存在勝算較大的股票技術(shù)形態(tài)

線圖分析派相信部念，他們能夠從線圖中找出某種可以預(yù)測市場行為的型態(tài)或結(jié)構(gòu)站叼，而他們主要是觀察市場活動的長期型態(tài)萎河。樂于研究這類現(xiàn)象的學(xué)生應(yīng)該從愛德華茲及馬基的大作《股價趨勢技術(shù)分析》開始著手片效。

30年代焦除，理查德·魏可夫激况、歐文·泰勒、嘉特利膘魄，以及我最欣賞的喬治·西門等人乌逐，花了很多時間研究長期型態(tài)，企圖建立系統(tǒng)化的交易方式创葡。50年代浙踢，當(dāng)前輩們?nèi)匀挥^察30天期到60天期的價格型態(tài)時，理查德·唐寧根往前跨了一大步灿渴，把焦點放在10天期到15天期的價格型態(tài)洛波。

我曾經(jīng)說過呐芥，相同的價格型態(tài)，可以在任何能夠被繪制成線圖的活動中出現(xiàn)奋岁。擲銅板思瘟，然后把結(jié)果畫出來，你會發(fā)現(xiàn)和豬肉或玉米的價格線圖呈現(xiàn)相同的結(jié)構(gòu)闻伶！這個結(jié)果已經(jīng)足以讓某些分析家有相當(dāng)?shù)睦碛煞艞壸鰞r格結(jié)構(gòu)的分析滨攻；一般而言，這些型態(tài)并不能做預(yù)測或是讓我們預(yù)知未來的大致情況蓝翰」馊疲可能是因為這些線圖沒有預(yù)測的能力，或是因為研究期間的選擇錯誤畜份。林登刊載在《福布斯》的文章指出诞帐，他發(fā)現(xiàn)自20世紀(jì)70年代以來，居于領(lǐng)導(dǎo)低位的經(jīng)濟學(xué)家?guī)缀踉诿看沃匾D(zhuǎn)折時所做的經(jīng)濟預(yù)測都不大準(zhǔn)確爆雹。令人害怕的是停蕉，這類研究包括了由湯森和格林斯潘所做的預(yù)測，后者就是現(xiàn)任美國聯(lián)邦儲備委員會主席艾倫·格林斯潘钙态。

在林登的文章中唯一能讓人覺得還有一線希望的說法是慧起，這些預(yù)測只有在短期是正確的。這是很合理的册倒，預(yù)測你生命中下個5分鐘的變化蚓挤，遠(yuǎn)比預(yù)測未來5年要容易得多。隨著時間流逝驻子，會有更多變數(shù)灿意、更多的變化參與進(jìn)來。因此崇呵，預(yù)言會在未知的黑暗中觸礁缤剧，未來的黑洞會改變過去我們認(rèn)為已知或認(rèn)為是燈塔照亮的方向。

我想這可以解釋我為什么沒有采用價格型態(tài)來進(jìn)行交易演熟，可是多年來卻還是賺到錢的原因鞭执。其實我只用短線的價格型態(tài)司顿，也就是1天期到5天期的價格波動芒粹。當(dāng)然，或許存在某些重要的結(jié)構(gòu)大溜，某些決定主要市場高低點的重要型態(tài)化漆，但我從來都沒有見過∏辗埽可以肯定的是座云，的確存在許多短期的市場型態(tài)足以讓你在這場游戲中占有很大的優(yōu)勢（在某些情況下疙赠，我會以“龐大的優(yōu)勢”來形容）。

基本的獲利型態(tài)

首先朦拖，我必須證明某些型態(tài)可行并且有效圃阳，或至少會為我?guī)砗锰帯Ｈ缓笪視嬖V你璧帝，為什么我認(rèn)為這些型態(tài)有效捍岳，怎樣做才能應(yīng)付這個市場瘋狂波動的機會，以及我認(rèn)為這些型態(tài)能夠讓我們獲利的前提是什么睬隶。

讓我們以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨這個交易量最大的市場為起點锣夹，說明基本的價格型態(tài)。 我們可以知道苏潜，每天市場收盤時上漲和下跌的概率都是50％银萍，如果我們不考慮每周交易日，明天會發(fā)生任何事件的概率恤左，就應(yīng)該像擲骰子一樣贴唇。

