債券是一種金融契約，是政府谈秫、金融機(jī)構(gòu)扒寄、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí)，向投資者發(fā)行拟烫，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證该编。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力硕淑。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系课竣，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者（債券購(gòu)買者）即債權(quán)人置媳。

? 作為金融市場(chǎng)的重要組成部分于樟，債券市場(chǎng)為滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投融資需求發(fā)揮著重大作用。作為一種靈活拇囊、有效而又安全的市場(chǎng)機(jī)制迂曲，債券市場(chǎng)可以通過推動(dòng)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，為企業(yè)發(fā)展提供融資寥袭，提供多元化的投資產(chǎn)品奢米，為資本的流動(dòng)與定價(jià)創(chuàng)造便利條件。

? 債券市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的重要支柱纠永。銀行等金融機(jī)構(gòu)通過債券市場(chǎng)達(dá)到資本監(jiān)管要求鬓长，政府通過債券市場(chǎng)滿足日益增長(zhǎng)的財(cái)政預(yù)算。多元化的固定收益產(chǎn)品（大部分存量都在銀行間市場(chǎng)）能為社會(huì)財(cái)富的穩(wěn)定增值提供良好的“蓄水池”尝江。非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)展有助于刺激民間投資涉波，降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)政府債務(wù)的依賴。債市需要豐富的層次與廣闊的空間

? 債券市場(chǎng)的層次越豐富炭序，空間越廣闊啤覆，對(duì)經(jīng)濟(jì)的益處就越大。按照地域范圍不同惭聂，債券市場(chǎng)可以分為國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)和國(guó)際債券市場(chǎng)窗声。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)適合小規(guī)模、增長(zhǎng)型的公司和國(guó)內(nèi)投資者以及承受外匯風(fēng)險(xiǎn)的公司債務(wù)發(fā)行人辜纲。創(chuàng)業(yè)公司和小型企業(yè)可以先利用國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)成長(zhǎng)為行業(yè)龍頭笨觅，再通過國(guó)際債券市場(chǎng)完成投融資體系的國(guó)際化拦耐，以獲得進(jìn)一步發(fā)展。相較于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資金池的有限規(guī)模见剩，國(guó)際市場(chǎng)更能滿足有著較大項(xiàng)目融資需求的大型公司和跨國(guó)企業(yè)杀糯。

? 按照發(fā)行人不同，債券市場(chǎng)可分為企業(yè)債券市場(chǎng)和政府債券市場(chǎng)苍苞。政府能夠通過債券市場(chǎng)應(yīng)對(duì)老齡化趨勢(shì)帶來的公共政策挑戰(zhàn)固翰、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、修復(fù)導(dǎo)致2008年金融危機(jī)的結(jié)構(gòu)性失衡羹呵。企業(yè)債券市場(chǎng)的存在和發(fā)展與政府債券市場(chǎng)形成了競(jìng)爭(zhēng)骂际，有助于限制政府債務(wù)水平。

? 按照投資者不同冈欢，債券市場(chǎng)可分為批發(fā)市場(chǎng)與零售市場(chǎng)方援。在歐洲，批發(fā)市場(chǎng)因參與者專業(yè)程度較高涛癌，整體上一直運(yùn)行良好，也取得了一定的管理經(jīng)驗(yàn)送火，未來發(fā)展的要點(diǎn)就是要防止被過多不必要的監(jiān)管政策所限制拳话。而零售市場(chǎng)作為歐洲債券市場(chǎng)未來最有潛力的區(qū)域，目前發(fā)展卻不盡如人意种吸。雖然當(dāng)下采取的監(jiān)管措施都是很有必要的弃衍，然而若要充分滿足中小投資者市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的投資需求昼接，還需要采取更大力度的促進(jìn)措施瑞眼。

