今天貝專家給大家分享的是量化投資模型的幾個(gè)知識(shí)點(diǎn)涝滴。量化投資模型里面比較常用的方法是多因子模型。
01、多因子模型構(gòu)造方法
多因子模型實(shí)際是一種量化選股模型，會(huì)通過一些因子的組合或者策略的組合尝江，去構(gòu)建模型，然后擬合股票的收益率英上。擬合的模型得到的排序最高的10%或者20%的股票進(jìn)入選股模型里面炭序。
?
在選擇因子的過程中，其實(shí)有很多針對(duì)這支股票的規(guī)模因子苍日，比如總的市值惭聂、總的估值、總資產(chǎn)易遣、還有成長因子、盈利能力因子嫌佑。比如價(jià)值因子豆茫，他的市盈率侨歉，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；還有增長因子揩魂，就是資產(chǎn)周長幽邓、營業(yè)利潤的增長；還有盈利能力的因子火脉，比如ROE這樣的R因子牵舵，這些都可以作為模型的因子的選擇。
?
因子的組合預(yù)測也是基于歷史數(shù)據(jù)倦挂。在做模型的過程中畸颅，比較關(guān)注的是這些因子和實(shí)際的收益率之間的強(qiáng)相關(guān)性是什么樣子的。這些因子之間方援，盡量避免他們有非常高的相關(guān)性没炒。在做這個(gè)模型的時(shí)候，會(huì)通過專家打分的方法犯戏，對(duì)某一些股票或者某一些股票資產(chǎn)組合進(jìn)行一些配比送火，或者通過回歸分析的方法來構(gòu)建這個(gè)模型。
?
02先匪、怎樣評(píng)價(jià)模型好壞种吸？
一方面是通過預(yù)測，在測試集的樣本里面呀非，看實(shí)際收益率是什么樣子的坚俗；還有信息比率，為了避免過渡的震蕩姜钳，實(shí)際是預(yù)測的收益率除以周期時(shí)間段里收益率的標(biāo)準(zhǔn)差坦冠。
另一方面可能大家見得比較多，叫最大回撤率哥桥，是預(yù)測這個(gè)周期里面股票或者股票組合的最大跌幅是什么樣子辙浑。綜合評(píng)估這幾個(gè)指標(biāo)，來作為對(duì)這個(gè)模型的總體評(píng)價(jià)拟糕。
?
?
03判呕、大數(shù)據(jù)在選股模型里的應(yīng)用
之前有基于大數(shù)據(jù)的方法在選股模型里面增加因子的例子，會(huì)基于大數(shù)據(jù)送滞，考慮市場風(fēng)險(xiǎn)侠草、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司的盈利能力犁嗅、規(guī)模边涕、價(jià)值等因素。比如投資者情緒對(duì)于股票漲跌的影響，比較有名的是09年某大學(xué)一個(gè)團(tuán)隊(duì)功蜓，用推特上的一些上市公司的標(biāo)普指數(shù)對(duì)熊市园爷、牛市的關(guān)鍵詞的提取，去和標(biāo)普做擬合式撼，發(fā)現(xiàn)關(guān)聯(lián)度非常高童社。
市場上很多基于整個(gè)市場或者上市公司的一些言論是可以被反映在社交媒體或者是新聞上面的，這樣的聲音會(huì)影響股民的投資決策著隆，股民也會(huì)發(fā)出情緒性的聲音扰楼，通過捕捉這些因素，可以看到這些因素和實(shí)際的關(guān)聯(lián)美浦。
?
在13弦赖、14年，很多互聯(lián)網(wǎng)公司和一些基金進(jìn)行合作抵代，做基金發(fā)行腾节，比如百度百發(fā)，就是百度和廣發(fā)合作荤牍；還有淘金一百這樣的指數(shù)案腺，會(huì)針對(duì)上市公司或者大盤的搜索指標(biāo)，增加到選股模型里面去康吵。
?
在做的過程中間劈榨，關(guān)鍵詞的熱度是一部分，但評(píng)價(jià)是正面還是負(fù)面的晦嵌，對(duì)實(shí)際的影響相對(duì)來說是未知的同辣。通過對(duì)輿情的抓取，正負(fù)向評(píng)論惭载、語義分析的方式旱函，分析出正負(fù)項(xiàng)。熱度指數(shù)和正負(fù)的交叉相分析描滔，對(duì)指數(shù)有非常高的相關(guān)性棒妨。所以這也是大數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)分析含长、量化分析的一個(gè)挖掘券腔。
在未來，通過大數(shù)據(jù)對(duì)輿情的分析和信息抓取拘泞，可能會(huì)成為選股模型新方向纷纫。
?
關(guān)注：i 小貝保險(xiǎn)
選保險(xiǎn)，不焦慮陪腌！