然而，型態(tài)可以讓這一切產(chǎn)生戲劇性的變化飞袋。

我們首先建立基本的參數(shù)滤蝠。假如我們每天都買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨，并且以3250美元做為止損點授嘀，在第二天收盤時離場物咳，會發(fā)生怎樣的情況呢？從1982年7月到1998年2月蹄皱，總共有2064筆交易览闰，準(zhǔn)確率為52％，平均每筆獲利134美元巷折。

現(xiàn)在我們加入第一個型態(tài)压鉴，假如我們只在今天收盤下跌的隔天買進(jìn)，又會如何锻拘？在這種情況下油吭，共有1334筆交易，準(zhǔn)確率一樣是52％署拟，但是每筆平均獲利攀升到212美元婉宰。最后，假如我們的型態(tài)是在連續(xù)3天下跌后買進(jìn)推穷，結(jié)果會是248筆交易心包，準(zhǔn)確率58％，而每筆平均獲利沖到353美元馒铃。這種型態(tài)會不會暗藏某種玄機呢?

我們模擬一個簡單的型態(tài)蟹腾，看看在符合下列條件的情況下痕惋，第二天會出現(xiàn)什么狀況：首先，今天的價格必須大于30天前的收盤價娃殖，亦即我們處于某種上漲的趨勢中值戳；其次，我們要看到上漲趨勢稍微拉回炉爆，亦即今天的收盤價低于9天前的收盤價述寡。假如這種情況存在，在明天開盤時就買進(jìn)叶洞，然后在后天收盤時賣出鲫凶。如果市場真的是隨機變化，這些交易日中有52％的比例會賺錢（并不是50％衩辟，因為在該研究期間內(nèi)螟炫，整體市場趨勢偏向上漲：這可以由最初的研究顯示，有52％的收盤上漲機會這項事實做為證明）艺晴。

但實際情況卻截然不同昼钻。這個簡單的小型態(tài)產(chǎn)生了354筆交易，57％的準(zhǔn)確率封寞，以及每筆鈞獲利421美元的結(jié)果然评。準(zhǔn)確率由52％跳升到57％，而每筆平均獲利成長了幾乎4倍之多狈究。坐穩(wěn)了碗淌，好戲還在后頭。

假如把這個型態(tài)和我們的每周交易日結(jié)合抖锥，而且只在星期一進(jìn)行交易亿眠，準(zhǔn)確率可以達(dá)到59％，每筆平均獲利高達(dá)672美元磅废。我不用再提出任何證據(jù)了纳像。事實證明，型態(tài)及每周交易日的組合是短線交易員的利器拯勉。

我發(fā)現(xiàn)最好的型態(tài)都具有一個關(guān)聯(lián)密切的共同點：代表市場極端情緒化的型態(tài)竟趾，可以讓我們在相反的波動方向上建立可靠的交易倉位。

換言之宫峦，當(dāng)大眾在線圖上所“看到”的是負(fù)面的變動時岔帽，短期的市場波動反而容易傾向出現(xiàn)正面的變動。反之亦然斗遏。收盤下跌的外包日線就是一個例子山卦。出現(xiàn)外包日線當(dāng)天的那根直線最高點比前一天的最高點高鞋邑，最低點則低于前一天的最低點诵次，而且收盤價低于前一天的最低價账蓉。這種情況看起來很糟，好像天要塌下來一樣逾一。事實上铸本，這種巨幅振蕩是相對于收盤行情下跌的反轉(zhuǎn)信號，然而我讀過的書卻都說這是最佳的賣出信號遵堵。

不管是誰寫了這些書箱玷，他們一定沒有多花時間去研究價格線圖。

運用電腦快速地檢測陌宿，結(jié)果顯示真實的情況與推測大不相同锡足，并且顯現(xiàn)了我最鐘愛的這種短線型態(tài)的威力。要證明這種型態(tài)的功效壳坪，或是檢驗它們的實際結(jié)果舶得，其實不需要花很大的力氣。就以我所注意到的外包日線型態(tài)而言爽蝴，我們還有最后的篩選過濾方式沐批，可以確定其對明天的價格型態(tài)會有多大的影響。以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨為例蝎亚，假如明天開盤價低于出現(xiàn)外包日線當(dāng)天的收盤價九孩，而我們在次日的開盤時買進(jìn)，那么共會有109筆交易发框，85％的準(zhǔn)確率躺彬，獲利52062美元，每筆平均獲利為477美元梅惯。

