作為投資新手退敦，最怕的就是虧錢(qián)粘咖，所以基金都是抄作業(yè)，股票一直按兵不動(dòng)侈百，某日無(wú)意間翻到梅姨寫(xiě)的這本《投資新手躺賺指南：普通人都能掌握的投資方法》瓮下，如獲至寶，手把手教你穩(wěn)健的理財(cái)方式钝域，筆記字?jǐn)?shù)有點(diǎn)多讽坏，但實(shí)在舍不得刪減，看完相信會(huì)有所幫助例证。

◆ 以浦發(fā)轉(zhuǎn)債為例路呜，講解可轉(zhuǎn)債操作原理

只要你有股票賬戶，就可以參與打新织咧。申購(gòu)數(shù)量可直接頂格申購(gòu)選10000張胀葱。中簽率一般也就百分之零點(diǎn)零幾。推薦一個(gè)叫集思錄的網(wǎng)站笙蒙，會(huì)有待發(fā)轉(zhuǎn)債的評(píng)級(jí)抵屿。

原則上（1）AAA級(jí)別轉(zhuǎn)債，可以無(wú)腦申購(gòu)手趣。新手一般上市拋就行。

（2）AA和AA+挑著打，當(dāng)然绿渣，一般這個(gè)級(jí)別破發(fā)的概率也還相對(duì)可控朝群，即使破發(fā)虧損幅度也不大。

（3）AA-和A+對(duì)于新手來(lái)說(shuō)中符，可以選擇性放棄了姜胖。破發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)還是略高了些。

一般中簽后淀散，你會(huì)收到中簽通知右莱，只要在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)往賬戶里存錢(qián)就可以了。

◆ 投資新手如何判斷哪些轉(zhuǎn)債值得申購(gòu)档插？

從可轉(zhuǎn)債的本質(zhì)慢蜓，即它的兩大特性“股”性和“債”性兩個(gè)角度來(lái)分析

（1）從“股”的特性判斷

什么是轉(zhuǎn)股價(jià)值？你以一定價(jià)格買(mǎi)入一張可轉(zhuǎn)債郭膛，對(duì)于打新來(lái)說(shuō)晨抡，買(mǎi)入價(jià)格就是面值100元。如果按當(dāng)前股價(jià)發(fā)生轉(zhuǎn)股则剃，你這100元值多少錢(qián)了呢耘柱？是打了折扣，只值95棍现；還是升了值调煎，值110了呢？

轉(zhuǎn)股價(jià)值越高己肮，說(shuō)明賺錢(qián)機(jī)會(huì)越大士袄。一般超過(guò)100塊，都可以無(wú)腦申購(gòu)朴肺！

所謂溢價(jià)率窖剑，指的是轉(zhuǎn)股溢價(jià)率，就是轉(zhuǎn)債價(jià)格相對(duì)于當(dāng)前轉(zhuǎn)股價(jià)值的溢價(jià)情況戈稿。

一般出現(xiàn)負(fù)值的情況西土，就可以購(gòu)買(mǎi)可轉(zhuǎn)債，以換取正股實(shí)現(xiàn)套利鞍盗。

（2）從“債”的特性判斷如果不轉(zhuǎn)股需了，這只轉(zhuǎn)債持有到期我們能賺多少呢？

純債現(xiàn)值是判斷轉(zhuǎn)債是否可申購(gòu)的一個(gè)指標(biāo)之一般甲。一般不低于90也還是可以接受的肋乍。這就是債的保底特性。

怎么判斷可轉(zhuǎn)債是否值得申購(gòu)呢敷存？

第一墓造，評(píng)級(jí)不低于A+或者AA-堪伍，

第二，看轉(zhuǎn)股價(jià)值是否高于100觅闽；

第三帝雇，看溢價(jià)率是否為負(fù)；

第四蛉拙，看純債現(xiàn)值是否高于90尸闸；

一般可轉(zhuǎn)債申購(gòu)后，會(huì)在1個(gè)月內(nèi)上市孕锄。新手盡量上市當(dāng)天上午賣(mài)掉吮廉，落袋為安。

◆ 開(kāi)盤(pán)前的暗戰(zhàn)——集合競(jìng)價(jià)

集合競(jìng)價(jià)有兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：1）集合競(jìng)價(jià)時(shí)的出價(jià)是當(dāng)天股票價(jià)格的風(fēng)向標(biāo)畸肆，可以為當(dāng)天股票走勢(shì)是上漲還是下跌提供參考宦芦；2）對(duì)于有停牌預(yù)期的可轉(zhuǎn)債，這個(gè)時(shí)候操作恼除，大概率是會(huì)賣(mài)在高點(diǎn)的踪旷，同時(shí)又能解放你的時(shí)間。

集合競(jìng)價(jià)的規(guī)則：9:15—9:20豁辉，可以掛單令野，也可以撤單；9:20—9:25徽级，只能掛單气破，不能撤單；9:25—9:30餐抢，集合競(jìng)價(jià)結(jié)束现使，不能掛單，也不能撤單旷痕。這5分鐘絕大多數(shù)股票的成交價(jià)格和成交數(shù)量就會(huì)顯示在看盤(pán)軟件上了碳锈。一直到9:30分開(kāi)盤(pán)都不再會(huì)有變動(dòng)。

