首先還是來(lái)溫習(xí)一下咱們的財(cái)報(bào)學(xué)習(xí)內(nèi)容大綱：
1阵苇、經(jīng)營(yíng)能力
如果說(shuō)，現(xiàn)金流量體現(xiàn)的是一家公司的生命力洲拇，那么經(jīng)營(yíng)能力說(shuō)明的就是一家公司做生意的能力：一定時(shí)間內(nèi)公司的資產(chǎn)為公司做生意的趟數(shù)越多奈揍，那么就說(shuō)明這家公司做生意的能力越強(qiáng)曲尸，即其經(jīng)營(yíng)能力越強(qiáng)。
如圖所示男翰，經(jīng)營(yíng)能力由三個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)另患，分別是：
- 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
- 存貨周轉(zhuǎn)率
- 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率說(shuō)明的是一定期間內(nèi)一家公司的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。
計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)收入 / 平均應(yīng)收賬款余額奏篙，而平均應(yīng)收賬款余額 = （期初應(yīng)收賬款+期初應(yīng)收票據(jù)+期末應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收票據(jù)）/ 2。
與之相關(guān)的概念是平均收現(xiàn)天數(shù)迫淹，說(shuō)明的是做了一趟生意之后收回現(xiàn)金需要的天數(shù)秘通。
計(jì)算公式：平均收現(xiàn)天數(shù) = 360（天）/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。
（2）存貨周轉(zhuǎn)率說(shuō)明的是一定時(shí)限內(nèi)（比如：一年）一家公司賣出去產(chǎn)品的次數(shù)，這個(gè)指標(biāo)越高說(shuō)明產(chǎn)品售賣得越快，在倉(cāng)庫(kù)停留的時(shí)間就越短译红，公司的存貨資產(chǎn)變現(xiàn)的能力自然也就越強(qiáng)恍箭。
計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)成本 / 存貨。
與之相關(guān)的概念是平均在庫(kù)天數(shù)告材，說(shuō)明的是從購(gòu)買原材料到產(chǎn)品賣出之前的這段時(shí)間。
計(jì)算公式：平均在庫(kù)天數(shù) = 360（天）/ 存貨周轉(zhuǎn)率。
（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率繁仁，就是一家公司做生意投入的所有資產(chǎn)在一定時(shí)限內(nèi)（比如：一年）做成了幾趟生意，可以通俗地理解成“投入產(chǎn)出比”归园。
計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 營(yíng)業(yè)收入 / 平均資產(chǎn)總額黄虱，而平均資產(chǎn)總額 = （期初資產(chǎn)總計(jì) + 期末資產(chǎn)總計(jì)）/ 2。
2庸诱、判斷標(biāo)準(zhǔn)
關(guān)于這三個(gè)指標(biāo)達(dá)到一個(gè)什么樣的數(shù)值才算合格捻浦，MJ老師給出了他的意見(jiàn)：
（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和平均收現(xiàn)天數(shù)
1、“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的行業(yè)桥爽。由此可見(jiàn)“格力電器”所在的家用電器行業(yè)并不是一個(gè)收現(xiàn)金的行業(yè)
2朱灿、因?yàn)椤皯?yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)的公司，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天~90天內(nèi)都屬于正常范圍钠四。
（2）存貨周轉(zhuǎn)率和平均在庫(kù)天數(shù)
1盗扒、<30天，經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)異缀去！
2环疼、30~50天，通常在流通業(yè)中屬于模范生了朵耕！
3炫隶、50~80天，經(jīng)營(yíng)能力不錯(cuò)阎曹！
4伪阶、80~100天煞檩，大多為B2B（公司對(duì)公司）業(yè)務(wù)！
5栅贴、100~150天斟湃，工業(yè)類或原物料行業(yè)（如石油、鋼鐵等檐薯，需求不旺盛）凝赛。
6、超過(guò)150天坛缕，要么能力不佳墓猎、要么屬于特殊行業(yè)（如造船、造飛機(jī)赚楚、奢侈品毙沾、房地產(chǎn)公司等）。
（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
1宠页、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率介于1~2之間的左胞，都是運(yùn)營(yíng)正常的公司。數(shù)字接近1举户，表示公司經(jīng)營(yíng)能力比較普通烤宙；接近2，表示其經(jīng)營(yíng)能力非常優(yōu)秀俭嘁。
2门烂、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率<1，代表它是資本密集或奢侈品行業(yè)兄淫，又叫“燒錢的行業(yè)”屯远。對(duì)于這樣的行業(yè)，我們一定要格外關(guān)注它手中的現(xiàn)錢是不是足夠多（占比是否>25%）捕虽。因?yàn)橐且患沂稚蠜](méi)錢卻還在不停燒錢慨丐，那就很危險(xiǎn)了！
3泄私、各項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重
我們知道現(xiàn)金流量部分各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重如下：
| 指標(biāo)名稱 | 權(quán)重 |
|---|---|
| 100 / 100 / 10 | 10分 |
| 現(xiàn)金占總資產(chǎn)比率 | 70分 |
| 平均收現(xiàn)天數(shù) | 20分 |
經(jīng)營(yíng)能力部分各個(gè)指標(biāo)的權(quán)重如下：
| 指標(biāo)名稱 | 權(quán)重 |
|---|---|
| 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 | 50分 |
| 平均在庫(kù)天數(shù) | 25分 |
| 應(yīng)收賬款天數(shù) | 25分 |
4房揭、“空手套白狼”
除了經(jīng)營(yíng)能力以外，我們還學(xué)到了要是自己去經(jīng)營(yíng)一家公司晌端，該怎么去做到“空手套白狼”（就是不用錢也能做生意）捅暴。
因?yàn)?strong>做生意的完整周期 = 應(yīng)付賬款付款天數(shù) + 缺錢的天數(shù)，所以我們可以努力去縮短平均收現(xiàn)天數(shù)并且延長(zhǎng)應(yīng)付賬款付款天數(shù)咧纠。
這樣就有可能先收到了賣出產(chǎn)品的貨款蓬痒，但是要付錢給上游供貨商原料款的時(shí)間還沒(méi)到，這樣我們就可以做到自己很少甚至是不掏本金啦漆羔！當(dāng)然真實(shí)的商業(yè)世界中沒(méi)有這么簡(jiǎn)單梧奢，這樣表述只是幫助我們理解狱掂！