如果我們在除了星期四外每天都買進(jìn)顾患，因為我們知道星期四似乎有賣壓，而且會延續(xù)到星期五个唧。在這樣的做法下江解，我們的獲利較少，只有50037美元徙歼，但是每筆平均獲利卻躍升為555美元犁河，準(zhǔn)確率上升至86％，最大平倉虧損金額由8000美元降到6000美元魄梯。這是運用2000美元做為止損點出場桨螺，或者在出現(xiàn)第一個開盤價讓我們的倉位有獲利時出場的原則所得出的結(jié)果。

我們可以使用同一種型態(tài)在國債市場中找到交易的機會酿秸。這種型態(tài)非常有效灭翔，它在任何市場都可以做為單獨使用的交易方式。但我這個“堆疊派”卻仍然希望有其他的保證辣苏，可以讓我確定我所選擇的交易絕對是最佳的肝箱。表7-3顯示在國債市場當(dāng)出現(xiàn)收盤價下跌的外包日線哄褒，并且隔天開盤價低于前一天的收盤價時買進(jìn)的結(jié)果：出場方式則是，最多損失1500美元煌张，或是在首度開盤出現(xiàn)獲利時出場呐赡。很少交易員會了解這種機械化的交易方式有多好，我們在1990年以來的57筆交易中達(dá)到82%的準(zhǔn)確率骏融，平均每筆獲利212美元链嘀。

我們是否能找到表現(xiàn)更好的型態(tài)呢？那是當(dāng)然档玻！知道怎么做嗎怀泊？你現(xiàn)在應(yīng)該已經(jīng)知道了。事實上误趴，你可能會懷疑這種型態(tài)在一星期中是否有幾天會比其他天表現(xiàn)更好包个，情形的確如此。假如我們在星期四以外每天進(jìn)行交易冤留，結(jié)果將和前面的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)一樣碧囊，在41筆交易中，準(zhǔn)確率飆升到90％纤怒，并且獲利17245美元糯而，每筆平均獲利高達(dá)420美元（見表7-4）。朋友們泊窘，沒有比這樣的結(jié)果更好了熄驼。

問題是，外包日線的型態(tài)并不會如我們所愿地經(jīng)常出現(xiàn)烘豹。下次當(dāng)你看到外包日線出現(xiàn)瓜贾，而且收盤價比前一天的最低點低的時候，別害怕携悯，準(zhǔn)備進(jìn)場買進(jìn)祭芦！

現(xiàn)在我們來討論標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨另一種看似上漲的型態(tài)。我們這次要找的是任何一天的收盤價超過前一天的最高價憔鬼，并在此之前已經(jīng)有連續(xù)2天的收盤價走高龟劲，因此被視為是連續(xù)第三天上漲。這種看起來似乎很強勢的走勢轴或，變成吸引大眾搶進(jìn)的誘餌昌跌。

以標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨在1986年至1998年間出現(xiàn)的這種型態(tài)為例，在星期二出現(xiàn)25次這種型態(tài)照雁，因此我們在星期三賣出蚕愤，其中有19筆獲利，凈利總額為21487美元。在國債市場萍诱，同樣型態(tài)在星期四出現(xiàn)28次悬嗓，我們在星期五賣出，獲利13303美元砂沛，準(zhǔn)確率高達(dá)89％烫扼，這樣的結(jié)果值得支持隨機漫步理論的教授們深思曙求。這次國債是用1989年到1998年8月間的資料做測試碍庵。國債的止損點是在1500美元，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)則是2000美元悟狱。

在這兩個市場中我都使用了我以后會提到的簡單出場技巧静浴。而類似這種可以在交易中獲勝的主要短線型態(tài)還有好幾種，但需透過觀察每天的價格型態(tài)以及驗證未來的變化才能找出真正適用的型態(tài)挤渐。雖然我已經(jīng)有好幾種使用多年的型態(tài)苹享，但我仍然會不斷尋找新的型態(tài)。

