如果說在中國金融界有什么東西能夠引發(fā)全國的大波動的話伞访，那么央行降準(zhǔn)無疑就是最有可能的大概率事件，在美聯(lián)儲再度加息的時(shí)候轰驳，我們很多人都在預(yù)計(jì)中國央行會不會跟著美聯(lián)儲加息厚掷，然而事情并不是我們想象的那樣，央行不僅沒有加息而且降準(zhǔn)了级解，央行降準(zhǔn)到底會對中國經(jīng)濟(jì)有著怎么樣的影響冒黑？會引發(fā)中國樓市的新一輪上漲嗎？
一勤哗、央行周末重啟定向降準(zhǔn)放水
6月24日下午5點(diǎn)左右抡爹，人民銀行官網(wǎng)發(fā)布了一個(gè)大新聞，中國人民銀行決定芒划，從2018年7月5日起冬竟，下調(diào)國有大型商業(yè)銀行欧穴、股份制商業(yè)銀行、郵政儲蓄銀行泵殴、城市商業(yè)銀行涮帘、非縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、外資銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)袋狞。
為進(jìn)一步推進(jìn)市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”焚辅，加大對小微企業(yè)的支持力度，鼓勵5家國有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行運(yùn)用定向降準(zhǔn)和從市場上募集的資金苟鸯，按照市場化定價(jià)原則實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目。支持“債轉(zhuǎn)股”實(shí)施主體真正行使股東權(quán)利棚点，參與公司治理早处，并推動混合所有制改革。定向降準(zhǔn)資金不支持“名股實(shí)債”和“僵尸企業(yè)”的項(xiàng)目瘫析。同時(shí)砌梆，郵政儲蓄銀行和城市商業(yè)銀行、非縣域農(nóng)商行等中小銀行應(yīng)將降準(zhǔn)資金主要用于小微企業(yè)貸款贬循，著力緩解小微企業(yè)融資難融資貴問題咸包。
毋庸置疑，央行再次降準(zhǔn)了杖虾，此次降準(zhǔn)到底該怎么解讀烂瘫？我們不妨從以下幾個(gè)方面來考慮問題：
1、此次定向降準(zhǔn)會放多少水奇适？每次央行降準(zhǔn)對于大家的來說坟比，其實(shí)也都習(xí)以為常，這就是為資本市場注入流動性嚷往，一般大家俗稱叫做“放水”葛账。那么，這次放水會放多少呢皮仁？根據(jù)央行官方公布的數(shù)據(jù)顯示籍琳，此次放水主要放在以下幾個(gè)方面，給工農(nóng)中建交等五大行贷祈，以及中信趋急、光大等12家股份制商業(yè)銀行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放5000億資金付燥。與此同時(shí)宣谈，給郵儲、城商行键科、非縣域農(nóng)商行闻丑、外資銀行降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)漩怎，可釋放2000億資金。所以嗦嗡，此次降準(zhǔn)將會釋放7000億資金勋锤，對于推動市場流動性緩解有著非常明顯的作用。
2侥祭、央行為什么會選擇這個(gè)時(shí)候降準(zhǔn)叁执？在我們看到降準(zhǔn)的時(shí)候先不要太著急，這不是常規(guī)性的降準(zhǔn)矮冬，而是定向降準(zhǔn)谈宛，何為定向降準(zhǔn)？就是釋放的流動性并不是直接無差別地投向市場胎署，而是有針對性的投向主要領(lǐng)域吆录，這次央行給專項(xiàng)領(lǐng)域就是投向“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目，并著力解決中國中小企業(yè)融資難的問題琼牧，通過定向降準(zhǔn)恢筝，有利于增強(qiáng)小微信貸供給能力，增加銀行小微企業(yè)貸款投放巨坊，降低小微企業(yè)融資成本撬槽，改善對小微企業(yè)的金融服務(wù)。簡單點(diǎn)理解趾撵，就是今年以來國家“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目的進(jìn)展較為緩慢侄柔，為了推動“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目國家選擇了對五大行定向降準(zhǔn)。而為了解決中小微企業(yè)的融資難題鼓寺，國家對郵儲勋拟、城商行、農(nóng)商行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行降準(zhǔn)妈候，用于服務(wù)企業(yè)融資敢靡。
