縱觀人民幣跨境支付清算七年的發(fā)展尝苇，在整體規(guī)模和內(nèi)容結(jié)構(gòu)上都發(fā)生了巨大的變化。但在發(fā)展變化的同時世剖，我們也看到存在著一些問題定罢。

（1）高度依賴其他系統(tǒng)，清算效率低

前面提到的三種人民幣跨境清算模式有一個共同點搁廓，那就是三種模式都是以CNAPS為媒介開展引颈，高度依賴SWIFT系統(tǒng)。首先境蜕，由于CNAPS運行時間是為滿足國內(nèi)銀行間人民幣支付清算的需求而設(shè)置蝙场，對于有較大時差的國家和地區(qū)，根本沒有充足的時間來處[1]理跨境人民幣清算業(yè)務(wù)粱年，這就導(dǎo)致這些國家和地區(qū)跨境人民幣支付清算業(yè)務(wù)延遲售滤。其次，CNAPS在處理海外跨境人民幣支付業(yè)務(wù)必須依賴SWIFT系統(tǒng)傳遞報文，雖然SWIFT是總部位于布魯塞爾的私營金融中介服務(wù)機構(gòu)完箩，但SWIFT控制權(quán)真正掌握在G10國家的中央銀行手中赐俗，其他國家參與者都只是SWIFT的使用者，沒有任何話語權(quán)弊知。因此SWIFT容易被西方國家政治行為左右阻逮。在2013年的烏克蘭危機中，西方一些國家就聲稱要利用SWIFT系統(tǒng)來制裁俄羅斯秩彤，將其排除在SWIFT系統(tǒng)之外叔扼。中國在SWIFT中沒有話語權(quán)，而且對數(shù)據(jù)沒有監(jiān)督權(quán)和處置權(quán)漫雷，將來一旦爆發(fā)金融危機或進(jìn)行貨幣戰(zhàn)爭瓜富，將處于非常不利的境地。再次降盹，目前人民幣跨境支付清算系統(tǒng)所采用的常用模式無一例外都必須依靠SWIFT報文系統(tǒng)傳遞跨境清算信息与柑。但是目前的SWIFT系統(tǒng)無法采用中文報文，更為關(guān)鍵的是蓄坏，系統(tǒng)中一些字段與大額支付系統(tǒng)報文不兼容价捧；另外，SWIFT系統(tǒng)現(xiàn)有的報文規(guī)則沒有對人民幣跨境支付的路徑做完整的規(guī)定剑辫，因此與國際清算系統(tǒng)接口無法達(dá)到完全匹配干旧。還有，由于CNAPS尚未與境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)妹蔽、證券清算系統(tǒng)實現(xiàn)完全對接，難以實現(xiàn)跨境清算時挠将，人民幣和外幣同步支付結(jié)算和人民幣證券券款兌付結(jié)算胳岂，這就導(dǎo)致部分人民幣跨境支付和清算業(yè)務(wù)不能夠?qū)崟r跨境結(jié)算的問題。鑒于CNAPS存在以上問題舔稀，在跨境人民幣支付結(jié)算中很容易出現(xiàn)差錯乳丰，從而降低了跨境支付結(jié)算的效率。

3.2.2統(tǒng)計監(jiān)測難度大

在我國的經(jīng)濟的不斷發(fā)展的經(jīng)濟前提下内贮，我國的人民幣正在一步步的向國際走去产园，特別是人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子后，我國金融機構(gòu)在開展跨境人民幣支付清算業(yè)務(wù)時夜郁，將面臨一個更加復(fù)雜多變的國際金融市場什燕，該市場自由化程度更高，業(yè)務(wù)競爭更加激烈竞端，存在很大的潛在金融風(fēng)險屎即。面對復(fù)雜多變的國際金融市場，我國金融機構(gòu)要搞好跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)，必須全面掌握全球人民幣資產(chǎn)負(fù)債變化情況技俐，這就要對跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行精確統(tǒng)計乘陪，及時掌控全球金融市場人民幣頭寸，防范和化解金融風(fēng)險〉窭蓿現(xiàn)有的跨境人民幣支付清算系統(tǒng)使用SWIFT進(jìn)行報文轉(zhuǎn)換后啡邑，中國監(jiān)管機構(gòu)很難對人民幣支付數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測。