應(yīng)該問的問題

型態(tài)的確會發(fā)揮作用浴麻。多年來得问，我已經(jīng)將幾百種型態(tài)分類歸檔，我建議你也這么做软免，且你可以從本書所提到的型態(tài)開始做宫纬。你最好想想，為什么這些型態(tài)會有效膏萧。它們代表了什么漓骚？能夠在所有市場中發(fā)現(xiàn)同樣的型態(tài)嗎？每周交易日真的有用嗎榛泛？這些都是我會問的問題蝌蹂，但我仍在尋覓最寶貴的真理，某些清楚可見的型態(tài)曹锨，在那些時候孤个，情緒性因素吸引投資大眾在錯誤的時機買進(jìn)或賣出——對它們而言是錯誤的時機——對我卻是正確的時機。“理解線圖”的主要關(guān)鍵就在于能了解線圖背后所反映出來的情緒性因素沛简。

“交易員瑞克”是最近一次研討會的學(xué)員硼身，他在我撰寫本章時，通過電子郵件給我寫了以下這封信覆享。請你研讀應(yīng)該留意哪些事佳遂，并同時設(shè)身處地地想想自己的情況。

你要不要聽聽另一個故事撒顿，證明你不應(yīng)該成為一位感情用事的交易員丑罪？讓我來告訴你吧，你一定會覺得很有意思。 上周末我決定在星期一開盤就馬上買進(jìn)5月份黃銅期貨吩屹，止損點設(shè)在77.80美元跪另。星期一黃銅開盤后不久，我打電話給我的經(jīng)紀(jì)人（不幸的是煤搜，我的經(jīng)紀(jì)人直到早上8點左右才上班）免绿，“今天早上黃銅叫價多少？”他答道擦盾，“我并沒有追蹤黃銅的行情嘲驾，我不知道，我得去查一查……”（我的天啊迹卢，算了吧Ａ晒省）

“好吧，”我問腐碱，“上一個交易價是多少誊垢？”他告訴我是77.00美元，從77.90美元跌下來症见，這表示價位已經(jīng)跌破了我的止損點喂走，我想我得等反彈了。

當(dāng)我再打電話去時谋作，價格是77.30美元芋肠。我再一次按兵不動。那你干嘛打電話去問呢瓷们？我想我只是在“觀察市場”业栅，以便決定我該怎么做，除此之外谬晕，我真的不知道我干嘛去問碘裕。可笑的是攒钳，我現(xiàn)在知道假如價格漲得更高我會等到它回檔帮孔，如果價格下跌我又不敢去買。漲漲跌跌不撑，讓我擔(dān)心死了文兢，但事實就是這種情況！我到底“看見”了什么焕檬，是上帝的手諭嗎姆坚？

當(dāng)天稍晚我再打電話去，黃銅價格已經(jīng)漲到80.30美元实愚〖婧牵“可惡……好吧兔辅，再買進(jìn)一點』魑梗”現(xiàn)在我知道黃銅真的很熱門了维苔，此時買進(jìn)正好違反了你在周末教導(dǎo)我們的所有原則。但似乎有一種神秘的力量懂昂，把我“推”進(jìn)市場介时。我在接近當(dāng)天的最高價買進(jìn)，只因為我懊悔自己沒早一點進(jìn)場凌彬。

就在第二天沸柔，黃銅回檔了，但幸好后來又拉高饿序，但仍讓我損失了500美元勉失。笨!笨羹蚣！笨原探！我到底學(xué)到了什么教訓(xùn)？是的顽素，我學(xué)到了咽弦，就是那么簡單的道理，做好你的交易計劃胁出，不要隨便更動型型，而且不要在錯誤的時機被情緒一把給推落山谷。

瑞克的一番話讓我想起了釣魚這件事全蝶，我要怎樣擲餌入河闹蒜，抖一抖，沒魚上鉤抑淫，那么再抖一抖绷落，還是沒上鉤，然后再猛然抽一下……哈始苇！我釣到一尾漂亮的魚了砌烁。市場似乎就是一只在抖動的魚餌，直到我們無法自拔而沉淪催式，讓我們這些魚兒上鉤函喉，一條也逃不掉。

問題是荣月，這不是捉來放生管呵，而是上鉤就輸了。我再也不會有這種“沖動性貪吃狂”的舉動了哺窄！

下回當(dāng)有貪婪的機會敲你的肩膀捐下，或是你聽到誘餌的感性呼喚時——千萬別上當(dāng)顿天！

出擊日的型態(tài)

