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好行業(yè)
想要盈利秋度，選對行業(yè)很重要。
曾經(jīng)有一個股市前輩做過統(tǒng)計(jì)钱床，很多行業(yè)是堅(jiān)決不能投資的荚斯，比如農(nóng)業(yè)，養(yǎng)殖業(yè)查牌，以及餐飲業(yè)事期。
為什么這幾個行業(yè)是絕對不能夠投的呢？
比如餐飲業(yè)僧免，即使是像全聚德這樣的老牌餐飲企業(yè)也很難成為牛股刑赶，因?yàn)椴惋嬈髽I(yè)很難進(jìn)行擴(kuò)張。
當(dāng)然什么都不是絕對的懂衩，又如麥當(dāng)勞撞叨，主業(yè)雖然看起來像餐飲但又不是餐飲。
全聚德確實(shí)我也投過浊洞，22元買的牵敷，后來跌到18元，我就果斷的止損了法希，因?yàn)椴惋嬓袠I(yè)確實(shí)如此枷餐，至今仍處于橫盤狀態(tài)。又比如農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖股是非常容易財(cái)務(wù)造假的苫亦，去年的輝山乳業(yè)毛肋，以及獐子島怨咪。雖然我入市不長，也沒有投資過這些公司润匙，但是這些公司給我造成了很大的心理陰影诗眨。
由于改革開放這么多年，很多細(xì)分領(lǐng)域的公司都上市了孕讳，如做面條的匠楚，賣瓜子的，賣棗的厂财，賣低端白酒的芋簿，但是低門檻的食品行業(yè)很難出牛股。如好利來等連鎖璃饱，又如服裝行業(yè)与斤，典型的如拉沙貝爾等，很難成為牛股荚恶。
服裝行業(yè)中幽告，雖然海瀾之家可以，但是我對于這樣的行業(yè)還是很有成見的裆甩，所以我不會投資這樣的行業(yè)。
又如低門檻的制造業(yè)齐唆，如光伏嗤栓，鋰電池，以及鋼鐵箍邮，煤炭茉帅，以及白銀有色等，都說“煤飛色舞”锭弊，對于這些注定要被淘汰的行業(yè)堪澎，我不會投資，這些行業(yè)在短周期內(nèi)可能走出一波行情味滞，但是長遠(yuǎn)來看并適合投資樱蛤，所以我也不會投。
我們要充分利用巴菲特的投資理念：安全邊際剑鞍、護(hù)城河昨凡、能力圈。多爾西將巴菲特的護(hù)城河定義為無形資產(chǎn)蚁署、轉(zhuǎn)換成本便脊、網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、成本優(yōu)勢光戈。所以選行業(yè)就要選那些有護(hù)城河的行業(yè)哪痰。
但是有些行業(yè)是沒有護(hù)城河的遂赠，像酒店，航空晌杰，旅游跷睦，交通，電影院乎莉，新聞門戶網(wǎng)站等送讲，這些行業(yè)要么競爭激烈，要么難以擴(kuò)張惋啃，很難出牛股哼鬓。更有很多如影視公司，廣告公司边灭，體育俱樂部等异希。
比如電影公司錢都讓明星賺走了，華誼兄弟如果沒有王中軍可能還能運(yùn)轉(zhuǎn)绒瘦，但是若是沒有馮小剛称簿，估計(jì)就玩不轉(zhuǎn)了，受個人IP的影響太大惰帽。
還有如很多公司一上市憨降，市值就非常大的，如中石油该酗，2007年上市授药，股價48元，現(xiàn)在才7元呜魄，即使加上分紅悔叽，也不夠成本啊，這樣的股票一套套10年爵嗅，人生有幾個十年啊娇澎。
還有一種就是重資產(chǎn)行業(yè)，如鋼鐵睹晒，造船趟庄，以及水泥，比如海螺水泥伪很，在產(chǎn)能過剩岔激，基建放緩的狀況下，很難走牛是掰。
我認(rèn)為地產(chǎn)股也走到了盡頭虑鼎，除了少數(shù)有特色的幾個，如萬科，華夏幸福炫彩，恒大匾七，碧桂園，融創(chuàng)江兢，其他的公司基本上不用看昨忆。
那什么樣的股是能夠選的？
