要是可以選擇的話你愿意生活的國(guó)家是哪個(gè)？如果說(shuō)可以穿越到咱們國(guó)家的任何一個(gè)朝代，你愿意生活的朝代又是哪一個(gè)？讓我回答這兩個(gè)問(wèn)題塞琼，我愿意生活的國(guó)家就是中國(guó)，而我愿意生活的時(shí)代就是今天禁舷！

今天的中國(guó)是挺好的彪杉，好處很多毅往！

比如我最看好的一點(diǎn)就是中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，用了30多年的時(shí)間走完了西方300年的發(fā)展歷程派近。這有什么好處呢攀唯？給您舉個(gè)例子，比如說(shuō)咱們?cè)陔娔X上看電影比較痛快渴丸，為什么呢侯嘀？它可以快進(jìn)，人家用兩個(gè)小時(shí)的谱轨，我可能用一個(gè)小時(shí)就看完了戒幔，比較節(jié)省時(shí)間。有些人看電視劇一晚上能看一部土童，但是在電視上可就沒(méi)有這種感覺(jué)了诗茎，不能快進(jìn)。那當(dāng)然了献汗，現(xiàn)在都是互聯(lián)網(wǎng)電視了敢订，有些也支持快進(jìn)，那是另外一個(gè)問(wèn)題罢吃，那其實(shí)就是在電腦上看的感覺(jué)楚午。同樣用30年的時(shí)間走完了人家300年的歷程，我們每天的生活都在快進(jìn)尿招，所以在中國(guó)活一輩子相當(dāng)于在其他國(guó)家活了好幾輩子矾柜，這種豐富的經(jīng)歷我覺(jué)得是很難得的。

另外還有一個(gè)好處就是今天我們發(fā)生的很多事情在其它的國(guó)家都能找到對(duì)應(yīng)的歷史階段泊业，對(duì)應(yīng)的歷史原型把沼。比如咱們最近一直在說(shuō)的年金險(xiǎn)啊易。

今天咱就談?wù)劽绹?guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)吁伺，先說(shuō)說(shuō)今天的美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)，人壽保險(xiǎn)是一個(gè)什么樣子的市場(chǎng)呢租谈？現(xiàn)在在美國(guó)主流的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品主要分為五類(lèi)篮奄，哪五類(lèi)呢？咱們簡(jiǎn)單地介紹介紹割去。

頭一類(lèi)是定期壽險(xiǎn)窟却，定期壽險(xiǎn)是什么東西呢？一種非常簡(jiǎn)單的人壽保險(xiǎn)呻逆，就是在合同規(guī)定期限之內(nèi)被保險(xiǎn)人死了賠夸赫，沒(méi)死就不賠。之前我也說(shuō)過(guò)這種保險(xiǎn)是最體現(xiàn)責(zé)任的咖城，您比如說(shuō)我覺(jué)得每一個(gè)新畢業(yè)的年輕人都應(yīng)該先給自己買(mǎi)一份定期壽險(xiǎn)茬腿，我就是這么做的呼奢，保險(xiǎn)期間30年、40年切平，受益人自己的父母握础，因?yàn)榛钪铱梢员M孝道，一旦出了什么風(fēng)險(xiǎn)悴品，要有一筆錢(qián)保證我父母這些年對(duì)我的培養(yǎng)禀综，在我身上花的心血有所補(bǔ)償，至少老有所養(yǎng)苔严。這是定期壽險(xiǎn)定枷，定期壽險(xiǎn)也是杠桿比較高的產(chǎn)品。

再一個(gè)終身壽險(xiǎn)邦蜜，終身壽險(xiǎn)就是什么時(shí)候死了都賠錢(qián)依鸥，但活著就不賠，終身壽險(xiǎn)跟定期壽險(xiǎn)的區(qū)別就是人固有一死悼沈，早晚都得賠贱迟，所以終身壽險(xiǎn)是有一定的儲(chǔ)蓄功能，財(cái)富傳承功能的絮供。

