指數(shù)基金持有股票的種類秒啦、數(shù)量领曼、比例都跟指數(shù)非常接近鸥鹉,所以指數(shù)基金的表現(xiàn)也跟指數(shù)非常接近∈荆或者說毁渗,指數(shù)基金把指數(shù)這個抽象的概念,變成了可以實(shí)際交易的產(chǎn)品单刁。
指數(shù)基金是怎么分類呢灸异?
指數(shù)基金最常見的一種分類,就是分為寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)。
這兩者是如何區(qū)分的呢肺樟? 有的指數(shù)基金在挑選股票的時候檐春,并不限制非得是投資哪些行業(yè);但有的指數(shù)基金在挑選股票的時候么伯,會要求只投資哪些行業(yè)的股票疟暖。 例如消費(fèi)行業(yè)指數(shù)基金,就要求主要投資消費(fèi)行業(yè)的公司田柔,這種指數(shù)基金就是行業(yè)指數(shù)基金俐巴。 而像滬深300指數(shù)基金,它挑選股票的時候硬爆,并不限制行業(yè)欣舵,這種就是寬基指數(shù)基金。
我會先介紹幾種常見的寬基指數(shù)基金缀磕。
01
上證50指數(shù)
指數(shù)簡介 上證50指數(shù)是從上交所挑選滬市規(guī)模最大邻遏、流動性好、最具代表性的50只股票組成樣本股虐骑,以綜合反映滬市最具影響力的一批優(yōu)質(zhì)大盤企業(yè)的整體狀況。 上證50指數(shù)簡稱為上證50赎线,代碼是000016廷没。指數(shù)代碼是一個指數(shù)的“身份證號”,我們在網(wǎng)上或者財經(jīng)股票軟件上垂寥,搜索000016颠黎,就可以找到上證50的對應(yīng)信息了。 上證50指數(shù)是從2003年12月31日滞项,從1 000點(diǎn)開始起步的狭归,在此之前沒有上證50這個指數(shù)可供追溯。 指數(shù)會有發(fā)布日期和基準(zhǔn)日期文判。 指數(shù)的發(fā)布日期是這個指數(shù)正式推向市場可供投資者查詢的日期过椎。不過指數(shù)公司會往前推一段時間,作為指數(shù)的基準(zhǔn)日期戏仓。像上證50疚宇,它是2004年1月2日發(fā)布的,但卻是以2003年12月31日為基準(zhǔn)日期開始運(yùn)作的赏殃。
指數(shù)的特點(diǎn) 特點(diǎn)之一:以大盤股為主敷待。 編制上證50指數(shù)的目的是反映上交所的大盤股走勢,所以上證50挑選的都是以大盤股為主的股票仁热。 雖然說上證50是上交易所挑選規(guī)模最大榜揖,流動性最好的50只股票,但實(shí)際上指數(shù)挑選股票的時候,還有一些“潛規(guī)則”举哟。 例如:上市不滿一個季度的股票不選思劳;暫停上市的股票不選;財務(wù)上有問題的股票不選炎滞;多年虧損的股票不選敢艰。
這些規(guī)則基本國內(nèi)的指數(shù)都會默認(rèn)遵循,可以一定限度地保護(hù)指數(shù)基金投資者的利益不受損失册赛。 上證50里钠导,規(guī)模最小的都有350多億,規(guī)模最大的有萬億級別的公司.
