），于是翻出從前的電子書《可轉(zhuǎn)債投資魔法書》瓶蝴，讓專業(yè)人士為自己答疑解惑毒返。
為什么我的可轉(zhuǎn)債破發(fā)了？
“當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)低于股票市場(chǎng)價(jià)的時(shí)候舷手，等于可以低價(jià)買入股票，所以可轉(zhuǎn)債的價(jià)格就會(huì)上漲劲绪，并維持在面值100元以上描睦；當(dāng)轉(zhuǎn)股價(jià)高于股票市場(chǎng)價(jià)時(shí)窝剖，等于高價(jià)買入股票不值得，所以可轉(zhuǎn)債的價(jià)格下跌，向面值靠攏甚至跌破100元狮荔。”
那什么是轉(zhuǎn)股價(jià)渤昌？可轉(zhuǎn)債最大的特色就在于“可轉(zhuǎn)換”為股票恒傻，上市公司的終極目的也是將債主轉(zhuǎn)化為股東。以什么樣的價(jià)格轉(zhuǎn)換成股票是最重要的指標(biāo)。轉(zhuǎn)股價(jià)是這樣確定的:取該可轉(zhuǎn)債募集說明書公告日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)和前一交易日公司股票交易均價(jià)二者之間的較高者扇住。
轉(zhuǎn)股價(jià)并不是一成不變的春缕。當(dāng)股市長(zhǎng)熊時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)太高沒人轉(zhuǎn)股艘蹋，等于上市公司以超低利息白借了可轉(zhuǎn)債持有人的錢锄贼，但上市公司的終極目的是把債主變成股東，所以就有了可轉(zhuǎn)債的第二重要因素女阀，下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)條款宅荤。需要注意的是，上市公司下調(diào)轉(zhuǎn)股價(jià)是權(quán)利而不是義務(wù)浸策，并且要在可轉(zhuǎn)債進(jìn)入轉(zhuǎn)股期后才能向下修正冯键。
當(dāng)可轉(zhuǎn)債跌破100元時(shí)怎么辦呢？不僅要持有庸汗，而且要越跌越買琼了！
可轉(zhuǎn)債，全稱是可轉(zhuǎn)換公司債券夫晌，本質(zhì)是:上市公司以很低的利率雕薪，每年0.5%到2.0%，向債券持有人借款晓淀，送一張認(rèn)購(gòu)權(quán)證所袁，可以用約定的價(jià)格在轉(zhuǎn)股期內(nèi)（一般是五年左右）買入公司的股票。法律規(guī)定凶掰，合同約定燥爷，資質(zhì)認(rèn)定外加發(fā)行公司的利益決定，可轉(zhuǎn)債到期保本是肯定的懦窘。
正股一直跌怎么辦呢前翎？可轉(zhuǎn)債的回售保護(hù)條款來了〕┩浚可轉(zhuǎn)債在存續(xù)的一定時(shí)間內(nèi)港华，如果公司股票收盤價(jià)在N個(gè)交易日低于當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)格的一個(gè)閥值，持有人有權(quán)將其持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分按面值的103%或者面值100元+當(dāng)期計(jì)息年度利息回售給本公司午衰。100元是可轉(zhuǎn)債安全底線立宜，回售保護(hù)條款把它提高到103（或100元+當(dāng)期利息）。
上市公司什么時(shí)候想讓你賣掉呢臊岸？
當(dāng)股票的市場(chǎng)價(jià)大大高于轉(zhuǎn)股價(jià)時(shí)橙数，債券持有人可以以低價(jià)買到股票以高價(jià)在市場(chǎng)中賣出，若持有人一直不愿轉(zhuǎn)股帅戒，強(qiáng)制贖回條款就來了灯帮。在可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股期內(nèi)，如果公司股票市場(chǎng)價(jià)格在一定的時(shí)間段內(nèi)高于設(shè)定的一個(gè)閥值（一般是當(dāng)期轉(zhuǎn)股價(jià)的130%），那么上市公司有權(quán)按照略高于可轉(zhuǎn)債面值的一個(gè)約定贖回價(jià)格贖回全部或部分未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債钟哥。
可轉(zhuǎn)債是上市公司與債券持有人相互博弈的一個(gè)物種迎献，當(dāng)強(qiáng)制贖回發(fā)生時(shí)，雙方達(dá)到了平衡瞪醋。強(qiáng)制贖回一旦發(fā)生忿晕，表示債券初始持有人至少賺了30%以上的利潤(rùn)，可以馬上拿錢走人银受；同時(shí)践盼，發(fā)行公司成功的把債主變成了股東，再也不用還錢和付利息了宾巍。
投資可轉(zhuǎn)債咕幻，可不僅僅是看幾篇公眾號(hào)的文章，而是要熟讀可轉(zhuǎn)債發(fā)行公告或者募集說明書上的所有文字顶霞，至少10遍越多越好肄程，明明白白地知道這四大條款和這之外的很多秘密。
