一.報(bào)表背后隱藏的管理問(wèn)題

1.好的管理起始于好的決策

企業(yè)管理是規(guī)劃和控制經(jīng)營(yíng)運(yùn)作的活動(dòng)琐簇，核心問(wèn)題是決策。好的管理起始于好的決策座享，但再好的管理也很難扭轉(zhuǎn)一個(gè)錯(cuò)誤的決策婉商。財(cái)務(wù)報(bào)表是表達(dá)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作狀況的“晴雨表”似忧，只要借助于報(bào)表數(shù)據(jù)分析進(jìn)行決策，就會(huì)遵循企業(yè)這個(gè)價(jià)值創(chuàng)造系統(tǒng)內(nèi)在的有機(jī)聯(lián)系据某，能夠及時(shí)覺(jué)察到單項(xiàng)決策所引起的一系列因素的聯(lián)動(dòng)和傳導(dǎo)變動(dòng)橡娄，可以權(quán)衡實(shí)施某一方案的總體利害得失。

2.影響企業(yè)成敗的“三大要件”

影響企業(yè)成敗的三大要件是凈利潤(rùn)癣籽，現(xiàn)金流量和有效擴(kuò)張挽唉。管理上的三大目標(biāo)----生存缸濒、發(fā)展浇垦、獲利的實(shí)現(xiàn)有賴于凈利潤(rùn)支持的“盈利性”肥隆、現(xiàn)金流量支持的“安全性”斋否、有效擴(kuò)張支持的“成長(zhǎng)性”返咱。

凈利潤(rùn)指示企業(yè)通過(guò)創(chuàng)造營(yíng)業(yè)收入和控制成本費(fèi)用完成獲利目標(biāo)的進(jìn)度痒玩；管理者能夠從月報(bào)中的利潤(rùn)數(shù)據(jù)查看每月獲得的利潤(rùn)及累計(jì)的年度利潤(rùn)须误。

現(xiàn)金流量指示企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量?jī)纛~以及投資活動(dòng)畅哑、籌資活動(dòng)收到和支付的現(xiàn)金凈額俏险。管理者可以從月報(bào)中的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)查看每月經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~严拒，投資、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量以及累積的年度現(xiàn)金流量竖独。

有效擴(kuò)張主要指企業(yè)依靠股東權(quán)益的增長(zhǎng)壯大資產(chǎn)規(guī)模裤唠，以滿足業(yè)務(wù)擴(kuò)張和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要。管理者可以從月報(bào)中的資產(chǎn)負(fù)債和股東權(quán)益數(shù)據(jù)查看每月月末資產(chǎn)減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)規(guī)模莹痢，通過(guò)月末與月初數(shù)據(jù)的比較种蘸，可以看到每月的變化情況。

二.從負(fù)債規(guī)木荷牛看資本結(jié)構(gòu)是否合理

1.負(fù)債是借入資本

負(fù)債是企業(yè)的借入資本航瞭，股東權(quán)益是企業(yè)的自有資本。負(fù)債與股東權(quán)益組成了企業(yè)的全部資本坦辟。如果企業(yè)資產(chǎn)一定刊侯，負(fù)債和股東權(quán)益之間是“此消彼長(zhǎng)”的關(guān)系。企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)需求锉走，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模滔吠，資產(chǎn)的擴(kuò)張是必然。但是挠日。過(guò)度依賴負(fù)債擴(kuò)張資產(chǎn)是不可取的行為，適度負(fù)債是有利的翰舌，過(guò)度負(fù)債是不利嚣潜。負(fù)債規(guī)模的適度是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是否合理的一個(gè)重要標(biāo)志。

2.負(fù)債資本成本較低

從使用資本付出的代價(jià)而言椅贱，負(fù)債的資本成本低于股東權(quán)益的資本成本懂算。

3.資產(chǎn)負(fù)債率不能過(guò)高

借助資產(chǎn)負(fù)債率可以衡量企業(yè)的償債能力只冻，觀察企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理。資產(chǎn)負(fù)債率的衡量標(biāo)準(zhǔn)因行業(yè)而異计技，不能一概而論喜德。

三.從利潤(rùn)的“含金量”判斷企業(yè)盈利能力

1.利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的區(qū)別和聯(lián)系

利潤(rùn)是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，遺憾的是利潤(rùn)的可修飾性垮媒。一些修飾手段可以增加利潤(rùn)而不能增加經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~舍悯；大量賒銷可以增加利潤(rùn)，但形成的應(yīng)收賬款難以迅速收回現(xiàn)金睡雇。因此萌衬，用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與凈利潤(rùn)做比較，通過(guò)觀察利潤(rùn)的“含金量”它抱，可以判別企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量秕豫，看企業(yè)的盈利能力如何。

