今天在網(wǎng)上看到個(gè)說(shuō)法，“定投都是忽悠小白韭菜”报破。
他們?yōu)槭裁催@么說(shuō)呢悠就？總結(jié)一下，原因主要有二充易。
一是梗脾，翻開(kāi)各種投資學(xué)理論，沒(méi)有“定投”的說(shuō)法盹靴，“定投”沒(méi)有學(xué)術(shù)根基炸茧，各個(gè)機(jī)構(gòu)也不會(huì)通過(guò)定投搞投資。
二是稿静，根據(jù)數(shù)據(jù)回測(cè)梭冠，10w一次投入滬深300的話，大部分時(shí)間里改备，一把梭的回報(bào)會(huì)比分兩年定投多很多控漠。（還有其他回測(cè)，此處不羅列）
綠色柱子在0線以上悬钳，定投的回報(bào)高于一把梭盐捷。
綠色柱子在0線以下，定投的回報(bào)不如一把梭默勾。
（圖來(lái)自伍治堅(jiān)證據(jù)主義）
簡(jiǎn)而言之碉渡，就是定投獲利的根基是“股市長(zhǎng)期上漲”，但假定股市長(zhǎng)期上漲的話母剥，定投并不如一把梭滞诺，所以無(wú)論何時(shí)形导，一把梭都優(yōu)于定投。
原因二舉的例子我是無(wú)法反對(duì)的铭段，因?yàn)樵谒俣ǖ那疤崂镏栊褪侨珎}(cāng)pk逐步建倉(cāng)，總體上漲的市場(chǎng)里序愚，一開(kāi)始就全倉(cāng)，肯定會(huì)比逐步建倉(cāng)的賺得多嘛等限，沒(méi)啥好反駁的爸吮。
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神話定投不可取、但定投就是忽悠嗎望门？
定投只是一種投資方法形娇，從來(lái)沒(méi)有哪種投資方法，能說(shuō)自己可以在任何時(shí)刻賺到最多的錢(qián)筹误，頂多說(shuō)多賺一點(diǎn)少虧一點(diǎn)桐早，比如說(shuō)我以前寫(xiě)過(guò)的SmartBeta策略（盤(pán)點(diǎn)一些大概率賺錢(qián)的基金策略），或者特定情況下A優(yōu)于B厨剪。
短期看的話哄酝，定投在市場(chǎng)走出“微笑曲線”的情況下賺得比一把梭多（成本更低），在走出“哭泣曲線”時(shí)賺得比一把梭少（成本更高）祷膳，但實(shí)際決策時(shí)陶衅，很難去預(yù)判以后的事，只能選擇一個(gè)相對(duì)易接受的選項(xiàng)直晨。
任何方法都有自己的適用范圍搀军，定投更適合的就是用每月新增的閑置現(xiàn)金投資，也就是說(shuō)勇皇，定投是在不做擇時(shí)地配置你的現(xiàn)金流罩句。如果你問(wèn)的是“現(xiàn)在我有10w塊，該怎么配置敛摘？”回答不太可能是定投门烂，而是做資產(chǎn)配置了 。
另一個(gè)就是着撩，定投拿不到極端收益诅福，卻也不會(huì)面臨極端虧損。搜這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候拖叙，我在知乎上看到有人放了張自己定投的圖氓润，是這樣的——
（圖來(lái)自知乎，類(lèi)似的圖還看過(guò)很多）
無(wú)法堅(jiān)持三到五年的定投薯鳍，老實(shí)說(shuō)在我眼里算不上定投咖气，完全沒(méi)發(fā)揮定投攤薄成本的作用挨措，且在一個(gè)短期的單邊下行市場(chǎng)里，又選擇了一只業(yè)績(jī)不好的基金崩溪，不管是不是定投都是虧的浅役。
說(shuō)到底，定投本身伶唯，并不是為了最大化利益而設(shè)計(jì)的觉既，在我看來(lái)，它的優(yōu)點(diǎn)乳幸，更多體現(xiàn)在“避免做太多主動(dòng)決策”上瞪讼。我一直覺(jué)得市場(chǎng)里的聰明人海了去了，要拼智力粹断，我拼不過(guò)他們符欠，但我從來(lái)不覺(jué)得聰明人就一定能賺到錢(qián)，拋開(kāi)“運(yùn)氣”不談瓶埋，在這個(gè)市場(chǎng)上希柿，拼的更多是“人性”。
隨著行情愈演愈烈养筒，主動(dòng)投資的話曾撤，投資者往往會(huì)逐步加大倉(cāng)位，且賺得越多闽颇，加得越兇盾戴，低位時(shí)買(mǎi)的少、高位時(shí)買(mǎi)的多兵多，而非理想中的低位一次性買(mǎi)入尖啡，后果也可想而知。
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現(xiàn)在定投也衍生出了很多工具剩膘，比如天天和螞蟻等平臺(tái)上衅斩、“定期不定額”的定投，估值低多買(mǎi)怠褐、估值高少買(mǎi)畏梆、還有“目標(biāo)止盈”“移動(dòng)止盈”等策略，在達(dá)到目標(biāo)收益率后自動(dòng)贖回奈懒，及時(shí)止盈奠涌，都很適合新手或者缺少時(shí)間管理資金的人。
再進(jìn)階一下磷杏，就是根據(jù)當(dāng)前指數(shù)估值調(diào)整定投溜畅，這種方法也能避免在高位進(jìn)入，同時(shí)逢低（3000點(diǎn)以下）逢大跌（這個(gè)自己把握）加倉(cāng)极祸，接近高估區(qū)就停止定投慈格，再分批止盈賣(mài)出怠晴，起到攤薄成本、低買(mǎi)高賣(mài)的效果浴捆。
總結(jié)就是蒜田，無(wú)論是定投還是一把梭，都是靠低買(mǎi)高賣(mài)賺錢(qián)的选泻，而不是因?yàn)檫@兩種投資方法本身有什么神奇魔力冲粤，而是低買(mǎi)高賣(mài)就是能賺到錢(qián)，你用什么投資方法滔金，無(wú)論你搞定投色解、網(wǎng)格、趨勢(shì)餐茵，或是直接不管時(shí)間一把梭，至于賺到多少述吸，中間的變數(shù)太多了忿族，開(kāi)局一把梭的，也要看中途能不能管住自己不在高位加倉(cāng)蝌矛。
最后道批，基金不像股票有股息紅利、不像可轉(zhuǎn)債有保底收益還能搏高收益入撒，“基金+定投”本身的長(zhǎng)處在于省下你花在投資上的時(shí)間隆豹，減少你的主動(dòng)選擇以避免更多犯錯(cuò)，僅此而已茅逮。