這些股票基本都是關(guān)乎國計(jì)民生的大公司森瘪,一般是國家控股或在對應(yīng)的行業(yè)里是數(shù)一數(shù)二的龍頭公司牡属。如果我們投資上證50,就持有了這些規(guī)模最大的50家企業(yè)的股票了扼睬。
這種大公司也被稱為藍(lán)籌股逮栅。 什么是藍(lán)籌股?藍(lán)籌這個詞來自西方賭場窗宇。在西方賭場里措伐,一般有三種顏色的籌碼,其中藍(lán)色籌碼最為值錢军俊。后來就用藍(lán)籌股侥加,代表規(guī)模較大、有較大影響力的公司粪躬。 上證50并不是一個投資市場整體的指數(shù)担败,它更多的是投資大盤股。 特點(diǎn)之二:只有上交所的股票镰官,沒有深交所的股票提前。 上證50一個比較明顯的特點(diǎn),是只有上交所的股票泳唠,沒有深交所的股票狈网,所以沒有辦法反映國內(nèi)股市整體的走勢。畢竟深交所也是國內(nèi)非常重要的一個股票交易所警检。后面介紹的滬深300和基本面50等指數(shù)彌補(bǔ)了上證50的這一欠缺孙援。
02
滬深300指數(shù)
滬深300指數(shù)(簡稱滬深300)是由中證指數(shù)公司開發(fā)的,從上交所和深交所挑選規(guī)模最大扇雕、流動性最好的300只股票拓售。它的成份股數(shù)目比上證50多,也都是以大公司為主镶奉。滬深300指數(shù)所包括的公司础淤,從市值規(guī)模上來說崭放,占到國內(nèi)股市全部規(guī)模的60%以上,比較有代表性鸽凶,所以滬深300也被認(rèn)為是國內(nèi)股市最具代表性的指數(shù)币砂。
滬深300指數(shù)的代碼有兩個:000300和399300。這是因?yàn)闇?00指數(shù)同時包括上海和深圳兩個交易所的股票玻侥,所以滬深300在上交所的代碼是000300决摧,在深交所的代碼是399300。這兩個代碼其實(shí)都是代表滬深300指數(shù)的.
指數(shù)特點(diǎn) 滬深300以大盤股為主凑兰,兼顧上海和深圳上市公司掌桩。 滬深300指數(shù)仍然是以大公司為主的,不過因?yàn)閿?shù)量擴(kuò)充到300只姑食,所以覆蓋范圍更廣波岛。它基本上把國內(nèi)的大型上市公司都包括在內(nèi)了。滬深300指數(shù)中音半,規(guī)模最小的公司也在百億規(guī)模以上则拷。 相比起上證50,滬深300還包括了深交所的股票曹鸠,覆蓋范圍更廣煌茬,更具有代表性。
說實(shí)話彻桃,追蹤同一個指數(shù)的指數(shù)基金宣旱,因?yàn)槌煞莨傻奶暨x規(guī)則都一樣,所以高度雷同叛薯。由此也可以看出,指數(shù)基金有明顯的先發(fā)優(yōu)勢笙纤,即早期推出的滬深300指數(shù)基金的規(guī)模遠(yuǎn)比后期推出的基金規(guī)模大耗溜。 挑選指數(shù)基金,一般有兩種思路省容。第一種思路是尋找費(fèi)用最低抖拴、誤差最小的品種,這是“指數(shù)基金之父”約翰·博格所提倡的腥椒。因?yàn)榛鹳M(fèi)用越低阿宅、誤差越小,指數(shù)基金的表現(xiàn)就越貼近于指數(shù)笼蛛。這也是挑選指數(shù)基金最常用的方式洒放。 第二種挑選指數(shù)基金的思路,是尋找有特色的增強(qiáng)型指數(shù)基金滨砍。 什么是增強(qiáng)型指數(shù)基金往湿? 我們知道妖异,指數(shù)基金的目的是復(fù)制指數(shù)。不過有的時候领追,股市會出現(xiàn)一些比較明顯的能獲得超額收益.