? 細(xì)數(shù)投資債券的好處：國(guó)債投資可能很熟悉状婶，到銀行柜臺(tái)買就是了(憑證式國(guó)債)慨蛙。實(shí)際上财骨，目前個(gè)人可投資的債券品種比起債券基金要少领虹，個(gè)人只可以購(gòu)買銀行柜臺(tái)交易或交易所交易的憑證式國(guó)債懂扼、記賬式國(guó)債爆侣、憑證式或記賬式企業(yè)債(目前對(duì)普通投資者發(fā)行的憑證式企業(yè)債很少)恩闻、可轉(zhuǎn)換公司債艺糜，不能買賣銀行間市場(chǎng)交易的國(guó)債和金融債。

? 首先幢尚，投資債券基金可以買到更多“好”的債券破停。

? 國(guó)債投資可能很熟悉，到銀行柜臺(tái)買就是了(憑證式國(guó)債)尉剩。實(shí)際上真慢，目前個(gè)人可投資的債券品種比起債券基金要少，個(gè)人只可以購(gòu)買銀行柜臺(tái)交易或交易所交易的憑證式國(guó)債理茎、記賬式國(guó)債黑界、憑證式或記賬式企業(yè)債(目前對(duì)普通投資者發(fā)行的憑證式企業(yè)債很少)管嬉、可轉(zhuǎn)換公司債，不能買賣銀行間市場(chǎng)交易的國(guó)債和金融債园爷。假如投資了債券基金宠蚂，就可能“買到”許多利率較高的企業(yè)債，也可以“進(jìn)入”銀行間債券市場(chǎng)去買賣在那里交易的金融債和國(guó)債童社，獲取更高的收益求厕。

? 其次，通過對(duì)不同種類和期限結(jié)構(gòu)的債券品種進(jìn)行投資組合扰楼，可以較單只債券創(chuàng)造更多的潛在收益呀癣。債券和債券基金的主要風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，而不同期限的債券對(duì)利率的敏感度不同弦赖，長(zhǎng)期債價(jià)格受利率變化影響較大项栏，假如出現(xiàn)利率上升，長(zhǎng)期債的價(jià)格就會(huì)下降而使債券的持有人遭受損失蹬竖。

? 再次沼沈，投資債券基金比投資單只債券具有更好的流動(dòng)性。一般債券是根據(jù)期限到期償還的币厕，如果投資于銀行柜臺(tái)交易的國(guó)債列另，一旦要用錢，債券賣出的手續(xù)費(fèi)是比較高的旦装。而通過債券基金間接投資于債券页衙，則可以獲得很高的流動(dòng)性，隨時(shí)可將持有的債券基金贖回阴绢，費(fèi)用也比較低店乐。

? 比起股票基金，雖然債券基金的潛在收益較低呻袭，但它潛在的風(fēng)險(xiǎn)也較小眨八、收益穩(wěn)定，而且各項(xiàng)費(fèi)用也較低左电。假如是一個(gè)厭惡風(fēng)險(xiǎn)的人踪古，那么債券基金就是比較適合的基金品種之一，當(dāng)然也可以買風(fēng)險(xiǎn)更低的保本基金券腔。

? 但是企業(yè)債的利息收入就應(yīng)該按照有關(guān)規(guī)定來納稅伏穆。投資企業(yè)債券得到的利息收入，是屬于投資者的證券投資收入纷纫，如果國(guó)家沒有減免稅特殊規(guī)定枕扫，就必須按照規(guī)定納稅。因此雖然企業(yè)債券利率高辱魁，卻也有可能使投資者按照較高的稅率納稅烟瞧，稅后收益反而有可能下降诗鸭。此外，企業(yè)發(fā)行債券的利息支出是納入企業(yè)成本的参滴，在納稅前支付强岸。對(duì)企業(yè)來說，在他們發(fā)放債券利息之前的利潤(rùn)中砾赔，用來支付債券利息的那部分實(shí)際上是免稅的蝌箍，這也是理財(cái)投資者獲取的債券利息應(yīng)納稅的原因之一。