引言
在本講課程正式開始之前禀横，我們先來把之前講過的公司金融和金融戰(zhàn)略的整個(gè)體系來回顧和歸納一下屁药。總體而言柏锄，公司的金融戰(zhàn)略可以歸納為一個(gè)核心酿箭、兩條主線、一個(gè)目標(biāo)趾娃、四大運(yùn)作缭嫡。
一個(gè)核心指的是公司治理。大家從這一個(gè)核心應(yīng)該可以感受到抬闷，公司金融跟財(cái)務(wù)管理不同妇蛀，首先要解決的是治理問題。
兩條主線指的是融資、投資讥耗。
一個(gè)目標(biāo)指的是公司的投資價(jià)值有勾。
四大運(yùn)作指的是投融資決策疹启、定價(jià)古程、分配、風(fēng)險(xiǎn)管理喊崖。
這些是公司金融所包括的主要內(nèi)容挣磨，我叫做“1214金融戰(zhàn)略”，公司的金融戰(zhàn)略都是基于這個(gè)“1214”來設(shè)計(jì)和開展的荤懂。
這一講我們將從公司金融的一個(gè)核心——公司治理茁裙，來展開。從公司金融的角度來講公司治理是一個(gè)非常有意思的話題节仿，公司治理顯然不是一個(gè)單純的財(cái)務(wù)問題晤锥，但它關(guān)系到了安全問題，關(guān)系到了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的問題廊宪。
一．樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
為了便于大家理解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)概念矾瘾。我們來看一個(gè)案例，安然事件箭启，用這個(gè)案例來喚起大家的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)壕翩。
安然事件是一個(gè)非常久遠(yuǎn)的案例了，也正因?yàn)榘踩桓倒眩懦隽擞绊懮钸h(yuǎn)的塞班斯法案（詳見預(yù)習(xí)材料文件2）放妈。安然公司是一個(gè)美國的公司，1985年成立荐操，曾是全球最大的能源交易商芜抒。在世界500強(qiáng)里排第7位，曾被評(píng)為最具創(chuàng)新精神的企業(yè)托启。
但是宅倒，后來居然爆出安然存在財(cái)務(wù)造假的情況。安然財(cái)務(wù)造假情況被揭露之前驾中，它的財(cái)報(bào)顯示它的業(yè)績非常棒唉堪。這種特別棒的業(yè)績直到2000年戛然而止。首先肩民，當(dāng)時(shí)安然的首席執(zhí)行官斯基林突然辭職唠亚，干的好好的突然辭職了，市場都不理解是為什么持痰。其實(shí)主要原因就是安然公司發(fā)展部副總裁雪倫·沃特金斯女士揭發(fā)了安然公司財(cái)務(wù)造假的黑幕灶搜。其實(shí)跟他一樣的，還有另一個(gè)公司，世界通訊公司割卖，也是由自己內(nèi)部人揭發(fā)前酿，才發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假的問題非常嚴(yán)重。
除了財(cái)務(wù)造假問題鹏溯，當(dāng)時(shí)的“911”事件對(duì)安然來講沖擊也非常大罢维。內(nèi)、外部因素造成了在財(cái)務(wù)上的虧損問題丙挽。到最后肺孵，安然也終于承認(rèn)了它的造假行為。
這么大一個(gè)公司颜阐，非称骄剑快的就破產(chǎn)了。從發(fā)現(xiàn)問題凳怨，到財(cái)務(wù)總監(jiān)辭職瑰艘，到申請(qǐng)破產(chǎn)半年多時(shí)間，12月份就提出破產(chǎn)了肤舞∽闲拢看安然的股價(jià)、市值萨赁，它的市值最高的時(shí)候高達(dá)680億美元弊琴。安然事件發(fā)生之后，不足2億杖爽。安然公司2002年1月份被摘牌敲董，收盤價(jià)0.07美分，很慘慰安，下跌了99.92%腋寨。
最終，安然公司的CEO和財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管都被抓了起來化焕，按照新的《塞班斯法案》萄窜，都被判了非常重的牢獄刑期。
安然都有哪些財(cái)務(wù)造假舞弊的情況呢撒桨？我們簡單來看一下查刻，比如：
·通過SPE高估利潤，隱瞞負(fù)債
·策劃不具經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)的對(duì)沖交易凤类，掩蓋投資損失
·利用出售回購和股權(quán)轉(zhuǎn)讓穗泵，操縱利潤
·空掛應(yīng)收票據(jù)，虛增資產(chǎn)和股東權(quán)益
