能化板塊觀點
原油
四位歐佩克+消息人士表示屋群，歐佩克及其包括俄羅斯在內(nèi)的盟友認(rèn)為，盡管美國施壓要求增加原油產(chǎn)量以遏制油價上漲您宪，但未來幾個月石油市場并不需要比計劃釋放的更多石油奈懒。歐佩克+在7月同意從8月開始每月增產(chǎn)40萬桶奠涌，直到目前580萬桶/天的減產(chǎn)完全停止。受該報道影響磷杏，美溜畅、布兩油價格短線走高，自消息公布以來累漲0.6美元极祸，日跌幅分別收窄至約1.5%慈格，此前均一度跌超3%。美國國務(wù)院發(fā)言人：伊朗沒有生產(chǎn)金屬鈾的可信理由遥金，應(yīng)停止升級核試驗浴捆。
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策略：布倫特未能下破68美元，市場進入觀望稿械，短期震蕩為主（布倫特區(qū)間參考69-73美金）选泻。在基本面數(shù)據(jù)與變異株死亡率暫無較大配合的情況下，中長期等待新邏輯的生成與引動美莫。
PTA
下游主力聚酯工廠減產(chǎn)页眯，對PTA需求減弱，而PTA供應(yīng)增加茂嗓，去庫存速度放緩餐茵。PTA下游聚酯工廠采購零星，現(xiàn)貨基差窄幅下探述吸，絕對價格走跌明顯忿族。本周及下周主港成交09+5、平水蝌矛、-5附近道批，日均現(xiàn)貨基差2109升水3。PTA裝置方面：三房巷1#120萬噸裝置6月5日停車檢修入撒，預(yù)計檢修三個月隆豹；逸盛新材料360萬噸裝置7月8日出料，7月31日停車檢修,8月16日負(fù)荷3成茅逮；寧波臺化8月12日晚停車璃赡，8月15日負(fù)荷9成；虹港石化150萬噸裝置7月27日降負(fù)5成献雅；新疆中泰120萬噸裝置8月5日停車檢修碉考；四川能投100萬噸PTA裝置7月21日降負(fù)7成；三房巷2#120萬噸裝置7月31日停車檢修挺身，8月15日重啟侯谁；洛陽石化32.5萬噸裝置8月13日停車，目前負(fù)荷7.5成。江浙地區(qū)聚酯市場漲跌不一墙贱，滌綸長絲上漲热芹，滌綸短纖及聚酯切片小跌，需求清淡惨撇。其中伊脓，滌綸長絲產(chǎn)銷29.32%，滌綸短纖產(chǎn)銷30.99%串纺、聚酯切片產(chǎn)銷39.63%丽旅。際油價繼續(xù)下跌，隨著加工費逐步改善PTA企業(yè)生產(chǎn)積極性增加纺棺，PTA負(fù)荷提升至76.34%榄笙，由于終端恢復(fù)不及預(yù)期導(dǎo)致聚酯負(fù)荷下降至87.62%，供需趨弱祷蝌，預(yù)計短期PTA趨弱調(diào)整茅撞。
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策略：
國際油價繼續(xù)下跌，拖累化工品成本及心態(tài)巨朦，雖PTA現(xiàn)貨供應(yīng)維持偏緊狀態(tài)米丘，但聚酯減產(chǎn)、降負(fù)明顯糊啡，且PTA加工區(qū)間修復(fù)拄查，預(yù)計短期PTA維持偏弱格局。關(guān)注原油及終端訂單情況棚蓄。
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MEG