集合競(jìng)價(jià)階段的暗戰(zhàn)既然9:15—9:20可以掛單也可以撤單欺抗，那這里面就可能有虛晃一槍的非真實(shí)的交易售碳。可能有資金先掛出單來(lái)绞呈，無(wú)論做多還是做空贸人，利用這段時(shí)間來(lái)觀察有沒(méi)有其他資金跟風(fēng)，然后在9:19—9:20這一分鐘時(shí)間里再撤單佃声，這就是莊家在進(jìn)行試盤(pán)艺智。所以如果你做的是股票交易，那就要小心了圾亏。這只股票當(dāng)天的波動(dòng)可能會(huì)比較大十拣，根據(jù)集合競(jìng)價(jià)時(shí)的試盤(pán)封拧，你大概也能判斷當(dāng)天大概率是會(huì)漲還是會(huì)跌，多關(guān)注就對(duì)了夭问。而9:20—9:25就不能撤單了哮缺，那么這個(gè)時(shí)間段的交易就是比較靠譜的了。掛單價(jià)格和數(shù)量都是比較真實(shí)的了甲喝。所以，你自己的出價(jià)铛只，應(yīng)該參考這個(gè)時(shí)間的價(jià)格埠胖，是相對(duì)比較真實(shí)的。

對(duì)于我們散戶淳玩，如果9:20—9:25這個(gè)時(shí)間段直撤，比如說(shuō)你發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債達(dá)到120元，你想賣(mài)出蜕着，那么通常你可以掛119元谋竖，總之比集合競(jìng)價(jià)時(shí)的成交價(jià)格低一點(diǎn)，往往開(kāi)盤(pán)時(shí)你會(huì)容易成交承匣。而且即使你掛119元蓖乘，開(kāi)盤(pán)時(shí)也是按照集合競(jìng)價(jià)時(shí)120元的價(jià)格成交的，你也不會(huì)有任何損失韧骗。

你可以以面值100元掛單嘉抒，只要開(kāi)盤(pán)價(jià)高于100元不破發(fā)，也是以開(kāi)盤(pán)價(jià)成交袍暴。反之些侍，如果你想買(mǎi)某只股票，只要出的價(jià)格比集合競(jìng)價(jià)時(shí)的成交價(jià)高那么一點(diǎn)政模，比如高0.1元岗宣，那么開(kāi)盤(pán)也更容易成交。

◆ 可轉(zhuǎn)債的停牌規(guī)則

滬深兩市：漲跌20%淋样，臨時(shí)停牌30分鐘耗式；漲跌30%，臨時(shí)停牌到14:57分习蓬。

滬市和深市對(duì)于可轉(zhuǎn)債開(kāi)盤(pán)定價(jià)都是有限制的纽什，只能在規(guī)定區(qū)間內(nèi)集合競(jìng)價(jià)。

滬市可轉(zhuǎn)債開(kāi)盤(pán)價(jià)范圍是70%-150%躲叼。對(duì)于新債而言芦缰，上市首日的區(qū)間就是70元-150元；深市可轉(zhuǎn)債開(kāi)盤(pán)價(jià)范圍70%-130%枫慷，對(duì)于新債而言让蕾，上市首日的區(qū)間就是70元-130元浪规；

可轉(zhuǎn)債代碼以11開(kāi)頭的都是滬市可轉(zhuǎn)債，以12開(kāi)頭的是深市可轉(zhuǎn)債探孝。

◆ 什么樣的可轉(zhuǎn)債可以無(wú)腦申購(gòu)笋婿？什么樣的可轉(zhuǎn)債會(huì)破發(fā)鸽嫂？

轉(zhuǎn)股價(jià)值=正股價(jià)格/轉(zhuǎn)股價(jià)*100砚哗，轉(zhuǎn)股價(jià)值越高，說(shuō)明賺錢(qián)機(jī)會(huì)越大植榕×荒澹“現(xiàn)價(jià)比轉(zhuǎn)股價(jià)”的指標(biāo)乘以100就是轉(zhuǎn)股價(jià)值了庇配。

轉(zhuǎn)股價(jià)值低于90的都有破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)！轉(zhuǎn)股價(jià)值越低绍些，破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)越高捞慌，開(kāi)盤(pán)價(jià)更低！

開(kāi)盤(pán)就賣(mài)甚至集合競(jìng)價(jià)就賣(mài)柬批，從長(zhǎng)期打新債的角度來(lái)說(shuō)啸澡，真的是賣(mài)出時(shí)點(diǎn)性價(jià)比最高的操作了。

◆ 手把手教你預(yù)測(cè)氮帐，可轉(zhuǎn)債上市價(jià)格嗅虏！

100是可轉(zhuǎn)債發(fā)行面值；100/轉(zhuǎn)股價(jià)格上沐，表示一張面值100的可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)換成多少?gòu)埞善毙眨荒沁@個(gè)數(shù)值再乘以正股價(jià)格，就表示轉(zhuǎn)換成這么多張股票后奄容，這些股票值多少錢(qián)冰更？這是轉(zhuǎn)股價(jià)值的含義。

在這個(gè)公式中昂勒，100面值和轉(zhuǎn)股價(jià)格都是固定的蜀细，唯一的變量就是正股價(jià)格。正股價(jià)格走高戈盈，轉(zhuǎn)股價(jià)值自然也就變高奠衔。

