一抛寝、利潤(rùn)表基本概念
三大報(bào)表的作用：
利潤(rùn)表就是讓我們知道一家公司在一段時(shí)間內(nèi)是賺錢還是虧錢。
它相當(dāng)于給一家企業(yè)一段時(shí)間的盈利狀況錄了一段視頻肿轨。
所謂一段時(shí)間上炎，可以是季報(bào)恃逻、中報(bào)和年報(bào)。年報(bào)準(zhǔn)備時(shí)間最充分藕施，信息披露最詳細(xì)寇损，可信度最高。
個(gè)人利潤(rùn)表與公司利潤(rùn)表的相似關(guān)系：
利潤(rùn)表就像一個(gè)漏斗裳食，也許一家公司的收入有1000萬矛市，但最后剩下的利潤(rùn)卻只有200萬。營(yíng)業(yè)收入要減去各種成本诲祸、各種費(fèi)用浊吏、各種稅之后，最后才是凈利潤(rùn)救氯。
二找田、利潤(rùn)表的一些理解誤區(qū)
利潤(rùn)表也叫“損益表”，市場(chǎng)喜歡看着憨，容易產(chǎn)生誤區(qū)墩衙，也容易造假。
1享扔、利潤(rùn)表是預(yù)估的概念
利潤(rùn)表反映公司在一段時(shí)間內(nèi)是賺錢還是虧錢底桂，它是預(yù)估的概念，因?yàn)閮衾麧?rùn)不等于現(xiàn)金流惧眠。
大部分公司不是采用現(xiàn)金交易方式。為了做更多的生意于个，都會(huì)給客戶一定的付款條件氛魁。比如付款期限。
除了付款周期的因素外，還要考慮付款周期內(nèi)一些引起收不到款的不確定因素秀存，比如客戶退貨捶码、下游公司倒閉等。
因此或链，利潤(rùn)表示預(yù)估的概念惫恼，凈利潤(rùn)（不是真正的收入）不等同于現(xiàn)金流。
2澳盐、營(yíng)業(yè)收入高祈纯，不一定代表公司好
公司營(yíng)業(yè)收入高，賺錢不一定就多叼耙，同時(shí)還要看成本及費(fèi)用腕窥。
看到媒體說某公司營(yíng)收創(chuàng)新高時(shí)，要搜集資料看到細(xì)處的信息筛婉，判斷是否真的賺錢簇爆。
因?yàn)?b>在財(cái)務(wù)世界中，絕對(duì)金額沒有太多的意義爽撒，充其量代表規(guī)模大小而已入蛆。
3、看利潤(rùn)表硕勿，不能光看單一指標(biāo)哨毁，要連續(xù)看5年的數(shù)據(jù)
財(cái)報(bào)是企業(yè)的體檢表，和人體健康一樣首尼，不太可能發(fā)生巨變挑庶。
毛利率指標(biāo)的下面兩種情況都是在合理范圍：
1）一家公司的毛利率穩(wěn)定下跌是合理的，因?yàn)槊皇袌?chǎng)和競(jìng)爭(zhēng)壓縮软能，客戶會(huì)一直要求降價(jià)迎捺，毛利就會(huì)穩(wěn)定下跌。
2）如果5年內(nèi)毛利穩(wěn)步上升查排，一般表示公司持續(xù)在做產(chǎn)品的研發(fā)和升級(jí)凳枝，新產(chǎn)品會(huì)帶動(dòng)新市場(chǎng)。
但如果5年內(nèi)跋核，毛利率由70%連續(xù)兩年降為20%岖瑰，除了可能是公司內(nèi)部產(chǎn)品研發(fā)出了問題，或是重要團(tuán)隊(duì)改變之外砂代，還有一個(gè)種原因是市場(chǎng)中出現(xiàn)了新的競(jìng)爭(zhēng)者蹋订，改變了市場(chǎng)的游戲規(guī)則，比如出租車行業(yè)出現(xiàn)了滴滴刻伊。
4露戒、關(guān)注行業(yè)對(duì)比
很多指標(biāo)不能單看公司單方面的變化椒功，需要關(guān)注整個(gè)行業(yè)甚至行業(yè)與行業(yè)之間的對(duì)比。
比如營(yíng)業(yè)收入智什，不僅要看企業(yè)營(yíng)業(yè)收入絕對(duì)值的增長(zhǎng)动漾，還要看增速是否高于行業(yè)平均水平。只有營(yíng)業(yè)收入增速高于行業(yè)平均荠锭，才能證明企業(yè)的時(shí)候藏份額在擴(kuò)大旱眯，它是行業(yè)中的強(qiáng)者。
5证九、確認(rèn)凈利潤(rùn)是否變成現(xiàn)金進(jìn)入公司帳戶
因?yàn)槔麧?rùn)表是預(yù)估的概念删豺，所以公司最后有沒有現(xiàn)金流入，要結(jié)合“現(xiàn)金流量表”一起看：
驗(yàn)證凈利潤(rùn)是否變成現(xiàn)金進(jìn)入公司的帳戶的方法是用“獲利含金量”指標(biāo)判斷甫贯，即：
獲利含金量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/凈利潤(rùn)=OCF/NI >100%
如果不滿足吼鳞，就代表有可能有意外狀況或不為人知的內(nèi)情，值得深入驗(yàn)證這家公司是否真如報(bào)道所說的那么賺錢叫搁。
“凈利潤(rùn)與營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量（OCF）的關(guān)系”延伸閱讀：
http://www.reibang.com/p/39127537fce3
6赔桌、利潤(rùn)表上的營(yíng)業(yè)外收入不靠譜
如果一家公司的利潤(rùn)絕大部分由營(yíng)業(yè)外收入獲得，而不是靠它的主營(yíng)業(yè)務(wù)渴逻，這樣的公司的盈利能力一般是不可持續(xù)的疾党。
因?yàn)闋I(yíng)業(yè)外收入和營(yíng)業(yè)外支出根公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)沒有關(guān)系，都是由偶然因素造成惨奕，不像主營(yíng)業(yè)務(wù)那么具有可持續(xù)性雪位。
因此，利潤(rùn)表不僅能告訴我們一家企業(yè)今年賺了多少錢梨撞，還能區(qū)分營(yíng)收的可持續(xù)性雹洗，來推測(cè)企業(yè)未來的盈利能力。
三卧波、閱讀“利潤(rùn)表”的Tips
1时肿、營(yíng)業(yè)收入高，不一定就是最好
2港粱、光看營(yíng)業(yè)收入絕對(duì)值沒有意義螃成，要同行比較，調(diào)查數(shù)據(jù)背后的來源
3查坪、光看單一指標(biāo)寸宏，單一報(bào)表沒有意義，要三張報(bào)表結(jié)合起來立體地看
4偿曙、利潤(rùn)表的關(guān)鍵是：判斷一家公司是否具備長(zhǎng)期穩(wěn)定的獲利能力
MJ老師建議5年財(cái)報(bào)一起看氮凝，觀察公司長(zhǎng)期的趨勢(shì)，判斷公司是否具有長(zhǎng)期穩(wěn)定獲利的特性望忆，從而發(fā)現(xiàn)問題與機(jī)會(huì)覆醇。
