大家好几睛，我是術(shù)士败晴，今天為大家分享的是股票投資的基本面分析浓冒。首先絕大部分人購(gòu)買(mǎi)股票是為了在短期內(nèi)獲利，但這其實(shí)是一個(gè)零和游戲尖坤，有人賺就肯定有人陪稳懒。而我們判斷一家公司的股票究竟怎么樣的依據(jù)(消息面，技術(shù)面這些)也不會(huì)有太大的不同慢味，再加上馬太效應(yīng)场梆，擁有資金越多的一方風(fēng)險(xiǎn)承受力越大，越能賺到大部分的錢(qián)纯路。這就是我門(mén)常說(shuō)炒股人十個(gè)有7個(gè)在賠錢(qián)2個(gè)不虧不賺1個(gè)賺的的原因辙谜。
而我最近學(xué)到的價(jià)值投資，是一種正和游戲感昼，舉例來(lái)說(shuō)你買(mǎi)進(jìn)一家公司的股票装哆，就是投資這家公司，公司就可以用它從供應(yīng)商購(gòu)買(mǎi)原材料定嗓，加工生產(chǎn)出產(chǎn)品蜕琴，然后銷(xiāo)售給客戶(hù)，公司與客戶(hù)都得到好處宵溅，并且這種流程能夠循環(huán)下去凌简，這就是一種正和游戲。
好了接下來(lái)我們?cè)僬f(shuō)說(shuō)分析股票基本面的幾個(gè)重要指標(biāo)恃逻。首先是EPS英文全稱(chēng)Earning Per Share雏搂，中文譯做做每股稅后盈余又叫每股收益。
公式如下：
EPS = 稅后凈利 / 總股本= 平均每一股完稅之后還賺多少錢(qián)寇损，它反映了公司的競(jìng)爭(zhēng)力凸郑。
這個(gè)數(shù)值，要看最近5-10年的數(shù)據(jù)矛市，越高越穩(wěn)定越好芙沥。還要觀察在外部環(huán)境不好的情況下公司受影響的程度來(lái)判斷公司的競(jìng)爭(zhēng)力。
第二個(gè)指標(biāo)叫做ROE英文全稱(chēng)Return On Equity，中文譯作股東權(quán)益報(bào)酬率而昨。
一家公司的ROE在15%以上救氯，并且穩(wěn)定就很不錯(cuò)了。需要注意的是歌憨，如果最近幾年的數(shù)字變的很高着憨，說(shuō)明這是個(gè)不錯(cuò)的生意，有可能會(huì)引來(lái)競(jìng)爭(zhēng)者哦务嫡。
我們還要注意看這家公司的負(fù)債是否過(guò)高享扔，從下面的公式可以看出當(dāng)負(fù)債越高，分母越小植袍，ROE也就越高惧眠。而一家具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司是不會(huì)背上長(zhǎng)期的負(fù)債的。
公式如下：
ROE = 稅后凈利 / 凈值(股東權(quán)益) 于个，股東權(quán)益= 資產(chǎn)– 負(fù)債
在金融業(yè)/保險(xiǎn)業(yè)由于它們行業(yè)的原因氛魁，負(fù)債比例非常高，用ROE檢測(cè)非常容易失真厅篓，這時(shí)就要用ROA來(lái)評(píng)估秀存。
ROA英文全稱(chēng)Return On Asset，中文譯作資產(chǎn)報(bào)酬率羽氮，它反映了整體資產(chǎn)的獲利能力
公式如下：
ROA = 稅后凈利 / 資產(chǎn)
最后一個(gè)指標(biāo)可以幫助我們對(duì)目標(biāo)股票的高低有一個(gè)直觀的標(biāo)準(zhǔn)净嘀。它叫做PBR希俩，英文全稱(chēng)Price/Book Ratio纫雁，中文譯作股價(jià)凈值比锅论。一般是以1為標(biāo)準(zhǔn)，小于1表示股票目前偏低令宿，大于1表示股價(jià)偏高叼耙。
公式如下：
PBR = 每股價(jià)格 / 每股凈值(凈值/總股本)
然后我們還可以通過(guò)查看股東的持股數(shù)量與穩(wěn)定性判斷這家公司內(nèi)部是否穩(wěn)定，一般來(lái)說(shuō)一家公司的人員變動(dòng)越低粒没，就越能說(shuō)明這家公司不錯(cuò)筛婉。
每年上市公司都會(huì)分紅，當(dāng)我們拿到這筆錢(qián)后一定要再投入進(jìn)去形成復(fù)利癞松，復(fù)利策略的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是不賠錢(qián)爽撒。所以我們選擇標(biāo)的時(shí)如果這家公司賠錢(qián)了，我們就要謹(jǐn)慎考慮了响蓉。而如果我們已經(jīng)持有了怎么辦呢硕勿，當(dāng)然是找個(gè)相對(duì)高點(diǎn)拋出去。雖然這家公司有可能只是暫時(shí)的虧損厕妖，但我們沒(méi)有必要冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)首尼。
那假如我們購(gòu)買(mǎi)的股票最近正好趕上了一波行情漲了不少，要怎么操作呢言秸？是繼續(xù)持有還是見(jiàn)好就收软能，個(gè)人建議只要短期漲幅超過(guò)了5年的EPS就可以考慮分批拋售了。
當(dāng)然為了減少風(fēng)險(xiǎn)举畸，我們要多考慮幾個(gè)標(biāo)的查排，一般而言5-10個(gè)即可。等待復(fù)利的過(guò)程是一個(gè)苦悶的過(guò)程需要我們更加耐心因?yàn)槲覀円却蓛r(jià)跌到一個(gè)合適的價(jià)位抄沮，而往往股價(jià)真的跌到了那個(gè)價(jià)位市場(chǎng)上往往又會(huì)變得悲觀認(rèn)為還會(huì)繼續(xù)跌下去跋核，這是我們必須下定決心，只要股票符合我們的選擇標(biāo)準(zhǔn)叛买，就可以大膽買(mǎi)進(jìn)砂代，不要管明天會(huì)是什么價(jià)位！