可轉(zhuǎn)債的溢價(jià)率實(shí)際上就是可轉(zhuǎn)債價(jià)格比轉(zhuǎn)股價(jià)值高出的百分比。你愿意為轉(zhuǎn)股之后價(jià)值這么多（轉(zhuǎn)股價(jià)值）的一張債券支付多少溢價(jià)呢塘娶？

以正丹轉(zhuǎn)債為例归斤，詳細(xì)講解如何預(yù)測(cè)一只可轉(zhuǎn)債的上市價(jià)格！

第一步：登錄集思錄刁岸，查找正丹轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)值脏里。在待發(fā)轉(zhuǎn)債里，點(diǎn)擊正丹轉(zhuǎn)債虹曙，可以看到其轉(zhuǎn)股價(jià)值為93.35迫横。

第二步：找到同行業(yè)可對(duì)標(biāo)的已上市轉(zhuǎn)債番舆。點(diǎn)擊正丹轉(zhuǎn)債詳情頁(yè)，“行業(yè)：化工-化學(xué)制品-其他化學(xué)制品”一欄矾踱，就能看到同行業(yè)已上市可轉(zhuǎn)債列表了恨狈。

第三步：在同行業(yè)已上市可轉(zhuǎn)債中，挑選出轉(zhuǎn)股價(jià)值與正丹轉(zhuǎn)債相近的可轉(zhuǎn)債呛讲，并查看其溢價(jià)率禾怠。正丹轉(zhuǎn)債目前轉(zhuǎn)股價(jià)值是93.35，與其最相近的就是百川轉(zhuǎn)債94.38的轉(zhuǎn)股價(jià)值了贝搁。我們看到刃宵，百川轉(zhuǎn)債在當(dāng)前環(huán)境下，市場(chǎng)用真金白銀給出的溢價(jià)率是10.31%徘公。那我們就可以大膽預(yù)測(cè)，正丹轉(zhuǎn)債第二天上市哮针，市場(chǎng)也很有可能給出10%-11%左右的溢價(jià)关面！

第四步：計(jì)算可轉(zhuǎn)債的上市價(jià)格。正丹轉(zhuǎn)債的上市價(jià)格我們就可以大膽猜測(cè)為：93.35*（1+10%）=102.69至93.35*（1+11%）=103.62

第一種：如果已上市轉(zhuǎn)債中十厢，有好幾只轉(zhuǎn)股價(jià)值相近的轉(zhuǎn)債等太，那首選評(píng)級(jí)一致的那幾只的溢價(jià)率作為參考。

第二種：如果轉(zhuǎn)股價(jià)值相近的轉(zhuǎn)債中蛮放，沒(méi)有評(píng)級(jí)一致的缩抡，那么最終可轉(zhuǎn)債的上市價(jià)格要根據(jù)評(píng)級(jí)差異做相應(yīng)的增減。畢竟轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)越高包颁，給的溢價(jià)率會(huì)高一些瞻想。

目前市場(chǎng)上的可轉(zhuǎn)債評(píng)級(jí)從高到底依次為：AAA、AA+娩嚼、AA蘑险、AA-、A+岳悟、A佃迄、BBB、BB贵少。

◆ 到底什么是基金呵俏？怎么選基金？

基金A滔灶、B普碎、C后綴的含義：A類指前端收費(fèi)，也就是說(shuō)購(gòu)買(mǎi)時(shí)就收了申購(gòu)費(fèi)录平，比如富國(guó)天惠成長(zhǎng)混合A随常；B類是后端收費(fèi)潜沦，贖回時(shí)補(bǔ)收申購(gòu)費(fèi)；C類是不收申購(gòu)費(fèi)绪氛，持有滿30天再免贖回費(fèi)唆鸡，但你持有的每一天計(jì)提一點(diǎn)銷售服務(wù)費(fèi)；

如果你打算持有這只基金不是很長(zhǎng)時(shí)間的話枣察，可以看看C類基金争占；如果打算持有時(shí)間長(zhǎng)的話，那么就選A類吧序目。

◆ 基金有哪些種類臂痕？

按照投資方向分：

· 股票型基金：

倉(cāng)位的80%以上都買(mǎi)了股票。

· 債券型基金：

80%以上的倉(cāng)位都去購(gòu)買(mǎi)了債券猿涨。

當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)倒閉時(shí)握童，債權(quán)優(yōu)先償還，而股票清償順序排在債權(quán)之后叛赚。債券投資和股票投資相比澡绩，是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的投資形式。

· 混合型基金混合型基金就是倉(cāng)位介于股票型和債券型基金之間的基金俺附。

· 貨幣基金：一般情況下肥卡，貨幣基金還是比較穩(wěn)健安全的。

按投資理念分類給起的名事镣，分別叫：

主動(dòng)型基金：募集后有基金經(jīng)理操盤(pán)步鉴，他把資金投資于他所偏愛(ài)的股票，債券等璃哟，期望獲得超越市場(chǎng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)氛琢。

被動(dòng)型基金：并不主動(dòng)去尋求超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，選取特定的指數(shù)作為跟蹤的對(duì)象随闪，所以被動(dòng)型基金也叫指數(shù)型基金艺沼。

QDII基金：指投資國(guó)外資產(chǎn)的基金≡烫停可以投資香港障般、美國(guó)以及其他境外證券市場(chǎng)。既可以有常規(guī)的股票盛杰、債券挽荡，也有黃金、石油即供、REITS等與股票不相干的資產(chǎn)定拟。購(gòu)買(mǎi)QDII基金，可以和國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)相平衡，能起到很好的分散風(fēng)險(xiǎn)的作用青自。

