各位好缚去，歡迎收聽錢進(jìn)有道潮秘。每周一三五，我們都會(huì)為您鎖定最值得聆聽的投資觀點(diǎn)易结，輔助您交易參考枕荞。今天是1月31號(hào)星期三，本期一共為您整理8條內(nèi)容搞动，其中6條有關(guān)A股市場躏精，另外兩條有關(guān)樓市和有色金屬，節(jié)目時(shí)長大概十一分鐘鹦肿。

俗話說矗烛，出來混總是要還的，這句話在股市同樣適用箩溃。本周A股市場放量下跌瞭吃，這是開年以來極為罕見的現(xiàn)象，而且周一周二大藍(lán)籌還是下跌的主力軍涣旨，周三早盤在白酒歪架、地產(chǎn)的反彈帶動(dòng)下，小幅翻紅霹陡，但午后仍然顯示出疲態(tài)和蚪，回落翻綠。這波下跌的行情是大盤見頂后的回落穆律，還是短暫調(diào)整后會(huì)反抽呢惠呼，我們先來聽聽申萬宏源的觀點(diǎn)。

1 申萬宏源：春耕行情仍有延續(xù)基礎(chǔ)

申萬宏源認(rèn)為現(xiàn)在只是技術(shù)性的調(diào)整峦耘，A股的后市還是比較樂觀的剔蹋，并從兩個(gè)方面展開了分析。

首先辅髓，申萬宏源認(rèn)為滬指在3600點(diǎn)大關(guān)之前調(diào)整是很正常的泣崩。3600點(diǎn)是本輪行情面臨的第3個(gè)整數(shù)關(guān)，但問題在于前面已經(jīng)有了11連陽洛口，此時(shí)各個(gè)行業(yè)的藍(lán)籌股幾乎都已輪漲了一遍矫付，股價(jià)已經(jīng)漲高的品種調(diào)整壓力還很大，這就決定了貿(mào)然挑戰(zhàn)3600點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)第焰。

其次买优，申萬宏源從全球視角對(duì)A股市場進(jìn)行了分析，指出A股的春耕行情是有延續(xù)基礎(chǔ)的。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為杀赢，A股自一七年年底以來的上漲并不突兀烘跺，A股龍頭股走強(qiáng)只是全球牛市的一部分，滬深300指數(shù)和美股權(quán)重指數(shù)--標(biāo)普500和納斯達(dá)克100脂崔，以及中概股指數(shù)都保持了一致的向上走勢(shì)滤淳，這顯示了股市上行是有底氣的，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)持有樂觀預(yù)期砌左。所以在樂觀的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期暫時(shí)無法證偽背景下脖咐，A股市場的春耕行情仍有延續(xù)基礎(chǔ)。

最后汇歹，申萬宏源預(yù)計(jì)屁擅，一旦滬指在3500點(diǎn)附近獲得支撐，同時(shí)市場也出現(xiàn)較有吸引力的新熱點(diǎn)秤朗，A股就會(huì)再升起一輪升勢(shì)煤蹭，應(yīng)該能沖過3600點(diǎn)。預(yù)計(jì)結(jié)束調(diào)整的時(shí)間點(diǎn)很可能在春節(jié)前取视，隨后市場將溫和展開新的行情硝皂。

2 前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍：白馬股回調(diào)是最好上車機(jī)會(huì)

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也認(rèn)為本次A股的調(diào)整并不意外，基本面沒有實(shí)質(zhì)性利空作谭，主要是由于獲利回吐和消息面的短期利空稽物，這樣的調(diào)整會(huì)很快修復(fù)，大盤仍然沿著重心上移的節(jié)奏在展開慢牛行情。楊德龍還進(jìn)一步指出，今年以來渡讼，場外資金入場意愿較強(qiáng)，已經(jīng)有500多億股票類基金成功發(fā)行咪奖，這些基金可能會(huì)趁這次白馬股回調(diào)進(jìn)行配置，所以現(xiàn)在就是最好的上車機(jī)會(huì)酱床。

