相信大家身邊都有一群整天研究股票的朋友，追漲殺跌拱她，玩的就是刺激二驰。中間有一段時間也想進(jìn)入股市看看，但是身邊人都勸說不要進(jìn)秉沼，因?yàn)樯磉呥@些例子中桶雀，能夠在股市中賺錢的太少了。后來看到李笑來老師關(guān)于GAFATA的解釋之后唬复，對股市的長期組合投資有了一個大概的輪廓矗积，先給大家看兩篇文章：

李安：我挑選出了媲美GAFATA的投資組合

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陳祺：讀書|巴菲特教你讀財(cái)報(bào)

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李安戰(zhàn)友在了解過李笑來老師的GAFATA理念之后，重新入市敞咧，通過對各個公司財(cái)務(wù)報(bào)表的解讀棘捣，選取出了26家好公司進(jìn)行組合投資，在十個月的時間內(nèi)收益率為66.89%妄均，而同期GAFATA組合的收益率為：61.17%柱锹，對于李安戰(zhàn)友來說這真的是很大的收獲哪自，不只是財(cái)富上的獲得，更重要的是自己的投資邏輯得到了驗(yàn)證禁熏。李安戰(zhàn)友判斷一只股票好壞的標(biāo)準(zhǔn)有：

1壤巷、它的氣長不長？（手里現(xiàn)金夠不夠多瞧毙，是不是隨時都可能斷氣破產(chǎn)胧华？）

2、它的運(yùn)營能力好不好宙彪？（做一次生意需要多長時間矩动？賺錢夠不夠快？）

3释漆、這是不是一門好生意悲没？（毛利夠不夠高？）

4男图、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理嗎示姿？（是不是債務(wù)高筑？股東們會持續(xù)支持嗎逊笆？）

5栈戳、借的錢能還嗎？（如果債主突然追債难裆，公司能挺下去嗎子檀？）

而上面幾個問題的答案都在上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表里，陳祺戰(zhàn)友的文章里介紹了巴菲特的投資要點(diǎn)：一乃戈、簡單穩(wěn)定單一的企業(yè)業(yè)務(wù)褂痰；二、擁有壁壘與持續(xù)競爭力的企業(yè)偏化；三脐恩、長期的穩(wěn)定盈利趨勢。然后介紹了如何通過財(cái)務(wù)報(bào)表找到符合這三點(diǎn)的企業(yè)的大概方案：

1侦讨、毛利率=毛利潤/總收入驶冒，并且毛利率40%以上的企業(yè)。20%以下堅(jiān)決剔除韵卤。

2骗污、(一般銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用)/毛利潤<30%的企業(yè)，30%-80%也值得考慮,80%以上堅(jiān)決剔除沈条。

3需忿、凈利率=凈利潤/總收入 >20%以上，低于10%以下堅(jiān)決剔除

4、每股收益=(凈利潤/流通總股數(shù))是否近3-7年逐年上漲屋厘。上下浮動頻繁堅(jiān)決剔除涕烧。

5、財(cái)務(wù)費(fèi)用/毛利潤<5%汗洒。

6议纯、是否存貨與凈利潤每年同增同減。

7溢谤、應(yīng)收賬款所占銷售比例低于同行

8瞻凤、資產(chǎn)回報(bào)率=凈利潤/資產(chǎn)總額，資產(chǎn)總額越高代表著一個企業(yè)的門檻越高世杀，過往認(rèn)為資產(chǎn)回報(bào)率是越高越好阀参，但事實(shí)是回報(bào)率越高未來的競爭力也會相對脆弱。建議在5-15之間是一個較好的數(shù)字瞻坝。

9蛛壳、流動比例=總資產(chǎn)/總負(fù)債，>1代表良好湿镀，請觀察逐年是否上漲炕吸。

10、債務(wù)股權(quán)比=負(fù)債總額/股東權(quán)益勉痴，建議低于0.8。

11树肃、股東權(quán)益回報(bào)率=凈利潤/股東權(quán)益 蒸矛，建議超過20%以上，低于10%的堅(jiān)決剔除胸嘴。

先通過閱讀財(cái)報(bào)挑選出那些能長期盈利的好公司雏掠，然后定期買入并長期持有那些好公司的股票。這就是GAFATA之類的投資組合的基本原則和方法劣像。我相信大家對這種投資方法都能理解乡话，然后費(fèi)精力研究財(cái)務(wù)報(bào)表，找到能夠長期盈利的公司應(yīng)該也是可以的耳奕，那么這種投資組合對大多數(shù)投資者來說應(yīng)該是可以掌握的一個技巧绑青，有這么巧妙地方法，為什么這么多投資股票的人都在賠錢呢屋群？我想從投資者個人的角度上可能有下面幾個原因：

1闸婴、不了解這種長期組合投資

2、明白這種組合投資芍躏，但是沒有尋找到這種成長性公司的能力

3邪乍、掌握了這種投資技巧，但是沒有耐心，堅(jiān)持的時間不夠長

4庇楞、投資股市就是為了短期交易追求刺激

從客觀的角度上來說：

1榜配、財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)造假，影響對公司性質(zhì)的判斷

2吕晌、股市大環(huán)境的影響

3芥牌、股市背后過多資金財(cái)團(tuán)的人為操作

我認(rèn)為如果投資者能夠主觀上客服上面4個問題，同時注意到客觀環(huán)境的影響聂使，這種GAFATA之類的投資組合是一種比較靠譜的投資方式壁拉，對于一般的追漲殺跌的短期投資者來說，股市是一個零和游戲柏靶，但對于長期投資者來說弃理，尤其是傾向于選擇成長性公司股票的投資者來說，股市可以是一個正和游戲屎蜓，這種正和體現(xiàn)在股價長期持續(xù)的增長上《徊現(xiàn)在也發(fā)現(xiàn)身邊越來越多的人開始進(jìn)行這種長期的投資，隨著投資經(jīng)歷的增多炬转，每一位投資者應(yīng)該都會向這種方式靠近吧辆苔。

風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的，收益越高意味著你所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更大扼劈，風(fēng)險(xiǎn)越小帶來的收益相對較低驻啤。選擇這種成長性的公司進(jìn)行長期投資，低風(fēng)險(xiǎn)同時高收益荐吵，確實(shí)是很明智的投資思路骑冗。

但是對于初學(xué)者來說，想要準(zhǔn)確找到成長性的企業(yè)有些難度先煎，這種組合投資的風(fēng)險(xiǎn)還是很高的贼涩。雖然說像GAFATA這種眾所周知的企業(yè)，大家都容易找到薯蝎，但是假如越來越多的人把注意力轉(zhuǎn)移到這些企業(yè)上來遥倦，對GAFATA這種組合會帶來什么不利的影響呢？這是以后要深入了解的內(nèi)容占锯，希望能夠向?qū)Υ烁信d趣的戰(zhàn)友們多多學(xué)習(xí)袒哥。