這篇寫《證券分析》上冊156-168第7章閱讀筆記都弹。
1计寇、好的企業(yè)盈利能力在經(jīng)濟(jì)蕭條的情況下，也不會大幅度下滑脂倦。最近經(jīng)濟(jì)低迷番宁，股市不振，能否找兩只幾乎沒有跌（多少）的股票赖阻，分析其財報蝶押。
嘗試先去想這個問題是從156-168頁中，哪個地方提出來的火欧。書上作者說棋电，當(dāng)投資者選擇債券時，有兩個理由讓他們相信債券能免受經(jīng)濟(jì)蕭條的影響，其中之一是：有些特殊行業(yè)的盈利能力不會在經(jīng)濟(jì)蕭條的影響下大幅下滑。
如果順著作者的這個觀點(diǎn)去找迅办，電力和照明是在這個范圍粥脚，找到長江電力。還有《穿透財報》這本書之后一直關(guān)注的小天鵝夏跷。
長江電力屬于特殊行業(yè)扁藕，毛利率很高磷蛹，但是氣不長烘浦，償債能力也不好抖坪，去年每股收益是1.01元，在電力行業(yè)中闷叉，它的ROE也非常高了16.9擦俐。
小天鵝各方面都很好，他們的股價我是對比了2017年7月份到現(xiàn)在握侧，大致都回落到2017年7月份的點(diǎn)蚯瞧。不知道這算不算事企業(yè)的盈利能力在經(jīng)歷蕭條的情況下，也不會大幅度下滑藕咏。但是再去看這本書上作者說状知，沒有行業(yè)能夠完全免受經(jīng)歷蕭條的影響。
2孽查、第162頁缺乏優(yōu)質(zhì)債權(quán)的事實(shí)饥悴，并不能作為發(fā)行或購買劣質(zhì)債券的理由。你有沒有在決策時出現(xiàn)類似“將就”或者“退而求其次”的經(jīng)歷盲再。
作者在168頁有一個建議西设，關(guān)于選債券。不是從最頂端答朋，選排名比最高級別債券低一些的債券贷揽，而是應(yīng)該從最低的安全標(biāo)準(zhǔn)開始選擇債券，即梦碗，先定一個最低需要符合的安全標(biāo)準(zhǔn)禽绪，所有不滿足的排除，然后從最低標(biāo)準(zhǔn)逐步提高洪规。
其實(shí)這也是作者在162頁表達(dá)的：缺乏優(yōu)質(zhì)債券并不能作為購買劣質(zhì)債券低理由印屁。
思考自己， 一些事情做決策時并沒有很明確的原則斩例，所以雄人，“將就，或退而求其次”沒有念赶，并沒有具體的界限础钠，在投資上，去想這件事叉谜，也是很恐怖的旗吁，如果不知道自己的投資原則是什么，就根本沒有做到不懂不投停局，如果一開始根本沒有自己的原則去投資阵漏，就已經(jīng)是不懂還投驻民。
3、第167頁請簡述保險公司運(yùn)行的基本原理履怯。
關(guān)于人壽保險回还，嘗試?yán)斫鉃椋ｋU公司還是可以達(dá)到預(yù)期的盈利叹洲，特別是在人壽保險方面柠硕。書上作者說，關(guān)于債券收益和風(fēng)險之前不存在數(shù)學(xué)關(guān)系运提，而保險公司可能不同蝗柔。
以下內(nèi)容來自網(wǎng)絡(luò)搜索：（雖然不同的投保人向保險公司訂立相同的供款年期承諾，但由于每位客戶跟保險公司訂立合約時的年齡不同民泵，其壽命時間有別癣丧，部分年長者較有機(jī)會未能完成供款便逝世，因此栈妆，保險公司將按較大年齡組別的客戶多征收點(diǎn)附加費(fèi)（即保費(fèi)較高）胁编，以彌補(bǔ)未收足“存款”（保費(fèi)）便逝去的可能。由于投保人數(shù)目龐大鳞尔，死亡率較穩(wěn)定嬉橙，保險公司較易掌握有關(guān)數(shù)據(jù)，亦能準(zhǔn)確及公平地計算出不同年齡的保費(fèi)率寥假。人壽保險公司能準(zhǔn)確掌握償付時間市框，因此，較一般保險公司更能擬定足夠的保費(fèi)率而無須多冒風(fēng)險糕韧，同時也能達(dá)致預(yù)期的盈利）
