《聰明的投資者》是巴菲特的投資啟蒙老師格雷厄姆所著，書中列舉了大量上市公司數(shù)據(jù)维费，試圖用歷史證券市場(chǎng)的種種表現(xiàn)來(lái)表達(dá)作者總結(jié)出的證券市場(chǎng)規(guī)律建车。很多人帶著萬(wàn)分熱情殺入股市丹喻，試圖做一個(gè)獲利的投資者，然而往往鎩羽而歸碌奉。格雷厄姆給我們總結(jié)了一些如何成為聰明投資者的幾點(diǎn)小建議短曾。
做證券市場(chǎng)上的理性投資者
投資者區(qū)別于投機(jī)者最大的不同，在于投資者是基于全面分析赐劣、確保本金安全和滿意回報(bào)而進(jìn)行投資嫉拐。合格的理性投資者秉持的原則應(yīng)該是，決不購(gòu)買沒(méi)有經(jīng)過(guò)自己研究或根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)覺(jué)得不滿意的股票魁兼。
一個(gè)合格的理性投資者婉徘，在選擇購(gòu)買一只股票時(shí)，應(yīng)該再三反問(wèn)自己咐汞，是以什么理由來(lái)自己選擇持有這只個(gè)股盖呼？太多股民沒(méi)有經(jīng)過(guò)系統(tǒng)思考，跟風(fēng)買入熱門板塊股票化撕，或憑感覺(jué)買入几晤，又在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)匆忙割肉下車。這類操作看似是在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的投資植阴，實(shí)際是企圖通過(guò)投機(jī)獲取超額收益蟹瘾。且不說(shuō)能否判斷準(zhǔn)確盈利賣出點(diǎn)圾浅、實(shí)現(xiàn)收益最大化，單是在市場(chǎng)波動(dòng)中能否做到堅(jiān)定握住手中份額憾朴，抑或是在下跌行情中及時(shí)止損狸捕，這些人性的弱點(diǎn)其實(shí)很難戰(zhàn)勝。
尤其是新手股民伊脓，沒(méi)有一套科學(xué)合理的分析機(jī)制府寒，促使自己在股市中保持清醒、理智的頭腦报腔，就很難做到在瞬息萬(wàn)變的股票市場(chǎng)中戰(zhàn)勝大部分“韭菜”株搔，成為那一小撮成功的投資者。
善于利用市場(chǎng)情緒
作者提到的5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)方法讓進(jìn)攻型投資者獲取超額利潤(rùn)纯蛾，其中一個(gè)方法是廉價(jià)購(gòu)買纤房。購(gòu)買廉價(jià)股的前提是市場(chǎng)目前的估價(jià)是錯(cuò)誤的，而購(gòu)買者對(duì)它的價(jià)值判斷更為正確翻诉。此時(shí)買入該股票炮姨，能夠?yàn)槲覀儙?lái)超額收益。
作者在文中用一段很形象的話來(lái)形容投資者與市場(chǎng)波動(dòng)碰煌，“假設(shè)你在一家企業(yè)擁有股份舒岸，你的一位合伙人——市場(chǎng)先生，每天會(huì)根據(jù)自己的判斷告訴你芦圾，你的股權(quán)價(jià)值多少蛾派，并且他還讓你以這個(gè)價(jià)值將你手上的股權(quán)全部出售給他，或者從他那里購(gòu)買更多股份个少。如果你是一個(gè)謹(jǐn)慎的投資者或一個(gè)理智的商人洪乍，你會(huì)根據(jù)市場(chǎng)先生每天提供的信息決定你手中擁有的權(quán)益價(jià)值嗎？”
顯然不會(huì)夜焦。
作為一個(gè)理性的投資者壳澳，我們會(huì)根據(jù)企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)情況，用自己判斷和思考來(lái)估計(jì)手中的股權(quán)價(jià)值茫经。市場(chǎng)也會(huì)犯錯(cuò)巷波，也就是我們通常看到的股價(jià)波動(dòng)現(xiàn)象卸伞。投資者要能夠善于利用市場(chǎng)波動(dòng)褥紫，在市場(chǎng)價(jià)格大幅下跌時(shí)買入，在市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲時(shí)拋售瞪慧。大多數(shù)人容易被市場(chǎng)情緒感染髓考，進(jìn)行追漲殺跌的操作。
我們所要做的弃酌，是善用市場(chǎng)情緒氨菇，在市場(chǎng)波動(dòng)中進(jìn)行低買高賣儡炼，而不是被市場(chǎng)牽著鼻子走，讓市場(chǎng)來(lái)告訴我們公司的股權(quán)價(jià)值查蓉。
設(shè)置合理的安全邊際
投資的核心是為自己設(shè)置心理安全邊際乌询。我們能夠通過(guò)安全邊際，提醒自己豌研，不為股票支付過(guò)高價(jià)格妹田，用越低的價(jià)格購(gòu)買股票越好，同時(shí)也能夠降低虧損風(fēng)險(xiǎn)鹃共。如果我們購(gòu)買一只股票的價(jià)格低于這只股票的實(shí)際價(jià)值鬼佣，我們將獲得安全邊際，這個(gè)值當(dāng)然是越大越好霜浴。這就要求我們?cè)诠蓛r(jià)下跌時(shí)買入股票晶衷，追求盡可能大的安全邊際。
然而阴孟，現(xiàn)實(shí)中大多數(shù)人都喜歡在股價(jià)上漲時(shí)買入晌纫，股價(jià)下跌時(shí)賣出，就是所謂的“追漲殺跌”現(xiàn)象永丝。因而锹漱，大多人并不是聰明的投資者。很多機(jī)構(gòu)或者游資操盤手利用股民的這種心理進(jìn)行洗盤或出貨慕嚷，以實(shí)現(xiàn)他們的利益最大化哥牍，這也是利用了股民這種追漲殺跌的心理。
要建立安全邊際闯冷，首先就要做到不以小道消息作為投資的判斷依據(jù)，有自己的基本面分析懈词。我們?cè)诜治鲞^(guò)程中會(huì)對(duì)企業(yè)的價(jià)值有一個(gè)大體的估計(jì)蛇耀，但并不能準(zhǔn)確地計(jì)算，結(jié)合自身資金情況和心理預(yù)期坎弯，設(shè)置一個(gè)合理的安全邊際纺涤，以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健投資。
股市有風(fēng)險(xiǎn)抠忘，操作需謹(jǐn)慎撩炊。
要成為一個(gè)聰明的投資者，有很長(zhǎng)一段路要走崎脉。在殺入股市前拧咳，先洗好腦袋，時(shí)刻提醒自己保持清醒狀態(tài)囚灼，用嚴(yán)格的投資原則來(lái)指導(dǎo)自己的操作骆膝，才不會(huì)跑偏祭衩。