安然公司的財(cái)務(wù)造假情況是2000年揭發(fā)的谜疤。大家可以看一下其揭發(fā)前和揭發(fā)后財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化情況佃延。揭發(fā)前现诀、后數(shù)額變化巨大。比如說稅前收益履肃，變動(dòng)比例是-28%仔沿，債務(wù)比例是+116%。所以大家可以看到尺棋，安然公司財(cái)務(wù)造假的力度是非常封锉、非常大的。
我們通過這個(gè)案例陡鹃，來體會(huì)一下烘浦，到底是什么原因造成它造假抖坪，而且造假的時(shí)間那么長萍鲸，直到最后警笛者（內(nèi)部揭發(fā)人員）揭發(fā)才能發(fā)現(xiàn)。
分析其成因擦俐，最根本的就是它的治理結(jié)構(gòu)出了問題脊阴。也就是我們?cè)谶@里所強(qiáng)調(diào)的一個(gè)核心——公司治理問題。
大家想一想蚯瞧，對(duì)于投資人來講嘿期，要給你的企業(yè)投資，最關(guān)注的是什么埋合？未來的收益备徐。還有沒有其他答案呢？對(duì)甚颂，首先關(guān)注的是得保本錢蜜猾，保本是最重要的。你這個(gè)公司給我?guī)泶笫找婀倘婚_心振诬，但是保本蹭睡、保安全更重要。
所以赶么，要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)肩豁，要確保三個(gè)安全：
第一個(gè)安全：資本安全。資本安全了辫呻，資金才會(huì)進(jìn)入企業(yè)清钥，也就是說投資人才能夠放心。
第二個(gè)安全：運(yùn)營安全放闺。對(duì)于經(jīng)營者祟昭、管理者來講，只有運(yùn)營安全了雄人，企業(yè)才可以持續(xù)盈利从橘。
第三個(gè)安全：財(cái)務(wù)安全念赶。只有財(cái)務(wù)安全了，我們的資本安全才有保障恰力，運(yùn)營安全才有基礎(chǔ)叉谜。
所以，大家要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)踩萎，確保三個(gè)安全：資本安全停局、運(yùn)營安全、財(cái)務(wù)安全香府。
二．從公司治理到財(cái)務(wù)治理
風(fēng)險(xiǎn)問題是由時(shí)代給我們提出來的董栽，時(shí)代在變化，我們企業(yè)在變化企孩，問題就會(huì)出現(xiàn)锭碳。確保三個(gè)安全的最頂層設(shè)計(jì)其實(shí)就是公司治理結(jié)構(gòu)的問題。我們要想做實(shí)公司治理勿璃，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)安全擒抛，我的建議是要先做好兩個(gè)機(jī)制，一個(gè)轉(zhuǎn)變补疑。
1.權(quán)利制衡機(jī)制和激勵(lì)約束機(jī)制歧沪。
第一個(gè)機(jī)制是權(quán)利制衡機(jī)制。首先在一個(gè)公司里莲组，即使是一個(gè)創(chuàng)業(yè)型公司诊胞，只有幾個(gè)人，也要談好權(quán)利的制衡機(jī)制锹杈。譬如說撵孤，百度最初只有2個(gè)創(chuàng)業(yè)者，但2個(gè)創(chuàng)業(yè)者也要談清楚權(quán)利制衡嬉橙。股東是誰早直，股權(quán)怎么安排，怎么進(jìn)入市框，怎么退出霞扬，誰來當(dāng)董事長，誰來做總經(jīng)理枫振，都要講明白喻圃，才能夠保證百度能夠比較安全地成長。治理結(jié)構(gòu)跟大小無關(guān)粪滤。
所以斧拍，首先要做好的就是權(quán)利制衡機(jī)制。制衡什么杖小？股東和股東之間肆汹、股東和經(jīng)營者之間愚墓、經(jīng)營者和經(jīng)營者之間、經(jīng)營者和業(yè)務(wù)之間昂勉，都要形成權(quán)利制衡浪册。總體來講岗照，大家要有游戲規(guī)則村象，不能亂來，這是建立第一個(gè)機(jī)制攒至。
另一個(gè)機(jī)制就是激勵(lì)約束機(jī)制厚者，股東和經(jīng)營者之間只有通過設(shè)定一個(gè)激勵(lì)約束機(jī)制，才能夠解決代理問題迫吐。
2.公司治理到財(cái)務(wù)治理的轉(zhuǎn)變
一個(gè)轉(zhuǎn)變指的是從公司治理到財(cái)務(wù)治理的轉(zhuǎn)變库菲，這點(diǎn)也是我重點(diǎn)要講的。
公司治理分三層渠抹，分別是股東大會(huì)蝙昙、董事會(huì)和經(jīng)營層，這是公司治理的一個(gè)基本框架梧却。而我們要把公司治理轉(zhuǎn)化成財(cái)務(wù)治理，要把資本抓住败去，就必須對(duì)這個(gè)公司治理的結(jié)構(gòu)有足夠的了解放航。
