在之前的文章中已經(jīng)講過如何成為一名合格的投資者。讓我們再次回顧下投資者應(yīng)該具有的核心策略：做好精確的資產(chǎn)配置巴元。
在資產(chǎn)配置里，債券所占的比例雖然不大驮宴，但它卻往往能成為你資產(chǎn)配置里最為穩(wěn)定增值的一部分逮刨。債券的收益有高有低，那該如何實現(xiàn)在獲得高利益的同時也能讓資金得到最高安全保障呢堵泽？這就涉及到今天我們所要討論的主題了：如何挑選最優(yōu)質(zhì)債券修己，做到穩(wěn)定盈利。
先簡單梳理一下當(dāng)今市場上的債券種類：
按發(fā)行主體劃分：政府債券迎罗、金融債券睬愤、公司（企業(yè)）債券
按財產(chǎn)擔(dān)保劃分：抵押債券、信用債券
按形態(tài)劃分：實物債券纹安、憑證式債券尤辱、記賬式債券
按轉(zhuǎn)換可否劃分：可轉(zhuǎn)換債券、不可轉(zhuǎn)換債券
按付息方式劃分：零息債券厢岂、定息債券光督、浮息債券
按是否能夠提前償還劃分：可贖回債券、不可贖回債券
按償還方式劃分：一次到期債券塔粒。分期到期債券
按能否上市劃分：上市債券结借、非上市債券
在了解了基本的債券分類后，還要清楚債券是分等級的卒茬，好比有人把人類分成三六九等船老，債券也是分三等九級（此評級為國內(nèi)評級結(jié)構(gòu)，國外的暫時不講）圃酵，長期債券分為AAA至C柳畔，短期債券分為A-1至D。
在這里讀者可能會有疑問：為什么沒有把信用評級講清楚辜昵。其實在這里不用講這么詳細荸镊，因為關(guān)于B級以下的債券全部不在今天的討論范圍內(nèi)。
B級以下（包括B級）全部成為垃圾債券堪置，此等債券緊供投機者做參考躬存，我不建議非專業(yè)人士做投機。（舉例：全球四大投行之一曼雷就是倒在垃圾債券的血泊中舀锨。當(dāng)然岭洲，如果你覺得你的技術(shù)可以趕上投行，你可以嘗試?yán)鴤?/p>
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懂得了債券的結(jié)構(gòu)后坎匿，就剩下著手如何挑選優(yōu)質(zhì)債券啦盾剩。
購買債券的核心理念：作為一名投資者雷激，購買債券并不是看它標(biāo)的物的大小，其實購買債券最重要的是看標(biāo)的物的還款能力告私。在以上所列債券里面屎暇，政府債券是安全邊際最高的債券，但收益也是最低的（此債券不在筆者今天的討論范圍內(nèi)）驻粟。
回顧今天所討論的主題根悼，我們最重要的是在平穩(wěn)中追求高收益。本文只討論企業(yè)債券蜀撑。
那我們又該如何挑選呢挤巡？
按財產(chǎn)擔(dān)保劃分，大部分投資者會挑選企業(yè)的抵押債券而規(guī)避信用債券（因為抵押債券是由企業(yè)的固定資產(chǎn)作為抵押酷麦，信用債券是完全憑企業(yè)的信用還款矿卑，兩者的利率與售價不同。）企業(yè)發(fā)行抵押債券一般高于票面價格沃饶，信用債券一般都是低于票面價格發(fā)售母廷。信用債券比抵押債券利率要略高一點。
雖然抵押債券有企業(yè)拿固定資產(chǎn)做抵押绍坝，但筆者更建議購買信用債券徘意。以抵押債券來說，當(dāng)企業(yè)無法還款時轩褐，只能用固定資產(chǎn)做抵押椎咧，
這時候問題就出來了：
投資人必須向法院提交申請企業(yè)賣掉固定資產(chǎn)來還款，但有時候法院會駁回投資者的申請把介，里面有很多因素就不詳細多啦勤讽，你懂的。
2. 即使法院判決同意拗踢，中間也有個時間過程脚牍。從法院開始受理到企業(yè)的固定資產(chǎn)進行拍賣，其中會涉及到很大的時間成本巢墅，同時固定資產(chǎn)也會大幅度貶值诸狭，最后，即使企業(yè)的全部資產(chǎn)變賣也無法還清投資人的本金君纫。
比如說信用債券驯遇，雖然企業(yè)不會用固定資產(chǎn)做抵押，但當(dāng)投資者挑選到優(yōu)質(zhì)企業(yè)（財務(wù)安全蓄髓，過往信譽良好叉庐，沒有大量的負債或者盈利行業(yè)領(lǐng)先）的信用債券時，往往能夠得到最安全的還款会喝，同時到后面抵押債券的售價與信用債券的售價之間的差距會變卸傅（同一家公司兩種不同債券之間的對比)
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那么玩郊，我們又該挑選按何種方式付息的債券呢？我建議的是選定息債券枉阵，避免付息債券與零息債券（國債占比大）译红。定息的債券，投資期間可以定期拿到利息兴溜。零息是到時候一次性拿本金與利息临庇；浮息債券是應(yīng)對通貨膨脹設(shè)定利息，無法產(chǎn)生高增值昵慌。
另外，能避免購買贖回債券的就千萬別買贖回債券淮蜈，這類債券很大的可能就是企業(yè)玩弄投資者的一種手段斋攀，當(dāng)市場利率大幅下降時，投資者手上的高息債容易被企業(yè)按照合約贖回梧田，然后企業(yè)再重新發(fā)行低利息債券淳蔼，這樣會損害投資者的本金和利息。當(dāng)投資者購買不可贖回債券裁眯，市場行情好的時候是可以在市場進行轉(zhuǎn)讓的（無需擔(dān)心出售鹉梨，無非是價格因素）。
市場上還有可轉(zhuǎn)換債券穿稳，這對于投資者來說也很可能是個陷阱存皂。所謂轉(zhuǎn)換債券也就是說可以按照企業(yè)當(dāng)前市場股價，把債券按一定比例轉(zhuǎn)換成股權(quán)逢艘。
可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的票面利率低于不可轉(zhuǎn)換債券旦袋，當(dāng)市場行情好時，股價上漲它改，投資者把債券轉(zhuǎn)換成股票疤孕，利用股票上漲賺錢。但我想問一個問題：當(dāng)初你看好本企業(yè)央拖，為什么不直接買股票呢（股票也是有紅利的）祭阀？股票可以掉價，但同理債券也可以掉價鲜戒。按歷史增長曲線专控，同一企業(yè)，它的債券增值幅度沒有股票的增值幅度大袍啡。
相信讀者細細讀完踩官，心里差不多對債券的挑選有個基本的概念了。
其實就需要特別注意一點：作為投資者境输，購買債券不要只看它的標(biāo)的物的大小蔗牡，其實購買債券最重要的就是看中標(biāo)的物的還款能力颖系。
下一篇文章，將會詳細講解股票投資辩越。
兩粒米嘁扼，一個理財小抽屜
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