在美國(guó)大部分的終身壽險(xiǎn)都是帶分紅功能的衣吠，這個(gè)分紅是不確定的，但是不會(huì)低于零壤靶，當(dāng)然了缚俏，分紅是怎么運(yùn)作呢？無(wú)論在美國(guó)也好贮乳，在中國(guó)也好忧换，都是不會(huì)公開(kāi)的，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)相當(dāng)于集中大眾的資金做長(zhǎng)期投資向拆，有點(diǎn)資金池的感覺(jué)亚茬。但是這個(gè)資金池正好跟其他理財(cái)產(chǎn)品的資金池反過(guò)來(lái)。其他理財(cái)產(chǎn)品的資金池往往是融資浓恳，融的是短期資金刹缝，投的是長(zhǎng)期的項(xiàng)目，靠短期資金的兌付再融資颈将，再兌付梢夯、再融資這么滾起來(lái)投長(zhǎng)項(xiàng)目。因?yàn)槎唐谌谫Y的成本比較低晴圾，而長(zhǎng)期投資的利息比較高颂砸，這樣的話金融機(jī)構(gòu)賺一個(gè)利差。

但保險(xiǎn)正相反，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)的資金反而是長(zhǎng)期的人乓，而投的項(xiàng)目也有長(zhǎng)期的梗醇，但往往沒(méi)有資金的時(shí)期長(zhǎng)，因?yàn)橘Y金是伴隨人的一生的撒蟀，所以它正好反過(guò)來(lái)叙谨，這也更有利于保險(xiǎn)取得長(zhǎng)期的、穩(wěn)健的收益保屯，這是終身壽險(xiǎn)手负。

再一個(gè)就是萬(wàn)用壽險(xiǎn)，萬(wàn)用壽險(xiǎn)其實(shí)就是萬(wàn)能險(xiǎn)姑尺，我之前有過(guò)幾期節(jié)目專(zhuān)門(mén)講萬(wàn)能險(xiǎn)竟终，大概的情況我就不多說(shuō)了，你們可以翻回去再聽(tīng)一聽(tīng)切蟋。

還有投資型萬(wàn)用壽險(xiǎn)统捶，投資型萬(wàn)能險(xiǎn)實(shí)際上就是在萬(wàn)能險(xiǎn)的基礎(chǔ)上來(lái)附加了更強(qiáng)的投資功能，因?yàn)槿f(wàn)能險(xiǎn)它往往的投資范圍都是一些低風(fēng)險(xiǎn)的柄粹、高流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具喘鸟。但是咱們都知道在西方國(guó)家現(xiàn)在都是一個(gè)零利率的社會(huì)，美國(guó)雖然最近加了幾次息了驻右，但也就是這個(gè)利率水平什黑，仍然是偏低的，接近于零利率的堪夭，所以這個(gè)萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率不會(huì)太高愕把。

投資型萬(wàn)用壽險(xiǎn)就相當(dāng)于利用萬(wàn)能險(xiǎn)的這么一個(gè)殼兒而實(shí)施了類(lèi)似于浮動(dòng)收益類(lèi)基金的這么一個(gè)功能，投資了一些高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目森爽，可能就不局限于貨幣市場(chǎng)了恨豁，可能投資一些股權(quán)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)爬迟，當(dāng)然了波動(dòng)性就更大一些橘蜜。

另外還有指數(shù)型萬(wàn)用壽險(xiǎn)，指數(shù)型萬(wàn)用壽險(xiǎn)其實(shí)是投資型萬(wàn)用壽險(xiǎn)的一種雕旨，但是它掛鉤一個(gè)指數(shù)扮匠，比如說(shuō)掛鉤標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)捧请，咱都知道過(guò)去的10年標(biāo)普500指數(shù)漲得是不錯(cuò)的凡涩，買(mǎi)了這種掛鉤指數(shù)的這個(gè)萬(wàn)用壽險(xiǎn)收益應(yīng)該還可以。當(dāng)然了指數(shù)型的萬(wàn)用壽險(xiǎn)它也是投資型萬(wàn)用壽險(xiǎn)疹蛉，它也有它的風(fēng)險(xiǎn)活箕，如果指數(shù)整體下跌，它也會(huì)出現(xiàn)虧損的風(fēng)險(xiǎn)可款。因?yàn)橹笖?shù)畢竟是整體大盤(pán)的平均收益育韩，它只有系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性的收益克蚂，所以相對(duì)來(lái)說(shuō)比較受歡迎。