首先來了解一下英、美國家的治理結(jié)構(gòu)圆裕，英广鳍、美國家的公司治理是單層制的，建立在信任基礎(chǔ)上吓妆。他們認(rèn)為董事會(huì)赊时、經(jīng)營層會(huì)對(duì)股東負(fù)責(zé)任，所以在所有權(quán)行拢、決策權(quán)授予過程中間是沒有隔斷的祖秒。其權(quán)力的授予直接從股東大會(huì)到董事會(huì)。而至于董事會(huì)的決策是不是符合股東的利益舟奠，有沒有風(fēng)險(xiǎn)竭缝，是由橫向?qū)I(yè)委員會(huì)來做決策支持和判斷的。
而在這些支持機(jī)構(gòu)中沼瘫，最核心的是：
·戰(zhàn)略管理委員會(huì)抬纸，管方向的；
·薪酬管理委員會(huì)耿戚，管人的湿故；
·審計(jì)委員會(huì)阿趁，管錢的。
但是坛猪，如果我們?cè)偃タ吹赂杞埂⑷諊业墓荆卵舛摺⑷諊业墓臼褂玫氖请p層制公司治理結(jié)構(gòu)独撇，這個(gè)結(jié)構(gòu)是建立在不信任的基礎(chǔ)上的。所以躁锁，在股東大會(huì)和董事會(huì)之間設(shè)立了監(jiān)事會(huì)纷铣。大家注意，德战转、日的公司沒有做決策支持的專業(yè)委員會(huì)這些機(jī)構(gòu)搜立，只有監(jiān)事會(huì)。監(jiān)事會(huì)代表股東監(jiān)督董事會(huì)和經(jīng)營層槐秧，從而保障股東的利益啄踊。
而我們國家的公司情況是既有專業(yè)委員會(huì)，也有監(jiān)事會(huì)刁标，我們是復(fù)合型的颠通。
所有在股東大會(huì)、董事會(huì)膀懈、監(jiān)事會(huì)和專業(yè)委員會(huì)這個(gè)范圍里擔(dān)任職務(wù)的人顿锰，你們就會(huì)形成財(cái)務(wù)治理的第一級(jí)，叫做出資者財(cái)務(wù)启搂。出資者財(cái)務(wù)的財(cái)務(wù)責(zé)任是什么硼控？就是要確保資本安全，因?yàn)楣镜耐度谫Y都是財(cái)務(wù)行為胳赌。
財(cái)務(wù)治理第二級(jí)指的就是經(jīng)營層牢撼，經(jīng)營層下轄兩個(gè)系統(tǒng)，分別是：
（1）業(yè)務(wù)系統(tǒng)疑苫。
（2）管理系統(tǒng)熏版。
所有在經(jīng)營層中任職的人，你們形成的是財(cái)務(wù)治理的第二級(jí)缀匕，叫做經(jīng)營者財(cái)務(wù)纳决。
經(jīng)營者財(cái)務(wù)負(fù)有什么樣的責(zé)任？就是要確保運(yùn)營安全乡小。這個(gè)層級(jí)住要解決兩個(gè)問題阔加，一是通過業(yè)務(wù)系統(tǒng)解決持續(xù)盈利問題，二是通過管理系統(tǒng)解決風(fēng)控問題满钟、風(fēng)險(xiǎn)管理問題胜榔。
至于業(yè)務(wù)系統(tǒng)如何解決持續(xù)盈利的問題胳喷，這不是我們公司金融的重點(diǎn)，所以我們不去過多討論夭织。我們更多來看的是管理系統(tǒng)部分吭露，這是一個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理中最關(guān)鍵的系統(tǒng)。我們可以把管理系統(tǒng)進(jìn)一步分為以下幾個(gè)部分尊惰，分別是：
第一個(gè)讲竿，戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。
第二個(gè)弄屡，人力資源管理系統(tǒng)题禀。
第三個(gè)，運(yùn)營管理系統(tǒng)膀捷。
第四個(gè)迈嘹，資本管理系統(tǒng)。
而在這里全庸，資本管理系統(tǒng)就構(gòu)成了財(cái)務(wù)治理的第三級(jí)秀仲，就是財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)。財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)要擔(dān)負(fù)的責(zé)任就是確保財(cái)務(wù)安全壶笼。
所以神僵，歸納一下，可以把財(cái)務(wù)總結(jié)為三個(gè)層級(jí)的財(cái)務(wù)拌消，
第一級(jí)挑豌，出資者財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)的是資本安全；
第二級(jí)墩崩，經(jīng)營者財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)的是運(yùn)營安全；
第三級(jí)侯勉，財(cái)務(wù)者財(cái)務(wù)擔(dān)負(fù)的是財(cái)務(wù)安全鹦筹。
