文 | 躺贏君（轉載請獲本人授權，并注明作者與出處）

關注公眾號：小散躺贏

我們做投資很多時候都在關注收益宴咧，卻很少意識到：

投資收益=投資回報-交易成本根灯。

這里的交易成本包括各種費用。比如基金的申購贖回費掺栅、管理費托管費等等烙肺。

想要提高投資收益，在追求高回報的同時氧卧，降低交易成本也是十分重要的桃笙。

賺得再多也經不起瘋狂敗家啊。

而且基金投資的回報往往是有很大不確定性的沙绝，而節(jié)省下來的成本是實實在在的怎栽。

今天我們就來說說基金投資中的各種費用，幫大家選到更省錢的好基金宿饱。

投資一個股票基金到底有哪些費用呢熏瞄？

我隨手找了個中歐時代先鋒股票A（001938）的招股書，費用部分是這么寫的：

不看不知道谬以，一看才知道一個基金居然有大大小小10種費用强饮。

下面我們一個個來說：

01

管理費

主要用于支付基金經理和團隊工資、租辦公室等運營費用为黎。

一般主動型股票基金的管理費率為1.5%每年邮丰，比如中歐時代先鋒股票A這只基金就是這樣。

而一般被動型股票指數(shù)基金的該項費率為0.5%每年铭乾。也有些寬基指數(shù)基金的費率更低剪廉，比如易方達滬深300ETF的管理費率就只有0.15%。

這個費用按天收取炕檩，一年下來累積達到對應的管理費率斗蒋。

比如一只1.5%費率的基金，每天就要收取你投資額*1.5%÷365那么多的管理費笛质。

02

托管費

為了保證投資者的資金安全泉沾，投資基金的錢基金公司是不能直接經手的，需要把錢交給銀行托管妇押。

這就需要付給銀行一筆托管費跷究。這筆錢當然也得從基民的口袋里掏，誰讓保護的是你的錢呢敲霍？

一般主動型股票基金的托管費率為0.25%每年俊马。

而一般被動型股票指數(shù)基金的該項費率為0.1%左右丁存。也有些寬基指數(shù)基金的費率更低，比如易方達滬深300ETF的托管費率就只有0.05%柴我。