楊德龍說羊赵，股市上有一句名言，行情總是在絕望中產(chǎn)生扇谣，在猶豫中上漲昧捷，在瘋狂中見頂。2016年大盤在2600多點(diǎn)時(shí)罐寨，市場處于極度絕望狀態(tài)靡挥，產(chǎn)生了慢牛的起點(diǎn)。經(jīng)過兩年的修復(fù)式上漲鸯绿，現(xiàn)在市場對(duì)于白馬股行情的認(rèn)知已經(jīng)深入人心跋破，但還沒達(dá)成共識(shí)簸淀。所以現(xiàn)在正處于猶豫中上漲的階段，而白馬股的回調(diào)就提供了最好的上車機(jī)會(huì)毒返。

3 廣發(fā)證券戴康：增量資金正在入市

前面主要是從A股技術(shù)面的調(diào)整分析大盤走勢(shì)啃擦，現(xiàn)在我們從資金流的角度來看市場未來的向上動(dòng)力怎么樣。廣發(fā)策略首席分析師戴康團(tuán)隊(duì)周三發(fā)布的報(bào)告指出饿悬，國內(nèi)外的增量資金正在進(jìn)入A股。首先是國際資本聚霜，今年前四周美元指數(shù)下跌3.5%狡恬，同期北上資金累計(jì)凈流入355億元，和去年月均的166億元相比增量明顯蝎宇，在美元走弱疊加全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下弟劲，國際資金更青睞那些資本回報(bào)率提升、彈性更大的新興市場姥芥，因此北上資金流入A股的規(guī)模將會(huì)擴(kuò)大兔乞；除了國際資本的流入，今年年初以來基金發(fā)行份額提速凉唐、兩融余額持續(xù)上升庸追，也有越來越多的個(gè)人投資者開戶，加上保險(xiǎn)性質(zhì)資金陸續(xù)入市台囱，這些跡象也說明增量資金在入市淡溯。

戴康團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，短期內(nèi)簿训，監(jiān)管還將指導(dǎo)公募基金控制募集資金規(guī)模咱娶，春節(jié)前資金面也可能收緊，在種種因素的影響下强品，增量資金可能會(huì)放慢入市節(jié)奏膘侮，但中長期來看，在全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇的推動(dòng)下的榛，增量資金將持續(xù)流入A股琼了，這將推動(dòng)A股進(jìn)入盈利和估值雙重?cái)U(kuò)張的戴維斯雙擊階段。

4 華泰證券：5G 網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略顯現(xiàn)困曙，關(guān)注度逐漸提高表伦，建議持續(xù)關(guān)注

接下來我們來關(guān)注下具體板塊的投資機(jī)會(huì)，首先是5G板塊慷丽。美國阿克西奧斯新聞網(wǎng)站聲稱近日取得了美國國安局的一份內(nèi)部備忘錄蹦哼，當(dāng)中顯示特朗普政府正在研究架設(shè)國營5G移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)的可行性。報(bào)道中將數(shù)據(jù)形容為21世紀(jì)的石油要糊，稱中國已建立全球最大的儲(chǔ)備纲熏，如果美國再不建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)，將會(huì)處于劣勢(shì)。

針對(duì)這個(gè)報(bào)道局劲，華泰證券做出了解讀勺拣。在周二的研報(bào)中，華泰證券指出鱼填，這份機(jī)密文件的曝光恰好說明了5G網(wǎng)絡(luò)的戰(zhàn)略地位药有，而且也意味著全球5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)可能會(huì)提速，這將利好5G產(chǎn)業(yè)鏈的相關(guān)公司苹丸。同時(shí)愤惰，還有人擔(dān)心如果美國真的在5G方面奮起直追，可能意味著未來5G建設(shè)需求預(yù)期會(huì)縮減赘理。但華泰證券認(rèn)為宦言，現(xiàn)在美國政府能不能主導(dǎo)5G建設(shè)還說不準(zhǔn)，而且對(duì)于中國網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商來說商模，美國市場從來就沒有真正開放過奠旺，預(yù)計(jì)美國的5G計(jì)劃也難以在全球其他主要市場推廣，所以這對(duì)國內(nèi)通信設(shè)備企業(yè)的影響其實(shí)是有限的施流。華泰證券繼續(xù)看好通訊設(shè)備龍頭企業(yè)中興通訊响疚，以及受益于5G傳輸升級(jí)的光迅科技和烽火通信。

