一溯警、概念理解
舉個栗子：美容店A公司創(chuàng)業(yè)五年之后，想擴大規(guī)模坎炼，增加一臺100w的設(shè)備愧膀，如果店主五年內(nèi)掙的錢共有500w，是不是感覺相當(dāng)輕松谣光。
反之檩淋，美容店B公司五年只賺了50w，想買臺100w的設(shè)備充門面，貌似很困難蟀悦！
這就是我們今天要講的指標(biāo)：現(xiàn)金流量允當(dāng)比率媚朦。
它說的是公司最近的五年，靠正常的營業(yè)活動所賺進來的現(xiàn)金流量日戈，能否支付公司這五年所有成長所需要的成本询张。
下面我們根據(jù)公式繼續(xù)理解。
二浙炼、計算
公式如下：
分子：最近5年度營業(yè)活動現(xiàn)金流量份氧，可以理解成“5年內(nèi)公司實際賺進來的錢”
分母：分三塊：
（1）資本支出：這五年來公司成長需要投入的錢；
（2）存貨增加額：公司營業(yè)所需要增加的存貨成本弯屈；
（3）現(xiàn)金股利：公司調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)需要的成本蜗帜。
為什么要算5年呢？因為5年才能包含公司成長的比率资厉，和我們看財報一看看5年一個意思厅缺，要看出公司的趨勢變化⊙绯ィ“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”這個指標(biāo)就告訴我們?nèi)绾斡脭?shù)字來判斷湘捎，這五年“公司成長所需成本”和“公司實際賺到的錢”，這兩者之間的比例是否匹配窄刘。
下面以“科大訊飛”2016年度的“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”做實例計算：
1窥妇、分子是5年內(nèi)賺到的錢：5年度的“營業(yè)活動現(xiàn)金流量”總和，在“現(xiàn)金流量表”中找到“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”一項都哭，把5年賺的錢加起來秩伞，如下：
即分子=1.62+2.96+4.20+5.16+2.99=16.9（億元）
2、分母是成長所需的所有支出欺矫，分成三塊：
（1）資本支出：
a. 在“現(xiàn)金流量表”中找到“購建固定資產(chǎn)纱新、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”一項，將近5年總和加起來：
即：2.78+3.43+5.80+8.9+10.65=31.56（億元）
b.在“現(xiàn)金流量表”中找到“處置固定資產(chǎn)穆趴、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”一項脸爱，將近5年總和加起來：
即：0.00139+0.00363+0.000583+0.00377+0.0397=0.049（億元）
兩者相減，即成分母第一項：31.56-0.049=31.51（億元）
（2）未妹、存貨增加額：
存貨增加額=期末存貨-期初存貨簿废，即
在“資產(chǎn)負(fù)債表”中找到“存貨”
a.2016年指標(biāo)為：6.04億元。
b.最近5個年度络它，5年前存貨（即2012年）為：0.881億元族檬。
兩者相減：6.04-0.881=5.16（億元）。
(3)化戳、現(xiàn)金股利：
即“分配股利单料、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”，它在“現(xiàn)金流量表”中:
5年的總和為0.3933+0.7299+0.9497+1.329+1.538=4.94（億元）。
將以上數(shù)據(jù)分別帶入公式：科大訊飛的2016年“現(xiàn)金流量允當(dāng)比率”為：
16.9／（31.52+5.16+4.94）=40.7%
與財報說數(shù)據(jù)核對扫尖，結(jié)果一致白对，計算完成！
三换怖、判斷指標(biāo)
現(xiàn)金流量允當(dāng)比率>100%比較好甩恼！ 表示公司最近5個年度自己所賺的錢已經(jīng)夠支付五年成長的所有成本，不太需要看銀行或股東的臉色沉颂。
再回到前面的問題条摸，我們一起來理解這個指標(biāo)：
（1）美容店A公司想擴大規(guī)模，增加一臺100w的設(shè)備兆览，如果店主五年內(nèi)掙的錢共有500w屈溉，即現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=500/100=500%>100%，非常棒抬探！
（2）美容店B公司想擴大規(guī)模，增加一臺100w的設(shè)備帆赢，如果店主五年內(nèi)掙的錢共有50w小压，即現(xiàn)金流量允當(dāng)比率=50/100=50%，不太妙哦椰于！
