識別風(fēng)險(xiǎn)
我們所認(rèn)為的高風(fēng)險(xiǎn)高收益盔憨，其實(shí)是一種可量化的曲線基本趨勢。但實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)并不只是客觀因素，還有很多的主觀因素（例如我們的心理預(yù)估）亚茬，所以單純的量化趨勢不足以體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系。馬斯克也給出了他自己所認(rèn)為的風(fēng)險(xiǎn)曲線浓恳，對于高風(fēng)險(xiǎn)的投資才写，存在較高預(yù)期收益的同時(shí)，還存在著獲得較低收益以及損失的可能奖蔓。對于風(fēng)險(xiǎn)赞草，投資者首先要做到理解，如果這點(diǎn)都無法做好吆鹤，更不要說規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)了厨疙。
不同的階段，投資者對于風(fēng)險(xiǎn)的理解也不一樣疑务。對于經(jīng)驗(yàn)不足的投資者來說沾凄，風(fēng)險(xiǎn)就是波動梗醇，很多專家學(xué)者也將風(fēng)險(xiǎn)定義為波動性，因?yàn)椴▌有燥L(fēng)險(xiǎn)能被量化撒蟀，也易用數(shù)據(jù)來進(jìn)行描述叙谨，但是如果我們想成為戰(zhàn)勝市場的少數(shù)投資者，就一定要明白最重要的不是波動性風(fēng)險(xiǎn)保屯，而是獲得永久損失概率的風(fēng)險(xiǎn)手负。
所謂風(fēng)險(xiǎn)，可以理解為不確定性大于確定性姑尺。換句話說竟终，風(fēng)險(xiǎn)代表的是未來，未來是不確定的切蟋，一般來說统捶，我們對于風(fēng)險(xiǎn)的量化趨勢是較為正確的，但是永遠(yuǎn)不能排除概率的另一部分柄粹，只要有1%的不確定性喘鸟，那么就會存在出現(xiàn)黑天鵝事件的可能。就像長生生物驻右，在今年醫(yī)藥行業(yè)走強(qiáng)的情況下什黑，出現(xiàn)了疫苗事件，再比如北京文化旺入，基本面合同行業(yè)相比較為一般兑凿，但是隨著《我不是藥神》的火爆上映，北京文化也是出現(xiàn)了一波行情茵瘾。
總而言之礼华，對于風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)果可能好拗秘，也可能會壞圣絮，不同的投資者對于風(fēng)險(xiǎn)的主觀認(rèn)識也會不一樣，你所認(rèn)為的風(fēng)險(xiǎn)在別人看來可能都算不上風(fēng)險(xiǎn)雕旨。而對于我們來說扮匠，分析歷史，提高判斷能力都不可能完全保證風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避凡涩，因?yàn)槲覀內(nèi)狈撛谧兓母兄羲眩窃囍ダ斫怙L(fēng)險(xiǎn)，做好應(yīng)對會出現(xiàn)的各種可能的準(zhǔn)備活箕，也是投資者面對風(fēng)險(xiǎn)的健康狀態(tài)力麸。
理解風(fēng)險(xiǎn)
風(fēng)險(xiǎn)最可怕的地方并不是其本身，而是投資者無法認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)的存在。認(rèn)為沒有風(fēng)險(xiǎn)就是最大的風(fēng)險(xiǎn)克蚂，投資風(fēng)險(xiǎn)來主要自于過高的價(jià)格闺鲸，而過高的價(jià)格則來自于過度的樂觀，懷疑的不足以及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力的欠缺埃叭。每一位身處牛市的投資者都非常愿意和風(fēng)險(xiǎn)做朋友摸恍，因?yàn)樵谒麄兊恼J(rèn)知中，風(fēng)險(xiǎn)背后代表的就是源源不斷的收益赤屋，至于對于資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂立镶，不存在的，裸泳的人從來不會去思考水會被抽干的那一天益缎。
本質(zhì)上來講谜慌，高風(fēng)險(xiǎn)高收益是源于人們的期望然想，面對風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)莺奔，投資者只有得到相應(yīng)較高的預(yù)期收益才會選擇將手中的子彈打出。所以風(fēng)險(xiǎn)與收益的曲線就類似于需求量和價(jià)格曲線变泄，兩者具有明顯的相關(guān)性令哟，但是在實(shí)際中，需求并不是由價(jià)格所決定的妨蛹，風(fēng)險(xiǎn)也不是收益所決定的屏富，其背后所關(guān)聯(lián)的因素并不單一。
作為投資者蛙卤，我們千萬不要盲目樂觀狠半，信任與懷疑這兩態(tài)度一個(gè)都不能舍棄。群體的力量非常強(qiáng)大颤难，在一片祥和或者說狂熱的大環(huán)境中神年，人們的意識會被蒙上一層無形的網(wǎng)罩，如果不能對于當(dāng)前環(huán)境持有擔(dān)憂懷疑的態(tài)度行嗤，那么今天看似輝煌的市場已日，或許就是明天崩潰的前奏，就像過去對于互聯(lián)網(wǎng)的期待以及對于房地產(chǎn)的無限希望一樣栅屏。
控制風(fēng)險(xiǎn)
對于風(fēng)險(xiǎn)從識別到理解再到控制飘千，這是一個(gè)循序漸進(jìn)的過程，層層遞進(jìn)栈雳。