那我們作為管理者、企業(yè)家址貌，尤其是創(chuàng)業(yè)者铐拐，該怎么解決財(cái)務(wù)這塊的問題，也有幾個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)需要我們來把握练对。
第一個(gè)是管理體制遍蟋。管理體制指的是財(cái)務(wù)管理的財(cái)權(quán)怎么分配。任何公司都有公司政治和權(quán)利之爭螟凭，財(cái)務(wù)也有財(cái)權(quán)的爭奪虚青。你是采用集權(quán)、分權(quán)制螺男，授權(quán)如何進(jìn)行棒厘，如果這些問題都搞不明白纵穿，我們的財(cái)務(wù)就不用做了。
第二個(gè)是財(cái)務(wù)管理架構(gòu)奢人。大家可以結(jié)合自己的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷回想一下你的財(cái)務(wù)管理架構(gòu)是怎么形成的谓媒，可能你剛剛創(chuàng)業(yè)的時(shí)候，你的財(cái)務(wù)經(jīng)理可能就是你的太太何乎，她忙不過來的時(shí)候你又請(qǐng)一個(gè)出納句惯，再忙不過來再請(qǐng)一個(gè)成本會(huì)計(jì)。投資支救、融資重要了抢野，你的投資部又出來了。我們要去對(duì)外投資搂妻，你又搞一個(gè)合資資本管理公司蒙保。這個(gè)過程其實(shí)就是你不斷搭建財(cái)務(wù)管理架構(gòu)的過程，你需要對(duì)你的架構(gòu)有足夠清晰的認(rèn)識(shí)和把握欲主。
第三個(gè)是財(cái)務(wù)管理制度邓厕，也就是你的游戲規(guī)則要怎么設(shè)定。
第四個(gè)是財(cái)務(wù)管理人員扁瓢，什么人能在這兒做這個(gè)事情详恼。
所以，一個(gè)企業(yè)的資本管理系統(tǒng)引几，就是要想好體制昧互、架構(gòu)、制度伟桅、人員這四大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)要怎么做敞掘。就這四大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)來言，財(cái)權(quán)要分配好楣铁，體制架構(gòu)要好玖雁，制度要規(guī)定好。但是最根本盖腕，最重要的還是人赫冬。你要選品質(zhì)好的人，技術(shù)可以差溃列，因?yàn)榧夹g(shù)我們可以培養(yǎng)劲厌。但是品質(zhì)出問題了，我們不能用听隐。一提財(cái)務(wù)好像都是監(jiān)管別人的补鼻。你去報(bào)銷，財(cái)務(wù)告訴你這兒還缺幾個(gè)簽字，不準(zhǔn)報(bào)銷辽幌。要?jiǎng)佑眠@筆資金了增淹，財(cái)務(wù)說不可以，你還缺個(gè)手續(xù)乌企。好像財(cái)務(wù)都是監(jiān)管別人的虑润。
問題是，我們這套資本管理系統(tǒng)出來之后加酵，誰來監(jiān)管它本身呢拳喻？
安然出事是誰來揭發(fā)的？公司內(nèi)部做財(cái)務(wù)的人揭發(fā)的猪腕。因此冗澈，我們不僅有體制、架構(gòu)陋葡、制度或舞、人員冻璃，還要解決誰來監(jiān)管資本管理系統(tǒng)的問題沙绝。因此亿絮，在一個(gè)企業(yè)的公司治理當(dāng)中，還有兩個(gè)特別特殊的角色：董秘岭粤、財(cái)務(wù)總監(jiān)惜索。
董秘一般下轄一個(gè)董事會(huì)辦公室，這是一個(gè)非常特殊的崗位剃浇。之前巾兆，張家港有個(gè)企業(yè)啟動(dòng)上市，但是做著做著就做不下去了虎囚。這家企業(yè)請(qǐng)我過去給梳理一下角塑。我說你既然啟動(dòng)上市了，那把你的董秘請(qǐng)過來淘讥，我們一起商量一下吉拳。那個(gè)董事長立馬沖著辦公室外面那間房子就招呼，小張你快進(jìn)來适揉，陳老師要跟你商量一下。
我一看這情況煤惩，就說嫉嘀，您先別讓小張進(jìn)來了。您叫的那是什么魄揉？是您的小秘剪侮，我們現(xiàn)在要請(qǐng)的是董秘。董秘，指的是董事會(huì)秘書瓣俯，這和董事長的秘書是兩個(gè)不同的概念杰标。董秘負(fù)責(zé)董事會(huì)的內(nèi)聯(lián)外通，一般都是復(fù)合型人才來做的彩匕。
除了董秘之外腔剂，還有一個(gè)特殊的角色，就是財(cái)務(wù)總監(jiān)驼仪。財(cái)務(wù)總監(jiān)是由董事會(huì)聘請(qǐng)的掸犬，代表董事會(huì)行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)⌒靼郑總會(huì)（總會(huì)計(jì)師）是經(jīng)營層聘請(qǐng)的湾碎，代表經(jīng)營層來行使財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)。