的機(jī)會他膳。于是,有的指數(shù)基金就會在追蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上绒窑,去做一些操作來賺取超額收益棕孙,例如打新、量化模型等些膨,希望相對于指數(shù)獲得一些增強(qiáng)收益蟀俊。這就是增強(qiáng)型指數(shù)基金。 要注意的是傀蓉,增強(qiáng)型指數(shù)基金的增強(qiáng)操作欧漱,一般都不公開葬燎,是否能長期持續(xù)也不能保證误甚。目前是通過觀察歷史比較長的增強(qiáng)型指數(shù)基金的效果來分析是否有增強(qiáng)收益的。相比普通的指數(shù)基金還是有一定風(fēng)險。 目前國內(nèi)的增強(qiáng)型指數(shù)基金不多导盅,也不是每一只都能相對指數(shù)獲得超額收益滤馍,是有一定風(fēng)險的岛琼,表現(xiàn)不好的增強(qiáng)型指數(shù)基金甚至還不如原指數(shù)的表現(xiàn)。這里介紹幾個針對滬深300指數(shù)的增強(qiáng)型指數(shù)基金巢株,歷史增強(qiáng)效果還不錯槐瑞。 增強(qiáng)型指數(shù)基金主要是場外指數(shù)基金,所以在挑選場外指數(shù)基金的時候阁苞,可以考慮一下表現(xiàn)好的增強(qiáng)型品種随珠。
什么是聯(lián)接基金灭袁? 聯(lián)接基金是基金公司開發(fā)的特殊品種。場內(nèi)基金投資需要開股票賬戶窗看,具體操作在步驟上也比較麻煩茸歧,也沒有自動定投的功能。所以基金公司就開發(fā)了一個聯(lián)接基金显沈,方便從場外來投資软瞎。 聯(lián)接基金是一種場外基金,通過申購贖回來交易拉讯。但它并不直接投資股票涤浇,而是通過投資對應(yīng)的場內(nèi)指數(shù)基金來實(shí)現(xiàn)復(fù)制指數(shù)的目的,也是指數(shù)基金的一種魔慷。 很多基金公司成立ETF基金(交易型開放式指數(shù)基金)的時候只锭,大多數(shù)也會成立對應(yīng)的ETF聯(lián)接基金。ETF聯(lián)接基金是投資到對應(yīng)的ETF基金上的院尔,一般不會再單獨(dú)收取基金管理費(fèi)蜻展,因?yàn)镋TF已經(jīng)收取了基金管理費(fèi),若再對ETF聯(lián)接基金收取費(fèi)用則會導(dǎo)致雙重收費(fèi)邀摆。所以聯(lián)接基金不再單獨(dú)收費(fèi)纵顾,整體費(fèi)率跟對應(yīng)的ETF基金一樣。
03
中證500指數(shù)
滬深300代表了中國上市企業(yè)中規(guī)模最大栋盹、流動性最好的300家企業(yè)施逾,但剩下的企業(yè)還有幾千家,其中規(guī)模中等的企業(yè)表現(xiàn)如何統(tǒng)計(jì)呢例获?為了統(tǒng)計(jì)這些中等規(guī)模上市公司的表現(xiàn)汉额,中證指數(shù)公司開發(fā)了中證500指數(shù)。 將全部滬深300指數(shù)的300家公司排除榨汤,然后將最近一年日均總市值排名前300名的企業(yè)也排除闷愤,這樣可以最大限度地避免選入大公司。在剩下的公司中件余,選擇日均總市值排名前500名的企業(yè),這就是中證500指數(shù)遭居。
中證500指數(shù)跟滬深300沒有重合啼器,是國內(nèi)中型公司的代表。我們可以回顧下俱萍,上證50指數(shù)投資上交所的大型企業(yè)端壳,滬深300指數(shù)投資上海和深圳交易所的大型企業(yè),中證500指數(shù)則投資上海和深圳交易所的中型企業(yè)枪蘑。 中證500指數(shù)簡稱為中證500损谦,代碼是000905和399905岖免。
指數(shù)特點(diǎn) 中證500本身是以中型上市公司為主,從定位上照捡,它與滬深300和上證50重合度很低颅湘。上證50指數(shù)包含的50家大型公司,其實(shí)基本上也都在滬深300里栗精,這兩個指數(shù)很多時候的表現(xiàn)都比較重合闯参。但中證500是與滬深300無重合的股票,所以它的定位和表現(xiàn)就與另外兩者不同悲立。
中證500大部分公司都是成長股鹿寨,我們可以比較它和上證50和滬深300的走勢來看市場是偏向于藍(lán)籌還是成長股。