很多公司三季報(bào)都出來了，一直沒時(shí)間好好看访惜，走馬觀花看了幾份嘹履，照例幾家歡喜幾家愁，或利好或利空债热，市場先生又給出了反應(yīng)砾嫉，有人欣喜若狂，有人黯然不語窒篱。
最初學(xué)習(xí)股票之時(shí)焕刮，猶如好名之士得遇王霸之術(shù)蚓峦，堪比蘇秦張儀學(xué)習(xí)合縱連橫，如饑似渴地把所有關(guān)于巴菲特索羅斯羅杰斯林奇費(fèi)雪等人的書全部讀了一遍济锄，興致沖沖熱情洋溢地以為找到了財(cái)富增長的終極奧秘暑椰。
從英姿勃發(fā)士氣如虹以為財(cái)富唾手可得到淵渟岳峙不動(dòng)如山，我慢慢體味到真實(shí)的投資和想象中是不一樣的荐绝。
從14年的大牛到15年6月的大跌一汽，再到16年10月好股勁彈，我很幸運(yùn)地兩波機(jī)會(huì)都抓住了低滩，絕對(duì)收益直接翻了三番召夹，然而我很清楚，與其說是我的投資水平高恕沫，不如說是我運(yùn)氣好监憎。
13年接觸價(jià)投，14年正式入市婶溯，幾乎買什么漲什么鲸阔，15年中本能地意識(shí)到市場已經(jīng)過熱，連對(duì)股票一竅不通的朋友都開始聊股迄委，我想到彼得林奇有一個(gè)雞尾酒理論褐筛，大意是當(dāng)雞尾酒宴上所有人都熱情地向你推薦股票的時(shí)候，你就該小心了叙身，于是把賬戶全部清倉渔扎，之后因?yàn)楣乐档膯栴}一直找不到合適的標(biāo)的，一直空倉信轿，恰好躲過那一輪股災(zāi)晃痴。
后來我時(shí)常想，得虧是空倉了财忽，按照一般的邏輯倘核，一開始就賺到錢翻倍了，嘗到了大概是會(huì)興致勃發(fā)地大舉加倉定罢，用不了幾個(gè)月就腰斬甚至爆倉了笤虫。每次想到這里，都是一身冷汗祖凫，心念慚愧琼蚯，大有楊過在成為神雕俠之后念及當(dāng)初差點(diǎn)入魔道，背后冷汗岑岑之概惠况。
年初遭庶，市場一片凋零，看空者有之稠屠，觀望著有之峦睡，我想不管買入之后會(huì)不會(huì)繼續(xù)下跌翎苫，買到就是賺到，反正此時(shí)抄底榨了，最起碼是翻倍的收益煎谍，就算把周期拉長到5年，跑贏國債也是妥妥的龙屉，于是果斷滿倉了呐粘。
唯一猶疑不決的是，要不要加杠桿转捕，把收益放大作岖，其實(shí)現(xiàn)在看來這個(gè)時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)大大釋放，合理加杠桿也是可以的五芝。但是我一直記著大師們勿加杠桿的告誡痘儡，心有戚戚，心下還是對(duì)于杠桿十分抵觸枢步。后來和表哥聊到年初撈底沉删，原來他彼時(shí)有意借錢與我，心下觸動(dòng)价捧，寫了一篇從借錢炒股說開去丑念，算是了卻一樁心事涡戳。
后來的事情也很簡單结蟋，上證2800橫盤那么久，說明風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放地差不多渔彰，攻守雙方的力量勢均力敵嵌屎，持有8個(gè)月之后，收益又翻了一倍恍涂，總收益相當(dāng)于投入金額的3倍宝惰。
然而我依然覺得有些憂桑，原因很簡單再沧，雖然收益翻倍尼夺，但是選的標(biāo)的其實(shí)不算好，而且如果我有1000萬炒瘸，現(xiàn)在直接變成3000萬淤堵，直接財(cái)務(wù)自由，可是我不是顷扩，我的收益還不如人家一秒鐘的漲跌拐邪，人性的貪婪由此可見一斑。資本市場在優(yōu)化收入渠道的同時(shí)也放大了資本的效率和差距隘截，幾萬塊錢放到A股市就好像一猎祝灰塵飄落大海汹胃，不要說波瀾，漣漪都不會(huì)起一絲东臀。
投資的終極衡量公式是復(fù)利着饥，最終的投資收益取決于初始本金的多寡，收益率的高低惰赋，以及投資的期限長短贱勃。我一直深信我的骨子是價(jià)值和實(shí)業(yè)的思維，這個(gè)市場是適合我的谤逼，我也屬于這個(gè)市場贵扰，我所欠缺的是一場大雨，可以乘時(shí)變化流部，乘風(fēng)化龍戚绕。（現(xiàn)在想想挺逗，想必初生牛犢枝冀，大抵是這么無知和狂妄）