費用同樣按天收取柱嫌。

03

申購/認購費

買入基金時一次性收取的費用。

一般主動型股票基金的申購費率為1.5%屯换。當然如果你在一些網(wǎng)絡銷售平臺購買编丘，費用上會有些折扣。一般最低可達到1折彤悔，也就是0.15%嘉抓。

而一般被動型股票指數(shù)基金的該項費率為1%~1.2%。同樣一些網(wǎng)絡銷售平臺費率可以低至0.1%~0.12%晕窑。

這筆費用在買入基金時一次性扣除抑片，比如1.5%的費率，你買入100元該基金杨赤，買完后就只剩下98塊5了敞斋。

這筆費用一般是給銷售渠道的。所以不同的銷售渠道才可以自己決定在原費率的基礎上打多少折疾牲。

錢當然還是基民掏植捎。

04

贖回費

這是我們要說的第一筆比較隱性的費用。

贖回費就是你不想投資了阳柔，賣出基金時一次性收取的費用焰枢。

這筆費用的費率根據(jù)你持有時間的不同會有很大差異。

比如中歐時代先鋒股票A這只基金的不同階段贖回費可見下表：

小于7天舌剂，收取懲罰性的1.5%济锄，持有超過一年，降到0.25%霍转，持有超過兩年就不再收取贖回費荐绝。

這是為了鼓勵投資者長期持有。同時也是考慮了其他沒賣出基金的投資者的利益避消。

因為當有投資者贖回基金時低滩，基金是需要賣出股票來換成現(xiàn)金的。

這時就會產生交易傭金沾谓、印花稅委造、紅利稅等交易費用，這部分其實是由沒贖回的投資者承擔了均驶。

所以持有時間越短，賣出時就要收取更高的贖回費枫虏。這筆費用是按一定比例計入基金資產的妇穴，也就是對沒賣出的投資者的補償爬虱。

很多同學總是問能不能把一個基金賣出換成另一個基金。

其實如果持有時間不長腾它，因為高額贖回費的存在跑筝，這么做很多時候是不劃算的。換基金時一定要把這點考慮進去瞒滴。

還有之前有些基金打著“0申購費”的幌子吸引投資者曲梗，其實暗地里收取超高的贖回費，是個大坑妓忍。

大家買基金時一定要注意虏两。天下沒有免費的午餐，事出無常就要多幾分小心世剖。

05

交易費用

這是我們要說的第二筆隱性費用定罢。

這里說的交易費用是指基金買賣股票時產生的費用，而不是你買場內ETF時的交易傭金旁瘫。

就像上面贖回費部分說的祖凫，基金買賣股票是會產生交易傭金、印花稅酬凳、紅利稅等交易費用的惠况。

對于主動型基金來說，因為調倉換股比指數(shù)基金頻繁宁仔，這筆費用會特別高售滤。

尤其是當基金規(guī)模變動較大或者基金風格是頻繁調倉換股型的。

很多時候主動基金的這筆費用會比基金管理費還高台诗。一般可以達到管理費的1~8倍完箩。

而指數(shù)基金就好得多，一般場內ETF的費率在0.2%左右拉队，普通的場外指數(shù)基金在1%左右弊知。

這筆費用當然也是基民來掏。

重要的是粱快，這筆費用不會在你買入基金時明確告知秩彤。只有在基金的半年報和年報中才看得到。

所以買主動基金的投資者要特別注意這點事哭，而買指數(shù)基金就便宜得多啦漫雷。

06

交易傭金

這是你買場內基金比如ETF時要交給券商的錢。也是買賣時一次性扣除的鳍咱。

這個費率取決于你的券商降盹。一般現(xiàn)在網(wǎng)上開戶的傭金費率都在萬分之2到萬分之3這樣。如果你的高于這個谤辜，可以和券商協(xié)商降低蓄坏。

07

銷售服務費

這個是投資C類份額的基金時產生的費用价捧。

這類基金不收取申購贖回費，按天收取一個不算低的銷售服務費涡戳。如果是短期投資在費用上會比申購贖回費低结蟋。

08

其他費用

這是我們要說的第三個隱性費用。

它包括前面基金招股書里提到的：信息披露費渔彰、會計師費嵌屎、律師費、訴訟費恍涂、持有人大會費等雜七雜八的費用宝惰。

這筆費用一般比較固定。一年在30~40萬左右乳丰。

如果基金規(guī)模較大是可以忽略的掌测。如果基金規(guī)模較小，比如小于1億产园，那么這筆費用的占比就會比較大汞斧，會對基金凈值和收益產生較大影響。

這也是為什么我們不買規(guī)模太小基金的其中一個原因什燕。

最后我們來看中歐時代先鋒股票A的2019半年報中披露的費用情況：

可以看到這個基金的交易費用是低于管理費的粘勒，還算良心基金。

對于自己投資基金的費用詳情屎即，大家要學會到基金的半年報和年報中查詢庙睡。

一般基金公司的官網(wǎng)都有提供。

一般來說技俐，把前面那些費用加總乘陪，主動基金一年的費用率在3%左右（一般是右），而指數(shù)基金則只有1%左右（一般是左）雕擂。

可能你覺得一年3%也沒什么大不了的啡邑。

那我來給你算個賬。

假設你一開始投資某個主動基金1萬元井赌，假設一年回報10%谤逼。20年后你這1萬塊會變成6.73萬。翻了快7倍仇穗。

而經過基金公司一輪輪“雁過拔毛”流部，假設一年3%的費用，你的回報變成7%一年纹坐，投資1萬元枝冀，20年后你的1萬塊只會變成3.87萬。只翻了3倍多。

整整少了快一半宾茂！

這就是費用的復利效應瓷马。不但收益有復利拴还，費用也有跨晴。

所以如果你覺得這相差2%~3%的費用無關緊要，不去刻意節(jié)省片林。

到頭來就會是你辛苦攢錢投資20年端盆，最后一半的收益都奉獻給基金公司，真是半輩子都在給基金公司打工了费封。

基金公司也正是知道這一點焕妙，一份主要內容118頁的招股書，費用從第92頁才開始說弓摘。

所以大家在挑選基金時焚鹊，盡量要挑選費用低廉的指數(shù)基金，一般總體費用在1%以下都還是可以的韧献。

順便吐槽一下末患，國內的指數(shù)基金相比國外，費率還是太高了锤窑！要知道先鋒領航集團的標普500指數(shù)基金管理費只有一年0.02%璧针！

當然也不是說追蹤相同指數(shù)的基金費用越低就一定越好，同時還要考慮規(guī)模和跟蹤誤差的問題渊啰，這個我們之后細說探橱。

最后再給大家說一個令人驚奇的小發(fā)現(xiàn)。這是我在張瀟雨老師的《個人投資課》里看到的绘证。

那就是全球著名基金研究和評級機構晨星隧膏，對全球資本市場做了大量統(tǒng)計和研究后發(fā)現(xiàn)：

收費越少的基金，總體收益越高嚷那。

也就是說胞枕，投資之前，選擇費用更低的基金车酣，不但能省錢曲稼，收益也可能更高。

我也把課程中的研究結果圖放在下面：

最后總結一下：

1.降低交易成本湖员，是普通投資者投資成功的重要因素贫悄。

2.基金有常見的八大費用，其中有三大隱性費用是容易被我們忽略的娘摔。

3.交易成本有復利效應窄坦，不小心就會侵蝕你大部分利潤。讓你的投資變成幫基金公司打工。

4.主動基金的費率總體遠高于指數(shù)基金鸭津。

5.選擇低成本的指數(shù)基金彤侍，是我們普通投資者長遠來看更好的選擇。

以上內容僅作為個人記錄之用逆趋，不構成任何投資建議盏阶。