乙二醇現(xiàn)貨市場商談重心回落堕扶，近遠(yuǎn)月基差走強。乙二醇供需格局轉(zhuǎn)弱梭依，價格震蕩下行稍算。早間張家港市場本周現(xiàn)貨升水09合約60-70，報盤5150役拴，遞盤5140糊探；午后張家港市場本周現(xiàn)貨升水09合約60-65，報盤5170河闰，遞盤5165科平。張家港乙二醇市場收盤在5125-5185。乙二醇總負(fù)荷61.53%（穩(wěn)定）姜性，非煤負(fù)荷72.4%（穩(wěn)定）匠抗，煤制負(fù)荷42.4%（穩(wěn)定）。裝置方面：內(nèi)蒙古榮信40萬噸乙二醇裝置12號開始停車檢修污抬，預(yù)計持續(xù)33天；江蘇斯?fàn)柊?萬噸乙二醇裝置8月12號重啟，該裝置自7月中旬停車檢修印机；四川石化40萬噸乙二醇裝置于周日重啟矢腻，目前負(fù)荷逐漸提升中；恒力石化1#出料負(fù)荷70%射赛；燕山石化10日晚間停車檢修多柑。聚酯行業(yè)開工率穩(wěn)定在87.62%；下游織造行業(yè)開機率76.24%楣责。乙二醇市場供需逐步轉(zhuǎn)弱竣灌，供應(yīng)端存在多套裝置重啟，而需求端伴隨著長絲的減產(chǎn)擴大秆麸，以及瓶片減產(chǎn)的擴大使得聚酯需求轉(zhuǎn)弱預(yù)期更加明朗初嘹，預(yù)計乙二醇市場走勢整體偏弱。
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策略：
國內(nèi)新增產(chǎn)能供應(yīng)量逐步對市場產(chǎn)生影響沮趣，四季度計劃開車的的新增產(chǎn)能使的市場對四季度供應(yīng)結(jié)構(gòu)悲觀屯烦，但港口庫存低位，預(yù)計乙二醇或仍維持寬幅震蕩運行房铭。
甲醇
甲醇昨日先揚后抑驻龟，短期支撐較強；市場焦點在煤炭供應(yīng)能否緩和上缸匪。單從供需層面來看翁狐，短期難有大跌基礎(chǔ)。一方面凌蔬，市場在遠(yuǎn)月成本及旺季支撐下繼續(xù)沖高露懒，帶動近月及港口現(xiàn)貨走高，且港口基差偏強龟梦，短期港口延續(xù)偏強趨勢隐锭。另一方面，內(nèi)地有港口帶動河南等地上漲计贰，且部分甲醇裝置檢修及推遲重啟支撐仍在钦睡。目前港口庫存的大幅增加并未給甲醇盤面短期的壓力，主要的壓力在09交割上躁倒，因此預(yù)計月內(nèi)交割邏輯下9月仍是弱于1月合約荞怒。需求端下游開工率也在同時上升，8月正值甲醇淡旺季的轉(zhuǎn)換時間節(jié)點秧秉，因此預(yù)計近強遠(yuǎn)弱的格局延續(xù)褐桌。南京誠志檢修兌現(xiàn)，8月港口庫存累積正在兌現(xiàn)象迎，港口預(yù)計在下旬仍將是弱于內(nèi)地荧嵌，然而整體庫存是中性偏低呛踊，8月的累庫對盤面壓力不大，9月預(yù)計累庫延續(xù)啦撮；10月份隨著下游的逐步啟動谭网，甲醇供需平衡表壓力消化。因此成本仍在支撐甲醇下赃春，甲醇重心預(yù)計提升愉择，基本面利空有限， 01重心支撐將會逐步上抬织中。短期預(yù)計01在2750-2850區(qū)間震蕩锥涕，主要是下游烯烴限制了甲醇上行邊際。
策略：
單邊：煤炭走勢成為關(guān)鍵狭吼，01低位多單持有层坠，港口大幅累庫給予09壓力，09承壓或?qū)?1回調(diào)搏嗡，逢回調(diào)繼續(xù)加倉長線持有窿春。
套利：MTO套利400-600滾動為主。
聚烯烴
兩油庫存72.5萬噸采盒，較昨日降4萬噸旧乞。8月平衡表在檢修高峰的帶動下仍維持供應(yīng)增幅有限葵诈、庫存中性的格局份帐，因此短期8月基本面相對健康，暫無大跌驅(qū)動懒叛，現(xiàn)貨上邊際限制了盤面的波動烦租，密切關(guān)注出口訂單情況延赌。?
