繼貿(mào)易戰(zhàn)呕臂、科技戰(zhàn)后破托，中美博弈當(dāng)下已經(jīng)進(jìn)入金融戰(zhàn)領(lǐng)域，美國(guó)拼著全球貿(mào)易去美元化歧蒋，內(nèi)部高利率打壓經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行的巨大壓力土砂，把利率一股腦加到5.5——甚至還不斷數(shù)據(jù)造假，為自己繼續(xù)加息造勢(shì)谜洽；中國(guó)這邊則頂著經(jīng)濟(jì)通縮萝映，房地產(chǎn)爆雷、股市陰跌等一連串壓力阐虚，就是橫下心搞托而不舉序臂，只擠牙膏式的出政策小放水，至于大招則捏在手里堅(jiān)決不出实束。很明顯奥秆，雙方都在熬，比的就是看誰(shuí)先撐不住咸灿。
這是雙方博弈的手段构订，或者說(shuō)是斗的過(guò)程。那么避矢，這一輪金融博弈悼瘾，其目標(biāo)到底是什么？
當(dāng)然审胸，宏觀角度來(lái)說(shuō)分尸，目標(biāo)是很明顯，就是賭對(duì)方先崩或者先受不了被迫妥協(xié)歹嘹，然后得勝的一方，就可以贏者通吃孔庭，趴在對(duì)方身上割它的肉尺上。不過(guò)這種說(shuō)法材蛛，多少還是抽象化了一些，那么具象化的角度怎抛，中美這么熬卑吭，到底是想從對(duì)方手上，具體得到什么的東西呢马绝？
我們首先從美國(guó)角度來(lái)分析：
現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)十分分裂豆赏，從數(shù)據(jù)上看，可以說(shuō)是烈火烹油富稻，不管是官方GDP掷邦、還是股價(jià)、房?jī)r(jià)都是持續(xù)攀高椭赋，官方失業(yè)率也處在低位抚岗，似乎一切都很不錯(cuò)。但與之相對(duì)應(yīng)的哪怔，卻是實(shí)際通脹明顯宣蔚、用電量卻降低，美債收益率持續(xù)沖高认境，企業(yè)大把破產(chǎn)胚委，員工罷工要求漲薪、零元購(gòu)逐步擴(kuò)散——前后二者反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)狀況可以說(shuō)是截然相反叉信。
為什么會(huì)這樣亩冬？說(shuō)白了，就是美國(guó)這一輪金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)出了問(wèn)題茉盏。云石君在以前的文章中反復(fù)說(shuō)過(guò)鉴未，美國(guó)的繁榮富強(qiáng)，很大程度上不是靠其三億國(guó)民的生產(chǎn)創(chuàng)造鸠姨，而是靠對(duì)全球七十億人民的嗜血收割铜秆。而美元，就是美國(guó)收割全球的柔性工具讶迁。美聯(lián)儲(chǔ)印出鈔票连茧，然后憑借其世界貨幣地位，用它換回各國(guó)的財(cái)富和資源巍糯，這種建立在霸權(quán)基礎(chǔ)上的掠奪啸驯，讓美國(guó)獲得了遠(yuǎn)超其生產(chǎn)能力的實(shí)力。
但是祟峦，全球的生產(chǎn)能力以及供奉能力是有上限的罚斗，但美聯(lián)儲(chǔ)的印鈔能力沒(méi)上限。而各國(guó)之財(cái)力有限宅楞，美國(guó)之欲望無(wú)窮针姿，為了滿足自己的貪欲袱吆，美國(guó)印出了太多的美元，遠(yuǎn)超出其所對(duì)應(yīng)的財(cái)富的真實(shí)價(jià)值距淫，這就會(huì)造成通貨膨脹绞绒，美元大幅貶值。
這當(dāng)然是美國(guó)不愿意看到的榕暇。雖然美元貶值是長(zhǎng)期趨勢(shì)蓬衡，也是美國(guó)超額印鈔收割全球這一套邏輯下不可避免的結(jié)果，但良性貶值和惡性貶值的區(qū)別還是很大的彤枢。
如果是良性貶值狰晚，那對(duì)美元信用以及美國(guó)收割全球能力的損害還是有限的，長(zhǎng)遠(yuǎn)看也可以通過(guò)科技發(fā)展堂污、生產(chǎn)力進(jìn)步家肯、全球財(cái)富總量提升來(lái)對(duì)沖——畢竟只要全球財(cái)富總量增加了，那需要的美元的量也就自然會(huì)相應(yīng)增加盟猖。
但如果是短期內(nèi)的惡性貶值讨衣，那美元信用就會(huì)破產(chǎn)，大家會(huì)紛紛拋棄美元式镐，不再將其作為儲(chǔ)備貨幣和交易貨幣反镇，美國(guó)也就沒(méi)法再用美元再收割全球。