所有QDII基金都是將人民幣兌換為美元或者歐元再買(mǎi)入海外資產(chǎn)株依，而且它不占用個(gè)人換匯每年5萬(wàn)美元的限制。一般在人民幣貶值預(yù)期時(shí)操作延窜，買(mǎi)入QDII基金最佳恋腕。

例如，在美元兌人民幣6.5的時(shí)候買(mǎi)入價(jià)值1萬(wàn)元人民幣的QDII逆瑞，相當(dāng)于在不占用5萬(wàn)換匯額度的情況下荠藤，買(mǎi)入1萬(wàn)/6.5=1538.46美元的資產(chǎn)；然后靜等人民幣貶值获高，當(dāng)美元兌人民幣是7時(shí)哈肖，即使買(mǎi)入的資產(chǎn)沒(méi)有漲，這時(shí)把QDII基金贖回念秧，這1538.46美元資產(chǎn)也變成了1538.46*7=10700元人民幣淤井。

ETF基金也叫場(chǎng)內(nèi)基金，需要開(kāi)通股票賬戶摊趾，在股票交易軟件上購(gòu)買(mǎi)的基金币狠。

ETF基金的本質(zhì)就是一攬子打包的股票，ETF基金也是指數(shù)基金的一種严就。

第三方平臺(tái)上還有一種ETF聯(lián)接基金，這種聯(lián)接基金實(shí)際上是場(chǎng)外跟蹤場(chǎng)內(nèi)ETF基金的基金器罐，就是說(shuō)它的錢(qián)都用來(lái)投資購(gòu)買(mǎi)場(chǎng)內(nèi)的ETF基金了梢为。

證券交易所內(nèi)的交易是場(chǎng)內(nèi)交易，其他的是場(chǎng)外交易轰坊。

◆ 誰(shuí)代表了基金真正的賺錢(qián)能力铸董？

一般新發(fā)基金的單位凈值都是1元起步，1元1份肴沫。一般基金單位凈值是這樣計(jì)算的：基金單位凈值=（基金總資產(chǎn)-基金總負(fù)債）/基金總份額粟害。

其中，基金總資產(chǎn)是指基金所擁有的股票颤芬、債券悲幅、現(xiàn)金等資產(chǎn)的總額；基金總負(fù)債是指基金運(yùn)作過(guò)程中的負(fù)債（包括各項(xiàng)費(fèi)用站蝠、應(yīng)付資金利息等）汰具；基金總份額是指當(dāng)時(shí)發(fā)行在外的所有基金份額。

基金凈值某種程度上反應(yīng)了該只基金過(guò)去的收益菱魔！基金就是通過(guò)不斷運(yùn)作留荔，使其凈資產(chǎn)不斷增長(zhǎng)，單位凈值也隨之增長(zhǎng)澜倦。

一般單位凈值增長(zhǎng)到一定的程度聚蝶，基金公司都會(huì)考慮分紅或拆分份額杰妓，來(lái)降低單位凈值。一方面幫助投資者變相減倉(cāng)落袋為安碘勉，另一方面讓基金看起來(lái)便宜些巷挥。

累計(jì)凈值，某種程度上體現(xiàn)的是基金自成立以來(lái)所取得的所有收益（減去1元面值即是實(shí)際收益）恰聘【涓鳎基金賺取的收益一部分由單位凈值體現(xiàn)，另外一部分以分紅的方式返還給了投資者晴叨。如果是以現(xiàn)金分紅的方式返還給投資者的話凿宾，那么，就要用到累計(jì)凈值的概念了兼蕊。累計(jì)凈值=單位凈值+基金成立后累計(jì)的單位分紅.

基金的復(fù)權(quán)凈值初厚，是考慮了紅利再投資的收益，將基金的單位凈值進(jìn)行了復(fù)權(quán)計(jì)算孙技。復(fù)權(quán)凈值=單位凈值+基金成立后累計(jì)的單位分紅再投資并按復(fù)利計(jì)算产禾。

◆ 基金分紅后買(mǎi)入，真買(mǎi)便宜了嗎牵啦？

當(dāng)基金把收益的一部分以分紅的形式分出去的時(shí)候亚情，也就相當(dāng)于從基金凈值中挖掉了這部分收益，那么在分紅之后基金凈值就會(huì)降低哈雏。

如果你現(xiàn)在需要一些現(xiàn)金周轉(zhuǎn)楞件；你現(xiàn)在覺(jué)得這只基金估值太貴了，后面沒(méi)準(zhǔn)會(huì)跌裳瘪；這只基你只打算持有半年或一年土浸，那就選現(xiàn)金紅利方式；相反彭羹，你現(xiàn)在也買(mǎi)啥現(xiàn)金流壓力黄伊，錢(qián)出來(lái)也不知道去哪；你覺(jué)得這只基金目前估值挺便宜的派殷，還想多買(mǎi)點(diǎn)还最；你長(zhǎng)期看好這只基金，就打算長(zhǎng)期持有了毡惜，那你還是選紅利再投資憋活。

指數(shù)基金分紅，是因?yàn)樗澈蟮墓善狈至思t虱黄，這部分收益就是指數(shù)基金的分紅來(lái)源悦即。主動(dòng)型基金的分紅，主要就來(lái)源于基金經(jīng)理買(mǎi)賣(mài)股票所產(chǎn)生的利潤(rùn)！