指數(shù)型的這種萬(wàn)用壽險(xiǎn)已經(jīng)占到了美國(guó)萬(wàn)能險(xiǎn)市場(chǎng)份額的半壁江山筋讨。

這就是大概今天美國(guó)人壽保險(xiǎn)市場(chǎng)的一個(gè)情況埃叭。老有人跟我說(shuō)，說(shuō)買(mǎi)保險(xiǎn)買(mǎi)的就是保障悉罕，買(mǎi)保險(xiǎn)理財(cái)就是胡扯赤屋，但是您看一看即使在全世界最大的保險(xiǎn)市場(chǎng)，大部分也仍然是投資理財(cái)型的保險(xiǎn)壁袄，您能說(shuō)理財(cái)就是胡扯嗎类早？不是，保險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期投資的金融工具嗜逻，它首先是金融工具涩僻，既然是金融工具就有它投資理財(cái)?shù)淖饔昧恕?/p>

保障當(dāng)然也是它的作用，其實(shí)保障本身也是投資理財(cái)?shù)墓δ苤徽磺辏驯Ｕ虾屯顿Y理財(cái)割裂開(kāi)來(lái)認(rèn)為買(mǎi)保險(xiǎn)就應(yīng)該買(mǎi)保障逆日，投資理財(cái)就是胡扯，這種觀點(diǎn)我是不認(rèn)同的萄凤，我認(rèn)為持有這種觀點(diǎn)的人也應(yīng)該自己思考思考到底保險(xiǎn)的本質(zhì)是什么屏富？到底金融產(chǎn)品的本質(zhì)又是什么？當(dāng)然這是一個(gè)很大的話題蛙卤，我就不說(shuō)了狠半。我只是說(shuō)您看看美國(guó)的市場(chǎng)也是這個(gè)樣子的。

說(shuō)到這兒不知道您注意沒(méi)有颤难？在美國(guó)人身保險(xiǎn)市場(chǎng)當(dāng)中這五種主流的產(chǎn)品幾乎沒(méi)有固定收益類(lèi)的理財(cái)類(lèi)的保險(xiǎn)神年。更別提我們最近說(shuō)的能提供終身固定現(xiàn)金流的年金保險(xiǎn)，為什么呢行嗤？其實(shí)美國(guó)并不是一直都這樣已日，它在歷史上提供固定收益的年金保險(xiǎn)也大賣(mài)過(guò)，這就是我在開(kāi)頭就說(shuō)其實(shí)這個(gè)話題我講過(guò)的原因栅屏，其實(shí)我講的就是講的這一點(diǎn)飘千。今天咱們?cè)傧到y(tǒng)性地重復(fù)一遍。

今天我們國(guó)家對(duì)應(yīng)的時(shí)代栈雳，從2013年開(kāi)始叫利率市場(chǎng)化的時(shí)代护奈。其實(shí)美國(guó)利率市場(chǎng)化是什么時(shí)候呢？1970年到1990年哥纫，您看是不是快進(jìn)呢霉旗？人家用了十幾年，美國(guó)利率市場(chǎng)化十幾年，日本其實(shí)二十幾年厌秒，我們國(guó)家可能三五年就走完了读拆。

在1980年的時(shí)候美國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)上年金的占比24.2%，到1986年43%鸵闪，到1990年49%檐晕。其實(shí)是從1987年這種浮動(dòng)的、變額的蚌讼、分紅的棉姐、萬(wàn)能的利率敏感型的這種保險(xiǎn)才逐漸出現(xiàn)成為主流。到了90年代后期的時(shí)候就已經(jīng)超過(guò)半壁江山了啦逆。

為什么會(huì)有這種現(xiàn)象呢伞矩？其實(shí)也很簡(jiǎn)單，你想在上個(gè)世紀(jì)70年代是利率比較高的夏志，至少要比現(xiàn)在高很多乃坤，利率高的時(shí)候不光保險(xiǎn)的定價(jià)利率好、收益好沟蔑，其它金融產(chǎn)品也都好湿诊。金融市場(chǎng)上為了競(jìng)爭(zhēng)，保險(xiǎn)的定價(jià)利率自然是提升的瘦材，在這種情況之下一旦利率下行厅须，其它金融產(chǎn)品由于都是短期的，甚至是浮動(dòng)收益的食棕，可以隨著市場(chǎng)利率而調(diào)整朗和。

但保險(xiǎn)不行，保險(xiǎn)一旦把固定收益寫(xiě)進(jìn)合同簿晓，無(wú)論利率怎么下降眶拉，你至少得把幾十年甚至上百年的合同兌付完，但是保險(xiǎn)公司的投資收益是沒(méi)有人給它保證的憔儿。那也就是說(shuō)利率一旦下降忆植，尤其是長(zhǎng)期的零利率趨勢(shì)（長(zhǎng)期零利率趨勢(shì)這咱以前講過(guò)了不重復(fù)了），就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然規(guī)律谒臼。那么保險(xiǎn)公司就會(huì)面臨利差損朝刊，在利差損的風(fēng)險(xiǎn)之下，怎么辦呢蜈缤？