5 天風(fēng)證券劉章明：騰訊聯(lián)手蘇京融入股萬達(dá)商業(yè) 新零售熱潮再起

受騰訊聯(lián)手蘇寧嫂沉、京東稽寒、融創(chuàng)340億入股萬達(dá)商業(yè)的消息影響，萬達(dá)私有化概念股這兩天逆市走強(qiáng)趟章，新零售概念股也在盤中崛起杏糙。新零售戰(zhàn)局迎來變局，這對(duì)板塊行情會(huì)有什么影響呢蚓土？我們來聽聽劉章明的觀點(diǎn)宏侍。劉章明是天風(fēng)證券商貿(mào)及社會(huì)服務(wù)業(yè)分析師，他指出蜀漆，隨著線上流量紅利的逐漸消退谅河，線上巨頭阿里、騰訊線下資源搶奪大戰(zhàn)愈演愈烈确丢，本次入股萬達(dá)商業(yè)绷耍，除融創(chuàng)之外的三家都是阿里系和騰訊系公司。

劉章明認(rèn)為鲜侥，未來蘇寧褂始、京東和騰訊系的永輝可能都會(huì)和萬達(dá)商業(yè)展開密切合作，不僅包括現(xiàn)有的235個(gè)萬達(dá)廣場描函，更包括未來萬達(dá)將進(jìn)入的三線崎苗、四線城市狐粱。長期來看，新零售或是新消費(fèi)已經(jīng)成為不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)胆数。劉章明建議投資者關(guān)注本次融合最重點(diǎn)受益的蘇寧云商肌蜻、永輝超市，以及阿里系的新華都必尼、三江購物蒋搜，永輝系的中百集團(tuán)和紅旗連鎖，此外百貨類重點(diǎn)標(biāo)的王府井判莉、天虹股份和鄂武商也可以給予一定關(guān)注齿诞。

6 國泰君安：“炒地圖”行情啟動(dòng) 從兩個(gè)主線把握海南板塊

今年海南省可謂是亮點(diǎn)滿滿，2018年是海南建省和海南經(jīng)濟(jì)特區(qū)成立“雙30周年”骂租，4月“博鰲亞洲論壇2018年年會(huì)”將在海南博鰲舉行，海南建區(qū)30周年暨改革開放40周年慶典也將召開斑司，而且本周五外交部還將向全球推介海南渗饮。多種政策預(yù)期使市場關(guān)注度不斷升溫，把A股“炒地圖”行情帶到海南板塊宿刮，周一周二在大盤下挫的情況下互站，海南板塊仍然強(qiáng)勢(shì)上行。對(duì)于海南板塊投資者可以怎么理解呢僵缺，我們來聽聽國泰君安的分析胡桃。

國泰君安在周二的研報(bào)中指出，回顧歷史可以發(fā)現(xiàn)磕潮，周年慶對(duì)當(dāng)年區(qū)域指數(shù)帶來了具備持續(xù)性的行情翠胰。例如在2015年的新疆60周年慶，以及2017年的內(nèi)蒙古70周年慶之后自脯，兩個(gè)區(qū)域指數(shù)在三個(gè)月時(shí)間內(nèi)都大體跑贏大盤之景。所以慶典事件也有望給海南板塊帶來相對(duì)收益。

此外膏潮，海南省預(yù)計(jì)2020年將基本建成國際旅游島锻狗，這意味著補(bǔ)短板以及吸引海外游客將是接下來三年的重點(diǎn)突破。國泰君安建議投資者從兩條主線配置海南板塊焕参，第一是涉及全島基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的上市公司轻纪，推薦亨通光電，海南瑞澤叠纷，羅頓發(fā)展刻帚，海南高速等標(biāo)的；第二條主線是把握在旅游業(yè)態(tài)開發(fā)中具備當(dāng)?shù)刭Y源的上市公司讲岁，包括中國國旅我擂，首旅酒店衬以，海峽股份等。