◆ 基金溢價(jià)的坑你踩過(guò)嗎辜梳？

場(chǎng)內(nèi)價(jià)格比基金凈值高粱甫，就是場(chǎng)內(nèi)價(jià)格相對(duì)于基金凈值溢價(jià)；

反之作瞄，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格比基金凈值低茶宵，就是場(chǎng)內(nèi)價(jià)格相對(duì)于基金凈值折價(jià)。

東方財(cái)富這里是用負(fù)的折價(jià)率表示的宗挥，和我們前面說(shuō)的溢價(jià)是反過(guò)來(lái)的乌庶。比如折價(jià)率-0.14%，就表示基金凈值相對(duì)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格便宜0.14%契耿。

◆ 到底什么是定投瞒大？究竟怎么定投？

定投有最重要的兩個(gè)意義搪桂，一個(gè)是強(qiáng)制儲(chǔ)蓄透敌，另一個(gè)是資產(chǎn)保值增值。

我們投資滬深300指數(shù)踢械，可以簡(jiǎn)單的約定上證指數(shù)2800—3000點(diǎn)時(shí)酗电，每期定投2000元；跌到2600—2800點(diǎn)時(shí)内列，每期定投3000元撵术；漲到3000點(diǎn)以上時(shí)，每期定投1000元话瞧，或者終止定投嫩与。

定投就是越跌越買(mǎi)，而且跌的越多移稳，買(mǎi)的份額越大蕴纳，盡可能攤低我們定投的成本会油！

每月閑錢(qián)=（月收入-月支出）/2个粱，且未來(lái)3—5年都不會(huì)用到的錢(qián)。一般來(lái)說(shuō)2—3年大概率就會(huì)遇到一次30%止盈的機(jī)會(huì)翻翩。

不要妄想把所有的錢(qián)都抄底在最低點(diǎn)都许，沒(méi)有絕對(duì)的最低點(diǎn)，最低點(diǎn)永遠(yuǎn)都是一個(gè)相對(duì)低估的區(qū)間嫂冻，而不是點(diǎn)胶征。我們只要盡可能在這個(gè)區(qū)間內(nèi)多建倉(cāng)就好。

◆ 有哪些常見(jiàn)的適合定投的指數(shù)基金桨仿？

國(guó)內(nèi)常見(jiàn)的寬基指數(shù)基金：

滬深300指數(shù)：挑選滬市和深市規(guī)模最大睛低，流動(dòng)性最好的300只股票。比如場(chǎng)內(nèi)的HS300ETF（510310），場(chǎng)外的易方達(dá)滬深300ETF聯(lián)接A（110020）

滬深300增強(qiáng)指數(shù)基金

增強(qiáng)型指數(shù)基金钱雷，一般都是場(chǎng)外指數(shù)基金骂铁。這種基金是在復(fù)制指數(shù)的同時(shí)，通過(guò)打新股罩抗、量化模型等操作拉庵，以期望獲得超越指數(shù)的收益，風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)也要更高一些套蒂。富國(guó)滬深300指數(shù)增強(qiáng)（100038）钞支、華寶滬深300指數(shù)增強(qiáng)A（003876）等。

上證50指數(shù)操刀，從上交所挑選50只股票烁挟。同樣選擇規(guī)模最大，流動(dòng)性最好馍刮，最具代表性的50只股票信夫。它綜合反映了滬市優(yōu)質(zhì)大型企業(yè)的整體狀況。場(chǎng)內(nèi)的有上證50ETF（510710）卡啰、場(chǎng)外的有易方達(dá)上證50增強(qiáng)A（110003）静稻。

中證500指數(shù)是由中證指數(shù)公司開(kāi)發(fā)的，用來(lái)統(tǒng)計(jì)滬市和深市中等規(guī)模上市公司的表現(xiàn)匈辱。它所選出來(lái)的這500家公司跟滬深300是沒(méi)有重合的振湾。

紅利指數(shù)是一種策略加權(quán)指數(shù)，按照一定策略來(lái)決定個(gè)股權(quán)重的亡脸。像滬深300押搪、中證500等寬基指數(shù)都是按照公司市值來(lái)加權(quán)的，也就是說(shuō)浅碾，公司市值越大大州，在指數(shù)中占的權(quán)重也越大。而上證紅利指數(shù)垂谢，它是按照股息率來(lái)決定個(gè)股權(quán)重的厦画。

恒生指數(shù)是挑選了港交所上市的規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的公司滥朱。恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)根暑，也叫H股指數(shù)。H股指的是公司注冊(cè)在內(nèi)地徙邻，但是在香港上市的股票排嫌。恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)旨在反映在香港上市的中國(guó)內(nèi)地企業(yè)之整體表現(xiàn)。個(gè)別成分股占指數(shù)的比重不超過(guò)10%缰犁。恒生科技指數(shù)選取的是淳地，最大的30家怖糊，與科技主題高度相關(guān)的香港上市公司。

標(biāo)普500指數(shù)是一只藍(lán)籌股指數(shù)颇象，由500只成分股組成蓬抄。不同的是滬深300主要依靠公司市值規(guī)模來(lái)決定是否入選，而標(biāo)普500對(duì)市值沒(méi)有限制夯到，大約90%是大公司嚷缭，10%是中型公司。A股的滬深300主要集中在金融耍贾、能源這些周期性強(qiáng)的行業(yè)阅爽；而標(biāo)普500反而是消費(fèi)、醫(yī)藥荐开、科技等弱周期性行業(yè)占比更高付翁。標(biāo)普500指數(shù)場(chǎng)內(nèi)基金有513500，場(chǎng)外可以選050025晃听。