賽倫（譯注：希臘神話中以美妙歌聲引誘航海人觸礁的女怪）的貪婪之歌，是投資大眾淪為輸家的原因蔑担。假如我們知道是什么東西讓它們上鉤牌废，是什么把它們卷入錯誤決策的話，這種對他們不利的情況反而對我們有利啤握。這樣的一個“事件”鸟缕，我稱之為出擊日反轉(zhuǎn)。此時正逢市場出現(xiàn)重大的突破排抬，上漲或是下跌懂从，而這種大幅的波動會把投資大眾吸進(jìn)市場，反而落入我們的突襲范圍內(nèi)蹲蒲。

出擊日的型態(tài)有兩種番甩。第一種相當(dāng)明顯，在“出擊日的買進(jìn)設(shè)定”這種情況下届搁，即包含某一天的收盤價比前一天的最低價還低缘薛，也就是在解讀線圖上獨具慧眼的瓊·史都威爾所稱的“光溜溜的收盤價”。這種日子也可以選取相對前3天到前8天的最低價計算卡睦。對線圖分析派宴胧、投資大眾或?qū)I(yè)技術(shù)分析師而言，這種情況看起來是要突破下降趨勢線表锻，所以會引發(fā)他們瘋狂殺出恕齐。

有時候他們是對的，但如果市場突然反轉(zhuǎn)瞬逊，他們往往就會鑄成大錯显歧。

出擊日的賣出設(shè)定剛好相反（見圖7-3）。此時你要找出某一個交易日确镊，這一天的收盤價比前一天的最高價更高士骤，而且很可能“突破”上升趨勢線，且在超過交易區(qū)間價位以外做收的日子骚腥，這就是讓投資大眾沒看清楚就投下去的抖動魚餌敦间。 下圖描繪了這種情況，你可以此看到設(shè)定好的買進(jìn)和賣出點束铭。

我曾提過廓块，有時候這會是一個有效的突破。然而契沫，如果緊接著次日的價格朝出擊日的反方向走带猴，而且交易價格比收盤下跌的出擊日最高價還要高，這就是一個重要的買進(jìn)信號懈万。同理拴清，一個收盤上漲的出擊日亦即當(dāng)日收盤價持續(xù)高于前一天的最高價靶病，如果在出擊日次日的交易價格低于出擊日當(dāng)天的最低點，這就是一個賣出信號口予。

這種現(xiàn)象就是在次日發(fā)生了立即的反轉(zhuǎn)娄周，表示投資大眾（在收盤下跌當(dāng)天賣出、在收盤上漲當(dāng)天買進(jìn)）正陷入痛苦的煎熬沪停，因為他們預(yù)期的價格突破宣告失敗煤辨。他們再一次被騙上鉤，現(xiàn)在價格卻反轉(zhuǎn)了木张。然而众辨，此時正給了我們進(jìn)場的大好機會。這就是型態(tài)及基本原則應(yīng)該有效的理由舷礼。我堅信在“市場應(yīng)出現(xiàn)某種狀況而未出現(xiàn)”的情況下鹃彻，事實強烈地證明我們應(yīng)該根據(jù)新的信息進(jìn)行交易。

我的第二個出擊日反轉(zhuǎn)類型妻献，在辨識上略為困難蛛株，但是采用相同的原則即市場沒有跟隨某一天的價格波動方向繼續(xù)變動，而是在隔天出現(xiàn)反轉(zhuǎn)旋奢。你要找到這種型態(tài)泳挥，以便建立買進(jìn)設(shè)定然痊，但是這種型態(tài)是收盤上漲至朗，而不是光溜溜的收盤下跌。這種型態(tài)的關(guān)鍵或秘密所在剧浸，就是當(dāng)日的收盤價應(yīng)該位于上漲當(dāng)日價差區(qū)間下方的25％內(nèi)锹引，而更好的情況則是收盤價甚至低于開盤價。由于這種格局基本上是收盤上漲的局面唆香，所以我稱之為“隱蔽的出擊日”嫌变。

