判斷是不是一門好生意搀捷，就要看看公司的盈利能力怎么樣，五大財(cái)務(wù)比率里“盈利能力”包含了毛利率多望、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率嫩舟、經(jīng)營(yíng)安全邊際率、凈利率怀偷、ROE家厌、EPS這六個(gè)指標(biāo)，它們的權(quán)重如下：
首先來(lái)看毛利率
毛利率=毛利/營(yíng)業(yè)收入
毛利=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本
公式很簡(jiǎn)單椎工，“營(yíng)業(yè)收入”和“營(yíng)業(yè)成本”都在利潤(rùn)表中饭于。
以萬(wàn)科房產(chǎn)為例蜀踏，2016年的營(yíng)業(yè)收入=2404.77億，營(yíng)業(yè)成本=1697.42億
那么其“毛利”=2404.77-1697.42=707.35億掰吕，“毛利率”=707.35/2404.77=0.29
毛利率指標(biāo)分析
“毛利率”沒(méi)有統(tǒng)一的判斷標(biāo)準(zhǔn)果覆，各行業(yè)之間可能差距很大≈呈欤“毛利率”高的行業(yè)俗稱暴利行業(yè)局待，“毛利率”低的行業(yè)不計(jì)其數(shù)。這就像金字塔模型菱属，上層的總是少數(shù)钳榨，下層的無(wú)限多。
1纽门、比如餐飲行業(yè)薛耻，由于其費(fèi)用很高，所以毛利率通常要在50%上下赏陵，才能有足夠的利潤(rùn)支付高額的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用饼齿。“全聚德”的5年毛利率基本都在56%~60%之間瘟滨，
2候醒、又比如“互聯(lián)網(wǎng)”行業(yè)的“東方財(cái)富”，毛利也高的嚇人杂瘸，
3倒淫、相對(duì)來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)行業(yè)的毛利率就比較低败玉，比如“建筑行業(yè)”的“中國(guó)建筑敌土、中國(guó)中冶”毛利率基本都在10%左右。
毛利率的特征
特征1：
毛利率越高运翼，代表這真是一門好生意返干！
毛利率越低，代表這真是一門艱難的生意血淌。
如果毛利率是負(fù)的矩欠，代表這真是一門爛生意，堅(jiān)決不能投資悠夯！MJ老師建議不要投資任何“連續(xù)三年毛利率都是負(fù)值”的公司癌淮！
特征2：
如果一個(gè)行業(yè)是掙錢的，那么就會(huì)有其他人參與競(jìng)爭(zhēng)沦补，這樣毛利率就會(huì)慢慢下降乳蓄。
特征3：
毛利率是一個(gè)相對(duì)平穩(wěn)的指標(biāo)，如果出現(xiàn)突變夕膀，一定是出現(xiàn)了重大轉(zhuǎn)變虚倒，我們要去研究到底出了什么重大事件美侦！
因此，看毛利率要五年一起看魂奥，從數(shù)字中看到趨勢(shì)菠剩，而不能只看一年。
那么“毛利率”這個(gè)指標(biāo)其實(shí)是想告訴我們兩件事：
1捧弃、“這是不是一門好生意赠叼？”
2擦囊、看五年的毛利率變化违霞，這家公司是否有長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力？
同行對(duì)比
地產(chǎn)業(yè)毛利率高不過(guò)50％瞬场，但是毛利在百萬(wàn)級(jí)別买鸽，也算是個(gè)好生意，五年對(duì)比贯被，世茂股份和萬(wàn)科盈利比較穩(wěn)定眼五。