老的已經(jīng)賣(mài)出去的這種固定收益的保單當(dāng)然不能夠違約拾氓，但是現(xiàn)在我可以不賣(mài)了，如果我按照現(xiàn)有利率開(kāi)發(fā)固定收益的產(chǎn)品就會(huì)面對(duì)客戶不買(mǎi)賬的問(wèn)題劫樟。因?yàn)槔实突痉悖窃趺崔k呢？那只好靠浮動(dòng)收益叠艳，靠演示來(lái)吸引客戶奶陈，給你一個(gè)憧憬，但是告訴你對(duì)不起我不保證附较。這個(gè)就是為什么美國(guó)今天沒(méi)有像咱們現(xiàn)在說(shuō)的這種固定收益的年金產(chǎn)品吃粒，或者即使有市場(chǎng)也不接受，因?yàn)槔室呀?jīng)下降了拒课。

所以今天再去國(guó)外買(mǎi)保險(xiǎn)徐勃，尤其是買(mǎi)國(guó)外保險(xiǎn)的收益，我覺(jué)得這個(gè)大可不必早像。因?yàn)槟强粗械氖菄?guó)外保險(xiǎn)的固定收益僻肖，告訴你收益非常低。如果您要看中的是國(guó)外保險(xiǎn)的浮動(dòng)收益卢鹦，那浮動(dòng)收益非要買(mǎi)保險(xiǎn)嗎臀脏？買(mǎi)基金不一樣嗎？買(mǎi)指數(shù)型基金不一樣嗎冀自？巴菲特不是一直推薦指數(shù)型基金嗎揉稚？就是這個(gè)樣子。

今天咱們說(shuō)的主題是美國(guó)人要不要買(mǎi)年金險(xiǎn)熬粗？美國(guó)人當(dāng)然要買(mǎi)搀玖，美國(guó)人上個(gè)世紀(jì)七十年代買(mǎi)了年金險(xiǎn)的人，今天還在享受那個(gè)時(shí)期的高利率驻呐。他當(dāng)然開(kāi)心灌诅，就像我們國(guó)家在上個(gè)世紀(jì)九十年代，買(mǎi)了瀟灑明天的人也是在享受那個(gè)時(shí)代的高收益含末。

那回到今天延塑，我們現(xiàn)在年金險(xiǎn)的收益雖然趕不上上個(gè)世紀(jì)九十年代，但是也仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場(chǎng)平均利率答渔，這種情況是不能持續(xù)的关带，這就是為什么會(huì)有134號(hào)文，為什么會(huì)有保險(xiǎn)姓保的這個(gè)定義沼撕，那么趁著今天還能有這樣的能夠鎖定幾十年甚至一百年的固定收益的產(chǎn)品宋雏，我覺(jué)得適當(dāng)?shù)慕o家庭配置一些這是很有必要的。

不是有人說(shuō)年金險(xiǎn)相當(dāng)于什么务豺？相當(dāng)于家庭財(cái)富的不老泉磨总，永遠(yuǎn)都是這樣，能夠確定給你笼沥。比方說(shuō)一個(gè)資產(chǎn)有個(gè)幾千萬(wàn)甚至上億的家庭蚪燕，拿出1000萬(wàn)來(lái)配置年金險(xiǎn)娶牌，躉交的，1年固定給個(gè)三四十萬(wàn)馆纳，甚至四五十萬(wàn)诗良，這都是有可能的，能夠伴隨一輩子鲁驶。無(wú)論將來(lái)利息怎么降鉴裹，這個(gè)都給。無(wú)論將來(lái)發(fā)生什么钥弯，這筆現(xiàn)金流伴隨終身径荔，這不是很好嗎？我說(shuō)過(guò)保險(xiǎn)替代不了其它金融產(chǎn)品脆霎，您這個(gè)幾千萬(wàn)上億的資產(chǎn)當(dāng)然不能都買(mǎi)保險(xiǎn)总处。但是其它金融產(chǎn)品也替代不了保險(xiǎn)，保險(xiǎn)也是要配置的睛蛛。

這就是家庭財(cái)富配置辨泳，這就是我們常說(shuō)的標(biāo)準(zhǔn)普爾家庭資產(chǎn)象限圖。