在這段期間所發(fā)生的情況是，若不是在開盤時價格一路攀升躬它，到收盤時卻遠(yuǎn)低于最高價腾啥，就是價格稍微高開之后一路上漲，但最后卻守不住當(dāng)日的戰(zhàn)果冯吓。當(dāng)然倘待，當(dāng)日的收盤價會稍微上漲，可是卻遠(yuǎn)低于最高價组贺。當(dāng)日買進(jìn)者不論是在哪一種情況下都慘遭潰敗凸舵，此時線圖分析師就會進(jìn)場尋找獵物了。

但假如第二天價格大幅回升失尖，甚至越過出擊日的最高點啊奄，他們的做法無異于自尋死路渐苏。我們會再一次看到市場失敗的型態(tài)，次日立即做了反轉(zhuǎn)菇夸。而如果根據(jù)我們的市場參考工具琼富，包括每周交易日、每月交易日庄新、市場關(guān)系公黑、買超、賣超以及趨勢分析摄咆，這個階段應(yīng)該是上漲格局凡蚜，那么這將是漲勢最凌厲的走勢，而且應(yīng)該做多吭从。

在隱藏的出擊日賣出朝蜘，情況則正好相反。你應(yīng)該找出一個收盤下挫的日子涩金，其收盤價在當(dāng)日價差區(qū)間上方的25％范圍內(nèi)谱醇，并且高于開盤價。我們的進(jìn)場點就是：當(dāng)隔天的價格跌破隱藏的出擊日的最低價時步做，顯示價格已經(jīng)漲不起來了眉撵，這就是我們進(jìn)場的時點。 只要看看圖7-5隔缀，就可以了解這類形態(tài)的全貌闻镶。

怎樣運用出擊日型態(tài)

出擊日的運用方法有兩種。讓我們首先看看劇烈漲跌趨勢下的型態(tài)将鸵。面對這種趨勢時勉盅，你會希望自己也在市場里，或者想要進(jìn)場加碼顶掉。在這種凌厲的上漲趨勢中草娜，只要出現(xiàn)出擊日，不論是不是隱藏的出擊日痒筒，都奠定了我們在隔天買進(jìn)的基礎(chǔ)宰闰，而且可以確認(rèn)這種趨勢不會錯，好讓交易員能再次根據(jù)這個趨勢再度出手簿透。

在跌勢中移袍，你會發(fā)現(xiàn)這種反轉(zhuǎn)的情勢是一個絕佳的信號，告訴你何時應(yīng)該反手做空萎战。此時咐容，你應(yīng)該尋找出現(xiàn)光溜溜收盤價格上漲的交易日，或是收盤價格下跌的交易日蚂维。但是在收盤價位于當(dāng)日價差區(qū)間上方的日子戳粒，假如第二天價格跌破前一天的最低點路狮，那就是進(jìn)場做空的時候了。這里所舉的范例蔚约，應(yīng)該能幫助你了解這項技巧的重要性奄妨。

另一種我樂于運用的設(shè)定出擊日的方式，就是找到一個窄幅波動的市場苹祟，然后提高注意砸抛，在某個出擊日的最高價或最低價被突破后，我就會采取行動树枫。我的意思是說直焙，假如出擊日當(dāng)天立即出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的狀況，我們將會看到窄幅的波動區(qū)間遭到突破砂轻。這種情況意味著行情將會沖到所有止損點設(shè)定的價位上奔誓，同時觸及那些誤以為將出現(xiàn)突破走勢的進(jìn)場單。這種突破走勢就像一塊磁鐵一樣搔涝，吸引投資大眾采取動作厨喂，而且他們一定會這么做。但是第二天庄呈，行情卻立即反轉(zhuǎn)蜕煌，把他們?nèi)珨?shù)殲滅。他們不愿相信自己的運氣有那么背诬留，所以即使行情反轉(zhuǎn)也不肯脫手斜纪，幾天后，他們會加碼提高倉位故响，而我們則對出擊日型態(tài)抱著感恩的心情收場傀广。