由此我們來看一下奠货，資本管理系統(tǒng)實(shí)際上應(yīng)當(dāng)是三級(jí)監(jiān)管介褥，分別是：董事會(huì)的監(jiān)管，經(jīng)營層的監(jiān)管递惋，還有專業(yè)委員會(huì)（審計(jì)委員會(huì)）的監(jiān)管柔滔。
我是中國最老資格的獨(dú)立董事了，每一次都在審計(jì)委員會(huì)這個(gè)位置上丹墨，當(dāng)審計(jì)委員會(huì)主席廊遍。內(nèi)審、外審贩挣、內(nèi)控部門都在審計(jì)委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)之下喉前。
我們通過對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)的梳理，畫出這么一幅圖來厘清每個(gè)層級(jí)對(duì)財(cái)務(wù)的監(jiān)管情況王财，把公司治理轉(zhuǎn)化成為財(cái)務(wù)治理卵迂，這是我們確保財(cái)務(wù)安全的先決條件。不然你不清不楚地去搞绒净，又是一筆糊涂賬见咒。
但是，有同學(xué)有話說了挂疆，陳老師改览，我們公司還太小。你這一畫出來缤言，好大的一個(gè)宝当，離我們的實(shí)際情況得太遠(yuǎn)了。其實(shí)真的不遠(yuǎn)胆萧，無論公司多么小庆揩，五臟俱全，同樣需要財(cái)務(wù)的運(yùn)作，同樣需要防范風(fēng)險(xiǎn)订晌。
有的同學(xué)又說了虏辫，我們是民營企業(yè)，我們沒有權(quán)利之爭锈拨，有沒有砌庄？一定有。而且在某種程度上推励，比國有企業(yè)解決起來還麻煩鹤耍。為什么？國有企業(yè)董事長和總經(jīng)理有權(quán)利之爭了验辞，一個(gè)調(diào)令總經(jīng)理調(diào)走了稿黄。你們的公司是什么？老公就是董事長跌造，老婆就是財(cái)務(wù)總監(jiān)杆怕，調(diào)誰走？沒法調(diào)壳贪。
怎么解決陵珍？在某種程度上，民營企業(yè)的權(quán)利之爭就是家族內(nèi)部之爭违施，更難解決互纯。所以，越早建立這種權(quán)利的制衡機(jī)制磕蒲，越早完成從公司治理到財(cái)務(wù)治理的轉(zhuǎn)變體系留潦，公司越安全、越久長辣往。所以兔院，這跟你公司性質(zhì)無關(guān)，也跟大小無關(guān)站削。
但是畢竟我們公司還是比較小的坊萝，搞這么一套復(fù)雜的東西，顯然也不現(xiàn)實(shí)许起。所以十偶，我的建議是先理念，后操作园细。怎么操作扯键？伴隨著公司的發(fā)展，缺什么珊肃，補(bǔ)什么。發(fā)展到哪個(gè)階段，就把哪個(gè)階段的治理結(jié)構(gòu)補(bǔ)齊伦乔。而不是一上來厉亏，就是一個(gè)大而全的整體架構(gòu)，那你也搭不起來烈和。但是爱只，首先還是希望大家有意識(shí)，能夠確保公司整體的安全招刹，這就是風(fēng)險(xiǎn)防控最頂層的設(shè)計(jì)恬试。
三．財(cái)務(wù)責(zé)任與財(cái)權(quán)分配
從公司治理到財(cái)務(wù)治理，我們要落到實(shí)處疯暑。大家剛才只是看到了三級(jí)管理的大框架训柴，下面我們就要來明確哥哥公司組織與財(cái)務(wù)責(zé)任之間的關(guān)系。這里我把每一級(jí)的財(cái)務(wù)責(zé)任都給大家固定下來妇拯，方便大家理解和落實(shí)幻馁。
我們從公司組織最下邊的作業(yè)單元開始明確，作業(yè)單元一般就是我們的子公司越锈、分公司仗嗦，它們的財(cái)務(wù)責(zé)任就是降本增效。就是要去增加收入甘凭，同時(shí)減少成本費(fèi)用稀拐，稱之為降本增效。
經(jīng)營層的財(cái)務(wù)責(zé)任就是要保證營運(yùn)資本充足丹弱，營運(yùn)資本就是一個(gè)活水德撬，我有活的錢來發(fā)工資，支付稅費(fèi)蹈矮，買材料砰逻，這是營運(yùn)資本，這是經(jīng)營層泛鸟、總經(jīng)理來負(fù)責(zé)任的事情蝠咆。
董事長、股東的財(cái)務(wù)責(zé)任是投資北滥、融資刚操。有句話說的挺有意思，叫做“企業(yè)不投資是等死再芋，投資是找死”菊霜。所以投融資是公司在戰(zhàn)略層面的決策，是董事會(huì)济赎、股東大會(huì)要負(fù)的財(cái)務(wù)責(zé)任鉴逞。
