可能文章里出現(xiàn)了某些敏感詞，所以上周五的文章被刪了岔擂，說起來也是久違的404了臣镣。很多同學呼吁再發(fā)一次，這就來了智亮，略作修改，大意不變点待。希望老鐵們能多多轉發(fā)分享支持一下阔蛉，也不枉費我頂著風險再發(fā)一次。謝謝大家了癞埠！
以下是上周五被刪原文（略作修改）：
周五A股的下跌状原，一點也沒什么意外 畢竟前幾天漲的也不算少。
前兩天說商品市場比較多苗踪，股市沒有多提颠区。但從大類資產整體配置而言，我對A股的整體看法在今年一月中旬那波大漲后就發(fā)文表達了通铲。
今年一月在市場大漲后我的看法
當時的判斷至今大的判斷仍然有效：上下拉扯毕莱，結構變幻。很難有效突破3600點颅夺。放到操作策略上朋截，就是漲多了就減減倉，跌多了就買一點吧黄。
再來看上證指數一月以來到現(xiàn)在的走勢：
上證指數2021年以來的震蕩走勢
我現(xiàn)在自己也持有規(guī)模在幾千個的固收+基金產品部服，里面也配了不少股票。我的操作思路大概也就是如上所述拗慨。但有時候懶起來了廓八，也就不管了奉芦，畢竟選擇了基金經理，就得相信人家不是剧蹂。
ps. 周五收盤后我的基金少了幾十個w声功，強顏歡笑.jpg
對于下半年的情況，我覺得整體上還是這個策略国夜。有一點邊際不同的是减噪，隨著國內經濟見頂與海外復蘇的預期見頂，疊加全球大宗商品價格高位導致的通脹現(xiàn)實可能維持相當長一段時間车吹，美聯(lián)儲不得不釋放提前收緊貨幣政策的信號筹裕，下半年股市的波動率會比上半年更大，且市場結構的風格切換也會更快窄驹。
去年下半年朝卒，都在講核心資產，吹抱團股乐埠，今年已經不這么提了抗斤。2021上半年業(yè)績較好的基金，全部不是去年的那一批丈咐∪鹧郏可以看出，買基金千萬不可只參考歷史收益棵逊，否則要吃大虧伤疙。
今年前幾個月講的是價值回歸，后來講通脹預期辆影，這些都是基于宏觀復蘇的邏輯徒像。在國內流動性邊際收緊的大前提下，資金布局價值周期品種也是應有之義蛙讥。而后隨著價格的分化锯蛀，一些前期低估的品種又炒高了，前期覺得高的成長次慢，又跌出了性價比旁涤。在通脹預期（注意不是現(xiàn)實，兩碼事哈）見頂回落之后迫像，周期和價值感覺又沒那么香了拭抬，市場又開始講科技和成長的故事。
以上基本就是我們觀察上半年A股的一個情況侵蒙。說來說去造虎，炒來炒去，說到底還是在炒宏觀邏輯這個大前提下的性價比纷闺。
宏觀有明顯的邏輯支撐時算凿，就炒宏觀線索份蝴。比如2020年上半年放水時炒科技成長，下半年收緊時炒確定性抱團股氓轰。宏觀沒有明確線索的時候婚夫，就炒性價比，看哪個漲兇了就跑署鸡，哪個沒咋漲就搞案糙，這個過程還要比誰跑得快。
市場基本就是這么一個圖景靴庆。
不要看現(xiàn)在又在說成長說科技說賽道时捌，下半年如果流動性邊際放松（市場有下半年經濟基本面面臨壓力的情況下國內流動性會邊際放松的預期）不達預期，央行保持定力炉抒，那市場的風格可能又要切換到對確定性的追逐上去奢讨。換來換去，說到底也就是在宏觀混沌時焰薄，求一個性價比拿诸，如此罷了。明白這一點塞茅，就明白大方向了亩码。
總之，搞那些自己看得懂的野瘦。漲多了跑描沟，跌多了進（這個漲跌既包括板塊內部的比較，更包括板塊之間的對比）缅刽。基本按照這個思路蠢络，下半年也差不多能行衰猛。
沒有普漲，沒有牛市刹孔，3600點以上還是很難啡省。就醬～