孔夫子曾說，一幅畫（線圖）抵得上千言萬語彩届，他一定當(dāng)過線圖分析師。

專業(yè)經(jīng)紀(jì)商的陷阱

另外還有一種以不同形式運用出擊日概念的型態(tài)誓酒。這種做法是由30年代撰寫證券交易教材的理查德·威可福想出來的樟蠕。我和威可福的著作相當(dāng)有緣分，因為在1966年及1967年靠柑，我的工作低點剛好在加州卡梅爾郡圖書館的對面寨辩，威可福就是在那里撰寫他大部分的教材，幾年后他將這本著作捐贈給圖書館歼冰。好像是命中注定一般靡狞，有一天我在午休時間碰巧發(fā)現(xiàn)了他捐贈的書，第二年開始隔嫡，我就靠著他的著作賺錢了甸怕。

威可福的觀念是甘穿，市場恐怕不如你所想像地是被某只手所操縱，而更可能是受到經(jīng)紀(jì)商們的集體意識所擺布梢杭。他們（威可福是這么教的）會驅(qū)使市場在錯誤的時機吸引投資大眾進(jìn)入這場賭局温兼。在紐約證券交易所大廳里的專業(yè)經(jīng)紀(jì)商（專業(yè)經(jīng)紀(jì)商是擁有會員資格并被指派負(fù)責(zé)撮合某些特殊金融商品的經(jīng)紀(jì)商，他們必須公平地進(jìn)行撮合武契，以決定哪些買單及賣單可以成交）募判，往往被指責(zé)是哄抬或操縱股價、陷害投資大眾的罪魁禍?zhǔn)字渌簟Ｋ晕覀冇昧恕皩I(yè)經(jīng)紀(jì)商的陷阱”這個詞届垫。但是我不會給他們扣上操縱市場價格的帽子。我只認(rèn)為市場是受到大幅價格波動所操縱的全释。我認(rèn)識很多專業(yè)經(jīng)紀(jì)商敦腔，其中亞伯拉罕是我相交15年的老友。他曾向我證實他們決不會操縱股價恨溜。

賣出的“陷阱”包含一個箱形或是窄幅波動的上漲走勢符衔，而且價格逐漸走高。大約5－10天左右價格會突破上升趨勢線糟袁，當(dāng)天收盤價會高于近期期間的最高價判族。于是，這個突破日的最低價位就成為重要的關(guān)鍵點项戴。假如價格在此之后的1到3天跌破這個關(guān)鍵點就可能形成一個假突破形帮，然而投資大眾卻以為價格即將上漲因而大量買進(jìn)。他們都跌入了情緒性買進(jìn)的陷阱周叮，此時證券或商品期貨承銷商就可以乘機解套辩撑，把手中的金融商品賣給投資大眾。

專業(yè)經(jīng)紀(jì)商的買入陷阱恰恰相反仿耽。在一個下跌趨勢中合冀，價格在箱形區(qū)間的下檔附近波動持續(xù)5到10天。然后项贺，價格突破下跌趨勢線出現(xiàn)突破當(dāng)天的收盤價君躺，并低于近期交易區(qū)間的最低價。理論上你一定認(rèn)為這樣一來價格會跌得更深开缎，事實的確也是如此棕叫。但如果價格突然回升，超過突破當(dāng)天的最高價奕删，市場反轉(zhuǎn)的可能性就大為提高俺泣。價格瞬間觸及所有賣單的止損點，導(dǎo)致止損行為被執(zhí)行，投資大眾的信心開始瓦解伏钠，甚至不敢在趨勢反轉(zhuǎn)時反手買進(jìn)横漏。

注意——此法則也適用于短線交易

多年來，我看到許多交易因為運用出擊日型態(tài)贝润，以及運用在5分鐘绊茧、30分鐘、1小時線圖上的陷阱型態(tài)打掘，成功完成交易的案例华畏。如果你是一位超短線的交易員，那你一定愿意把這種型態(tài)納入你的當(dāng)日沖銷交易兵器庫中尊蚁。這些型態(tài)代表短線交易員的絕佳進(jìn)場點亡笑。然而，關(guān)鍵在于你必須有某些足以支持你進(jìn)行交易的理由横朋，以及某種你可能會采用的方法仑乌，否則你只是在做價格預(yù)測而已。最成功的交易往往是由好幾項條件所構(gòu)成琴锭，不能光靠價格結(jié)構(gòu)一項晰甚。

