香帥在金融專欄的基金模塊中提到
如果央行有降息降準(zhǔn)的動作的時候孝偎，債券的價格會上升栽连，債券基金的收益會上升翩伪，這個時候你應(yīng)該果斷地加大債基的配置。
留言中有疑問：降息降準(zhǔn)后市場上的貨幣增多了眉尸，有利于借貸域蜗，債券的價格怎么不降反升？
先來看債券的形態(tài)是怎樣的噪猾。
債券是一種固定收益類產(chǎn)品霉祸，有四個基本要素：票面面值、到期期限袱蜡、票面利率和發(fā)行者名稱丝蹭。假設(shè)2018年3月10日XX公司發(fā)行了一年期利率5%的企業(yè)債，100元起購戒劫，購買了票面面值100元的債券半夷，2019年3月10日到期后可獲得收益5元婆廊。
當(dāng)市場利率變化時，發(fā)行方巫橄、二級市場的交易雙方會如何應(yīng)對淘邻？
對發(fā)行方而言，未發(fā)行的債券可調(diào)整票面利率湘换；已確定發(fā)行但尚未正式發(fā)行的債券宾舅，票面利率已經(jīng)定好了，但債券可平價/折價/溢價發(fā)行彩倚，100元的債券可賣98元筹我，也可賣102元，根據(jù)行情定價帆离，債券面值仍是100元不變蔬蕊，不論是98買的還是102買的，到期后拿到的都是105元哥谷。
其次岸夯，債券發(fā)行后可以在二級市場中交易。
假設(shè)還是100元一年期5%的債券们妥，如果市場利率下降猜扮，新發(fā)行債券一年期債券利率為3%，認(rèn)購100元新債券监婶，到期收益3元旅赢。也可以在二級市場中用101元購買別人賣出的收益率為5%的債券，到期收益5元惑惶，實(shí)際收益4元煮盼。
在利率下降前持有債券的人就比較靈活了，可以選擇繼續(xù)持有相對利率較高的債券到期集惋，或者自行在二級市場中將現(xiàn)有債券高價賣出提前收割利潤孕似。
以上是我的理解，香帥在專欄中從根源處解釋了降息降準(zhǔn)對債券價格的影響刮刑。
央行通過在二級市場買賣債券的方式來調(diào)節(jié)利率，買入債券的操作使得債券價格上升养渴，但收益不變雷绢，實(shí)際利率下降，從而達(dá)到降息的效果理卑。
降低準(zhǔn)備金率翘紊，流通的貨幣增加，其中一部分流入債券市場藐唠，也會導(dǎo)致債券價格增高帆疟。所以當(dāng)央行降息降準(zhǔn)的動作時鹉究，提前埋伏債券市場，可增加收益踪宠。
重點(diǎn)在于債券的票面收益是固定的自赔，并且債券可交易。
再發(fā)散一下柳琢，降息降準(zhǔn)還會對哪些投資產(chǎn)生影響绍妨？
股市會因?yàn)橘Y金流入有一波紅利，房市也會受到一波刺激柬脸，企業(yè)也會受益因?yàn)榻栀J相對容易了他去，這些短暫的利好很快會被市場消化，長期會怎樣倒堕，看情況灾测。
本文原發(fā)公眾號：西西里的亂彈