根據(jù)西格爾對美國股市的研究發(fā)現(xiàn)杉允，美國股市50年中投資回報(bào)率排行前20名的公司居然大多數(shù)是消費(fèi)類邑贴、醫(yī)藥類企業(yè)。
1.品牌消費(fèi)叔磷。隨著消費(fèi)升級拢驾，人們都愿意買那些有品牌的公司，如買牛奶中的伊利股份改基，醬油醋選海天味業(yè)繁疤，空調(diào)選格力電器，喝酒選茅臺五糧液等秕狰，很多這樣的公司稠腊，特別是對于像我們這樣的業(yè)余投資者，選這些日常生活中經(jīng)常接觸到的自己熟悉的品牌鸣哀，就是最好的投資品架忌。
2.醫(yī)藥行業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)由于有一定的專業(yè)性我衬，有時候很難選擇鳖昌，但是根據(jù)林園的選股標(biāo)準(zhǔn)，選擇那些壟斷的低飒，成癮性的，慢性病中的醫(yī)藥股懂盐。
如選擇心臟病褥赊，高血壓，以及糖尿病這三種慢性病中的醫(yī)藥股莉恼，由于成癮性拌喉，所以容易出牛股。
而像我這種業(yè)余選手俐银，就選很熟悉的如恒瑞醫(yī)藥尿背，復(fù)星醫(yī)藥，片仔癀捶惜，云南白藥田藐，天士力，白云山，同仁堂汽久，九芝堂鹤竭，東阿阿膠，上海醫(yī)藥景醇，康美藥業(yè)等臀稚，這些公司就已經(jīng)足夠了。當(dāng)然也有很多屓担科的也不錯吧寺，如美年健康，愛爾眼科等散劫。
3.選能力圈范圍內(nèi)的稚机。比如我是從事銀行業(yè)的，那我就選擇銀行業(yè)里面的龍頭舷丹，如招商銀行抒钱，平安銀行，以及國有大行里的建行等颜凯。甚至是非銀金融中的保險(xiǎn)股谋币，如中國平安，這些由于日常工作中能夠接觸到症概，所以這樣的公司容易理解蕾额，也可以投資。
4.科技股彼城。其實(shí)科技股發(fā)展到一定階段就已經(jīng)不是科技股了诅蝶，而是消費(fèi)股，這也是為什么巴菲特開始重倉蘋果股票的原因募壕，因?yàn)樘O果已經(jīng)不是科技股了调炬，而是已經(jīng)成為了消費(fèi)股了，每推出一款舱馅，你都忍不住去買缰泡。像這樣的公司如百度、阿里代嗤、騰訊棘钞、陌陌、京東干毅、小米宜猜、網(wǎng)易等公司，當(dāng)然這些公司都是在美股上市硝逢，今年在高層的規(guī)劃下姨拥，慢慢的都將在A股發(fā)行CDR（存托憑證）绅喉，到時候不用開港股通，美股賬戶垫毙，就都能購買霹疫。
當(dāng)然科技股中還有一類，我認(rèn)為也值得投資综芥，但是需要價格合理丽蝎，如科大訊飛、華大基因膀藐、藥明康德屠阻、工業(yè)富聯(lián)，這些公司只要估值是合理的额各，就值得買入国觉。
5.教育類的公司。最明顯的就是新東方和好未來虾啦，那些做K12教育的公司麻诀，基本都有能成為牛股。
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其他想進(jìn)入的公司，很難在短期內(nèi)形成優(yōu)勢硬毕，這樣就積累了足夠的護(hù)城河呻引。
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好公司
當(dāng)我們選對了行業(yè)，并不是行業(yè)中的每一家公司都值得投資吐咳，這就需要選公司逻悠，那么我們需要選擇什么樣的公司，能夠賺錢呢韭脊？
1.老字號公司童谒。由于老字號公司容易形成壟斷，所以選擇老字號的公司沪羔，長期來看饥伊，虧損的可能性為零，因?yàn)檫@些都是老祖宗留下來的任内，是國粹，如貴州茅臺融柬，云南白藥死嗦，東阿阿膠，片仔癀粒氧，同仁堂越除，九芝堂，白云山，馬應(yīng)龍等摘盆。
2.壟斷性的公司翼雀，如銀行牌照，機(jī)場如客流量顯著增加的孩擂，白云機(jī)場狼渊，上海機(jī)場等，但是高速公路除外类垦，雖然也是壟斷狈邑，但是這些年由于大力發(fā)展高鐵，人們的出行方式發(fā)生了很大的改變蚤认，所以高速公路就會受到?jīng)_擊米苹，所以高速公路并不值得投資。