哎呀！這并不是個錯誤

假如下面我所要揭露的型態(tài)有任何錯誤的話决帖，那將是因為我公布了這種型態(tài)厕九。這是我研究過以及交易過最值得信賴的短線型態(tài)。許多書籍的作者及系統(tǒng)開發(fā)人員都把它納入實務(wù)當(dāng)中地回。有少數(shù)人（例如：天資聰穎的琳達(dá)·布拉德福德·拉特沙克扁远，評論家中的評論家布魯斯·貝布庫克，以及伯恩斯坦）將這種型態(tài)歸功于我刻像，讓我深感榮幸畅买。然而有更多人并不認(rèn)為如此，甚至宣稱我這個在1978年教導(dǎo)學(xué)生們的型態(tài)是他們發(fā)明的细睡。

這種型態(tài)是以過度的情緒化反應(yīng)做為基礎(chǔ)谷羞，隨后出現(xiàn)價格過度反應(yīng)的快速反轉(zhuǎn)。這種價格過度反應(yīng)的特征是從昨晚的收盤價到今早的開盤價出現(xiàn)極大的缺口纹冤。這種我們時時尋找的過度反應(yīng)現(xiàn)象洒宝，如果是今天的開盤價低于前一天的最低價就是買進(jìn)信號。當(dāng)出現(xiàn)這種罕見的情況時萌京，表示市場很可能會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。造成這種現(xiàn)象的主要原因宏浩，就是市場出現(xiàn)瘋狂賣壓知残，導(dǎo)致投資大眾在隔天開盤時急著脫手，以至于一開盤比庄，價格就低于前一日的交易區(qū)間求妹。這是最不尋常的狀況乏盐，因為開盤價格通常是落在前一日的價差區(qū)間內(nèi)。

我們的做法是制恍，當(dāng)開盤時低的價格隨后反彈到昨日的最低價時父能，就是我們的進(jìn)場點。假如市場能夠凝聚足夠的力量反彈到這一點净神，賣壓可能會逐漸緩和何吝，另一波凌厲的漲勢蓄勢待發(fā)。

你可能會猜到鹃唯，賣出的狀況正好相反爱榕。你要找出開盤價比前一天最高點還高的交易日。由于情緒性反應(yīng)所聚集的龐大買單坡慌，導(dǎo)致價格在開盤時跳空開高黔酥，形成一個大缺口。我們的進(jìn)場點則是當(dāng)價格回檔洪橘，跌到前一天最高點時跪者，亦即表示跳空缺口將被空頭收復(fù)，這就是賣出的強烈信號熄求，未來價格可能進(jìn)一步走低渣玲。這正是缺口可能失守的警告，對我們提出低價行情即將到來應(yīng)采取短線的強烈建議抡四。

本節(jié)標(biāo)題之所以稱為“哎呀柜蜈！”，是反映當(dāng)投資大眾因為消息面指巡、技術(shù)面的信息而紛紛在開盤時做空淑履。有一段時間，他們的反應(yīng)似乎是正確的藻雪，但當(dāng)價格回落到前一天的最低點時秘噪，他們的經(jīng)紀(jì)人通常會打電話通知，價格正朝對他們不利的方向前進(jìn)勉耀，“哎呀指煎，我們可能又做錯了，價格回升的力道強勁便斥。你還想繼續(xù)做空嗎至壤？”

當(dāng)投資大眾決心要認(rèn)賠止損時，價格以及上漲超過昨日的最低價枢纠，當(dāng)他們回補或反手做多時將給市場帶來進(jìn)一步飆升的動能像街，也讓我們當(dāng)時所建立的買進(jìn)倉位隨之趨緊。

好了，讓我們看看如何運用這個型態(tài)進(jìn)行交易吧镰绎。首先脓斩，排除我們已知最可能下跌的星期三及星期四，然后在其他任何一天找出標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨的買進(jìn)信號畴栖。結(jié)果顯示随静，運用這種型態(tài)的績效比我宣傳的要好：超過82％的準(zhǔn)確率、42687美元的凈利吗讶，以及非常高的每筆平均獲利435美元燎猛。對通常為期僅一天半的交易來說，這真是了不起的表現(xiàn)关翎。也就是說扛门，我們今天買進(jìn)，在明天開盤時賣出纵寝，止損點設(shè)在2000美元论寨。當(dāng)然，或許你也愿意進(jìn)一步了解止損以及出場的做法爽茴，以改進(jìn)我們的在從所做的結(jié)果葬凳。