3.2.3金融機構(gòu)缺乏國際金融管理經(jīng)驗

2009年井赌，我國開始跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)試點工作谣拣，之后，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大族展，使用范圍由貿(mào)易結(jié)算逐步擴展到直接投資森缠、證券投資、離岸存款仪缸、境外信貸贵涵、外匯儲備等領(lǐng)域, 并取得了令人欣喜的成果。但我國商業(yè)銀行在經(jīng)辦跨境人民幣支付清算方面也存在很多問題：一是除了幾大國有商業(yè)銀行外恰画，大部分地方性商業(yè)銀行沒有海外機構(gòu)宾茂，無法辦理跨境人民幣支付結(jié)算業(yè)務(wù)；[2]二是國際金融經(jīng)營管理人才普遍缺乏拴还，我國地方性商業(yè)銀行在自我市場定位跨晴、境內(nèi)外市場開發(fā)以及策劃、營銷方面都與境外金融機構(gòu)存在很大差距片林，需要盡快提高國際金融業(yè)務(wù)經(jīng)營管理能力端盆。隨著我國對外開放的程度越來越大，商業(yè)銀行在開展人民幣跨境支付結(jié)算業(yè)務(wù)時费封，需要面對的是一個自由化程度高焕妙、競爭激烈、復(fù)雜多變的國際金融市場弓摘，這就要求境內(nèi)商業(yè)銀行對市場具有一定的預(yù)見性焚鹊，能夠?qū)赡艿慕鹑陲L(fēng)險提供較好的風(fēng)險評估和面對風(fēng)險時，能夠建立完善的風(fēng)險內(nèi)控制度韧献；還需要從全球化的角度對自身的資產(chǎn)進(jìn)行合理配置和風(fēng)險把控末患。三是缺乏以市場需求為基礎(chǔ)的產(chǎn)品創(chuàng)新能力，隨著人民幣國際化步伐的不斷加快锤窑，境外金融市場對人民幣產(chǎn)品的需求也日益迫切璧针，但是我國在金融領(lǐng)域的開放程度還處于初期階段，境內(nèi)商業(yè)銀行受人民幣跨境相關(guān)政策的制約果复，推出的跨境人民幣產(chǎn)品從形式陈莽、內(nèi)容上比較雷同，不能滿足國際市場多元化的需求。

3.2.4有效的市場化匯率和利率決定機制尚未形成

我國的資本市場的發(fā)展已經(jīng)有25的歷史走搁，但是與中國開放性的經(jīng)濟相比独柑，我國的資本市場還是相對比較封閉。對人民幣跨境支付清算影響最大的私植，就是我國雖然有了自己的清算體系忌栅，但是到目前為止，還沒有形成以有效的市場為基礎(chǔ)的匯率和利率決策機制和人民幣流入流出的雙向流動機制曲稼。在現(xiàn)階段索绪，人民幣跨境支付清算要繼續(xù)發(fā)展，就要求政府放寬資本管制贫悄，人民幣實現(xiàn)完全可兌換瑞驱。根據(jù)蒙代爾 - 弗萊明模型的結(jié)論，開放經(jīng)濟的實施時窄坦，不能在同一時間可以實現(xiàn)資本的國家自由流動唤反，固定匯率和獨立的貨幣政策，這兩者才能實現(xiàn)鸭津，即所謂的“三難選擇”彤侍。對于中國這樣一個大國，我們必須保持貨幣政策的獨立性逆趋，而人民幣的雙向流動機制和資本自由流動的要求盏阶，因此要求人民幣國際化的發(fā)展必須是浮動匯率制度。 2010年中國實行匯率改革闻书，人民幣匯率不再盯住單一美元名斟，而是一籃子貨幣作為確定人民幣匯率的浮動匯率制度管理的基礎(chǔ)。然而惠窄，據(jù)學(xué)者考證蒸眠，中國人民銀行在確定人民幣匯率的時候主要是參照美元的匯率，而不是一籃子貨幣杆融。

此外根據(jù)利率平價理論，國際金融理論霜运，兩國之間的利率差異也對匯價影響的原因脾歇。目前，中國的主要利率都受到了一定程度的控制淘捡，利率不能真實反映國內(nèi)資本市場的供給和需求藕各，從而帶動了國內(nèi)金融市場的產(chǎn)品價格扭曲。香港的利率和內(nèi)地比較焦除，前者以市場為導(dǎo)向激况，由市場供求決定存款利率，而后者則以金融宏觀政策決定，并且比前者高出許多乌逐。因此竭讳，兩者之間的價差出現(xiàn)，導(dǎo)致不少香港銀行的人民幣存款都轉(zhuǎn)存在大陸浙踢，這不利于離岸人民幣的良性的回流绢慢，而且給中國大陸的貨幣政策也帶來了不小的沖擊。