最初巴菲特的投資方法就是從垃圾公司里面找機(jī)會(huì)，就像一個(gè)拾荒者，尋找地上還沒有燃盡的煙頭蟆豫，撿起來猛嘬兩口。因此懒闷，這個(gè)方法也被稱為“撿煙蒂”的投資方法十减。

（股神拿著煙屁股“猛嘬兩口”栈幸，這畫面勁爆啊）

不過帮辟，巴菲特慢慢地轉(zhuǎn)變了自己的投資體系速址，原因在于，他看了一本書由驹。（哇塞芍锚，葵花寶典嗎，快拿出了我也一看）

這個(gè)葵花寶典就是《怎樣選擇成長股》蔓榄，當(dāng)時(shí)巴菲特看完這本書后并炮，大腿一拍，直接跑到費(fèi)雪的老家登門拜訪甥郑。隨后逃魄，巴菲特的投資體系慢慢轉(zhuǎn)變?yōu)橘I入優(yōu)質(zhì)公司長期持有。正是憑借這個(gè)理念一路斬妖除魔登上股神寶座澜搅。

封神后的巴菲特說到伍俘，對(duì)于他投資體系的建立，有八分是來自于格雷厄姆勉躺，有兩分來自于費(fèi)雪癌瘾，可見費(fèi)雪對(duì)其影響之大。

今天我們就一起來看一下影響了股神巴菲特的秘籍究竟講了哪些東東饵溅？

【什么也別干柳弄，先聊起來吧】

對(duì)于任何投資，我們最糾結(jié)的永遠(yuǎn)都是買什么概说。上市公司幾千家碧注，哪個(gè)才是我的菜？

其實(shí)糖赔，菜就在你的身邊萍丐，從未走遠(yuǎn)。

不要想著上市公司離你很遠(yuǎn)放典，每個(gè)人的生活都有著上市公司的身影逝变。比如早上從索菲亞的床上伸個(gè)美美的懶腰，來到廚房打開老板油煙機(jī)奋构，用蘇泊爾電磁爐熱一杯伊利的牛奶壳影。開著大眾的汽車，來到金螳螂裝修的辦公室弥臼，吹著格力的空調(diào)宴咧，開始一天被上市公司“剝削”的生活。

（嗚嗚……）

每個(gè)人都是優(yōu)秀公司的親歷者径缅，尋找好公司掺栅，就從你身邊開始烙肺。

在《怎樣選擇成長股》中，費(fèi)雪很注重用個(gè)人生活經(jīng)驗(yàn)去尋找線索氧卧，發(fā)現(xiàn)那些深受消費(fèi)者喜歡的產(chǎn)品桃笙，然后做的工作就是——閑聊。

納尼沙绝，沒有騙我吧搏明，閑聊？

沒錯(cuò)闪檬，就是閑聊熏瞄。不過這個(gè)閑聊不是讓你開個(gè)直播漫天放大炮，而是有目的的去聊天谬以。

費(fèi)雪開創(chuàng)性的提出了用閑聊法尋找好公司强饮。即你發(fā)現(xiàn)一家產(chǎn)品深受市場喜歡，然后這家公司竟然還是上市公司为黎，那就去打通你所有的關(guān)系網(wǎng)邮丰，嘗試和公司的消費(fèi)者、管理層铭乾、經(jīng)銷商剪廉、供應(yīng)商、離職員工炕檩、競爭對(duì)手進(jìn)行聊天斗蒋，從而做到全面了解這家公司的基本情況。

（這得需要多大的關(guān)系網(wǎng)啊……）

這里笛质，費(fèi)雪給出了好公司的15個(gè)原則泉沾，這也是我們閑聊真正的目的所在。即通過與各方面相關(guān)人士的閑聊妇押，了解公司的產(chǎn)品跷究、空間、研發(fā)敲霍、銷售俊马、競爭力、如何保持競爭力肩杈、人事關(guān)系柴我、管理層結(jié)構(gòu)、成本扩然、戰(zhàn)略艘儒，從而對(duì)公司有一個(gè)全面的了解。

這里面的閑聊是有技巧和套路的，是需要我們動(dòng)用一點(diǎn)厚黑學(xué)功力的彤悔。當(dāng)然，我們的核心最終是要落在15個(gè)原則的基礎(chǔ)上索守，這也是我們篩選公司的標(biāo)準(zhǔn)晕窑。想要深入了解這些原則對(duì)選股的指導(dǎo)作用，那就快快下單從書中挖寶吧卵佛。

【下手在何時(shí)】

當(dāng)我們通過閑聊發(fā)現(xiàn)一家公司杨赤，滿足費(fèi)雪給出的15個(gè)原則中的大多數(shù)。好了截汪，要的就是你疾牲，不用再懷疑⊙媒猓快快快阳柔，拿出存折瘋狂買入走向人生巔峰吧！

剎車蚓峦、剎車舌剂。

碰到好獵物時(shí)一定要提醒自己，好馬配好鞍暑椰，好股配好價(jià)霍转。一次投資，在你買入的時(shí)候就決定了你的收益一汽。同樣是中石油避消，巴菲特可以賺8倍的收益，有多少股民在珠峰頂上站了10年崗還沒下來

