在安裝vnpy的時候格郁，不論是在qq群還是論壇里们何，cta這個詞一再被提到，由于沒有基本概念的了解专肪，于是從網上查找了一些資料拇厢。
從證監(jiān)會網站的介紹來看椭岩，CTA是Commodity Trading Advisor的縮寫竟趾，中文叫做商品交易顧問基金冯事，其實不僅僅是商品期貨，現在交易類型基本覆蓋了大部分期貨和期權市場產品赘淮。也就是說跟Hedge Fund一樣辕录，本質上是一個基金，有別于個人投資者梢卸。同時走诞，它也代表一種系統(tǒng)化、分散的蛤高、專注期貨期權市場的投資策略蚣旱。
文中提到的這句話我不太明白：
CTA使原來由套期保值者與投資者構成的期貨市場二元結構轉為三元結構
文中還提到
CTA與期貨市場上的個人投資者相比具有三大優(yōu)勢:
1、CTA都具有明確的長期一致的投資策略戴陡，以及資金管理和風險控制體系塞绿。
2、CTA會持續(xù)不斷地監(jiān)控市場恤批，分析市場的價格變化所帶來的風險與機會异吻，從而在相對恰當的時機投資或減少風險頭寸。
3喜庞、CTA有著嚴格的交易紀律诀浪，可以避免投資者心理波動對交易策略效果的影響。
關于CTA和Hedge Fund的區(qū)別
CTA基金與對沖基金都屬于投資基金延都，但是兩者一個顯著的區(qū)別的是：期貨基金通常投資于期貨雷猪，而對沖基金的投資對象非常廣泛。傳統(tǒng)上CTA基金的投資品種僅局限于商品期貨晰房，但隨著近年來全球期貨市場的發(fā)展求摇，CTA基金逐漸將其投資領域擴展到包括利率期貨、股指期貨殊者、外匯期貨在內的幾乎所有期貨品種与境。
CTA交易策略
1、趨勢交易策略（追漲殺跌）
2幽污、反趨勢交易策略（高拋低吸）
針對A股到底適用于哪種策略嚷辅，齊魯證券的一篇分析報告《絕對收益支CTA策略開發(fā)(分析師：夏雪峰)》有提到
反轉策略比趨勢策略更奏效。
我想這是因為中國股市的錨定效應導致股價總是反反復復距误，趨勢策略會因為不斷地止損單而虧損簸搞，所以反轉策略更有效。
綜上所述准潭，我的理解是趁俊，其實CTA就類似是一個Hedge Fund，以追求追對收益為目的刑然，通過預先設定的交易模型決定交易策略寺擂，通過計算機完成復雜、快速、有效的系統(tǒng)化交易怔软。只不過他只專注于期貨期權市場的投資(區(qū)別于Hedge Fund什么都做)垦细。
特點：
- 系統(tǒng)化交易（意味著良好的風險控制和投資紀律）
- 相關性低（從1990年到2013年，標普500指數同CTA指數的相關性為-0.10左右挡逼，說明CTA策略獨立于股市）
- 波動小
- 收益高
因此括改，將CTA策略移植到股市的量化交易是一個很好的嘗試。
為什么最近CTA會火家坎？
因為2015年下半年股指期貨被閹割后嘱能，資金尋找下一個熱點，于是找到了商品期貨(作為一個好的資產配置途徑)虱疏。所以CTA火了惹骂。
為什么CTA能做到高收益和低波動性？
1做瞪、投資策略具有嚴格的紀律性
2对粪、投資標的的分散化
3、投資標的一般與宏觀經濟緊密相關穿扳，具有趨勢上的持續(xù)性
