2021年11月19日? ? ? ? ? ? 周五
特別關(guān)注一下徙瓶，今天是《每日問答》節(jié)目?jī)芍苣耆招А＜簣?jiān)持兩年了，給自己鼓勵(lì)倍啥！點(diǎn)個(gè)贊禾乘！兩年很長(zhǎng)，也很短虽缕。
1始藕、問：有個(gè)關(guān)于好基金標(biāo)準(zhǔn)問題。我準(zhǔn)備買（110032）易方達(dá)恒生國(guó)企ETF連接現(xiàn)匯A氮趋∥榕桑可是今天在支付寶里研究它的基本情況時(shí)發(fā)現(xiàn)，它持倉(cāng)里93.48%是基金剩胁，6.52%是其他诉植。2012年成立以來收益是2.66%，3年以來收益是9.39%昵观。按照一般挑選條件晾腔，一支好基金要評(píng)級(jí)5星，穿越過牛熊啊犬，還有好成績(jī)灼擂，可是此基金僅為2星，其它條件也不太符合觉至。但是剔应，現(xiàn)在不少人推薦這支基金，認(rèn)為它估值低语御，可以投資呢峻贮！邏輯是什么？請(qǐng)賜教应闯。
答：你說的挑選基金的方法是對(duì)主動(dòng)管理型基金而言的纤控，我們投資指數(shù)基金，不看那些標(biāo)準(zhǔn)和條件孽锥。判斷指數(shù)ETF基金 的優(yōu)劣嚼黔，看星級(jí)沒意義，主要是看指數(shù)基金的估值惜辑。你說的易方達(dá)恒生國(guó)企ETF聯(lián)接正是一只指數(shù)基金唬涧。它是特殊標(biāo)的指數(shù)基金（相當(dāng)于行業(yè)指數(shù)基金）。目前盛撑，他的估值很低碎节，正是處于估值洼地，2012年成立以來已經(jīng)9年抵卫，收益率才2%狮荔，要折算成年化收益胎撇，那更是低的可憐。按照市場(chǎng)的均值回歸理論殖氏，未來收益肯定會(huì)好轉(zhuǎn)晚树，存在預(yù)期差，才會(huì)去投它雅采。至于股票倉(cāng)位大小沒有問題爵憎，場(chǎng)外聯(lián)接基金90%以上倉(cāng)位買的都是對(duì)應(yīng)的場(chǎng)內(nèi)ETF基金，場(chǎng)內(nèi)etf基金100%投資的都是股票婚瓜。
2宝鼓、問： 請(qǐng)教一個(gè)問題。有人說到葛蘭的醫(yī)療保健基金規(guī)模大巴刻，已經(jīng)300多億愚铡。由于規(guī)模過大，所以他買股票范圍受限胡陪，沒有辦法買中小盤的醫(yī)藥股沥寥。為什么不能買中小盤的醫(yī)藥股呢？
答：買股票規(guī)模受限督弓，一般都是對(duì)主動(dòng)管理基金而言的营曼。主動(dòng)基金管理有個(gè)雙10原則：一只基金持同一股票不得超過基金資產(chǎn)的10%，一個(gè)基金公司旗下所有基金持同一股票不得超過該股票市值的10%愚隧。規(guī)模大了，小盤股選擇余地就少了锻全，進(jìn)去容易出來難狂塘，買小盤股意義也不大了，不得不買大市值公司鳄厌，操作頻次也要降低荞胡。
3、問：投資布局銀行了嚎、保險(xiǎn)泪漂、基建類基金，是不是可以理解為是在做五類周期里的行業(yè)輪動(dòng)歪泳？
答：是的萝勤。五類周期只有大類資產(chǎn)（股票、債券呐伞、商品）輪動(dòng)好把握敌卓，其他都不好把握。難度順序如下：風(fēng)格輪動(dòng)伶氢，也就是大小盤輪動(dòng)趟径，或者叫做價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格輪動(dòng)瘪吏。這個(gè)輪動(dòng)周期一般三年到三年半左右。接下來就是主題輪動(dòng)蜗巧，這個(gè)就更難把握掌眠。說白了就是抓各個(gè)時(shí)段的熱點(diǎn)板塊，你說難不難呢幕屹？第4個(gè)就是行業(yè)輪動(dòng)蓝丙。根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期，熊市里買金融香嗓，牛市買成長(zhǎng)迅腔，然后買周期，等周期結(jié)束靠娱，買消費(fèi)醫(yī)療做防守沧烈。不過這也只是理論上的行業(yè)輪動(dòng)，并不是每次牛市都會(huì)表現(xiàn)得一模一樣像云，所以行業(yè)輪動(dòng)非常難锌雀，普通人根本駕馭不了。最后是個(gè)股輪動(dòng)迅诬。這個(gè)是最難把握的周期輪動(dòng)腋逆，但也是個(gè)人投資者最喜歡的一個(gè)輪動(dòng)和投資方式〕薮看到這里惩歉，你可能找到了一般投資者賠錢的原因，知道一般的投資者為什么會(huì)賠錢了俏蛮。
4撑蚌、問： 北交所的新基金可以購(gòu)買嗎？謝謝搏屑。
答：投資基金的人都知道争涌，不買新基金。北交所的新基金也不例外辣恋。另外北交所新基金存在的不確定性可能更大一些亮垫。1，估值不低伟骨。利好可能已經(jīng)反應(yīng)在價(jià)格中 饮潦。2，人多的地方 風(fēng)險(xiǎn)往往更大 底靠。3害晦，北交所暫沒有標(biāo)桿。 4，相比來說創(chuàng)業(yè)板流動(dòng)性更好壹瘟。很簡(jiǎn)單的道理鲫剿，人多的地方放別去，大熱必死稻轨，在投資市場(chǎng)上這是定律灵莲。而且不確定的，看不清的別做殴俱，不是什么生意非做不可的政冻，等確定性的機(jī)會(huì)才出手。
5线欲、問： 購(gòu)買可轉(zhuǎn)債基金需要定投明场？還是一次性購(gòu)買？現(xiàn)在這個(gè)時(shí)候可以買嗎李丰？謝謝苦锨。
答：可轉(zhuǎn)債基金一般都是在大熊市中去買。現(xiàn)在肯定不是投資可轉(zhuǎn)債的最好時(shí)機(jī)趴泌。如果有投資可轉(zhuǎn)債的機(jī)會(huì)舟舒，也不要一把梭買入，要養(yǎng)成好習(xí)慣嗜憔，分期三次建倉(cāng)秃励。