所以美國(guó)當(dāng)然要避免美元惡性貶值娘汞。但問(wèn)題是歹茶，作為一個(gè)金融帝國(guó)，美國(guó)因?yàn)樽陨淼膬?nèi)部問(wèn)題和資本的貪念你弦，又管不住印鈔的手惊豺，這些年印出了海量的超額貨幣，使得美元的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了市場(chǎng)的需求禽作，超出了其所對(duì)應(yīng)的財(cái)富總量尸昧。
這就麻煩了。本來(lái)一塊錢可以買一個(gè)饅頭】醭ィ現(xiàn)在饅頭還是一個(gè)烹俗，你美國(guó)卻印出了三塊錢，這種情況下萍程，美元怎么能不瘋狂貶值幢妄？
當(dāng)然，也不是沒(méi)辦法茫负。比如你美國(guó)可以通縮嘛蕉鸳，通過(guò)加息縮表收回兩塊錢的貨幣，再把它銷毀就行忍法。
但這條路美國(guó)肯定不能走潮尝，這意味著經(jīng)濟(jì)崩潰无虚，意味著財(cái)富的消滅和產(chǎn)業(yè)的劇烈出清——以美國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)狀況，這么玩衍锚，它的經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)體制和社會(huì)秩序都肯定要徹底崩潰。
那就只有另一個(gè)辦法嗤堰。給多出來(lái)的兩塊錢找到價(jià)值標(biāo)的物戴质。
還是以饅頭為例：饅頭依然只有一個(gè)，美聯(lián)儲(chǔ)手上卻有三塊錢現(xiàn)金踢匣；如果饅頭的價(jià)格不能漲（漲了就是通脹）告匠，那美國(guó)可以買別的嘛——就是花兩塊錢，把你的饅頭鋪買下來(lái)离唬。這樣一來(lái)后专，美國(guó)在一塊錢饅頭錢之外，超額印出的兩塊錢输莺，就找到了對(duì)應(yīng)的價(jià)值標(biāo)的物戚哎，本來(lái)濫發(fā)的美元，就有了價(jià)值支撐嫂用。而且由于饅頭鋪的產(chǎn)權(quán)歸了美國(guó)型凳，那美國(guó)還可以源源不斷的通過(guò)饅頭鋪的生產(chǎn)，給自己創(chuàng)造真實(shí)的財(cái)富和利潤(rùn)嘱函。
只不過(guò)這里有一個(gè)問(wèn)題——饅頭是商品甘畅，別人可以賣；饅頭鋪是生產(chǎn)資料往弓，別人不賣笆柰佟！
那怎么辦函似？那就用美元潮汐解決唄槐脏。你當(dāng)初開饅頭鋪時(shí)，總需要買設(shè)備租房子的吧缴淋？買設(shè)備租房子就需要錢准给。但你又沒(méi)有這么多錢，那怎么辦重抖？只好找美國(guó)借啊——畢竟美元是唯一的世界貨幣露氮，買設(shè)備租房子都需要美元，所以你當(dāng)然會(huì)去找美國(guó)借钟沛。
既然你需要借美元做生意畔规，那美國(guó)就有辦法拿捏你。美國(guó)通過(guò)美元潮汐恨统，在降息周期叁扫，利率低的時(shí)候把錢借給你三妈；等你把饅頭鋪建起來(lái)，生意做紅火了莫绣，美國(guó)再啟動(dòng)加息周期畴蒲。這時(shí)候由于貸款利率提升，需要還給美國(guó)的錢增加对室；而與此同時(shí)模燥，由于是加息周期，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求被壓縮掩宜，你的饅頭鋪生意肯定大不如前蔫骂，這樣你就沒(méi)有足夠的錢還美元貸，就只能破產(chǎn)牺汤。
你一破產(chǎn)辽旋，你的饅頭鋪就要被低價(jià)拍賣還貸，這時(shí)候美聯(lián)儲(chǔ)再啟動(dòng)降息周期檐迟，放出天量的便宜錢給華爾街的金融資本补胚，讓他們拿這些便宜錢，把你價(jià)格打到骨折的饅頭鋪買回來(lái)——這樣包子鋪的所有權(quán)锅减，就到了美國(guó)資本手里糖儡。
這就是美元潮汐收割全球的邏輯。我們最熟悉的怔匣，就是亞洲金融危機(jī)時(shí)握联，美國(guó)用這一手，拿到了韓國(guó)諸如三星等財(cái)閥企業(yè)的控股權(quán)每瞒。此事過(guò)后金闽，雖然三星還是韓國(guó)企業(yè)，但大股東變成了美國(guó)資本剿骨，所以它創(chuàng)造的利潤(rùn)代芜，大部分也就要交給華爾街金融資本。現(xiàn)在韓國(guó)之所以GDP如此之高浓利，民眾過(guò)的卻如此苦逼挤庇，也就有了合理的解釋——GDP是記你名下，但創(chuàng)造的利潤(rùn)贷掖，大部分卻轉(zhuǎn)移到了華爾街手中嫡秕，甚至供應(yīng)鏈也因?yàn)槠髽I(yè)被美國(guó)控股，而不得不大量采用美國(guó)高價(jià)貨苹威。這樣的話昆咽，韓國(guó)人當(dāng)然只能掛著個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家的名頭苦哈哈了唄！