風(fēng)險(xiǎn)控制是投資者對風(fēng)險(xiǎn)的靈活把握护奈，風(fēng)險(xiǎn)控制≠風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避「缛遥客觀來講霉旗，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是成本較高的風(fēng)險(xiǎn)控制，成本其實(shí)是放棄的最大代價(jià)，而我們選擇規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的成本其實(shí)是相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)下的相應(yīng)收益奖慌。對于風(fēng)險(xiǎn)控制抛虫，每一個(gè)成功的投資者都有自己的相關(guān)理論，以Ray Dalio的橋水為例简僧，該基金公司其實(shí)就是一個(gè)典型的風(fēng)控代表建椰，其觀點(diǎn)就是，在承擔(dān)相對低風(fēng)險(xiǎn)的情況下岛马，取得與基準(zhǔn)相同的收益棉姐。橋水公司通過大量的數(shù)據(jù)支撐，模型決策以及dalio團(tuán)隊(duì)的決策分析啦逆，開發(fā)出了多種多樣的投資組合伞矩，從而分散風(fēng)險(xiǎn)，有把握的去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)夏志，把雞蛋放在不同的籃子里乃坤，本質(zhì)上就是一種自主尋求風(fēng)險(xiǎn)控制的行為，這也是為什么說對于普通投資者來說沟蔑，基金比股票更適合配置湿诊，在獲取收益的同時(shí)承擔(dān)小于基準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)。
就投資市場而言瘦材，誰能夠做好風(fēng)控厅须，誰就更具競爭力。隨著大數(shù)據(jù)和人工智能的發(fā)展食棕，大量的前沿科技開始落地應(yīng)用朗和，而最為熱門的應(yīng)用場景就是金融投資領(lǐng)域。大數(shù)據(jù)分析+AI是未來投資行業(yè)著重關(guān)注應(yīng)用的簿晓，尤其是在風(fēng)控領(lǐng)域眶拉，智能投顧同個(gè)數(shù)據(jù)的回歸分析以及概率論來選擇合理的資產(chǎn)配置供給投資者選擇，在有些方面抢蚀，計(jì)算機(jī)要比人類更加全面镀层，當(dāng)然，目前來說皿曲，人工智能還遠(yuǎn)未發(fā)展到強(qiáng)大的地步唱逢，對于一些信息的判斷以及趨勢的感知是無法做到的，同時(shí)這也說明一點(diǎn)屋休，對于“黑天鵝”事件缺乏強(qiáng)大的感知坞古。以08年金融危機(jī)為例，在金融危機(jī)前夕劫樟，華爾街的幾乎所有的投資公司都使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值var模型痪枫，var模型的計(jì)算非常復(fù)雜织堂，但可以將大量的數(shù)據(jù)整合為一個(gè)指標(biāo)，并且將量化后的數(shù)據(jù)清晰地呈現(xiàn)到?jīng)Q策者面前奶陈，比如說var模型通過計(jì)算可以告訴決策者該項(xiàng)目出現(xiàn)1300損失的概率為1%易阳，有99%的可能不會出現(xiàn)巨額損失，可是有一點(diǎn)要注意吃粒，var模型概率全部是依照歷史行為做參照潦俺，未來如何無法判斷，所以var模型也無法告訴投資者尾部風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將是什么樣的結(jié)果徐勃。這也告訴投資者們一點(diǎn)事示，做數(shù)據(jù)分析，精確≠準(zhǔn)確僻肖。
也許在未來肖爵，智能投顧會越來越智能，甚至可以感知價(jià)值臀脏，不過現(xiàn)在還不好說劝堪。
通過馬斯克對于風(fēng)險(xiǎn)控制的闡述以及智能投顧的風(fēng)控手段，我們普通投資者一定要明白幾點(diǎn)谁榜，對風(fēng)險(xiǎn)的錯誤判斷或是主動忽略其實(shí)是投資者們的最大風(fēng)險(xiǎn)幅聘，我們是人凡纳，所以行為帶有主觀性窃植，無法做到像計(jì)算機(jī)一樣按照程序進(jìn)行，所以很多投資者連成本較高的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避都無法做到荐糜，就如同溫水煮青蛙巷怜，在舒適區(qū)呆久后會忽略風(fēng)險(xiǎn)的存在，說句實(shí)在話暴氏，越是沒有風(fēng)險(xiǎn)控制意識的投資者延塑，越認(rèn)為自己可以預(yù)見未來。
就我而言答渔，在未來的投資中要做到以下幾點(diǎn)：
①首先明確資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)性关带，確認(rèn)自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。
②做好準(zhǔn)備工作沼撕，對投資的資產(chǎn)做好相應(yīng)的分析宋雏。
③設(shè)定好合理的目標(biāo)，止盈與止損务豺，要量化目標(biāo)磨总。
④提升自己的sense，遠(yuǎn)離舒適區(qū)笼沥，避免溫水煮青蛙蚪燕。
⑤學(xué)會配置自己的資產(chǎn)娶牌，合理的分散風(fēng)險(xiǎn)，主動控制而不是被動承受馆纳，切勿影響生活诗良。