納斯達(dá)克100指數(shù)投資的是納斯達(dá)克規(guī)模最大的100家大型企業(yè)百侧。如果看重信息科技類公司，也可以選納斯達(dá)克100指數(shù)能扒。場(chǎng)內(nèi)513100佣渴，場(chǎng)外161130。

還有一些海外指數(shù)并不只局限于香港或不只局限于美國(guó)初斑，比如中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)辛润，場(chǎng)內(nèi)跟蹤基金也叫中概互聯(lián)（513050），場(chǎng)外可以選易方達(dá)中概互聯(lián)50ETF聯(lián)接A（006327）见秤。與中概互聯(lián)不同的是砂竖，中國(guó)互聯(lián)個(gè)股權(quán)重不超過(guò)10%。中國(guó)互聯(lián)持股更加均衡鹃答，不再只重倉(cāng)在某幾個(gè)個(gè)股上了乎澄。

在蛋卷基金首頁(yè)點(diǎn)擊指數(shù)選基。可以看到蛋卷基金已經(jīng)幫我們把各個(gè)指數(shù)按照寬基测摔、行業(yè)置济、主題、全球避咆、策略等分好了舟肉，我們只要根據(jù)自己需求進(jìn)行選擇就好了修噪。

◆ 判斷指數(shù)基金買(mǎi)入或賣(mài)出時(shí)機(jī)查库？

市盈率

市盈率是最簡(jiǎn)單最直接體現(xiàn)企業(yè)賺錢(qián)能力的指標(biāo)，市盈率PE=總市值/凈利潤(rùn)黄琼，代表了我們?cè)敢鉃楂@取1元的凈利潤(rùn)付出多少代價(jià)樊销。市盈率判斷估值只適用于盈利比較穩(wěn)定的企業(yè)整慎。

市凈率

有些企業(yè)它賺錢(qián)能力不穩(wěn)定，但如果有些企業(yè)它是有資產(chǎn)的围苫，而且是比較好衡量的有形資產(chǎn)裤园，并且還能保值的話，我們對(duì)于這些資產(chǎn)還是可以估值的剂府。

市凈率PB=總市值/凈資產(chǎn)拧揽，在股市中，這一類企業(yè)一般都是一些強(qiáng)周期的行業(yè)腺占，比如證券淤袜、有色金屬、鋼鐵衰伯、煤炭等铡羡，都比較適合用PB來(lái)估值。另外意鲸，還有銀行業(yè)烦周，也比較適合用PB來(lái)估值。

市銷率

還有一類企業(yè)怎顾，還處在燒錢(qián)階段读慎，都沒(méi)有盈利，但成長(zhǎng)性又很好槐雾。市銷率PS=總市值/營(yíng)業(yè)收入贪壳，其實(shí)很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及高科技企業(yè)都有這樣的特點(diǎn)。

打開(kāi)蛋卷基金官網(wǎng)蚜退，在首頁(yè)點(diǎn)擊指數(shù)估值闰靴，我們以蛋卷基金上的指數(shù)估值指標(biāo)為例，蛋卷用不同顏色標(biāo)識(shí)了指數(shù)估值钻注。

紅色代表高估蚂且，意思是說(shuō)此時(shí)應(yīng)該止盈，賣(mài)出該指數(shù)基金幅恋；黃色代表估值適中杏死，意思是說(shuō)當(dāng)前建議停止定投，安心持有捆交，直到指數(shù)達(dá)到高估再賣(mài)出淑翼；綠色代表低估，意思是說(shuō)現(xiàn)在可以安心定投該指數(shù)品追。

通常我們判斷一家企業(yè)的估值有2個(gè)維度玄括。一個(gè)是絕對(duì)估值。另一個(gè)是相對(duì)估值肉瓦。也就是說(shuō)我們找別的參照物給指數(shù)估值遭京。相對(duì)估值一方面可以和持倉(cāng)類似的同類型的指數(shù)橫向比較胃惜；另一方面也可以和它自己縱向比較，看它目前的估值哪雕，處于它歷史上的什么位置船殉。

市盈率看估值

（1）市盈率絕對(duì)估值法

用市盈率絕對(duì)估值法給一些大盤(pán)指數(shù)、藍(lán)籌股指數(shù)以及成分股較少的指數(shù)估值斯嚎，如上證紅利指數(shù)利虫、中證紅利指數(shù)、上證50指數(shù)堡僻、上證50AH優(yōu)選指數(shù)列吼、基本面50指數(shù)、恒生指數(shù)苦始、H股指數(shù)等寞钥。

對(duì)于比較穩(wěn)健保守的投資者，可以采用如下指標(biāo)判斷：當(dāng)市盈率＜10時(shí)陌选，意味著該指數(shù)處于低估階段理郑，可以開(kāi)始定投或分批買(mǎi)入。這個(gè)指標(biāo)越低咨油，還可以適當(dāng)增加定投金額您炉，低吸籌碼；當(dāng)10＜市盈率＜15時(shí)役电，意味著指數(shù)估值合理赚爵，可以保持正常定投節(jié)奏，堅(jiān)定持有法瑟。如果指標(biāo)繼續(xù)走高冀膝，也可以暫停定投，并堅(jiān)定持有霎挟；當(dāng)市盈率＞15時(shí)窝剖，意味著指數(shù)處于高估階段，前期可減少定投金額或直接暫停定投酥夭，后期隨著指標(biāo)進(jìn)一步走高赐纱，可以分批贖回；

