近期朽合，去中心化金融(DeFi) 概念大火做入，很多相關(guān)的項(xiàng)目都有著非常強(qiáng)勢的走勢七问，但整個(gè)行業(yè)整體仍然處于早期階段颈墅。除了去中心化借貸的應(yīng)用之外DEX也是一個(gè)非常重要的賽道,在DEX中最為突出的就是Uniswap蜡镶。
GainSwap去中心化交易所是DEX領(lǐng)域的新成員，它希望通過改進(jìn)Uniswap的不足之處來搶占市場份額恤筛。它的發(fā)展會(huì)怎么樣?
一官还、去中心化交易所入門
本指南使用的方法主要是比較Uniswap。其他相關(guān)DEX包括Suishi, Bancor, Curve,
Kyber毒坛，dodo和Balancer望伦。 流行的DeFi交易平臺(tái)為自動(dòng)做市商(AMM)提供了一個(gè)基本的理解，這種設(shè)計(jì)的不足是無常損失煎殷，滑點(diǎn)屯伞，以及低的資金池利用率。Gainswap和它的競爭 對手們也在努力解決這- -問題豪直。
AMM與中心化交易所的不同之處在于它們?yōu)榇鷰哦▋r(jià)劣摇，不是尋找一個(gè)交易對手來購買或出售資產(chǎn)，從而確定價(jià)格弓乙，交易對手被存儲(chǔ)在- -個(gè)智能合約中的代幣池所代替末融。與中心化交易所不同，這些資金池的流動(dòng)性是由用戶提供的暇韧。激勵(lì)這些用戶通過從他們所提供的資產(chǎn)中獲得收益來提供流動(dòng)性勾习。Uniswap目 前的交易費(fèi)用為0.30%，該費(fèi)用分配給所有流動(dòng)性提供者(LP)懈玻，以幫助維持該平臺(tái)巧婶。
Uniswap的AMM設(shè)計(jì)因其價(jià)格算法的常數(shù)乘積而出名。與許多基于訂單薄的交易所不同，Uniswap使用公式x*y=k來決定資產(chǎn)的價(jià)格艺栈〕淳悖“X"和"Y"表示在Uniswap資金池中提供的特定代幣俊抵。當(dāng)投資者從這個(gè)池中買賣代幣(即買賣"X"和/或"Y")時(shí)掺涛，每個(gè)代幣的價(jià)格會(huì)變化以保持"K”不變大猛。
人們通常喜歡簡單美，這種設(shè)計(jì)也許是最受歡迎的诅需，并幫助激發(fā)了去中心化交易中的一系列新想法。更重要的是荧库，Uniswap使任何人都可以很輕松地為他們選擇的任何ERC 20代幣提供流動(dòng)性堰塌。沒有上市財(cái)團(tuán)或“把關(guān)人”來決定哪些代幣可以交易。不幸的是分衫，這樣的設(shè)計(jì)并非沒有缺陷场刑。僅舉幾例，其中包括滑點(diǎn)和低資金池利用率蚪战。
二牵现、當(dāng)前DEX設(shè)計(jì)缺陷并如何進(jìn)行改進(jìn)?
1、高滑點(diǎn)
滑點(diǎn)是指資產(chǎn)的買賣價(jià)格與交易執(zhí)行價(jià)格之間的差額邀桑。在高波動(dòng)時(shí)期瞎疼，由于在交易和執(zhí)行過程中價(jià)格的大幅波動(dòng)，價(jià)格下滑會(huì)很嚴(yán)重壁畸。在加密貨幣交易中贼急，區(qū)塊鏈技術(shù)的緩慢執(zhí)行時(shí)間進(jìn)--步加劇了這個(gè)問題。
除了波動(dòng)性和執(zhí)行時(shí)間緩慢外捏萍，流動(dòng)性不足的市場也極易下滑太抓。如果交易規(guī)模足夠大，資產(chǎn)流動(dòng)性不足令杈，你最喜歡的代幣價(jià)格可能會(huì)在瞬間飆升或暴跌走敌。交易滑點(diǎn)過大，會(huì)導(dǎo)致用戶.的交易損失高逗噩，可能很多交易者都碰到過交易.失敗的原因是價(jià)格變動(dòng)過于巨大掉丽，多次交易都無法完成的情況。
在Uniswap_上给赞，他們已經(jīng)設(shè)法將小型交易的滑點(diǎn)降至最低机打，但大型交易可能會(huì)讓投資者付出相當(dāng)大的代價(jià)。DEX為投資者提供了各種工具和設(shè)置片迅，以更好地衡量滑點(diǎn)残邀。簡而言之，我們可以看到Uniswap做出的權(quán)衡。作為對流動(dòng)性不足的市場(比如匿名代幣)提供流動(dòng)性的交換芥挣，它們可能會(huì)因大額交易的過度下滑而使巨鯨投資者陷入困境驱闷。
Gainswap利用獨(dú)創(chuàng)的GMM算法，核心公式采用(1+n) x* (1+n) y= (1+n) (1+n) k引入虛擬流動(dòng)性空免，它可以根據(jù)根據(jù)波動(dòng)率自動(dòng)適應(yīng)流動(dòng)性空另，在正式開啟適應(yīng)算法后,