中石油的慘劇真的是痛徹寰宇召夹，鬼神哭泣把遗纭！

關(guān)于好的買點(diǎn)监憎，費(fèi)雪給出了兩個(gè)節(jié)點(diǎn)：

第一個(gè)是在熊市大跌中均驶，滾滾大浪泥沙俱下，優(yōu)質(zhì)公司也不能幸免枫虏。這個(gè)時(shí)候那就不用客氣了妇穴，操起家伙干就是了。

第二個(gè)就是在公司利潤增長的拐點(diǎn)來臨隶债，但是市場仍沒有起反應(yīng)之時(shí)腾它。

關(guān)于這一點(diǎn)，就需要我們多花點(diǎn)心機(jī)了死讹。比如了解公司又在哪哪建廠子啦瞒滴？產(chǎn)能提高多少啊？投產(chǎn)后帶來多大收入增長凹巳獭虏两？又有黑科技產(chǎn)品問世啦？

如果我們找到了這些潛在的利潤增長點(diǎn)世剖，并且這個(gè)利好還沒有被大家接受到省骂，哈哈哈笆焰，你懂的……

【賣還是不賣抵拘，這是一個(gè)問題】

當(dāng)公司的股票受到資本市場的熱捧非竿，面對(duì)大幅增長的利潤，我們是賣還是不賣酬凳？

費(fèi)雪的答案是——不賣不賣就不賣惠况。

當(dāng)然，這個(gè)不賣是有前提的宁仔，只要公司基本面沒有變化稠屠，就永遠(yuǎn)沒有賣點(diǎn)。

納尼翎苫，再一次發(fā)出驚吼聲完箩！

難道股票大幅上漲后我們也不獲利了結(jié)嗎，那么跑車在哪里拉队？豪宅在哪里弊知？美女在哪里……

這就是大師的智慧，這就是洞穿價(jià)值投資的底層邏輯粱快。這一點(diǎn)大師的智慧我們隨后再講秩彤，作為天朝的股民，我們首先還是要辯證地來看待這個(gè)“永遠(yuǎn)不賣”的觀點(diǎn)事哭。

為什么費(fèi)雪會(huì)說不賣漫雷，巴菲特也是超級(jí)長線的玩家。他們這樣執(zhí)著的原因究竟何在鳍咱？

在我看來降盹，大概有兩點(diǎn)原因：

第一，沒有人可以預(yù)測股市短期會(huì)怎么走谤辜，除了神之外

（是真正的神蓄坏，股神巴菲特都不可以）

沒有人可以判斷股價(jià)短期的走勢，因?yàn)槲覀冇肋h(yuǎn)也判斷不了人的貪婪和恐懼究竟能走多遠(yuǎn)丑念。

我們自以為股價(jià)已經(jīng)高估了涡戳，然后賣出股票鎖定利潤。

但是很可能情況是脯倚，在我們賣出股票后很長時(shí)間渔彰，公司股價(jià)仍然大幅上漲嵌屎，然后我們就完美踏空了。

最后股票迎來回調(diào)恍涂，但是回調(diào)幅度并沒有雪崩式的一跌到底宝惰。也就是說，很可能調(diào)整的低點(diǎn)比我們賣出的位置還要高再沧。我們就這樣完美的做了一次低賣高買的行為藝術(shù)尼夺。

第二，高昂的資本利得稅

美國股市資本利得稅是非常高的产园，有的階段甚至高達(dá)30%以上汞斧。（這一點(diǎn)夜郁，對(duì)比我國的股民什燕，真的是幸福的不得了啊）

對(duì)于巴菲特這種體量的超級(jí)玩家來說竞端，哪怕清楚的知道未來會(huì)迎來調(diào)整屎即，一旦賣出，30%的利潤立馬損失事富。

也就是說技俐，對(duì)于他們而言，30%以內(nèi)的波動(dòng)是根本沒有必要在乎的统台。而如果未來股市真的下跌50%雕擂，因?yàn)槟阒安豢赡芘袛喑鰜碓诟唿c(diǎn)拋掉，跌這么多后贱勃，又到了撿便宜入場了井赌，你還會(huì)以30%稅收成本調(diào)倉換股嗎？

這也是他們選擇有護(hù)城河的公司長期持有的重要原因之一贵扰。

好了仇穗，身為天朝韭菜的我們客觀分析費(fèi)雪說的永遠(yuǎn)不賣的情況后，我們還是針對(duì)這個(gè)“永遠(yuǎn)不賣”戚绕，去小窺一下大師的智慧纹坐。

【永遠(yuǎn)不賣的智慧】

2015年，天神娛樂的朱曄以234.5678萬美元和巴菲特共進(jìn)晚餐舞丛。（有錢淫耘子，這數(shù)字游戲玩起來也很有喜感啊）

朱曄上來就說球切，巴菲特先生拴还，我不會(huì)炒股，你教我炒股好不好欧聘。

（納尼片林，講真，花了這么多錢，你真的是來搞笑的嗎费封？）

我不知道巴菲特在聽到的一瞬間有沒有懵逼的感覺焕妙，隨后巴菲特微微一笑，“我也不會(huì)炒股弓摘，我只是在做企業(yè)”焚鹊。

想我大A股，有多少人還停留在“一杯茶一根煙韧献，一個(gè)破股看一天”的“炒”家生涯里——可憐可嘆可悲可泣（for him）……可喜可賀可舞可蹈（for me）