3.行業(yè)龍頭公司砰琢。如牛奶中的伊利股份蘸嘶，已經(jīng)成為了絕對的龍頭，像蒙牛陪汽，光明無論是從產(chǎn)品還是從規(guī)模來看已經(jīng)沒有了競爭力训唱。選龍頭的好處就是龍頭不漲，其他的漲的可能性很小掩缓，但是當(dāng)龍頭跌雪情，跌幅又小于后面那些公司，所以選公司就要選龍頭你辣。
4.大品牌巡通，小股本的公司。如東阿阿膠舍哄。
而當(dāng)我們選擇了以上幾種公司宴凉，值得投資的原因就是他們所表現(xiàn)出來的共同特征，就是毛利率很高表悬，保持在30%以上弥锄。盈利穩(wěn)定增長，凈資產(chǎn)收益率基本保持在15%以上蟆沫∽严荆總資產(chǎn)收益率也高于行業(yè)平均水平。也就是說我們只要選擇了好公司饭庞，他都會體現(xiàn)在財(cái)務(wù)指標(biāo)上戒悠。
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好價格
當(dāng)我們選擇了好行業(yè)的好公司，那么我們就要開始買了舟山。但是若是我們看中了一只股票绸狐，這只股票的估值很高卤恳，那么即使這只股票再好，也不能買寒矿，如今年的醫(yī)藥股行情突琳，有很多股票的估值已經(jīng)很高了，若是這個時候去買符相，那么被套的可能性也很大拆融。
那么怎么判斷好公司是好價格呢？
1.大盤趨勢主巍。
雖然我們不是做短期投資冠息，我們追求投資的確定性。所以大盤的高低也會影響好公司的價格孕索，如現(xiàn)在大盤是3079.8點(diǎn)逛艰，我認(rèn)為現(xiàn)在這個點(diǎn)位，完全可以買入低估的公司搞旭。怎么判斷大盤散怖？大盤在2007年，創(chuàng)造的點(diǎn)位是6124.04點(diǎn)肄渗，2015年創(chuàng)造的5178.19點(diǎn)镇眷，那很顯然是需要注意風(fēng)險(xiǎn)了。
而現(xiàn)在幾乎沒有人談?wù)摴善濒岬眨袁F(xiàn)在的點(diǎn)位是能夠投資的欠动，投資是能夠賺錢的。
2.市盈率惑申。
當(dāng)然市盈率并不是越低越好具伍，但是價格總是會圍繞價值波動，若是明顯偏離了價值圈驼，那么這樣的公司值得買入的可能性就很小了人芽，但是不可否認(rèn)的是高市盈率的股票，由于其成長性也可能值得買入绩脆，如科大訊飛萤厅，騰訊，但是那是小概率事件靴迫。
確定性還是不如低市盈率的股票惕味，如十二三倍的中國平安。所以只要超過30倍市盈率的股票玉锌，我投資的可能性是非常小的名挥，除非別無選擇了。
3.低市凈率芬沉。
比如銀行業(yè)的股票基本都已經(jīng)破凈了躺同，我認(rèn)為有些銀行確實(shí)是可以買的，如國有大行里面的建行丸逸，市凈率只有0.88蹋艺，但是TTM股息率卻能達(dá)到9.67%，這樣的就值得買入黄刚，當(dāng)然很多人說國有大行的軟肋是經(jīng)常定增股本捎谨，稀釋利潤，我們也要結(jié)合其他因素綜合考慮憔维√尉龋基本上市盈率超過3倍，就要慎重考慮业扒。
4.安全邊際检吆。
巴菲特的投資理念里面有一條是安全邊際，也就是說1塊錢的東西程储，花4毛錢買蹭沛，肯定能夠賺錢，所以要考慮公司的實(shí)際價值章鲤。
5.好價格摊灭。
還反映在總市值上，當(dāng)總市值與國外的公司相對比败徊，或者從歷史的角度來對比帚呼，總市值不高的話，那么說明價格也不高皱蹦∶荷保考慮市值的話，當(dāng)然也要考慮公司未來的成長性根欧，增長15%怜珍，和增長30%的公司的估值是不一樣的。
未完待續(xù)凤粗，下一篇關(guān)于交易系統(tǒng)酥泛。