如果你是比較激進(jìn)的投資者熬北，可以適當(dāng)擴(kuò)大你的買(mǎi)入和賣(mài)出范圍疙描，比如：當(dāng)市盈率＜12時(shí)，意味著指數(shù)處于低估讶隐，當(dāng)12＜市盈率＜18時(shí)起胰，意味著指數(shù)估值合理，當(dāng)市盈率＞18時(shí)整份，意味著指數(shù)處于高估待错。

（2）市盈率百分位法

用市盈率百分位法估算以下指數(shù)估值，如滬深300指數(shù)烈评、中證500指數(shù)火俄、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、紅利機(jī)會(huì)指數(shù)讲冠、必需消費(fèi)行業(yè)指數(shù)瓜客、可選消費(fèi)行業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)竿开、養(yǎng)老行業(yè)指數(shù)等谱仪。

歷史上的平均水平對(duì)應(yīng)的是50%。那么PE百分位低于50%的時(shí)候就可以繼續(xù)定投否彩，低于30%的時(shí)候就可以多多定投疯攒。當(dāng)超過(guò)50%的時(shí)候就可以減少定投，或者暫停定投繼續(xù)持有列荔。如果敬尺，你能承受的分位值上限是70%，那么你就可以在超過(guò)70%時(shí)分批賣(mài)出贴浙。這就是市盈率百分位法砂吞。

市凈率看估值，是市凈率百分位法崎溃，對(duì)于盈利不穩(wěn)定（但不至于虧損）或者呈周期變化的行業(yè)蜻直，比如證券行業(yè)、金融行業(yè)袁串、非銀金融行業(yè)概而、地產(chǎn)行業(yè)等。

市銷率看估值囱修，是市銷率百分位法到腥。推薦大家一個(gè)網(wǎng)站叫理杏仁，上面可以查到部分指數(shù)的PS數(shù)據(jù)蔚袍。

◆ 什么情況下可以考慮止盈乡范？

（1）目標(biāo)收益止盈法。

如果你的錢(qián)打算定投3年啤咽，止盈收益率至少要達(dá)到26%晋辆，打算定投5年，止盈收益率至少47%才行宇整。比較適合投資新手瓶佳。

（2）估值止盈法

（3）市場(chǎng)情緒止盈法

當(dāng)你身邊的親戚朋友都開(kāi)始談?wù)摴善保巳硕加X(jué)得自己是股神時(shí)鳞青；當(dāng)基金銷售異嘲运牵火爆为朋，出現(xiàn)一日銷售百億的時(shí)候；你就要警惕了厚脉，這時(shí)候很有可能就是牛市的頂部了习寸。你就可以考慮分批賣(mài)出止盈了。

（4）牛市最大回撤止盈法傻工，以滬深300為例霞溪，假設(shè)你有1萬(wàn)份指數(shù)基金，制定如下策略：如果指數(shù)漲到5000點(diǎn)中捆，之后距離最高點(diǎn)發(fā)生5%回撤鸯匹，即點(diǎn)位到達(dá)4750點(diǎn)，則贖回50%定投持倉(cāng)泄伪，即贖回5000份殴蓬；之后距離最高點(diǎn)又發(fā)生8%回撤，即點(diǎn)位到達(dá)4650點(diǎn)蟋滴，再贖回30%持倉(cāng)科雳，即3000份；之后又發(fā)生10%回撤脓杉，即到達(dá)4500點(diǎn)糟秘，則贖回剩下的20%，即2000份球散。

最佳的止盈操作就是分批止盈尿赚。基金定投的過(guò)程中蕉堰，如果遇到下跌行情凌净，要堅(jiān)決不止損，堅(jiān)決不賣(mài)出屋讶，不要怕負(fù)收益冰寻！

◆ 穩(wěn)健投資方法——債券基金投資

債券型基金是指將資金全部或大部分投資于債券市場(chǎng)的基金。

它的投資對(duì)象主要是國(guó)債皿渗、金融債斩芭、企業(yè)債等固定收益類金融工具，因?yàn)檫@些固定收益類金融工具收益比較穩(wěn)定乐疆，所以又被稱為“固定收益基金”划乖。

純債基金：純債。

一級(jí)債券基金：純債+一級(jí)市場(chǎng)打新挤土。

二級(jí)債券基金：純債+一級(jí)市場(chǎng)打新+二級(jí)市場(chǎng)股票琴庵。

對(duì)于有投資經(jīng)驗(yàn)的朋友，買(mǎi)純債或一級(jí)債基就可以了。因?yàn)槲覀冑?gòu)買(mǎi)債券基金的目的就是為了在股票高估時(shí)獲得穩(wěn)定收益迷殿，如果我們想通過(guò)股票交易獲得超額收益儿礼，完全可以自己選股或者買(mǎi)一些主動(dòng)型的股票基金，不必寄希望于二級(jí)債券的股票交易庆寺。但如果完全的投資小白蚊夫，可以以純債基金和一級(jí)債券基金為主，少量配置二級(jí)債券基金和可轉(zhuǎn)債基金以獲得超額收益止邮。