既然要負(fù)責(zé)任记某，就要有對(duì)應(yīng)的權(quán)利，責(zé)构捡、權(quán)液南、利要明確。這里也從投資者勾徽、決策者滑凉、經(jīng)營層、作業(yè)層幾個(gè)層面分別幫大家明確了財(cái)權(quán)主體喘帚、權(quán)控對(duì)象畅姊、管理目標(biāo)、治理特征吹由。我非常明確把這些財(cái)務(wù)責(zé)任給大家固定在這兒若未，大家對(duì)號(hào)入座，你在哪一級(jí)溉知，負(fù)責(zé)什么樣的財(cái)務(wù)責(zé)任陨瘩，你就應(yīng)該一目了然了，直接照著這個(gè)去做级乍。
對(duì)于投資者來講舌劳，投資者是所有者，擁有所有權(quán)玫荣，要控制的是資本甚淡，確保資本安全，保值增值捅厂。但是贯卦，你買了它的股票，你貸了款焙贷，跑他們公司天天坐著也沒有用撵割。所以投資者的治理特征是間接控制，只能通過獨(dú)立董事來進(jìn)行治理辙芍。獨(dú)立董事是代表中小股東的啡彬，就是中小股東的一種間接控制的方式。
決策者故硅，是我們的董事會(huì)庶灿。決策者要管控負(fù)債和權(quán)益，管理目標(biāo)是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)吃衅，它的治理特征是決策控制往踢。
經(jīng)理層的治理特征是成本控制，降本增效徘层【唬總經(jīng)理管控的對(duì)象是有形和無形的資產(chǎn)利职，資本運(yùn)營效率是它的管理目標(biāo)。把100億的資產(chǎn)交給你經(jīng)營山上，你帶回來的收益一年有多少眼耀？有多少次？看的是你的效率佩憾。
而作業(yè)單元，財(cái)務(wù)經(jīng)理的職務(wù)是最職業(yè)干花、最專業(yè)妄帘，也是最地道的，就是管好資金周轉(zhuǎn)池凄，提高現(xiàn)金收益抡驼，做好財(cái)務(wù)管控。
這里要插一個(gè)題外話肿仑，因?yàn)槲铱倳?huì)被問到一個(gè)問題致盟，這個(gè)問題我也問給大家。
在你的公司里頭尤慰，財(cái)務(wù)人員的工資在整個(gè)工資水平里馏锡，算高的、中的伟端、低的杯道？
總體來講，大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)人員责蝠，工資是往往中等偏下的党巾。因?yàn)樵谖覀冊(cè)谧魑还芾碚摺⑵髽I(yè)家的直覺中霜医，財(cái)務(wù)人員既不生產(chǎn)產(chǎn)品齿拂，又不賣產(chǎn)品，夏天還在空調(diào)的房間里待著涼快肴敛，冬天還可以取暖署海，哪兒有銷售人員那么辛苦。沒有創(chuàng)造收入值朋，還得領(lǐng)工資叹侄，那就是光有成本。所以昨登，大家都會(huì)覺得財(cái)務(wù)管理人員是不創(chuàng)造價(jià)值的趾代，工資就低點(diǎn)吧。
大家可以看看自己的企業(yè)丰辣，問問自己實(shí)際情況是不是這樣的撒强？除非是你自己的太太當(dāng)了財(cái)務(wù)總監(jiān)禽捆，你可能才會(huì)給出高工資。很明確告訴大家飘哨，覺得財(cái)務(wù)人員沒有創(chuàng)造價(jià)值胚想，所以就該工資低，這種想法不對(duì)芽隆。我們中國有一句老話：“錢不是萬能的浊服，沒有錢也是萬萬不能的”，所以財(cái)務(wù)往大了說還負(fù)有投資胚吁、融資牙躺、資金管理的職責(zé)，把資金融進(jìn)來腕扶，投出去孽拷，又管得好，大家想財(cái)務(wù)是不是在直接創(chuàng)造價(jià)值半抱？
尤其對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說脓恕，經(jīng)歷了天使輪，A輪窿侈、B輪炼幔、C輪，一直到上了市棉磨。每一次融資江掩，公司的價(jià)值都提升了一次。融資的過程乘瓤，也是重新給公司估值的過程环形。所以，能說我們的財(cái)務(wù)不創(chuàng)造價(jià)值嗎衙傀？顯然財(cái)務(wù)也在直接創(chuàng)造價(jià)值抬吟。
所以，我特別呼吁统抬，新加坡講什么火本？高薪養(yǎng)廉。我的建議是高薪養(yǎng)會(huì)計(jì)聪建，起碼就你公司那點(diǎn)底兒钙畔，會(huì)計(jì)人員清楚的很。從安全角度金麸，會(huì)計(jì)需要高薪擎析，因?yàn)樗麄円苍谥苯觿?chuàng)造價(jià)值，這是我很誠懇的一個(gè)建議挥下。