7 金瑞期貨曾童：鋅價(jià)調(diào)整空間料有限

周二有色金屬劇烈回調(diào)校摩，但近期鋅仍然表現(xiàn)出色看峻。截至周二收盤，滬鋅主力1803合約微跌0.04%衙吩，抗跌屬性比較明顯互妓。鋅的后市如何呢，我們來聽聽金瑞期貨研究所高級(jí)研究員曾童的觀點(diǎn)坤塞，金瑞期貨在2017年中國期貨業(yè)評(píng)級(jí)中維持了A類公司的評(píng)級(jí)冯勉。

曾童表示，基本面上摹芙，從2016年開始灼狰，鋅的供需缺口就一直沒有改善，目前這個(gè)邏輯有望得以延續(xù)浮禾。此外交胚，1-2月份是鋅的傳統(tǒng)淡季，但鋅庫存的減少提振了市場信心盈电，市場判斷需求并沒有減少蝴簇，因此近期鋅價(jià)在淡季頻頻刷新高點(diǎn)。曾童進(jìn)一步指出匆帚，在二季度中國消費(fèi)回歸之后熬词，中國會(huì)消化掉大部分庫存，鋅的供需矛盾將進(jìn)一步體現(xiàn)吸重。同時(shí)互拾，曾童也提及，雖然市場對(duì)于后期消費(fèi)比較樂觀嚎幸，但在未得到證實(shí)之前摩幔，市場存在一定的不確定性。而且由于目前市場庫存較小鞭铆，市場價(jià)格波動(dòng)也可能會(huì)加劇或衡。不過整體來看，曾童還是維持了樂觀的態(tài)度车遂，她認(rèn)為鋅的后市依然存在比較多機(jī)會(huì)封断。

8 新城控股集團(tuán)股份有限公司高級(jí)副總裁：房價(jià)不會(huì)大漲大跌

最后一條內(nèi)容是歐陽捷對(duì)于樓市的最新觀點(diǎn)，歐陽捷是新城控股集團(tuán)股份有限公司高級(jí)副總裁舶担，她在周二的文章中指出坡疼，2017年房地產(chǎn)投資僅僅增長了7%，住宅投資增長也僅為9.4%衣陶，明顯遜于市場的火爆場景柄瑰。如果剔除暴漲的地價(jià)闸氮，去年房地產(chǎn)實(shí)際投資應(yīng)該是下降的。

展望2018年教沾，歐陽捷認(rèn)為蒲跨，如果沒有縣城去庫存和棚改，房地產(chǎn)投資下降是鐵定無疑的授翻。今年樓市不會(huì)比去年更好已經(jīng)成為市場共識(shí)或悲。歐陽捷推斷，2018年將是樓市“大穩(wěn)小亂”的一年堪唐⊙灿铮“大穩(wěn)”是市場緩慢下行、不起不伏淮菠。未來樓市將以五年為新周期男公，與新一屆政府任期同步。樓市調(diào)控不會(huì)再放開合陵，一二線城市還會(huì)繼續(xù)嚴(yán)控理澎。在這期間，樓市不會(huì)大起大落曙寡，房價(jià)也不會(huì)暴漲或大跌。

歐陽捷認(rèn)為寇荧，樓市中的“小亂”是因?yàn)檎哒{(diào)控的手法走向差別化調(diào)控举庶，在以地方政府為主責(zé)、不搞一刀切的調(diào)控模式之下揩抡，地方調(diào)控未來可能出現(xiàn)小步調(diào)整户侥、差別定向的軟約束，市場將會(huì)“亂象叢生”峦嗤，但這些“小亂”并不會(huì)阻礙穩(wěn)定的大局蕊唐。

以上就是本期錢進(jìn)有道為您精選的8條大咖投資觀點(diǎn)。本節(jié)目由金十?dāng)?shù)據(jù)獨(dú)家出品烁设，感謝收聽替梨，我們下期再見。