? 最近幾天開始在線學習北大博士生導師唐涯老師的《金融課程》，受益匪淺。課程學習中症汹，決定以定期輸出的方式進行課程內(nèi)容的整理。
? 我是一個非科班出身的金融從業(yè)者贷腕，對于簡單的金融知識有所積累背镇，但都是和業(yè)務有關(guān)的知識點，平時的學習也比較碎片化泽裳，所以一直以來缺乏完整的金融觀瞒斩，不具備全面的金融意識和框架。唐老師的課就是從一個高度帶領(lǐng)所有人重塑金融觀涮总，課程先從剖析金融本質(zhì)開始胸囱，通過金融的三大定理來認識與我們生活息息相關(guān)的金融是如何影響個體，群體（甚至國家）的瀑梗。
? 在之前我已經(jīng)整理了金融的第一大定理烹笔，就是時間價值，總結(jié)下來就是:金融決策其實是一種未來的決策抛丽，通過金融對時間進行定價谤职，不同時的決策最后都會被時間量化成一個個具體的數(shù)字，繼而改變我們的生活亿鲜。?
? 在這里引申一個話題允蜈，我們知道了金融的時間價值這個核心定理，知道使用不同的金融工具經(jīng)過一定的時間會給我們帶來不一樣的未來蒿柳，那么饶套，這個定理它對于我們的實際金融決策有沒有指導意義呢？是有的:
? ? 上圖就是一張個人資產(chǎn)配置的生命周期圖其馏。它結(jié)合了金融的時間價值以及個體的生命階段，我們?nèi)说囊簧篌w可以分為青年爆安，壯年叛复，老年。
青年時期：最應該加大實物資產(chǎn)的配置
? ? 要點:青年時期最大的約束是資金扔仓，最大的優(yōu)勢是擁有未來充足的時間褐奥。所以，這個時候要做的就是將漫長未來里的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)化成今天的投資和消費翘簇。比如通過貸款買一個房子撬码，進行實物資產(chǎn)投資。老百姓除了黃金以外版保，能夠持有的實物資產(chǎn)并不是很多呜笑，房地產(chǎn)是其中最重要的一個部分夫否。所以，這也就是任志強老先生老是跟大家說叫胁，“年輕人要早買房凰慈，快買房，買不起大房驼鹅，買小房”的原因微谓。你可以對比十年前，如果你結(jié)合家庭量力而行買了一個房子输钩，現(xiàn)在的回報是怎樣豺型。
壯年時期：要加大風險資產(chǎn)的配置
要點:此時期正是一個人賺錢的黃金時期，也是風險承受能力最好的時候买乃。所以姻氨，在這個時候，你要果斷地加大風險資產(chǎn)的配置为牍。因為高風險意味著高收益哼绑。這個時候你可以把錢往股票上多放一點，如果再有一些余錢的話碉咆，可以多做一些股權(quán)投資抖韩。還需要進行多元化的投資，比如保險產(chǎn)品疫铜，類固定收益類產(chǎn)品茂浮，因為此時期還需要考慮孩子，父母的相關(guān)問題壳咕。
步入老年：加大流動性資產(chǎn)的配置
要點:美國的家庭資產(chǎn)調(diào)查顯示席揽，人在50歲左右的時候，風險資產(chǎn)配比是最高的谓厘，到達頂峰幌羞，然后就一路開始下滑。這和我們?nèi)说淖匀灰?guī)律特別接近竟稳，因為50多歲以后開始面臨著退休属桦，退休以后你的現(xiàn)金流就自然地減少了，未來的時間也開始變少了他爸，你的風險承受能力就開始變?nèi)跄舯觥Ｋ赃@個時候你要做的是：把風險資產(chǎn)的配置比例給降下來，增大安全資產(chǎn)诊笤，比如說提高像國債這些比較安全的資產(chǎn)的配置比例系谐。
? ? 好了，以上是關(guān)于金融的時間價值引申出的一個話題讨跟。
? 接下來 纪他，我們看看金融的第二大定理——資金的聚集鄙煤。
? 縱觀整個歷史，我們發(fā)現(xiàn)很多大事件止喷，大到一個國家馆类，城市的興衰，小到一個企業(yè)乃至于個人的發(fā)展弹谁，其中都有金融的作用甚至起到?jīng)Q定性的作用乾巧。比如美國的南北戰(zhàn)爭，最后北方的勝利就是得益于北方政府通過銀行家?guī)炜顺晒Πl(fā)行美國國債预愤，募集到了4億的資金沟于，這些資金馬上就被轉(zhuǎn)換成了糧食，軍備植康，醫(yī)藥旷太，源源不斷送到了戰(zhàn)場上。
? 而南方戰(zhàn)場為了籌集戰(zhàn)爭資金销睁，他們在一年內(nèi)印刷發(fā)行了17億的鈔票供璧，這些鈔票“嘩”地涌到了南方的市場上，南方物價飛漲冻记，整個南方的經(jīng)濟就迅速地崩潰了睡毒。
? ? 我們通過這個案例發(fā)現(xiàn)這場戰(zhàn)爭的勝負手就是金融的力量。它發(fā)揮了它聚集資金的能力冗栗，發(fā)揮了關(guān)鍵性的作用演顾。
? ? 要點:銀行、債券隅居、股票钠至，所有的金融工具都在幫助人類將散落的、點狀的資金累積起來胎源，投入到最需要資金的地方棉钧。個人、企業(yè)涕蚤、戰(zhàn)爭宪卿、一個城市的興衰，背后其實都是金融的力量赞季，它幫助我們突破了時間和地域的限制愧捕，進行快速有效的資金積聚奢驯、從而實現(xiàn)了目標申钩。
? ? 金融的第三定理就是風險共擔
? ? 我相信大家在接觸到金融，或者金融產(chǎn)品的時候瘪阁，聽說過這樣的一句話就是“理財有風險撒遣，投資需謹慎”邮偎。但是我在這里想分享的是 ，現(xiàn)代金融市場和金融工具其實通過它的風險共擔的一面幫助我們?nèi)祟惛淖兞撕軐κ虑椤?/p>
? 比如保險（讓社會分擔分散個體的風險）义黎，通過預先交費用禾进，當風險真正來臨的時候，它就會發(fā)揮它的風險共擔的作用廉涕，幫助你抵御風險泻云。
? 再比如股票，讓更多人“利益共享狐蜕，風險共擔”宠纯。咱們購買一個公司的股票，成為它的股東层释，公司獲得資金婆瓜，能夠得到很好發(fā)展，最后你共享公司的利益贡羔，利益共享廉白，當然萬一公司經(jīng)營不善的話，你投入的資金就算沉沒了乖寒，這叫“風險共擔”猴蹂。
? ? 最后，我們還能看到一些偉大的公司宵统，在發(fā)展早期晕讲，也是發(fā)揮了金融的聚集和風險共擔，最終成就了他們马澈。比如中國互聯(lián)網(wǎng)非常偉大的兩家企業(yè):阿里巴巴和騰訊瓢省。
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? ? 我們現(xiàn)在去回顧馬云和馬化騰的創(chuàng)業(yè)史，如果沒有風險投資的支持痊班，可能在夢想實現(xiàn)之前勤婚，我們今天已經(jīng)看不到淘寶，也不會有微信涤伐，更不會有風靡全國的王者榮耀馒胆。
最后總結(jié):
? ? 金融能幫我們加工時間，集聚資金和分散風險凝果。這三種能力祝迂，被我們稱為“金融三大定理”。
? 靜
于2018.2.28于家中