往深了說揍魂，這其實(shí)是一個(gè)我們?nèi)绾慰创?cái)務(wù)的問題桨醋。財(cái)務(wù)就只是出一個(gè)報(bào)表嗎？顯然不是的现斋。首先喜最，客觀上，我們說會(huì)計(jì)技術(shù)庄蹋，會(huì)計(jì)是最好的商業(yè)語言瞬内，是一門技術(shù)，會(huì)計(jì)人員其實(shí)是技術(shù)工種限书。會(huì)計(jì)技術(shù)有它的局限性遂鹊，我們公司不想做假賬，我們公司所有東西都是真的蔗包。但出來的會(huì)計(jì)結(jié)果、會(huì)計(jì)報(bào)表和真實(shí)的經(jīng)營之間慧邮，也是有差異的调限，這是一個(gè)客觀存在的情況。會(huì)計(jì)技術(shù)是可以嘗試控制這些在時(shí)間误澳、內(nèi)容耻矮、空間上產(chǎn)生的差異的。
我們絕不要做假賬忆谓，但是主觀上裆装，我們說公司如果是一個(gè)人，也是要追逐利益的倡缠。因此哨免，任何企業(yè)都有權(quán)按照自己的利益報(bào)送報(bào)表，披露利潤昙沦。但是琢唾，要有底線！底線在哪兒盾饮？在法律采桃、在制度、在方法的選擇丘损。一個(gè)好會(huì)計(jì)普办，會(huì)考慮時(shí)事，會(huì)考慮《稅法》等相關(guān)法律徘钥，也會(huì)考慮企業(yè)的發(fā)展衔蹲，會(huì)考慮到老板的需要，綜合這些所有的考慮去把財(cái)務(wù)管控做好吏饿。
所以踪危，好會(huì)計(jì)是無止境的蔬浙。但是水平差一點(diǎn)的會(huì)計(jì)什么樣？把老板都送到監(jiān)獄里去了贞远，他還沒明白什么原因畴博，到處問，咱們老板怎么進(jìn)監(jiān)獄了蓝仲？其實(shí)根本是財(cái)務(wù)沒有把好關(guān)俱病，財(cái)務(wù)控制這塊沒有做好。
大家注意袱结，在作業(yè)層面亮隙，財(cái)務(wù)總監(jiān)控制資金周轉(zhuǎn)，管理目標(biāo)是提高現(xiàn)金收益垢夹，最終保證控制住財(cái)務(wù)溢吻。這是非常重要的過程，所以果元，財(cái)務(wù)安全是資本安全的保障促王，也是我們運(yùn)營安全的基礎(chǔ)。大家想而晒，一個(gè)企業(yè)做不下去的最直接導(dǎo)火索蝇狼，往往都是現(xiàn)金枯竭了，資金鏈斷了倡怎。
四．財(cái)務(wù)管控的原則與措施
財(cái)務(wù)控制迅耘、財(cái)務(wù)管控，確保財(cái)務(wù)安全监署，無疑是公司治理的關(guān)鍵一環(huán)颤专。所以，針對(duì)財(cái)務(wù)管控焦匈，這里我從原則和措施兩個(gè)方面來給大家構(gòu)建財(cái)務(wù)安全的體系血公。
1.財(cái)務(wù)管控的原則
首先，大家要記住落實(shí)財(cái)務(wù)管控缓熟，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累魔，確保財(cái)務(wù)安全的原則，一共有四條够滑，詳細(xì)內(nèi)容請(qǐng)大家看我的PPT垦写，我嘴里說的是每一條原則的本質(zhì)和內(nèi)涵。
第一彰触，以制度理財(cái)梯投。
你的太太當(dāng)財(cái)務(wù)總監(jiān)固然好，但需要制度理財(cái)。沒有規(guī)矩不成方圓分蓖，僅建立規(guī)則遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠尔艇，企業(yè)在理財(cái)過程中應(yīng)堅(jiān)持不懈，不折不扣執(zhí)行這些規(guī)則么鹤。
第二终娃，以統(tǒng)管聚財(cái)。
以前財(cái)務(wù)很難做到集權(quán)管理蒸甜，但是隨著現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展棠耕，技術(shù)已經(jīng)開始支持財(cái)務(wù)的集權(quán)管理了。集權(quán)管理有利于加速資金周轉(zhuǎn)速度柠新，降低成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)窍荧。
第三，抓龍頭控財(cái)恨憎。
什么是財(cái)務(wù)控制的核心蕊退，現(xiàn)金流就是中心，就是龍頭憔恳，我們之前把現(xiàn)金流形容成為企業(yè)的血液咕痛，是企業(yè)生存的必要元素，就可以證明企業(yè)的信用和實(shí)力喇嘱。
第四，用指標(biāo)管財(cái)塞栅。
指標(biāo)管財(cái)其實(shí)就是全面預(yù)算管理者铜。有的同學(xué)說了，全面預(yù)算就是財(cái)務(wù)的事放椰，跟董事長作烟、總經(jīng)理沒有什么關(guān)系，財(cái)務(wù)人員把全面預(yù)算做好就行了砾医。大家注意拿撩，這是一個(gè)錯(cuò)誤的理念。全面預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)狀況和生產(chǎn)經(jīng)營指標(biāo)如蚜，在效益最大化的原則下確定實(shí)物工作量和貨幣資源的優(yōu)化配置压恒。
