問：見了一家公司歼培，如何判斷是否跟進震蒋？邏輯是什么？
答：兩個關(guān)鍵詞躲庄，三個驅(qū)動力查剖，三個不能碰的底線。
（靠噪窘，我怎么突然這么理論起來了笋庄。。倔监。實在是因為被逼問太多次后的總結(jié)）
（其實很多投資人沒什么邏輯直砂，看面相的，找感覺的浩习，憑開心的静暂，開小差的，太多了）
下面認真說谱秽，捫心自問的一個邏輯：
第一個關(guān)鍵詞：閃光點（shining points）
首先見到創(chuàng)始人洽蛀，1-2小時的聊天，其實大部分時候疟赊，我都是在通過一個一個問題郊供，試圖critically的找到shining points。
這個critically很重要近哟，批判性的驮审，是指說，我不會盲信，而是有比較有根據(jù)的尋找亮點头岔。
一個早期公司一定是千瘡百孔塔拳，不可能完美，所以一開始聊天峡竣，并不是拼了命的找缺點靠抑。
什么是亮點？我總結(jié)了三個：
第一：scale driver
第二：growth driver
第三：profit driver
其實這個三個點适掰，用人話說：
第一個就是通常的“頂太低”“沒有故事”“規(guī)模做不大”的說法颂碧。
第二個就是“漲不快”“有點慢”“不夠迅速”的說法。
第三個就是“賺不到錢”
為什么是這三個driver类浪？因為這三個指標载城，直接粗暴的對應(yīng)了未來二級市場如何為一家公司估值的角度，而且說白了费就，就是一張收入利潤表的三個最直白的數(shù)诉瓦。
稍微解釋下driver，其實scale/growth/profit都是表象力细，關(guān)鍵是找driver睬澡，驅(qū)動力，顧名思義眠蚂，就是什么能夠推動規(guī)模增長和利潤煞聪？
第一：scale driver：比如目標市場的人群很大，或者說雖然人群小逝慧，但是單價很大昔脯。或者在變現(xiàn)之前笛臣，能夠積累的流量基數(shù)很大云稚。
第二：growth driver：明顯的消費升級和市場空缺？主流典型用戶已經(jīng)接受沈堡？一傳十十傳百的效應(yīng)突出碱鳞？
第三：profit driver：邊際成本不斷下降？新用戶獲取成本不斷下降踱蛀？同樣的產(chǎn)品可以不受地域限制直接賣到新市場？
shining points是可以打分的贵白，每個投資人有自己內(nèi)心的標準率拒，取決于他的眼界和洞察深度。
如果這些shining points都極其突出和全面到位禁荒，那么可以打高分猬膨。如果只有一個，另外兩個缺了，那么總體打分甚至就不過bar了勃痴。
既然亮點都找不到谒所，那么也就沒啥好推進得了。但是如果真的亮點突出沛申，7分甚至8分/9分劣领，那么下一步，就是找deal breaker铁材。
第二個關(guān)鍵詞：不能碰的底線（deal breaker）
所謂deal breaker尖淘，不是pros and cons里的cons，因為很多VC內(nèi)部討論著觉，往往變成每一個投資經(jīng)理說一下pros and cons的無趣對話村生，cons可輕可重，但是breaker的標準很簡單饼丘，就是只要有一個breaker趁桃，這個deal我一定會walk away。
第一種底線：commercial deal breaker：明顯的客戶訪談feedback一致性的差肄鸽。運營數(shù)據(jù)嚴重失實卫病。
第二種底線：financial deal breaker：明顯的財務(wù)造假，管理層貪污贴捡。
第三種底線：legal deal breaker：明顯的版權(quán)問題忽肛，比如剽竊，盜版烂斋。
其實這些都是會碰一些法律紅線的屹逛，但是從這三個角度來看，是因為我們DD就是這么做的汛骂。無論現(xiàn)在VC們是怎么前置或者后置DD的罕模，只要發(fā)現(xiàn)這三個問題，一般都是walk away的帘瞭，誰投誰傻淑掌。
所以，綜上所述蝶念，先找亮點抛腕，如果足夠閃亮，有研究投資可能性媒殉，再核實是否有不能碰的底線担敌，最后做出最終投資判斷。
