Objective 你對今天學(xué)的記得什么鸿脓？
IPO上市后嫁盲，公眾資本市場給了公司50倍市盈率创泄。細心而專業(yè)的讀者會立即反應(yīng)過來，這個公司的股票投資價值不大了肋僧，PEG>1（市盈率/增長）斑胜，看來最好的投資時點還是在私募階段，錢都被VC和PE們掙了嫌吠。
C輪的時候止潘，不同的投資機構(gòu)給了公司不同的估值，有的是50倍P/E辫诅，有的是10倍P/S凭戴，有的是單個月活估100元人民幣，但最終估值都是30億炕矮。不信大家可以算算么夫。每種估值方法都很有邏輯的：一個擬上創(chuàng)業(yè)板的公司給50倍市盈率，沒問題吧肤视；一個典型的互聯(lián)網(wǎng)公司給10倍市銷率档痪，在美國很流行吧？或者一個用戶給15-20美元的估值邢滑，看看facebook腐螟、twitter等幾個公司的估值，再打點折扣殊鞭。
B輪的時候，不同的投資機構(gòu)給了不同的估值方法尼桶，分歧開始出來了：某個機構(gòu)只會按P/E估值操灿，他給了公司50倍市盈率，但公司沒有利潤泵督，所以公司估值為0趾盐；某個機構(gòu)按P/S估值，他給了公司10倍市銷率，所以公司估值10*0.75億=7.5億救鲤；某個機構(gòu)按P/MAU估值久窟，他給每個MAU100元人民幣，所以公司估值達100元*1500萬人=15億本缠。不同的估值方法斥扛，差異居然這么大！看來丹锹，此時P/E估值方法已經(jīng)失效了稀颁，但P/S、P/MAU繼續(xù)適用楣黍，但估出來的價格整整差了一倍匾灶！假設(shè)公司最終是在7.5-15億之間選了一個中間值10億，接受了VC的投資租漂。
A輪的時候阶女，P/E、P/S都失效了哩治，但如果繼續(xù)按每個用戶100元估值秃踩，公司還能有100元/人*500萬人=5億估值。此時能看懂公司的VC比較少锚扎，大多數(shù)VC顧慮都很多吞瞪，但公司選擇了一個水平很高的、敢按P/MAU估值驾孔、也堅信公司未來會產(chǎn)生收入的VC芍秆，按5億估值接受了投資。
在天使輪的時候翠勉，公司用戶妖啥、收入、利潤啥都沒有对碌，P/E荆虱、P/S、P/MAU都失效了朽们，是怎么估值的呢怀读？公司需要幾百萬元啟動，由于創(chuàng)始人是著名創(chuàng)業(yè)者骑脱，所以VC都多投了一點菜枷，那就給2000萬吧，再談個不能太少不能太多的比例叁丧，20%啤誊，最后按1億估值成交岳瞭。
Reflective 一句話形容今天的情緒（今天的高峰，低峰）
要盡快走出感情低谷
Interpretive 今天你學(xué)到了啥蚊锹？重要的領(lǐng)悟是什么瞳筏？
任何事情，不要把希望寄托在別人身上牡昆，安全感只能自己給自己
Decisional 一句話形容今天的工作姚炕，明天要繼續(xù)哪些工作
明天看看書
