罰沒款金額成倍增長
2017年7月，證監(jiān)會發(fā)布了今年上半年的行政執(zhí)法和案件辦理情況属提，筆者注意到了其中一個數(shù)據(jù)权逗，即2017年上半年的罰沒款美尸，具體金額為63.61億元。
這個數(shù)字意味著什么呢斟薇？讓我們看下證監(jiān)會歷年罰沒金額數(shù)據(jù)：
a师坎、證監(jiān)會2016年全年罰沒款金額為42.83億元
也就是說，僅2017上半年的罰沒款金額已經(jīng)是2016年全年的1.49倍堪滨。
b胯陋、2011年至2015年，五年內(nèi)證監(jiān)會總計罰沒款金額為30.83億元
對比2016年全年罰沒款42.83億元袱箱，證監(jiān)會在此過去五年全部罰沒款總額僅為2016年罰沒款金額的72%遏乔。
可以看到，證監(jiān)會近兩年的行政處罰力度較過去有大幅提高发笔，反映出來的罰沒款金額也呈現(xiàn)出成倍增長的趨勢盟萨。在這種背景下，證監(jiān)會查辦的重大案件數(shù)量明顯增加了讨。
重大案件上升明顯
證監(jiān)會在2017年上半年案件辦理情況通報中捻激，將“重大案件上升明顯”列為第一項總結(jié)內(nèi)容。由此前计，筆者以單個案件罰沒款金額超過一億元為標(biāo)準(zhǔn)胞谭，對2010年至今（2017年7月底）的案件進行了統(tǒng)計，總結(jié)出一份“天價罰單”男杈。
“天價罰單”的主角--操縱證券市場
2010年至今丈屹，證監(jiān)會做出行政處罰案件個案被罰沒金額超過一億元的案件共有15起，其中操縱證券市場8起势就，占據(jù)了“天價罰單”的半數(shù)以上泉瞻，成為重大案件的第一高發(fā)類型。
那么苞冯，這些“天價罰單”上的操縱證券市場有哪些特征呢？
1侧巨、交易型操縱手法仍是操縱證券市場的主要方式
[2016]41號舅锄、[2016]61號、[2016]75號司忱、[2016]121號皇忿、[2017]20號、[2017]21號坦仍、[2017]39號共計七個案件中鳍烁，證監(jiān)會認(rèn)定當(dāng)事人主要采取的違法行為有：
（1）連續(xù)集中交易，拉抬股價繁扎；
（2）同一控制下的反向交易幔荒；
（3）對倒交易（洗售）糊闽，虛增證券成交量；
（4）虛假申報撤單爹梁，誘導(dǎo)投資者跟風(fēng)右犹；
（5）盤中、尾市拉抬等姚垃。
筆者認(rèn)為念链，基于證券交易的特征，行為人為了達到影響證券交易價格或者證券交易量的目的积糯，自然需要以上述交易型的操縱手法作為操縱證券市場的主要方式掂墓。
2、出現(xiàn)信息型操縱手法
[2017]29號案件作為證監(jiān)會行政處罰至今為止的史上最大罰單（總計罰沒金額高達34.7億元）既有大量的利用資金優(yōu)勢連續(xù)交易看成、洗售梆暮、虛假申報等操作手法，也存在蠱惑交易這種利用信息優(yōu)勢進行操縱的方式绍昂，如控制多倫股份擬更名事項披露節(jié)奏啦粹、控制多倫股份信息披露內(nèi)容誤導(dǎo)投資者。
目前信息型操縱證券市場案例尚不多（蠱惑交易窘游、搶帽子交易）唠椭，主要存在由上市公司實際控制人實施（鮮言操縱多倫股份）、以“市值管理”名義操縱（上海永邦操縱宏達新材）等情形忍饰。
3贪嫂、首例跨境操縱
[2017]21號案件是證監(jiān)會查辦的第一例跨境操縱證券市場案。當(dāng)事人繞道境外艾蓝，通過“滬港通”力崇，采用日內(nèi)反向交易、對倒交易赢织、操縱開盤價亮靴、盤中拉抬、尾市拉抬于置、虛假申報等多種手法操縱“滬港通”標(biāo)的股票“小商品城”茧吊。
該案中，案件證據(jù)多取自于香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會八毯，因此當(dāng)事人對證據(jù)效力提出異議搓侄。證監(jiān)會依照《內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制下中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會加強監(jiān)管執(zhí)法合作備忘錄》及中國證監(jiān)會與境外監(jiān)管機構(gòu)在IOSCO《磋商、合作及信息交換多邊諒解備忘錄》框架下履行跨境監(jiān)管執(zhí)法合作的義務(wù)话速，認(rèn)定了香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會所提供證據(jù)的效力讶踪。
4、其他特點
在上述重大操縱證券市場案件中泊交，團伙弊案頻發(fā)乳讥。行為人調(diào)用巨額資金柱查，通過其控制的眾多證券賬戶放大自己的資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢和信息優(yōu)勢雏婶，規(guī)避監(jiān)管物赶，加大了證監(jiān)會稽查工作的難度。
“證監(jiān)法網(wǎng)”的雷霆出擊
通過對證監(jiān)會“天價罰單”的梳理留晚，我們也可以看到酵紫，自2015年“證監(jiān)法網(wǎng)”專項執(zhí)法行動開展以來，證監(jiān)會稽查執(zhí)法辦事效率大幅提升错维。針對操縱證券市場類型案件主體多奖地、地域廣、取證量大等特點赋焕，證監(jiān)會建立起了“集團化”辦案模式参歹，大大提升了案件查處成效。同時隆判，證監(jiān)會也在強化行政與刑事的銜接配合犬庇，建立了證監(jiān)稽查與刑事偵查“信息共享、同步推進侨嘀、分工協(xié)作臭挽、優(yōu)勢互補”的辦案模式，完善了行政案件與刑事案件的溝通銜接咬腕，形成了對違法行為的有力震懾欢峰，遏制了違法行為的蔓延。
