25行為金融交易策略如何盈利慨丐？利用人們的錯(cuò)誤
一流的行為金融學(xué)的學(xué)者們會利用學(xué)術(shù)假期沖進(jìn)投資市場去做顧問房揭，或者開自己的投資公司捅暴。
想利用行為金融學(xué)策略盈利伶唯，靠的就是用理論來指導(dǎo)實(shí)踐惧盹。這里的理論可不是道理钧椰，通過大量的市場數(shù)據(jù)建構(gòu)出來的交易策略嫡霞。
行為金融交易策略，簡單的說曾撤，就是利用行為金融學(xué)原理來制定的交易策略挤悉。
傳統(tǒng)金融學(xué)認(rèn)為巫湘，不可能有持續(xù)戰(zhàn)勝市場的交易策略尚氛；而行為金融學(xué)則認(rèn)為有效的交易策略能夠打敗市場阅嘶，獲得超額收益奈懒。
行為金融交易策略能取得超額利益的原因是什么呢磷杏？本質(zhì)上极祸，就是在于利用了普通投資者的錯(cuò)誤來構(gòu)建自己的投資策略怠晴。所以蒜田，這個(gè)策略成功需要有三個(gè)條件：
[if !supportLists]1.???? [endif]投資者要犯錯(cuò)
[if !supportLists]2.???? [endif]需要做與犯錯(cuò)的投資者方向相反的操作冲粤。 就是所謂“別人恐懼的時(shí)候我貪婪梯捕，別人貪婪的時(shí)候我恐懼”傀顾。別人都買入的、大家都喜歡的品種赐劣，就會讓價(jià)格高估隆豹，那么策略中就應(yīng)該賣出這個(gè)品種璃赡；別人都賣出的献雅、大家都不喜歡的品種挺身，就會讓價(jià)格低估，那么策略就應(yīng)該買入這個(gè)品種墙贱。
[if !supportLists]3.???? [endif]從長遠(yuǎn)來看惨撇，高估的永遠(yuǎn)高估魁衙，價(jià)格得不到糾正剖淀，那策略也無法盈利纵隔。
行為交易策略的兩大優(yōu)勢：
[if !supportLists]1.???? [endif]節(jié)約成本捌刮。這些基金靠的是構(gòu)建可靠的策略模型糊啡，所以甚至不用依賴去上市公司調(diào)研就可以獲取較為穩(wěn)健的收益棚蓄。
[if !supportLists]2.???? [endif]人為干預(yù)少梭依，可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)役拴。說到底就是找到價(jià)格與價(jià)值偏離的證券河闰，并反向投資姜性，每個(gè)組合策略都要花費(fèi)很長時(shí)間建立自己的模型部念，但模型一旦確定儡炼，就不會隨意調(diào)整了乌询。這樣做的好處是楣责，它利用人的行為偏差來建立模型，同時(shí)又限制了自己的行為偏差沮趣，不容易讓交易受損房铭。
行為交易策略會一直有效嗎缸匪？ 實(shí)際上凌蔬，沒有任何一種交易策略可以一直有效砂心，都只是在一段時(shí)間內(nèi)有效辩诞，短則幾個(gè)月译暂，長達(dá)10年外永。策略只能一段時(shí)間有效的原因是象迎，行為金融交易策略砾淌，本質(zhì)上是利用別人的錯(cuò)誤來反向操作啦撮。隨著這些錯(cuò)誤越來越多地被市場人士知道，利用它反向操作賺錢的人會越來越多汪厨，犯錯(cuò)的人會越來越少赃春，所以，一旦策略公布劫乱，它的效用是會衰減的织中。
行為交易策略尤其適合在中國這種市場中使用衷戈。這種交易策略狭吼，需要有大量的投資者犯錯(cuò)，他們的錯(cuò)誤會影響到資產(chǎn)的定價(jià)殖妇，這樣才可以利用錯(cuò)誤的價(jià)格來反向操作刁笙。
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今日思考
1.行為金融學(xué)最厲害的部分—制定交易策略，打敗市場的核心就在于利用投資者的錯(cuò)誤來反向交易谦趣。通過這樣的操作疲吸，很少的人就可以控制大量的資金。任何一種交易策略都不可能長期有效前鹅，價(jià)格最終會向傳統(tǒng)金融學(xué)揭示的價(jià)值方向收斂摘悴，策略也需要不斷迭代更新。
學(xué)習(xí)了這些內(nèi)容舰绘，知道了如何利用別人的錯(cuò)誤來盈利是一種方法蹂喻。這就是行為金融學(xué)給我們傳遞的內(nèi)容葱椭，別人的錯(cuò)誤就是我的機(jī)會，我的錯(cuò)誤就是別人的機(jī)會叉橱。任何時(shí)候賺錢的機(jī)會都是有的挫以，看你怎么去想和操作的。人性的缺點(diǎn)窃祝，在金融學(xué)中暴露的淋漓盡致掐松。
2.在生活中也同樣是這樣的，哪些被騙的人就是讓騙子掌握了他們的心理趨向粪小，看來學(xué)好心理學(xué)大磺，是很重要的。
