前言：本系列文章旨在探討股票投資背后堅實的基礎(chǔ)满葛，了解投資股票獲利的原理框架。讀完后并不能直接改善投資收益著拭，有此念想的朋友可節(jié)約時間提前繞道纱扭。
先說結(jié)論：判斷一只股票是貴還是便宜取決于每個人自己選定的參照系。
就像我們要去買蘋果儡遮，簡單來看對蘋果是貴還是便宜的判斷取決于當(dāng)下蘋果價格與每個人自己心理價位的比較，而心理價位可能來源于蘋果的歷史價格暗赶，也可能來源于替代品梨子鄙币、香蕉等其他水果的價格，亦可能來源于多種因素共同的影響蹂随。
簡單判斷股票是貴還是便宜十嘿，我推薦一個靠譜的參照方法
潛在收益率 VS 余額寶收益率（心理價位）
下面我們通過扮演一個果園主先來嘗試?yán)斫鉂撛谑找媛省?/p>
在一片肥沃的土地上，有一顆蘋果樹岳锁，無需人打理绩衷，每年都能結(jié)出10個蘋果，蘋果常年價格1元/個且十分暢銷激率。目前蘋果樹已開花尚未結(jié)果咳燕，果樹主人因為要搬家，急于轉(zhuǎn)讓蘋果樹乒躺，開價10元招盲。
聽聞此消息，機(jī)智的我財大氣粗嘉冒、眼疾手快曹货，僅憑直覺就甩出10元巨款與果農(nóng)達(dá)成了轉(zhuǎn)讓交易咆繁。回到家里顶籽，趕緊拿出計算器一頓操作并反復(fù)驗證玩般，最終得出一個可靠的結(jié)論，只要蘋果樹持續(xù)每年結(jié)出10個蘋果礼饱，在其他條件不變的情況下坏为，每年都會產(chǎn)生10元的凈利潤，這筆投資的潛在收益率為100%每年慨仿【酶“哈哈哈，這真是做夢都要笑醒了”我大笑道镰吆。
笑醒后帘撰，我趕緊跑到果農(nóng)家準(zhǔn)備直接付款簽合同，可還沒進(jìn)門万皿，就聽到兩個聲音“我出15摧找！” ，“那我出20牢硅！” 蹬耘，我馬上掏出隨身攜帶的計算器一邊自言自語道，“怎么睡了一覺起來减余，價格就翻了一倍”综苔，用計算器又是一頓操作得出結(jié)論，如果20元購入位岔，那我的潛在收益率為50%如筛，思維嚴(yán)謹(jǐn)?shù)奈荫R上意識到，那豈不是蘋果樹要結(jié)兩次果我才能回本抒抬？假如第三年蘋果樹死掉了杨刨，那這兩年豈不是白費勁嗎？需要去了解蘋果樹現(xiàn)在幾歲擦剑，能結(jié)多少年果這兩個關(guān)鍵問題妖胀。
當(dāng)我在周邊一番調(diào)查后，得知這蘋果樹能結(jié)30-50年果惠勒，這顆樹目前只有10歲赚抡。保守估計還能結(jié)20年果，經(jīng)過一頓盤算捉撮，我打算出價50元怕品，潛在收益率20%，5年收回投資成本巾遭，剩下15年每年凈賺20%肉康。
打定主意后闯估，我又來到果農(nóng)家準(zhǔn)備參與競價，結(jié)果此時價格已經(jīng)被喊到100元吼和，經(jīng)過前幾次計算經(jīng)驗涨薪，我馬上心算得出以此價格購入的潛在收益率為10%，10年收回成本炫乓。剩下10年每年凈賺10%刚夺。所以我果然放棄了競價，原因很簡單末捣，我的錢在余額寶年化收益就有10%（此處純屬瞎編）侠姑。100元的價格對我來說就明顯是貴了。
如圖表所示箩做，影響潛在收益率的因素只有兩個莽红，1.轉(zhuǎn)讓價格 2.未來每年的收益。為了便于理解邦邦，在我們上面的案例中安吁，把現(xiàn)實中變數(shù)最大的條件 —— 未來每年收益給確定下來了（這顆蘋果樹每年只長出十個蘋果，且能輕松賣出產(chǎn)生10元收益）燃辖。在這個條件下鬼店，我們可以看到隨著轉(zhuǎn)讓價格的提高，潛在收益率逐步遞減黔龟。當(dāng)潛在收益率接近到低于余額寶收益率（你的資金可以很輕松獲得的收益）時妇智，這棵蘋果樹的價格就從不便宜到變得很貴了。
我想聰明的朋友們其實已經(jīng)知道了氏身，我們案例中的蘋果樹就是股票對應(yīng)的上市公司俘陷。而想要算出潛在收益率，就要知道股票的價格观谦，以及未來每年公司能為股東創(chuàng)造多少收益（蘋果樹每年能長出多少蘋果）。現(xiàn)實中桨菜，股票的價格是在市場上公開交易產(chǎn)生的豁状，屬于已知條件。所以想要解決如何簡單判斷一只股票貴還是便宜倒得，就指向到了一個更根本的問題 —— 如何確定一家公司未來能為股東創(chuàng)造多少收益泻红？
這個問題值得一整篇文章進(jìn)行探討。
考慮到我的拖延癥也不輕霞掺，急于想探討的朋友可微信或約飯私聊谊路。。菩彬。
