基本理論
- 證券的市場價格僅由供求關(guān)系決定；
- 每個時刻的供求關(guān)系由眾多理性和非理性的因素決定募闲，包括信息步脓、觀點、情緒和猜測浩螺。常人無法把握靴患、影響全部的因素，但市場卻自動反映了這一切年扩；
- 不考慮短線波動蚁廓，股價往往會延一個趨勢持續(xù)一段時間访圃；
- 趨勢的改變代表著供求關(guān)系的重大變化厨幻，不論是由什么原因引起，遲早都會通過市場行為被發(fā)現(xiàn)。
道氏理論
1.平均指數(shù)反映了一切况脆，除了不可抗力饭宾。
2.三種趨勢：
長線趨勢(major trend/primary trend)：道氏理論重點，一般持續(xù)一年以上格了，甚至長達(dá)數(shù)年看铆；每一波連續(xù)上漲沖高且回調(diào)高于前次回調(diào)低點，即趨勢向上盛末，反之則趨勢向下弹惦；長線趨勢運行受反向中線趨勢影響，長線其中的波折都被認(rèn)為是中線悄但，中線趨勢由短線趨勢或每日波動組成棠隐。
中線趨勢(secondary trend)：指逆長線趨勢而動的重要調(diào)整，一般持續(xù)3周到數(shù)月檐嚣，通常不會更久助泽；從長線前一高點1/3~2/3處回調(diào)，但并非絕對嚎京；兩個標(biāo)準(zhǔn)識別：長線調(diào)整時間超3周 | 幅度超凈漲跌幅度1/3嗡贺；道氏理論中最大難題。
短線趨勢(minor trend)：一般持續(xù)不到6天鞍帝，極少達(dá)到3周诫睬；道氏理論不考慮，因理論認(rèn)為短線可被“操縱”帕涌，長中線則無法被操縱岩臣。
3.長線趨勢的幾個階段：
牛市三階段：
- 宏觀經(jīng)濟(jì)向好，遠(yuǎn)見者建倉宵膨，公司無視財報架谎，市場清淡逐漸轉(zhuǎn)暖，成交量增加辟躏；
- 民眾關(guān)注股市谷扣，技術(shù)派機(jī)會，公司業(yè)績改善捎琐，市場交投日益增長会涎；
- 民眾涌入股市，最后的瘋狂瑞凑，公司上市圈錢末秃，媒體唱多，投機(jī)猖獗籽御，成交量放大练慕，跳水頻現(xiàn)惰匙，炒垃圾股，績優(yōu)股落后大盤铃将；
熊市三階段：
- 牛尾项鬼，遠(yuǎn)見者加快出貨，價格上漲交易量減少劲阎，民眾熱情高漲绘盟；
- 恐慌，買盤少賣盤急悯仙，股價跳水龄毡，成交天量，市場長期修復(fù)/橫盤锡垄；
- 無奈拋售稚虎，消息面惡化，市場持續(xù)下跌偎捎，垃圾股崩盤蠢终，績優(yōu)股較大盤抗跌；
沒有兩次熊市或牛市完全一樣茴她，牢記長線特征寻拂！
4.相互印證原則
- 兩個平均指數(shù)必須相互印證： 任何預(yù)示趨勢改變的有效信號都無法單獨由某一個平均指數(shù)發(fā)出；
- 成交量驗證趨勢原則： 當(dāng)價格隨長線趨勢變動時交投趨于活躍丈牢；成交量只作為附加證據(jù)來驗證趨勢是否成立祭钉；
- “橫盤”可以取代中線走勢；
- 只使用收盤價己沛；
- 在明確的趨勢反轉(zhuǎn)信號出線前慌核，應(yīng)認(rèn)為趨勢將持續(xù)：概率問題，持股待變申尼。
5.理論缺陷：
滯后垮卓、并非絕對可靠、不適用中短線投資师幕。
約翰·邁吉基準(zhǔn)點法（Basing Points Procedure）
分型市場理論
“在一整體中粟按，不同大小的組成部分都具有相同的形狀∨啵”
- 適用長線投資灭将，分析周線圖；
- 2分鐘K線圖所展現(xiàn)的形態(tài)和特征與日線圖后控、周線圖相同庙曙；
- 基準(zhǔn)點法回報及操作便捷性完勝道氏；
- 關(guān)注時間單位越短浩淘，越容易被市場“噪聲”左右捌朴；
- 《圣雞吴攒、圣杯與道氏理論》
重要的反轉(zhuǎn)形態(tài)
頭肩頂
A. 第一波強(qiáng)勁上漲股價升高成交量擴(kuò)大，短線回調(diào)成交量縮小且小于頂部水平男旗，稱之為“左肩”舶斧；
B. 第二波高成交量股價上漲并高于左肩欣鳖，回調(diào)至前一波底部附近察皇，低于左肩頂部，稱之為“頭部”泽台；
C. 第三波上漲什荣，成交量顯著低于左肩、頭部怀酷，股價在頭部頂點前回落稻爬，稱之為“右肩”；
D. 第三波跌勢蜕依，股價跌破頸線并繼續(xù)下探3%桅锄，稱之為“確認(rèn)”或“突破”。
任一階段缺失都會影響該形態(tài)預(yù)測價值
成交量非常重要
20%的形態(tài)半途而廢“假突破”極為罕見
形態(tài)確認(rèn)后趨勢向下概率極大
頭肩頂變體
- 頭肩頂傾向呈現(xiàn)高度左右對稱样眠，但并非必備特征友瘤；
- 對于上傾頸線，頭部檐束、右肩之間的回調(diào)低點必須明顯低于左肩高點辫秧；
- 下傾代表走勢極弱，受極大關(guān)注被丧，股價突破頸線釋放殺跌動能盟戏；
- 一肩可能比另一肩高，需要更長時間形成甥桂；
- 肩部可接近頭部高度但不能等高柿究；
- 若右肩交投異常清淡，其股價高度較低持續(xù)時間較長黄选；
- 不存在其他規(guī)則笛求，但在A-D四條限制內(nèi)可有無限多變體。
頭肩底
與頭肩頂相反
A. 股價下跌形成較大跌勢糕簿，成交量擴(kuò)大探入，短線修復(fù)成交量低于之前跌勢及底部水平，稱之為“左肩”懂诗；
B. 價格再次下探蜂嗽，成交量有所增加但一般小于左肩，再次修復(fù)高于左肩底部附近殃恒，成交量增加或高于修復(fù)時期植旧，稱之為“頭部”辱揭；
C. 第三波上漲，成交量顯著低于左肩病附、頭部问窃，股價在頭部頂點前回落，稱之為“右肩”完沪；
D. 第三波跌勢域庇，股價跌破頸線并繼續(xù)下探3%，稱之為“確認(rèn)”或“突破”覆积。