做好全面預(yù)算，是可以達(dá)到“整合四流错邦、創(chuàng)造一流”的境界的探赫。所謂整合四流指的是整合業(yè)務(wù)流、物流撬呢、資金流伦吠、人力資源流。創(chuàng)造一流指的是創(chuàng)造現(xiàn)金流。
而無論是整合四流毛仪，還是創(chuàng)造現(xiàn)金流搁嗓，都是我們創(chuàng)業(yè)中的董事長、總經(jīng)理的財(cái)務(wù)責(zé)任箱靴，然后才是財(cái)務(wù)部如何來組織實(shí)施的問題腺逛。所以，在全面預(yù)算中刨晴，財(cái)務(wù)要退居二線屉来，全民預(yù)算管理的原則是：
誰干事，誰來做預(yù)算狈癞；
干多少事茄靠，做多少預(yù)算；
誰主導(dǎo)做的預(yù)算蝶桶，誰來負(fù)責(zé)任慨绳；
誰執(zhí)行的預(yù)算，誰來受獎(jiǎng)罰真竖。
最終是和績效脐雪、和工資、獎(jiǎng)金恢共、提成战秋、紅利相聯(lián)的。所以讨韭，要用指標(biāo)來管企業(yè)脂信，管財(cái)。
2.實(shí)施財(cái)務(wù)控制體系的措施
在清楚了財(cái)務(wù)管控的原則之后透硝，大家要理解和學(xué)會(huì)實(shí)施財(cái)務(wù)控制體系的三大措施狰闪。同樣的，詳細(xì)內(nèi)容看我的PPT濒生，我說的是這些措施的關(guān)鍵和要點(diǎn)埋泵。
第一個(gè)措施，建立多元的財(cái)務(wù)監(jiān)控措施罪治。
我們要用信息化丽声、IT的手段，用授權(quán)管理觉义、多元稽核恒序、定期審計(jì)、不定期抽查等措施來貫徹到我們前面說的三級(jí)監(jiān)管當(dāng)中谁撼，把這些手段都落實(shí)到我們的治理結(jié)構(gòu)當(dāng)中歧胁。
第二個(gè)措施滋饲，設(shè)立循序漸進(jìn)的多環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)控制防線。
首先是一線喊巍，就是對(duì)財(cái)務(wù)本身屠缭，對(duì)資本管理系統(tǒng)本身的監(jiān)管。這個(gè)一線的監(jiān)管我們前面講到了崭参，分為三級(jí)監(jiān)管呵曹，CFO、總會(huì)計(jì)和審計(jì)委員會(huì)都要監(jiān)管何暮，是一個(gè)縱橫相錯(cuò)的奄喂、雙職雙責(zé)的控制體系，避免一事單管海洼，做到縱橫核對(duì)跨新，相互制約。
然后是二線坏逢，擴(kuò)大到作業(yè)層之外域帐，把業(yè)務(wù)層疊加進(jìn)來，建立基于預(yù)算和目標(biāo)管理的控制體系是整。
其實(shí)還可以建立三線肖揣，就是對(duì)分公司、子公司也進(jìn)行管控浮入。
這個(gè)三線監(jiān)管龙优，其實(shí)形象化出來就是一個(gè)越來越大的三層圈，最核心處事對(duì)財(cái)務(wù)本身的監(jiān)管事秀，拓展一圈防線是對(duì)公司日常經(jīng)營層的監(jiān)管陋率，再拓展一圈就是對(duì)分公司、子公司的監(jiān)管秽晚。我有時(shí)候也把這種防線叫做三個(gè)圈的管控模式，就是第二個(gè)措施筒愚。當(dāng)然赴蝇，這種防線的建立也是需要隨著公司的不斷發(fā)展逐漸建立的。
第三個(gè)措施巢掺，建立全方位的財(cái)務(wù)控制體系句伶。
全方位的財(cái)務(wù)控制體系是對(duì)整個(gè)的業(yè)務(wù)過程的控制。我們說運(yùn)營管理三件事陆淀，分別是經(jīng)營活動(dòng)考余、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)。那么圍繞著經(jīng)營活動(dòng)轧苫、投資活動(dòng)和融資活動(dòng)楚堤，我們就要做防控。同時(shí)，對(duì)目標(biāo)我們也要做防控身冬，用目標(biāo)來牽引我們整個(gè)的管理衅胀。
總結(jié)一下，同學(xué)們應(yīng)當(dāng)對(duì)自己的企業(yè)建立多元的酥筝、多環(huán)節(jié)的滚躯、全方位的、縱橫交錯(cuò)的財(cái)務(wù)管控措施嘿歌。大家一定要注意掸掏，越早做，越好宙帝！越早建立游戲規(guī)則丧凤，大家就越早能夠習(xí)慣他，確保財(cái)務(wù)的安全茄唐。
