先來簡單說一說投資市場中的底層邏輯，也就是5種輪動關(guān)系烫扼。了解清楚這5種輪動曙求，也有助于我們縷清投資思路，把投資化繁為簡映企。
第一種輪動悟狱，大類資產(chǎn)輪動。大類資產(chǎn)之前我們已經(jīng)挨個(gè)做過介紹堰氓，其實(shí)簡單來說挤渐，就是債券、股票双絮、商品的輪動浴麻。他們之間的輪動順序往往是債券先走牛，然后股票牛市囤攀，股票走牛之后商品開始火爆软免，等商品行情結(jié)束后，最后用現(xiàn)金做防守焚挠，這也是一輪典型的經(jīng)濟(jì)周期膏萧，也被稱為美林投資時(shí)鐘。
第二種輪動，風(fēng)格輪動榛泛。風(fēng)格輪動其實(shí)說的就是大小盤切換蝌蹂，也就是價(jià)值和成長的輪動，以滬深300和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表曹锨。風(fēng)格這東西孤个，永遠(yuǎn)是春夏秋冬四季更替，成長和價(jià)值的切換輪動沛简，一般3年到3年半一個(gè)周期齐鲤。之所以會產(chǎn)生風(fēng)格周期，跟業(yè)績和信心都有關(guān)系覆享。經(jīng)濟(jì)好佳遂，業(yè)績好的時(shí)候，大家信心更足撒顿，更傾向成長風(fēng)格丑罪。當(dāng)經(jīng)濟(jì)不好，業(yè)績差的時(shí)候凤壁，大家啥也不信了吩屹，更愿意抱著業(yè)績確定性更高的價(jià)值風(fēng)格。做風(fēng)格輪動的好處拧抖，就是可以大大提高資金效率煤搜，雖然抓不到最熱門，但資金永遠(yuǎn)在強(qiáng)勢的一端唧席。
第三種輪動擦盾，主題輪動。這就需要把握宏觀大趨勢了淌哟，一個(gè)階段的最大牛股往往是反應(yīng)一個(gè)時(shí)代的東西迹卢。比如過去十年的主題基本就是大消費(fèi)，某白酒醫(yī)藥電器都走出了大牛行情徒仓。那么未來10年的主題還會是消費(fèi)么腐碱？這個(gè)可能就不一定了，未來10年的主題或許會在：高科技掉弛，5G症见，人工智能中誕生。
第四種輪動殃饿，行業(yè)輪動谋作。這屬于投資行業(yè)的頂級難度了，一般人根本做不好壁晒。因?yàn)椴豢赡苡腥嗣總€(gè)行業(yè)都了解瓷们。即便是最專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者基本也就在业栅，金融秒咐，周期谬晕，成長，消費(fèi)四大類行業(yè)中携取，去把握輪動關(guān)系攒钳。比如熊市買金融吃股息，牛市買成長雷滋，牛市末期買周期不撑，周期完了用消費(fèi)和醫(yī)療做防守，但這個(gè)確實(shí)需要對行業(yè)有極強(qiáng)的把控力晤斩，得深入了解行業(yè)的生意模式焕檬，普通投資者其實(shí)很難具備這種能力。
最后一種輪動澳泵，個(gè)股輪動实愚。這個(gè)沒啥可說的，基本是5種輪動里風(fēng)險(xiǎn)最高兔辅，收益最低腊敲，也最難把控的，齊老師都說维苔，從沒有見過一個(gè)專業(yè)投資者碰辅，能玩轉(zhuǎn)個(gè)股輪動的，但散戶們卻對此樂此不疲介时。
其實(shí)我們只要能把大類資產(chǎn)輪動做好没宾，收益就非常高了。如果風(fēng)格輪動還能把握住沸柔，基本就已經(jīng)是最頂級的專業(yè)投資者了循衰。