而除此之外，那一輪金融危機(jī)前美國(guó)濫發(fā)的超額貨幣掷酗，因?yàn)椴东@到了三星這些的重量級(jí)生產(chǎn)資料給自己背書调违，自然也就有了價(jià)值支撐，美國(guó)的金融危機(jī)也就因此解除泻轰。
現(xiàn)在技肩，美國(guó)又走到了要收割全球生產(chǎn)資料給自己超發(fā)美元背書的臨界點(diǎn)。甚至浮声，由于這一輪美國(guó)的債務(wù)窟窿前所未有的大亩鬼，超發(fā)的貨幣前所未有的多——而且還在持續(xù)攀升，所以必須找到一個(gè)龐大的經(jīng)濟(jì)體阿蝶，用它的生產(chǎn)資料給自己背書，這樣才能渡過(guò)這一劫黄绩。
而放眼全球羡洁，誰(shuí)有這個(gè)實(shí)力？誰(shuí)家的生產(chǎn)資料爽丹，可以給數(shù)以十萬(wàn)億計(jì)的超發(fā)美元背書筑煮？
當(dāng)然只有咱們中國(guó)！畢竟咱們是全球第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)粤蝎，是全球最大工業(yè)國(guó)真仲，家里有全球最強(qiáng)大的工業(yè)體系——這都是真金白銀的實(shí)業(yè)，實(shí)打?qū)嵉纳a(chǎn)資料俺跖臁秸应！只要解除金融管制，讓美國(guó)資本進(jìn)來(lái)控股——甚至只需要部分參股碑宴，那隨著美元的瘋狂買入软啼，這些濫發(fā)的美元就獲得了真實(shí)的價(jià)值支撐，美國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)就可以大幅緩解甚至解除延柠！
最簡(jiǎn)單的例子祸挪，比如華為。華為值多少錢贞间？如果以蘋果為參考的話——現(xiàn)在蘋果的總市值是兩萬(wàn)億+美元贿条。華為現(xiàn)在的整體含金量其實(shí)已經(jīng)超過(guò)了蘋果。所以就算保守點(diǎn)算（畢竟蘋果的股價(jià)已經(jīng)水的一批）增热，華為去納斯達(dá)克上市的話整以，一萬(wàn)多億美元總值的吧！如果讓美國(guó)控股钓葫，甚至哪怕只是參股悄蕾，那只要獲得華為接近一半的股權(quán)，那就意味著大幾千億的濫發(fā)美元，找到了價(jià)值標(biāo)的物帆调，有了實(shí)體支撐奠骄。
而除了華為，中國(guó)還有大把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——大疆值多少錢番刊？比亞迪值多少錢含鳞？更有那些中字頭，它們又值多少錢芹务？那些小一點(diǎn)的制造業(yè)龍頭又值多少錢蝉绷？反正只要中國(guó)放開金融管制，讓美國(guó)資本敞開買枣抱，美國(guó)的所有超發(fā)美元熔吗，都能找到生產(chǎn)資料背書，數(shù)以十萬(wàn)億級(jí)的超發(fā)美元佳晶，全能給你消化掉桅狠！
問(wèn)題是，中國(guó)干嘛轿秧？中國(guó)當(dāng)然不干中跌！畢竟我這可是真金白銀的財(cái)富！而敞開讓你來(lái)買菇篡，你拿什么交換——只是美聯(lián)儲(chǔ)印的綠紙漩符，甚至是美聯(lián)儲(chǔ)電腦上的一個(gè)數(shù)據(jù)而已！
單憑你美聯(lián)儲(chǔ)憑空印出的紙和數(shù)據(jù)驱还，就想換走華為嗜暴、比亞迪、中石油议蟆、中國(guó)移動(dòng)灼伤、國(guó)家電網(wǎng)的大把股權(quán)？你TM當(dāng)老子傻斑湎省狐赡！
美國(guó)當(dāng)然也知道中國(guó)不會(huì)干。但問(wèn)題是疟丙，這些年它超發(fā)的美元太多了颖侄，再找不到合適的價(jià)值標(biāo)的物，就會(huì)形成惡性通脹享郊，美元信用乃至美國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)完蛋览祖！所以美國(guó)只能想盡辦法，逼中國(guó)就范——畢竟除了中國(guó)炊琉，現(xiàn)在也真找不到誰(shuí)家有這么多實(shí)打?qū)嵉纳a(chǎn)資料和真實(shí)財(cái)富展蒂，可以給如此巨大的超發(fā)美元背書的了又活！