Ganiswap的價(jià)格曲線會(huì)比較平緩的聚集在市場價(jià)附近，也因此Gainswap的滑點(diǎn)可以總優(yōu)于Uniswap蹋砚。
通過這一簡單的公式的改進(jìn)弓|入虛擬流動(dòng)性來調(diào)節(jié)滑點(diǎn)扼菠。當(dāng)參數(shù)為0時(shí)，就是Uniswap的價(jià)格曲線坝咐，即Uniswap是 Gainswap的一種特殊情況循榆，而Gainswap是Uniswap的一般化,Gainswap可以擬合幾乎所有AMM的曲線。這對于一些需要低滑點(diǎn)(如USDC-USDT)和一些剛開盤小資金池的交易對有著很大的需求優(yōu)勢墨坚。
2秧饮、低資金池利用率
Gainswap研發(fā)團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)，在Uniswap中所有交易對的資金池里有80%的LP資金是處于閑置狀態(tài)的泽篮，這部分資金理論上可以看作沒有實(shí)際參與資金池流動(dòng)的買賣盗尸，這就說明大部分LP資金沒有被更高效的運(yùn)用，且千分之三的手續(xù)費(fèi)帶來的收益有一-定的上限帽撑。
雖然Uniswap目前的將0.30%的交易費(fèi)分配給所有流動(dòng)性提供者(LP),隨著Defi的熱度越來越高泼各，有越來越多的投資者進(jìn)入def市場,Uniswap逐漸暴露出來的問題是由于資金池的收益率低導(dǎo)致大多數(shù)投資者并不愿意把自己的資產(chǎn)放入資金池中。
Gainswap利用底層資金池結(jié)合了YFI的原理油狂，將資金池中的閑置資金自動(dòng)去挖礦產(chǎn)生更高的收益历恐。這極大地提升了資金池中的資金利用率問題，流動(dòng)性提供者(LP) 不僅擁有交易手續(xù)費(fèi)的收益专筷，還擁有聚合挖礦的收益弱贼。可以更進(jìn)一步的激勵(lì)L P的積極性磷蛹。
三吮旅、經(jīng)濟(jì)模型
GainSwap的平臺(tái)代幣簡稱為Gain,為向YFI致敬Gain的總量也為3萬枚，在經(jīng)濟(jì)模型方面味咳，對比Uni和Sushi庇勃，Gain不僅僅是社區(qū)治理代幣也具有通縮屬性。除創(chuàng)世挖礦之外槽驶，閑置資金池挖礦收益所得將會(huì)從市場中回購Gain,Gain會(huì)持續(xù)通縮责嚷，Gain的共識(shí)也會(huì)越來越高,其挖礦收益率也將動(dòng)態(tài)增長越來越高。
Gainswap團(tuán)隊(duì)發(fā)起于硅谷掂铐，代碼完全開源罕拂，研發(fā)團(tuán)隊(duì)來自斯坦福揍异、清北等高校并有著Microsoft、Google等 頂級(jí)公司的工作經(jīng)歷爆班，代碼正由頂級(jí)審計(jì)公司Certik合作審計(jì)
(CertiK于201 7年底在美國紐約和硅谷成立)衷掷，并提出100Gain的代碼安全懸賞計(jì)劃,保證用戶和平臺(tái)資金安全。
四柿菩、未來的展望
1戚嗅、去中心化金融已被視為區(qū)塊鏈技術(shù)在垂直領(lǐng)域的重要應(yīng)用。并且這一領(lǐng)域任然處于早期階段枢舶，未來有巨大的發(fā)展空間懦胞，而DEX賽道中也不會(huì)一直一家獨(dú)大，隨著越來越多的投資者的進(jìn)入祟辟，def需 要更加豐富的產(chǎn)品医瘫。.
2、Gainswap擁有 開放的底層接口和持續(xù)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)旧困，目前社區(qū)用戶遍布海內(nèi)外，同時(shí)希望全世界的玩家和用戶共同參與打造生態(tài)稼锅。
3吼具、Gainswap所有合約代碼全部開源并寫在鏈上，所有邏輯由算法執(zhí)行避免了泡沫的存在矩距，實(shí)現(xiàn)完全公平公正拗盒。
寫在最后
Gainswap的常規(guī)交易功能借鑒了
Uniswap,因此，我們特別感謝Uniswap開發(fā)團(tuán)隊(duì)锥债。
我們都知道區(qū)塊鏈?zhǔn)俏磥砩鐣?huì)發(fā)展的重點(diǎn),而Defi作為區(qū)塊鏈的掌.上明珠陡蝇，也一定會(huì)蓬勃發(fā)展。Gainswap未來也會(huì)在降低Gas費(fèi)用哮肚、聚合借貸功能方面做出努力登夫，同時(shí)也希望與各生態(tài)進(jìn)行深度合作一起迎接Defi 2.0時(shí)代。
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