2.檢查利潤(rùn)的“含金量”

用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~除以凈利潤(rùn)观蓄，得到盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)混移，用于檢視利潤(rùn)的“含金量”。應(yīng)于現(xiàn)金保障倍數(shù)表明公司當(dāng)期凈利潤(rùn)中有多少是現(xiàn)金保障的侮穿，有利于擠掉收益中的水分歌径，制約對(duì)收益的操控，真實(shí)呈現(xiàn)利潤(rùn)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的貢獻(xiàn)度撮珠。一般而言沮脖，當(dāng)公司當(dāng)期凈利潤(rùn)大于零時(shí)，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)大于1.

四.從變現(xiàn)能力判斷企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1.“靜”觀其變

按照流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度快慢可分為：現(xiàn)金為“超速動(dòng)資產(chǎn)”芯急，現(xiàn)金加應(yīng)收賬款為速動(dòng)資產(chǎn)勺届。長(zhǎng)期債權(quán)人主要關(guān)心企業(yè)的盈利能力，而短期債權(quán)人十分關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力娶耍。

短期債權(quán)人將流動(dòng)資產(chǎn)免姿、速動(dòng)資產(chǎn)，超速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債進(jìn)行比較榕酒，分析判斷企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力胚膊。由此可以得到流動(dòng)比率，速動(dòng)比率想鹰，現(xiàn)金比率紊婉。

2.“動(dòng)”看變現(xiàn)能力

企業(yè)有利潤(rùn)的 年份不一定能夠有足夠的現(xiàn)金來(lái)償還債務(wù)。用經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債比較辑舷，從動(dòng)態(tài)角度觀察企業(yè)償還短期債務(wù)的能力喻犁，更直觀，客觀，也更有意義肢础。

現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率較高还栓，說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況良好，償還到期債務(wù)更有保障传轰，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率更惺：小；但如果現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率過(guò)高慨蛙，說(shuō)明企業(yè)營(yíng)運(yùn)資本利用不充分辽聊，收益能力較弱。

五.從營(yíng)運(yùn)能力判斷企業(yè)資產(chǎn)管理水平

1.資產(chǎn)創(chuàng)造收入能力

衡量運(yùn)營(yíng)能力高低的方法是比較資產(chǎn)帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入股淡，觀察資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度身隐，可以分別計(jì)算總資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)唯灵、應(yīng)收賬款贾铝、存貨的周轉(zhuǎn)速度。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快埠帕，相同的資產(chǎn)帶來(lái)的收入越多垢揩，創(chuàng)造的利潤(rùn)也越多。

2.資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金能力

運(yùn)營(yíng)能力也可以用資產(chǎn)產(chǎn)出經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的能力來(lái)分析敛瓷，比較占用的資產(chǎn)和產(chǎn)出的現(xiàn)金流量的情況叁巨，計(jì)算資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

資產(chǎn)現(xiàn)金回收率越高呐籽，資產(chǎn)現(xiàn)金回收速度越快锋勺，銷售收款能力越強(qiáng)，資產(chǎn)利用效率越高狡蝶，表明企業(yè)資產(chǎn)管理水平越高庶橱，資產(chǎn)質(zhì)量越好。

3.凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)綜合財(cái)務(wù)績(jī)效的體現(xiàn)

凈資產(chǎn)收益率的驅(qū)動(dòng)因素是總資產(chǎn)收益率和權(quán)益乘數(shù)贪惹∷照拢總資產(chǎn)收益率一定，權(quán)益乘數(shù)越大奏瞬，凈資產(chǎn)收益率越高枫绅。權(quán)益乘數(shù)表明了企業(yè)的融資能力，說(shuō)明企業(yè)利用股東1元錢能夠籌集到多少的總資本硼端，資產(chǎn)負(fù)債率越高并淋，權(quán)益乘數(shù)越大。

權(quán)益乘數(shù)=平均資產(chǎn)/平均股東權(quán)益

? ? ? ? ? ? ? ? ?=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

4.總資產(chǎn)收益率是企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)績(jī)效的體現(xiàn)

5.營(yíng)業(yè)收入凈利率是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效的體現(xiàn)

6.營(yíng)業(yè)收入是提高企業(yè)績(jī)效的引擎

企業(yè)績(jī)效的核心是盈利能力珍昨，同時(shí)包括營(yíng)運(yùn)能力县耽、償債能力和發(fā)揮在那能力订咸。企業(yè)老板在關(guān)注企業(yè)盈利性的同時(shí)，需要兼顧流動(dòng)性酬诀、安全性和成長(zhǎng)性。