PP方面，昨日PP先抑后揚叉橱，基本面短期亮點不突出挫以；上游來看，山東丙烯市場價格小幅下行窃祝，主流成交參考7670-7700元/噸掐松。當(dāng)前雖區(qū)域內(nèi)個別辛醇及丙烯酸裝置重啟，對原來需求回升粪小。但部分生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力上升大磺，拖累市場心態(tài)，高價回調(diào)讓利出貨為主探膊，整體市場交投氣氛一般杠愧。部分裝置的檢修使得短期供應(yīng)增量非常有限， 新增產(chǎn)能釋放延后利多市場逞壁，古雷石化流济、青島金能科技及遼陽石化30萬噸/年裝置均尚未量產(chǎn)锐锣，來自新投產(chǎn)方面的供應(yīng)壓力存一定推遲預(yù)期。古雷石化原計劃8月份投產(chǎn)袭灯，預(yù)計推遲至9月刺下；遼陽石化原計劃8月10日投料開車，現(xiàn)推遲至20日左右開車稽荧；金能科技已完成造粒及聚合裝置的試車，PDH制丙烯裝置仍未打通工腋，尚未穩(wěn)定量產(chǎn)姨丈。需求端看，L下游開工率的提升相比PP大擅腰，L下游農(nóng)膜開工率跟隨季節(jié)性提升蟋恬，PP下游情況看，BOPP行業(yè)景氣度較強趁冈，企業(yè)開工率維持高位歼争，但塑編、日用品行業(yè)補庫動能變化不大渗勘，工廠備貨意愿不高沐绒，消耗庫存為主。綜合來看旺坠，石化檢修裝置較多乔遮，但是下游需求好轉(zhuǎn)不大，而拉絲排產(chǎn)比例上升較快取刃，標(biāo)品供應(yīng)有增加趨勢蹋肮，短期PP震蕩為主。
塑料方面璧疗，昨日盤面先抑后揚坯辩，現(xiàn)貨方面，聚乙烯市場價格調(diào)整崩侠。其中西北薄膜上漲250元/噸漆魔，華北低壓中空下跌幅度在150元/噸。國內(nèi)7042主流成交價在8350-8500元/噸啦膜。需求端來看有送，農(nóng)膜開工提升3個百分點到33%，日光膜需求增加僧家，廠家訂單陸續(xù)增多雀摘，開工提升，然PE功能膜需求跟進緩慢八拱，訂單一般阵赠，開工相對偏低涯塔。從纏繞膜來看，開工變化不大清蚀，廠家訂單跟進緩慢匕荸，對高價原料存有抵觸情緒，采購積極性不高枷邪￠簧Γ總體8月檢修量較7月略有增加，自9月開始檢修量大幅縮減东揣。綜合8月供需看践惑，預(yù)計整體需求有好轉(zhuǎn)預(yù)期，供應(yīng)方面部分廠家裝置檢修嘶卧，市場供應(yīng)減少尔觉。需求方面下游整體開工率小幅上漲，農(nóng)膜需求有所好轉(zhuǎn)芥吟。短期PE預(yù)計強于PP侦铜。
策略：
單邊：09聚烯烴多單周內(nèi)逢高止盈；?
套利：多L空PP在-280以上的套利持倉繼續(xù)持有钟鸵。
PVC
周一國內(nèi)PVC價格高位震蕩钉稍，但交投一般，基本面變化不大携添。電石整體貨源仍偏緊嫁盲，價格維持較高位，外購電石法PVC企業(yè)成本壓力明顯烈掠，PVC成本支撐依然較強羞秤。供應(yīng)方面，本周計劃檢修并不多左敌，PVC企業(yè)開工或小幅提升瘾蛋，周末限電略有緩解，但電石整體供應(yīng)偏緊矫限，部分外購電石PVC企業(yè)仍有減產(chǎn)現(xiàn)象哺哼；當(dāng)前華東華南庫存仍處低位，多數(shù)企業(yè)預(yù)售維持高位叼风，短期而言企業(yè)供應(yīng)壓力不大取董；需求端，PVC下游成本壓力較大并且訂單一般无宿，對高價貨源抵觸茵汰，需求暫未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，不過隨著8月份雨季結(jié)束孽鸡，需求有恢復(fù)預(yù)期蹂午。近期臺塑輪休栏豺，印度需求有好轉(zhuǎn)，上游企業(yè)出口訂單有增加豆胸，但訂單持續(xù)性有待跟蹤奥洼。
策略：
短期在電石成本支撐及現(xiàn)貨低庫存下，PVC基本面謹(jǐn)慎偏強晚胡。01合約灵奖，有深貼水和低庫存保護，多比空安全估盘，可逢低滾動買入01合約桑寨，不過隨著用電高峰逐步結(jié)束，8月底限電或有緩解忿檩，屆時因為限電導(dǎo)致的商品或?qū)⒔禍亍Ｌ桌矫妫?9基差已縮窄至平水爆阶，01漲幅或快于09燥透，可關(guān)注9-1反套
