20多年前我發(fā)現(xiàn)了一項驚人的小秘密之后厌衙，直到現(xiàn)在我還一直試著推翻它，我的訂戶們也是如此绞绒。
這秘密就是婶希，一套有效的期貨交易系統(tǒng)（只要不是相反的交易系統(tǒng)），在沒有設(shè)定止損點的情況下操作蓬衡，績效會比在設(shè)定止損的情況下操作更好喻杈。
這很奇怪，卻是事實狰晚。假如你有一套方法一直在市場上進行交易筒饰，而且績效相當不錯的話，你不可能用更嚴格的資金管理方式壁晒，設(shè)定止損點瓷们，來改善它的績效。
我要把這個論點重復再說一遍。假如你有一套很不錯的方法谬晕，就別用絕對金額止損點去限制你的損失碘裕。我重復說明這一點的理由是，我發(fā)覺在我了解這項事實的20年之后攒钳，我仍然想用保護性的止損點去扭轉(zhuǎn)或改善系統(tǒng)帮孔，它卻依舊不會對我們造成差別，而是往往會損及系統(tǒng)的功效不撑。
許多訂戶曾寫信或打電話來取消訂閱文兢，因為我們的止損點“太大了”。關(guān)于這一點焕檬，他們的看法是正確的禽作，我們的止損點以及反轉(zhuǎn)點距離市價的確有一大段距離，但這樣做會比較好揩页。
看起來似乎很奇怪，20年來我不斷地使用資金管理方法烹俗，設(shè)定止損點爆侣，試圖改善交易系統(tǒng)的績效，但卻沒有差別幢妄。使用止損點的確讓你獲得保護兔仰，但是也得付出準確率下降以及利潤減少的代價。典型的狀況是蕉鸳，絕對金額止損點會降低你的獲利交易比率約10％到15％乎赴，并且砍掉你每筆平均利潤達1/3左右。你是用贏來的錢彌補虧損潮尝，太不值得了榕吼。
第二項秘密更怪異，很明顯的勉失，你無法用你設(shè)定的目標羹蚣，改善一套績效良好的操作系統(tǒng)。
請再念一遍我剛剛寫給你的忠告乱凿。一套追隨趨勢的操作系統(tǒng)顽素，其獲利能力的訣竅就在它抓得住一些真正的趨勢大變動，幾次大贏就足以彌補許多次的小虧損徒蟆。
我們都知道這項規(guī)則：放手讓你的利潤繼續(xù)跑下去胁出，而當你想要增加目標設(shè)定時（降低你的獲利），你就會知道情況變樣了段审。這對交易新手會造成困擾——一旦價格碰到某些神奇的數(shù)字全蝶，甘氏線、循環(huán)性區(qū)間、支撐壓力線等等裸诽，他們就想獲利了結(jié)出場嫂用。
我研究了20年，結(jié)論總是回到同一個答案丈冬，你會因為采用某些固定的目標設(shè)定嘱函，因而減損了系統(tǒng)的績效。我確信例外的情況少之又少埂蕊，很少訂戶能夠超過我們的常勝將軍往弓。我們最近在外匯交易市場上擊出滿貫全壘打，就是最好的例子蓄氧。
你可能以為我們故意把電話插頭拔掉函似，以免大家一直打電話進來討論獲利的事情。但情況不是這樣喉童，大家打電話進來是想知道“什么時候可以重新進場”撇寞。