投資的期限是我不能決定的舞丛，所以我能夠把握的就是獲取資金和提高收益率也就是提升投資水平。投資的本金無非自有或者借雞生蛋果漾，依靠自身的資金無疑太慢球切，最好的方式當(dāng)然是借雞生蛋。
但是人都不是傻子绒障，為什么要把錢交給你呢吨凑？邏輯很簡單，因?yàn)槟銐蚺１苹瑁m然你沒錢鸵钝，但是你懂投資。那么最好的方式當(dāng)然是去金融機(jī)構(gòu)庐镐，去當(dāng)基金經(jīng)理恩商，去發(fā)私募，通過合理合法的手段獲得足夠大的資金必逆，最牛逼的當(dāng)然是巴菲特怠堪，通過收購一家家現(xiàn)金奶牛來獲取源源不斷的現(xiàn)金流，幾乎零成本零風(fēng)險(xiǎn)地把收益放大了一兩倍名眉。
理想很美好粟矿，現(xiàn)實(shí)很骨感。巴菲特獨(dú)一無二璧针，浮存金+投資模式絕無僅有嚷炉，一般人根本無從學(xué)起，只能老老實(shí)實(shí)積攢本金探橱。做著白日夢流口水的同時(shí)申屹，別人踏踏實(shí)實(shí)工作绘证，薪資又多了小幾萬。
來炒股的人哗讥，大抵最初都懷抱著一些不切實(shí)際的幻想嚷那，這也無可厚非，但是隨著經(jīng)歷增長杆煞，意識(shí)到資本市場無神話也是必然的魏宽，這是一場蛻變。人生無非是在對(duì)的年紀(jì)做對(duì)的事情决乎，一個(gè)人倘若沒有在他那個(gè)年紀(jì)該有的情緒队询，那么必然有那個(gè)年紀(jì)不該有的非常經(jīng)歷。
意識(shí)到單靠工資收入難以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由沒有錯(cuò)构诚，打造多元化的收入渠道也沒有錯(cuò)蚌斩，但是任何事情都遵循著一定的自然規(guī)律，財(cái)富增長的路徑也一樣范嘱，年輕的時(shí)候就該專注提升個(gè)人的業(yè)務(wù)能力送膳，因?yàn)槟贻p的時(shí)候職場收入遠(yuǎn)大于投資帶來的現(xiàn)金流，所以越早意識(shí)到炒股收益難以持續(xù)高增長丑蛤，就越能夠意識(shí)到這種年輕靠工資—及長靠投資的財(cái)富增值方式是最優(yōu)的路徑叠聋，當(dāng)然對(duì)于少數(shù)人而言，創(chuàng)業(yè)可能是更好的選擇受裹。
所以一方面覺得很遺憾碌补，改革開放30年，國家富強(qiáng)名斟，人民富足的同時(shí)脑慧，貧富差距也越來越大，資本與勞力之間的鴻溝也越來越寬砰盐，像我這樣的普通人，要躋身比較富足的群體的意愿在資本的力量下顯得很渺小坑律。
同時(shí)另一方面又覺得特別幸運(yùn)岩梳，這么十幾年讀了別人幾輩子都讀不完的書，想出了一些別人幾輩子也想不到的道理晃择，慢慢地揭開世界經(jīng)濟(jì)冀值、政治舞臺(tái)之后的幕布，開始窺見經(jīng)濟(jì)變化的規(guī)律宫屠，掌握財(cái)富流動(dòng)的軌跡列疗。
尤其幸運(yùn)地是，職場—?jiǎng)?chuàng)業(yè)—投資浪蹂，我都嘗試過抵栈，雖然顯得很粗糲告材，很稚嫩，但是這對(duì)于我價(jià)值投資理念的養(yǎng)成和實(shí)業(yè)投資的思維大有裨益古劲，很多人也許終其一生也不曾思考不曾明白股票的本質(zhì)是什么斥赋，像是水母一樣，在無意識(shí)的翕合之中過完了自己的一生产艾。
來雪球這么久疤剑，早不見當(dāng)初熱烈嚴(yán)謹(jǐn)探討投資之道的氛圍，反倒是噴子一堆闷堡，剛開始寫文章的時(shí)候我也不免被影響隘膘，還好現(xiàn)下已經(jīng)淡然，本來現(xiàn)實(shí)中也屬于淡靜從容的人杠览。
虛擬的網(wǎng)絡(luò)在方便我們交流的同時(shí)棘幸，也因?yàn)殡y以追責(zé)，放大了一些人的惡意倦零∥笮看見有些很尊敬的大V 也不免被影響，覺得挺惋惜的扫茅，只能告訴自己蹋嵌，一個(gè)人倘若被一條狗咬了一口，他是不會(huì)反過去咬狗一口的葫隙，何必為了無妄之辭破壞了自己的心緒栽烂。