還款剩余期限在1年以內(nèi)或1年左右的債券这橙，稱為“短債”奏窑。從安全性上导披，短債基金和貨幣基金差不多。因?yàn)閮烧咄顿Y范圍有很多是重合的埃唯。但是短債基金除了貨幣基金的投資范圍外撩匕，還可以投資企業(yè)債、公司債墨叛，通過(guò)這些來(lái)獲得超越貨基的收益止毕。

中長(zhǎng)期債券，牛熊市的波動(dòng)會(huì)比較大漠趁，比短債風(fēng)險(xiǎn)略高一些扁凛，同時(shí)受利率的影響也比較大。

債券市場(chǎng)的牛熊市比股票市場(chǎng)的牛熊市短很多闯传，基本2—3年就來(lái)一輪谨朝。所以大家投資債券基金，如果想牛市止盈甥绿，至少要有堅(jiān)持3年的準(zhǔn)備字币。

短債基金適合投資6~12個(gè)月的長(zhǎng)度。當(dāng)然最好在債券熊市投資共缕，但實(shí)際上洗出，如果你在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入短債基金，堅(jiān)持持有超過(guò)6個(gè)月图谷，是很少有虧損記錄的翩活。所以短債基金可以不擇時(shí)。

而中長(zhǎng)期債券基金便贵，最好相對(duì)地稍微擇時(shí)一下隅茎。中長(zhǎng)期債券基金最好在債券熊市低估時(shí)投資，并且要做好1~3年投資的心理準(zhǔn)備嫉沽。如果是3~5年用不到的錢(qián)辟犀，那就去定投指數(shù)基金吧，債券基金是一種相對(duì)中短期的投資方式。

債券是個(gè)對(duì)利率相當(dāng)敏感的產(chǎn)品堂竟，越是長(zhǎng)期的債券受利率影響就越大魂毁。無(wú)論銀行利率如何變化，企業(yè)債的實(shí)際年化收益率一定比存款利率高才能有市場(chǎng)出嘹，大家才會(huì)去買(mǎi)企業(yè)債而不是銀行存款席楚。如果銀行利率上漲較多，債券到期價(jià)格不變的條件下（票面價(jià)格和票面利息都不變）税稼，債券為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)烦秩，只能通過(guò)債券市場(chǎng)下跌打折，讓出一部分收益來(lái)提高實(shí)際年化收益率了郎仆。所以利率上漲=債券熊市只祠。如果銀行利率降低，債券競(jìng)爭(zhēng)力就突顯了扰肌，債券的價(jià)格自然就不斷上升抛寝。所以利率降低=債券牛市。

利率高位時(shí)曙旭，大概率是債券熊市盗舰，可以購(gòu)買(mǎi)中長(zhǎng)期債券基金；利率低位時(shí)桂躏，大概率是債券牛市钻趋，就不適合買(mǎi)中長(zhǎng)期債券基金了，可以適當(dāng)購(gòu)買(mǎi)短債基金剂习。

我們一般通過(guò)十年期國(guó)債收益率來(lái)判斷利率的高低蛮位，打開(kāi)和訊網(wǎng)——債券——國(guó)債曲線查看十年期國(guó)債收益率。一般十年期國(guó)債收益率超過(guò)3.5%进倍，就可以考慮投資中長(zhǎng)期債券基金了土至。

債券基金的選擇原則和其他基金的選擇原則類似，建議大家主要考慮以下幾點(diǎn)：（1）選擇大型基金公司猾昆。（2）選擇成立時(shí)間長(zhǎng)的基金陶因。最好成立3—5年以上。（3）選擇銀行系基金公司垂蜗，目前主要的銀行系基金公司比如中銀基金楷扬、工銀瑞信、招商基金贴见、建信基金烘苹、交銀施羅德、農(nóng)銀匯理片部、民生加銀等镣衡。（4）看基金經(jīng)理。（5）選擇費(fèi)率低的債券基金。以天天基金網(wǎng)為例廊鸥，點(diǎn)擊投資工具——基金篩選——債券型望浩。選擇短期債券，勾選近3年業(yè)績(jī)降序排列惰说。

◆ 指數(shù)高估時(shí)磨德，我們還能買(mǎi)什么？

資產(chǎn)配置的思路：指數(shù)低估時(shí)吆视，定投指數(shù)基金典挑；指數(shù)高估時(shí)，賣(mài)出指數(shù)基金啦吧，買(mǎi)入債券基金您觉；指數(shù)又低估，贖回債券基金丰滑，繼續(xù)定投指數(shù)基金顾犹。如此循環(huán)往復(fù)……

給大家提供一個(gè)選股思路倒庵，可以參考你認(rèn)可的優(yōu)秀的主動(dòng)型基金經(jīng)理的長(zhǎng)期持倉(cāng)褒墨，看看一般他們都選了什么股，然后列為觀察倉(cāng)擎宝，待價(jià)格合適時(shí)買(mǎi)入即可郁妈。

這本書(shū)的后半部分講到美股和港股打新，對(duì)我來(lái)說(shuō)屬于風(fēng)險(xiǎn)較高的理財(cái)绍申，所以這里沒(méi)有做筆記噩咪，感興趣的朋友可以去微信讀書(shū)看原書(shū)《投資新手躺賺指南：普通人都能掌握的投資方法》。