3、哪些領(lǐng)域可以得到降準(zhǔn)支持苦银？國家規(guī)定啸胧，主要是“債轉(zhuǎn)股”的相關(guān)領(lǐng)域，具體來說：一是實(shí)施主體在“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目中應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)真正的股權(quán)性質(zhì)投入幔虏，而不是仍然以獲取固定收益為目的的“債轉(zhuǎn)債”纺念；二是鼓勵相關(guān)銀行和實(shí)施主體按照不低于1:1的比例撬動社會資金參與“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目；三是“債轉(zhuǎn)股”有關(guān)股份以及相關(guān)債務(wù)減記要嚴(yán)格遵循市場化定價(jià)想括；四是支持各類所有制企業(yè)開展市場化法治化“債轉(zhuǎn)股”陷谱；五是實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有利于改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
所以，總結(jié)此次降準(zhǔn)烟逊，有些非常明確的特點(diǎn)渣窜，第一降準(zhǔn)的方向非常明確，“債轉(zhuǎn)股”項(xiàng)目和小微企業(yè)宪躯，第二降準(zhǔn)的企業(yè)也非常精準(zhǔn)乔宿，五大行、股份制商業(yè)銀行以及郵儲访雪、城商行详瑞、農(nóng)商行等，所以精準(zhǔn)手術(shù)刀式的降準(zhǔn)是此次政策的最主要特征臣缀。
二坝橡、降準(zhǔn)會引發(fā)樓市新的一輪上漲嗎？
說實(shí)在精置，對于大多數(shù)普通人來說驳庭，央行降準(zhǔn)對我們的影響并沒有多少，我們之所以會關(guān)注降準(zhǔn)氯窍，最大的問題就是降準(zhǔn)在某種程度上會和我們最關(guān)心的房子和工資密切相關(guān)。
一是降準(zhǔn)將會推高房價(jià)蹲堂？正如同狼讨，我們之前討論的香港高房價(jià)的問題，我們可以發(fā)現(xiàn)支撐香港房價(jià)快速長期上漲的一個(gè)重要原因柒竞，就是香港的房地產(chǎn)市場受到美國量化寬松貨幣政策的影響政供，從而導(dǎo)致了流動性的過剩，這種過剩的流動性將會進(jìn)一步推動房地產(chǎn)市場的進(jìn)一步高漲朽基，所以每每聽到降準(zhǔn)布隔，相信所有人的心中都會一緊，畢竟降準(zhǔn)這種大規(guī)模的貨幣政策對于市場的影響將會是非常深遠(yuǎn)的稼虎。所以衅檀，所有人都會擔(dān)心，這次降準(zhǔn)會不會推高房價(jià)呢霎俩？
然而哀军，我們對此其實(shí)不用過分擔(dān)心，因?yàn)檫@次的降準(zhǔn)是一次非常精準(zhǔn)的市場調(diào)控打却，不僅目標(biāo)明確杉适，執(zhí)行者具體，方向非常突出柳击，所以只要政策能夠真正執(zhí)行到位猿推，那么貫徹“房子是用來住的，不是用來炒的”這一國家核心理念幾乎不會是問題捌肴。當(dāng)然蹬叭，我們也必須要警惕藕咏，嚴(yán)防有企業(yè)借助此次降準(zhǔn)的時(shí)機(jī)，套出銀行資金用于房地產(chǎn)具垫，或者是有些不法分子變造項(xiàng)目讓其涌入房地產(chǎn)侈离，這樣的風(fēng)險(xiǎn)還是需要嚴(yán)防的。正如之前新聞報(bào)道的筝蚕，有互金資金變相流入房地產(chǎn)的現(xiàn)象卦碾，所以核心關(guān)鍵是要防止降準(zhǔn)的政策被人變相利用使資金流入房地產(chǎn)市場。
二是降準(zhǔn)會引發(fā)通脹從而推升房價(jià)嗎起宽？肯定還會有朋友會問洲胖，那么有沒有可能性，降準(zhǔn)從而引發(fā)了通貨膨脹坯沪，從而又有通貨膨脹引發(fā)了房地產(chǎn)市場的上漲呢绿映？在我們縱觀全世界金融史的過程中，的確是在21世紀(jì)初的一段時(shí)間內(nèi)腐晾，美聯(lián)儲所采用的降準(zhǔn)放水和低利率政策引發(fā)了比較大的通脹叉弦，從而產(chǎn)生了房地產(chǎn)市場的上漲。
這次降準(zhǔn)幾乎也不太可能藻糖，首先淹冰，從中國經(jīng)濟(jì)的體量來說，7000億人民幣的降準(zhǔn)對于通貨膨脹的影響不會太大巨柒，我們幾乎不用過分擔(dān)心降準(zhǔn)會引發(fā)通脹從而推動房價(jià)樱拴。其次，此次降準(zhǔn)所在的范圍又是比較明確的“債轉(zhuǎn)股”以及小微企業(yè)領(lǐng)域洋满，由于投放的領(lǐng)域非常具體晶乔，所以很難在全體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中引發(fā)通貨膨脹。
綜上所述牺勾，我們可以認(rèn)為此次降準(zhǔn)是國家為了貫徹落實(shí)國家政策正罢，推動“債轉(zhuǎn)股”發(fā)展，解決小微企業(yè)融資難問題所進(jìn)行的比較精準(zhǔn)的宏觀調(diào)控禽最，對于房地產(chǎn)市場的影響不必過分擔(dān)憂腺怯。
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