以買企業(yè)的思維買股票末患，這一點(diǎn)，或者正是來自于費(fèi)雪對(duì)巴菲特的影響锤窑。

很多人都在天天喊著買股票就是買企業(yè)璧针，然后每天打開股票賬戶，看著漲了一點(diǎn)就狂喜渊啰，跌了一點(diǎn)就狂罵——這些可憐的人疤匠鳌！

如果你真的是在買企業(yè)绘证，身為一個(gè)企業(yè)的所有者隧膏，你究竟應(yīng)該關(guān)心公司經(jīng)營的情況呢，還是關(guān)心公司市值做怎樣無規(guī)律的波動(dòng)呢嚷那？

如果你是一個(gè)企業(yè)的所有者胞枕，你會(huì)因?yàn)檫@個(gè)季度盈利下降就把企業(yè)賣掉？然后等到下個(gè)季度利潤上升了再重新把企業(yè)買回來魏宽？

散戶為什么動(dòng)不動(dòng)手里就有幾十只股票腐泻？因?yàn)榭謶职。謶肿约褐貍}的股票會(huì)遭受重創(chuàng)湖员。因?yàn)樨澙钒∑肚模澙返较氚咽袌雒恳粋€(gè)機(jī)會(huì)都抓住。

但是娘摔，從一個(gè)企業(yè)家的角度去投資窄坦，只持有極少數(shù)的幾只甚至只買一只股票長線持有。深入了解企業(yè)經(jīng)營的各個(gè)環(huán)節(jié)凳寺，公司的管理鸭津、生產(chǎn)、行業(yè)地位肠缨、員工幸福指數(shù)逆趋，所有這些做到比公司管理者還要清楚。

看好這家公司晒奕，愿意陪伴公司終身成長闻书，低點(diǎn)大量買入名斟，然后劈風(fēng)斬浪，持股穿越牛熊魄眉。

我見過的高手真的有這種方式在做的砰盐，只投資一只股票，對(duì)公司所有環(huán)節(jié)坑律，所有系列產(chǎn)品的市場反應(yīng)都了如指掌岩梳。他從來不關(guān)心自己持股的市值波動(dòng)，每年給自己定的目標(biāo)都是晃择，我要把自己對(duì)這家公司的控股比例提高到多少多少冀值。——霸氣不霸氣宫屠！

這就是以企業(yè)家的身份在投資公司列疗。

巴菲特曾說，因?yàn)槲沂浅晒Φ钠髽I(yè)家激况，所以我是成功的投資人作彤。因?yàn)槲沂浅晒Φ耐顿Y人膘魄，所以我是成功的企業(yè)家乌逐。

以企業(yè)家的身份去投資，這才是費(fèi)雪创葡、巴菲特這些價(jià)值大師真正的精髓所在浙踢。什么買入好公司，什么長線持有灿渴，都是表面現(xiàn)象洛波，核心只有這一條。

我不是一個(gè)長線投資者骚露，也從來不準(zhǔn)備持有一直股票孤獨(dú)到老蹬挤。在我天朝重回世界之巔的大背景下，在我看來或許有更好的方法去操作棘幸。

但是焰扳，無論以哪種方式去做，底層邏輯都是不變的误续，就是從企業(yè)的所有者出發(fā)吨悍，去了解你要投資的對(duì)象。以伴隨企業(yè)成長為核心蹋嵌，以收獲市盈率變化為驚喜育瓜，選擇好公司，做時(shí)間的朋友栽烂，和公司一起終身成長躏仇。

【經(jīng)典恋脚，經(jīng)典】

閱讀這本書真的收獲很多，在這里只是簡單說了幾點(diǎn)感悟焰手，書中大師還給出的很多投資建議慧起，除非自己親自翻讀，你是不可能get到對(duì)你有用的點(diǎn)的册倒。

我們要把這些經(jīng)典的價(jià)投書籍拿出來反復(fù)閱讀蚓挤。經(jīng)典的價(jià)值就在于能激起我們很多的思考。價(jià)值投資是一個(gè)知易行難的事情驻子，為什么知道卻做不到灿意？用王陽明的話就是，知而不行非真知崇呵。說到底缤剧，你還是不明白。

價(jià)值投資的理論看似只有那幾句話域慷，但是每個(gè)人可能得花數(shù)十年的心路才能去感悟荒辕，才能將其內(nèi)化為自己的投資體系，這也是查理·芒格為什么說40歲以下沒有真正的價(jià)值投資者原因所在犹褒。

通過閱讀經(jīng)典不斷思考抵窒，感悟。思考的深度決定行動(dòng)的廣度叠骑，不斷的思考這些投資的底層邏輯李皇，才能讓我們在這條路上越走越遠(yuǎn)。