其實(shí)最初接觸價(jià)值投資，頗有一些葉公好龍的味道恋脚，巴菲特等大師的作品反反復(fù)復(fù)讀了不下5遍腺办，具體怎么做卻仍然缺乏頭緒，雖說“明勢糟描、取道怀喉、優(yōu)術(shù)”，但是沒有具體的執(zhí)行船响，仍然有流于語言之感躬拢，所謂言語上的巨人，行動(dòng)上的矮子见间，大抵就是如此聊闯。
后來慢慢琢磨，還是按照自己的邏輯去思考米诉，確定了股票投資的思路：
1菱蔬、股票的本質(zhì)是公司的權(quán)益份額，代表的是一家家企業(yè)，那么很顯然公司賺錢拴泌，股價(jià)才能上漲魏身。
2、股票又具有市場屬性弛针，附帶著交易者的心理預(yù)期叠骑，市場的波動(dòng)帶來溢價(jià)，這個(gè)溢價(jià)難以把握削茁，又具有一定的規(guī)律宙枷，它本質(zhì)上還是附著在內(nèi)在盈利的基石上，盛衰輪轉(zhuǎn)茧跋，否極泰來慰丛，無論如何波動(dòng)，始終圍繞著一個(gè)點(diǎn)瘾杭，這個(gè)點(diǎn)就是公司的內(nèi)在價(jià)值诅病。
3、投資就是買最賺錢的公司的股票粥烁，為了保證賺錢贤笆，就必須預(yù)留判斷錯(cuò)誤的空間，所以必須以比內(nèi)在價(jià)值更低的價(jià)格購買讨阻，同時(shí)還要保證所的公司具有強(qiáng)大的盈利能力芥永，否則雖有利差，一直不能強(qiáng)勢回歸钝吮，價(jià)值回歸的周期一拉長埋涧，最終還是虧損。
4奇瘦、要判斷公司是不是好公司棘催，就必須有基本的商業(yè)素養(yǎng)，必須有基本的企業(yè)經(jīng)營管理的知識(shí)耳标，那就必須去學(xué)習(xí)商業(yè)管理醇坝，讀這方面的書，分析這么方面的案例麻捻。
5纲仍、要知道買的價(jià)格是否合理，就必須知道公司的內(nèi)在價(jià)值贸毕，要知道內(nèi)在價(jià)值就必須懂得估值，要懂估值除了商業(yè)定性夜赵，還需要學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)知識(shí)明棍，讀懂財(cái)報(bào)必不可少。
就這樣寇僧，從結(jié)果一步步倒推需求摊腋，一步步完善自身的投資的知識(shí)系統(tǒng)沸版，形成基本的投資框架。
到今日兴蒸，我已經(jīng)明白视粮，投資是切切實(shí)實(shí)地去讀財(cái)報(bào)，去分析企業(yè)的商業(yè)模式橙凳，去判斷其競爭地位蕾殴，每一步都是需要腳踏實(shí)地。巴菲特和林奇都是很勤奮的投資家岛啸，他們每天用于研究的時(shí)間都超過了十幾個(gè)小時(shí)钓觉，而且是幾十年如一日，才臻于大師的境界坚踩。
越是意識(shí)到投資是一件需要交付行動(dòng)荡灾，保持每日閱讀和研究的事情，就越是覺得自身的淺薄瞬铸，越是明白每一個(gè)偉大的投資家都是經(jīng)濟(jì)學(xué)大師批幌，就越是告誡自己，根植于商業(yè)和經(jīng)濟(jì)的土壤嗓节，才有可能在投資這片領(lǐng)域成長為參天大樹荧缘。
思緒很多，難以窮盡赦政，算是當(dāng)初學(xué)價(jià)投的時(shí)候落下的毛病胜宇，稍微總結(jié)一下：
1、很多時(shí)候我們以為是我們的能力很大恢着，其實(shí)只是因?yàn)樗疂q船高桐愉，意識(shí)到自己的淺薄和無知，對(duì)市場保持敬畏掰派，是一件很重要的事情从诲。
2、資本市場沒有神話靡羡，巴菲特是很多因素雜糅造就的系洛，很難復(fù)制。對(duì)于大多數(shù)人而言略步，年輕時(shí)好好工作攢本金屉栓，及長逐步把重心往資本市場移動(dòng)姜骡，是一條比較合理的財(cái)富增值路徑，切記，剛上路激動(dòng)一下可以昂儒，但是不要一直懷抱著不切實(shí)際的幻想。
3、投資是需要腳踏實(shí)地的，好好學(xué)習(xí)商業(yè)管理和財(cái)務(wù)分析卒落，踏踏實(shí)實(shí)閱讀財(cái)報(bào)和調(diào)研，把握投資的關(guān)鍵幾個(gè)問題蜂桶，包括股票的本質(zhì)儡毕，股票與市場的關(guān)系，如何估值扑媚，如何尋找賺錢的企業(yè)等等腰湾。
大概就是這些了，共勉钦购。