所以美國(guó)只有逼。逼的辦法锰悼，就是瘋狂加息柳骄，打科技戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)箕般，發(fā)小作文耐薯，在東亞制造地緣政治沖突，反正用一切辦法丝里，驅(qū)離資本和產(chǎn)業(yè)鏈離開中國(guó)曲初，抽干中國(guó)的流動(dòng)性，引爆中國(guó)房地產(chǎn)的大雷杯聚，然后讓中國(guó)首先爆發(fā)金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)危機(jī)臼婆。只要中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不下去了，市場(chǎng)崩了幌绍，那它就只能向美國(guó)妥協(xié)——而妥協(xié)的代價(jià)目锭，就是按照美國(guó)的意思開放金融市場(chǎng)，讓美國(guó)的超發(fā)美元進(jìn)來(lái)纷捞，廉價(jià)收割中國(guó)的這些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
只要中國(guó)敞開了大門被去，那美國(guó)這些年超發(fā)的這些美元主儡，就可以沖進(jìn)這個(gè)全球第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)和全球最大工業(yè)國(guó)，在里面大肆收割惨缆。如此一來(lái)糜值，這些超發(fā)美元就找到了價(jià)值背書，美國(guó)的通脹風(fēng)險(xiǎn)就此解除坯墨，而且它們收割到的這些中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)寂汇，也將步三星的后塵，成為給華爾街打工賺錢的工具捣染！我們中國(guó)人也就將跟韓國(guó)人一樣喪失前途和未來(lái)骄瓣，陷入空有GDP增長(zhǎng)，但日子卻一如既往苦哈哈的窘境耍攘。
這就是美國(guó)這一輪金融博弈的目的榕栏。而中國(guó)這邊，則是極力避免這一點(diǎn)蕾各。畢竟美國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)坐在了火山口扒磁，再收割不到足夠的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，龐大的超發(fā)美元沒(méi)有價(jià)值背書式曲，那只能推動(dòng)內(nèi)部通脹妨托，推動(dòng)全球去美元化加劇。而這種趨勢(shì)到一定極限，美國(guó)就會(huì)爆掉兰伤。一旦爆掉内颗，美元信用就會(huì)史詩(shī)級(jí)滑坡，美國(guó)就將陷入長(zhǎng)期滯脹和大蕭條医清。這個(gè)邏輯線條如此清晰起暮，美國(guó)又已經(jīng)走到了鏈條的末端，所以中國(guó)現(xiàn)在做的一切会烙，就是一邊死挺负懦，一邊積極推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。死挺是為了避免被美國(guó)收割柏腻；產(chǎn)業(yè)升級(jí)纸厉，在金融戰(zhàn)的角度，是給自己增加糧草彈藥——就像華為mate60橫空出世五嫂，中國(guó)外購(gòu)的高通芯片立馬就大大減少颗品，需要對(duì)外支付的美元就少了一大筆，而mate60帶動(dòng)的自主產(chǎn)業(yè)鏈沃缘，又可以把消費(fèi)留在國(guó)內(nèi)躯枢，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)，增強(qiáng)我們跟美國(guó)拼消耗時(shí)的經(jīng)濟(jì)韌性槐臀。
畢竟美國(guó)也受不了長(zhǎng)期高息環(huán)境锄蹂。雖然鮑威爾一直嘴硬，并不斷用預(yù)期管理拖延時(shí)間水慨。
但現(xiàn)實(shí)情況擺在這里得糜，美國(guó)的時(shí)間已經(jīng)不多。只要咱們這邊能耗的時(shí)間夠久晰洒，那美國(guó)就會(huì)支持不住朝抖。屆時(shí)，它們面臨的谍珊，就只有兩條路——要么自爆治宣，要么跟中國(guó)妥協(xié)——只是這種妥協(xié)，就不能是按照美國(guó)想法砌滞，而更多的是按照中國(guó)的意圖來(lái)進(jìn)行炼七。
這就是中美這一輪金融博弈的邏輯。而現(xiàn)在布持，市場(chǎng)上也有風(fēng)聲豌拙，中美在本月或有大交易。那么题暖，中美會(huì)不會(huì)做交易按傅？如果會(huì)捉超，那又是什么情況呢？這種交易有背后唯绍，中美會(huì)彼此做出哪些妥協(xié)拼岳，美國(guó)會(huì)做出什么讓步窿给？中國(guó)又會(huì)付出什么助琐？誰(shuí)會(huì)在這場(chǎng)交易中占得上風(fēng)？我們下節(jié)再說(shuō)忍饰。
